◆棉花：震荡运行
　　近期下游观望情绪较浓，刚需补库为主，市场整体对于旺季行情仍有所期待，但仍需重点关注下游订单是否好转，目前盘面还是围绕消费现实偏弱进行运行，加上新疆棉过剩，预计短期在14000-15500区间震荡运行为主。关注两会和后续的政策变化，包括国内消费刺激政策和棉花产业政策将对未来产生明显的影响。
　　操作上，皮棉加工企业，提前做好对冲套保准备，可逢高进行对冲套保；纺织用棉企业，结合自身库存，可进行库存套保；投机者，建议暂时观望。
　　

研究报告全文：产业服务中心棉纺策略日报棉纺团队2023-3-2简要观点棉花震荡运行近期下游观望情绪较浓刚需补库为主市场整体对于旺季行情仍有所期待但公司资质仍需重点关注下游订单是否好转目前盘面还是围绕消费现实偏弱进行运行加上新疆棉过剩预计短期在14000-15500区间震荡运行为主关注两会和后续的长江期货股份有限公司投资咨询业政策变化包括国内消费刺激政策和棉花产业政策将对未来产生明显的影响务资格鄂证监期货字20141号操作上皮棉加工企业提前做好对冲套保准备可逢高进行对冲套保纺织用棉企业结合自身库存可进行库存套保投机者建议暂时观望棉纺团队PTA震荡偏强原油中国制造业数据强劲反弹提振全球燃料需求前景国际油价继续上涨成本PXCFR中国价格收103367美元吨PTA加工区间参考29922元吨研究员供需PTA开工负荷降至7252下游聚酯负荷提升至8381PTA累库减缓总结供应减量叠加宏观偏好双向提振买盘集中补空今日PTA价格仍有上涨洪润霞乙二醇震荡偏弱咨询电话027-65261575下游刚性需求支撑下主港库存去化昨日张家港现货收涨至4266元吨下游聚酯产能利用率不断走高而部分检修装置即将重启新投装置逐步稳定供需从业编号F0260331延续弱势格局且商品整体情绪转弱短期国内乙二醇震荡回落为主投资咨询编号Z0017099短纤震荡偏强成本支撑延续偏强态势叠加宏观偏好且昨日涤纶短纤工厂产销数据良好多黄尚海因素提振下预计今日涤纶短纤市场仍将偏强运行咨询电话027-65261573白糖维持强势国际方面印度传来不及预期市场供需偏紧张等待巴西开榨或有缓解整体从业编号F0270997国际市场估计年度偏宽松但存在不确定性国内市场需求尚无明显改善但市投资咨询编号Z0002826场预期犹在关注中央3月份会议整体白糖价格倒挂明显未来有望小幅缩小支撑国内糖价维持强势研究助理纸浆震荡偏弱山东地区进口针叶浆现货市场供应量平稳各牌号价格窄幅调整市场部分含税钟舟参考报价银星7000元吨月亮7000元吨其余品牌报价较少文化用纸方面双胶纸持稳为主铜版纸局部探涨市场观望气氛较浓包装用纸方面白咨询电话027-65261353卡纸市场走势稳中下行部分成交价格下滑50-100元吨下游新单有限生活从业编号F3059360用纸方面开工较好下游拿货节奏尚可部分略有放缓市场刚需为主上周芬兰歇工消息引发市场关注盘面价格企稳反弹但最新消息罢工终止市场顾振翔重新回落长期看纸浆供需偏向宽松整体价格呈现震荡下行但过程会比较咨询电话027-65261576波折从业编号F3033495苹果高位震荡产区方面栖霞产区交易平稳发市场客商按需挑拣采购果农卖货心态尚可成交以质论价当前库存果农纸袋富士80以上一二级价格在350-420元斤洛川产区库内交易氛围一般客商按需挑拣果农货采购7小级别货源走货居多大果略显有价无市当前库存纸袋富士果农货70起步价格在380-400元斤销区方面受苹果消费缓慢影响客商拿货调货的积极性偏低产区冷库出货速18度一般总体来说产区交易平稳客商按需挑拣采购果农好货及低价次果交易居多由于果农挺价情绪较强高价货源价格持续坚挺批发市场整体交易氛围一般到车较为稳定日内消化仍有压力市场逐步进入消费旺季替代品水果减少叠加清明备货阶段即将到来预计短期内受此影响苹果价格高位震荡为主28宏观重点信息国家统计局发布2022年国民经济和社会发展统计公报显示2022年我国GDP达121万亿元这是继2020年2021年连续突破100万亿元110万亿元之后再次跃上新台阶法国2月CPI初值环比升09同比升62均较前值进一步加速且升幅超出市场预期进一步给欧洲央行施加压力各品种基本面信息跟踪棉花13月1日中国棉花价格指数CCIndex价格15381元吨较上个交易日下调9元吨3月1日棉纱指数CYIndexC32S价格23450元吨较上个交易日上调65元吨据郑州商品交易所2023年3月1日棉花仓单总量15650385张其中注册仓单12915-26张有效预报2735411张2据巴西国家商品供应公司CONAB最新调查数据截至2月20日前后巴西23年度新棉播种进度达991其中主产棉区马托格罗索州或将因部分地区错过窗口期播种而给产量带来一定不利影响此外目前巴伊亚州前期播种的作物目前长势良好另据巴西棉花种植者协会消息23年度巴西马托格罗索州植棉面积预期或在1198万公顷同比扩大51单产预期为120公斤亩产量预期在2148万吨同比增增在216价格方面2月巴西现货均价在10116美分磅环比10270美分磅下跌15同比13449美分磅下跌2483近日巴基斯坦旁遮普棉花成交价格普遍在18500-20000卢比莫恩德附近当地籽棉收购价格在7000-800040公斤不等信德省棉花成交价格普遍在18000-20000卢比莫恩德附近当地籽棉收购价格在7500-920040公斤不等28日巴基斯坦卡拉奇棉花协会KCA现货价格较前一日上调200卢比至20000卢比莫恩德PTA1PTA现货价格130至5715本周及下周主港交割05升水18202530附近成交及商谈局部货源05升水1520附近成交及商谈3月中下主港交割05升水30附近成交及商谈日均现货基差较上一工作日172305升水22单位元吨2PTA装置方面PTA整体开工下滑至7252聚酯开工提升至8381乙二醇1供应端总开工5621下游聚酯开工提升至83813822月27日华东主港库存10332万吨较上个统计周期减少259万吨短纤1涤纶短纤现货价格涨75至7200元吨PTA检修产能增加带动成本支撑增强日内短纤价格跟涨但下游并无利好消息传出市场观望气氛较浓具体价格来看江苏市场涨75至7200自提福建市场涨50至7250送到山东市场涨100至7285送到河北市场涨90至7225送到浙江市场涨80至7230送到单位元吨2PTA现货价格涨130至5715MEG涨33至4274折合聚合成本涨122至6318涤纶短纤基准价涨75至7200现货加费空间跌47至982单位元吨白糖1202223年制糖期以下简称本制糖期截至2023年1月底甜菜糖厂除有3家糖厂生产外其他糖厂均已停机甘蔗糖厂广西已有3家糖厂停榨本制糖期全国共生产食糖566万吨同比增加34万吨全国累计销售食糖237万吨同比增加27万吨累计销糖率418全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格5670元吨同比下跌76元吨2023年1月成品白糖平均销售价格5665元吨2202223制糖期截至2023年1月底广东累计榨蔗量3324万吨去年同期31762万吨产糖量3172万吨去年同期3019万吨出糖率954去年同期95销量244万吨去年同期1672万吨库存732万吨去年同期1347万吨产销率769去年同期5538其中1月份单月产糖1738万吨同比减少478万吨销售1212万吨同比增加033万吨纸浆1据悉由于芬兰运输工人工会与雇主之间协议未达成2月15日港口仓库和公路运输开始歇工港口歇工将持续到达成协议为止或歇工被取消仓库和公路运输歇工为期一周2加拿大海关公布2022年12月加拿大纸浆出口中国情况其中针叶浆1398万吨阔叶浆327万吨本色浆167万吨化机浆609万吨苹果1据统计截止到2023年2月23日全国冷库目前存储量约为69708万吨冷库去库存率为2046本周20230216-0222共计出货量1164万吨2现货产区方面山东栖霞当前库存果农纸袋富士80以上一二级价格在350-420元斤左右统货价格在300-320元斤洛川产区当前纸袋红富士果农存货70起步价格在380-400元斤48各品种重要数据跟踪图1棉花价格走势图2棉纱价格走势资料来源IFND长江期货资料来源IFND长江期货图3内外棉价差缩小图4内外棉纱价差缩小资料来源IFND长江期货资料来源IFND长江期货图5PTA现货价格走势图6PTA现货加工费走势资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货58图7PTA负荷趋势图图8PTA聚酯负荷趋势图资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货图9乙二醇本产能利用率周数据趋势图图10乙二醇港口库存资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货图11白糖仓单数量数据图12ICE基金原糖持仓数据资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货68图13下游纸品价格走势图14纸浆社会库存数据资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货图15苹果主产区冷库入库量图16苹果主产区周度库容比资料来源卓创资讯长江期货资料来源卓创资讯长江期货78风险提示本报告仅供参考之用不构成卖出或买入期货期权合约或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应当充分了解报告内容的局限性结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任免责声明长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格长江期货系列报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本报告所载资料意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断本公司可随时修改毋需提前通知投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布引用或再次分发他人或投入商业使用如征得本公司同意引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为长江期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利武汉总部地址湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层邮编430000电话02765261325网址httpwwwcjfcocomcn88