期债
　　1、基本面：美联储贴现率会议纪要显示，3个联邦储备银行委员会希望1月份将贴现利率提高50个基点。值得注意的是，在美联储1月31日至2月1日的政策会议之前，12个地区中有2个联邦储备银行的委员会寻求不改变贴现率。
　　2、资金面：2月28日，人民银行开展了4810亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%。由于今日有1500亿元逆回购到期，人民银行公开市场实现净投放3310亿元。
　　3、基差：TS主力基差为0.1288，现券升水期货，偏多。TF主力基差为0.4270，现券升水期货，偏多。T主力基差为0.8367，现券升水期货，偏多。
　　4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为17029亿、14935亿、23566亿；中性。
　　5、盘面：TS主力在20日线下方运行，20日线向上，中性；TF主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；T主力与在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
　　6、主力持仓：TS主力净多，多减。TF主力净多，多增。T主力净多，多增。
　　7、预期：1月社融数据历史同高但结构持续分化；地产有回暖迹象；MLF超额等价续作，市场降息降准预期降温。当前考虑到会议临近，政策将持续发力，中长期经济复苏预期下期债向下趋势不变。考虑到期债到达前高附近，操作上，建议逢高抛空。关注今日PMI数据。

研究报告全文：证券代码839979国债期货早报2023年3月1日杜淑芳投资咨询资格证号Z0000690联系电话0575-85226759期债行情回顾1基本面美联储贴现率会议纪要显示3个联邦储备银行委员会希望1月份将贴现利率提高50个基点值得注意的是在美联储1月31日至2月1日的政策会议之前12个地区中有2个联邦储备银行的委员会寻求不改变贴现率2资金面2月28日人民银行开展了4810亿元7天期逆回购操作中标利率为200由于今日有1500亿元逆回购到期人民银行公开市场实现净投放3310亿元3基差TS主力基差为01288现券升水期货偏多TF主力基差为04270现券升水期货偏多T主力基差为08367现券升水期货偏多4库存TSTFT主力可交割券余额分别为17029亿14935亿23566亿中性5盘面TS主力在20日线下方运行20日线向上中性TF主力在20日线上方运行20日线向上偏多T主力与在20日线上方运行20日线向上偏多6主力持仓TS主力净多多减TF主力净多多增T主力净多多增7预期1月社融数据历史同高但结构持续分化地产有回暖迹象MLF超额等价续作市场降息降准预期降温当前考虑到会议临近政策将持续发力中长期经济复苏预期下期债向下趋势不变考虑到期债到达前高附近操作上建议逢高抛空关注今日PMI数据行情回顾10年期5年期与2年期主力合约行情要素表期货合约现价涨跌幅成交量持仓量日增仓CTD券T2306998250111233万24278110060220017IBTF23061015900091068万1446599392220016IBTS2306100615004831万852651140220028IB数据来源wind资讯数据整理大越期货现券分析DR利率7000060000500004000030000200001000000000DR001DR007数据来源wind资讯数据整理大越期货现券分析中债国债到期收益率国债期限利差40500100003800035500330000750030500280000500025500230000250020500180001550000000130002021-08-252018-01-022018-02-282018-04-242018-06-192018-08-102018-10-092018-11-302019-01-222019-03-202019-05-152019-07-092019-08-302019-10-292019-12-202020-02-202020-04-152020-06-092020-08-032020-09-242020-11-232021-01-152021-03-152021-05-102021-07-022021-10-222021-12-152022-02-112022-04-072022-06-012022-07-262022-09-192022-11-152023-01-0610Y-2Y5Y-2Y10Y-5Y银行间国债到期收益率2年银行间国债到期收益率5年银行间国债到期收益率10年数据来源wind资讯数据整理大越期货基差分析T2306CTD券基差TF2306CTD券基差20000160001400015000120001000010000080000500006000040000000002000-05000000002022-09-192022-11-032023-02-032022-09-132022-09-232022-09-292022-10-122022-10-182022-10-242022-10-282022-11-092022-11-152022-11-212022-11-252022-12-012022-12-072022-12-132022-12-192022-12-232022-12-292023-01-052023-01-112023-01-172023-01-302023-02-092023-02-152022-10-272022-09-262022-09-292022-10-112022-10-142022-10-192022-10-242022-11-012022-11-042022-11-092022-11-142022-11-172022-11-222022-11-252022-11-302022-12-052022-12-082022-12-132022-12-162022-12-212022-12-262022-12-292023-01-042023-01-092023-01-122023-01-172023-01-202023-02-012023-02-06数据来源wind资讯数据整理大越期货基差分析TS2306CTD券基差080000700006000050000400003000020000100000000-010002022-12-052022-12-082022-09-132022-09-162022-09-212022-09-262022-09-292022-10-112022-10-142022-10-192022-10-242022-10-272022-11-012022-11-042022-11-092022-11-142022-11-172022-11-222022-11-252022-11-302022-12-132022-12-162022-12-212022-12-262022-12-292023-01-042023-01-092023-01-122023-01-172023-01-202023-02-012023-02-062023-02-092023-02-142023-02-17数据来源wind资讯数据整理大越期货免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证我公司所作出的意见和建议不会发生任何的变更在任何情况下我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法如与大越期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论未免发生疑问本报告所载的观点并不代表了大越期货股份有限公司的立场所以请谨慎参考我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失另外本报告所载资料意见及推测只反映大越期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断可随时修改毋需提前通知未经公司允许本报告内容不得以任何范式传送复印或派发此报告的材料内容或复印本予以任何其他人或投入商业使用如遵循原文本意的引用刊发需注明出处大越期货股份有限公司并保留我公司的一切权利