▌双融余额
　　截至2月28日，上交所两融余额报8386.81亿元，较前一交易日增加0.14亿元；深交所两融余额报7428.27亿元，较前一交易日增加3.61亿元；两市合计15815.08亿元，较前一交易日增加3.75亿元。
　　▌最新观点
　　本周二，A股三大指数午后探底回升。截至收盘，沪指涨0.66%，深成指涨0.70%，创业板指涨0.80%，科创50涨0.42%，沪深300涨0.63%，上证50涨0.50%。上涨家数为3817家，高于前一交易日1056家，高于此前一周均值2552家。涨停家数为35家，高于前一交易日20家，高于此前一周均值25家。下跌家数为1126家，低于前一交易日3902家，低于此前一周均值2315家。跌停家数为2家，低于前一交易日7家，低于此前一周均值8家。北向资金净流出13.04亿元，前一交易日为净流出19.19亿元，上周均值为净流出8.25亿元。成交额为7573亿元，前一交易日为7541亿元，上周均值为8381亿元。周二A股触底反弹，但并不能定义调整的结束，更类似于超跌反抽的情形，因此短周期角度，依然建议控制仓位，防范风险。不过着眼于中长期趋势，我们建议投资者面对短期震荡当保持定力，主要逻辑在于美国经济很难在高利率环境下保持扩张，高利率环境下弱经济预期终将会变成现实，那么海外增量资金是驱动A股持续上涨的源动力之一。与此同时A股盈利底部区域也逐渐清晰，23年二、三两季度高概率将迎来盈利上升周期，基于此判断，23年A股趋势行情的主升浪还未来临。
　　▌主题追踪
　　今日关注：算力、国产芯片、中药
　　1.算力主题：近日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，《规划》指出，要做强做优做大数字经济，培育壮大数字经济核心产业，研究制定推动数字产业高质量发展的措施，打造具有国际竞争力的数字产业集群。据工信部日前发布的数据显示，2022年，全国在用数据中心机架总规模超过650万标准机架；近5年，算力总规模年均增速超过25%。算力资源是数字经济发展的重要底座。根据IDC联合浪潮信息在近期发布的《2022-2023中国人工智能计算力发展评估报告》中，中国人工智能计算力保持快速增长，2022年智能算力规模达到268百亿亿次/秒(EFLOPS)，超过通用算力规模。预计未来5年中国智能算力规模的年复合增长率将达52.3%。建议关注：浪潮信息（000977）、拓维信息（002261）
　　2.国产芯片主题：日前，中国电信研究院宣布，成功研发5G扩展型小基站国产化pRRU，其中的芯片和器件国产化率达100%，实现了小基站产品国产化研发的首个里程碑，推动了小基站设备国产芯片的应用和发展。2022年10月16日，党的二十大报告提出，坚持人才引领驱动，加强科技创新激励，完善科技创新体系，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，健全新型举国体制，强化国家战略科技力量，提升国家创新体系整体效能，形成具有全球竞争力的开放创新生态。2022年11月23日，上海市政府印发《上海打造未来产业创新高地发展壮大未来产业集群行动方案》，其中提到要积极布局宽禁带半导体晶圆制造工艺技术，增强宽禁带半导体芯片产品设计能力，扩大产品应用领域。建议关注：中芯国际（688981）、景嘉微（300474）
　　3.中药主题：2月28日，国务院办公厅印发《中医药振兴发展重大工程实施方案的通知》。目标到2025年，优质高效中医药服务体系加快建设，中医药防病治病水平明显提升，中西医结合服务能力显著增强，中医药科技创新能力显著提高，高素质中医药人才队伍逐步壮大，中药质量不断提升，中医药文化大力弘扬，中医药国际影响力进一步提升，符合中医药特点的体制机制和政策体系不断完善，中医药振兴发展取得明显进展，中医药成为全面推进健康中国建设的重要支撑。另外方案还提出，要围绕中药种植、生产、使用全过程，充分发挥科技支撑引领作用，加快促进中药材种业发展，大力推进中药材规范种植，提升中药饮片和中成药质量，推动中药产业高质量发展。建议关注：九芝堂（000989）、特一药业（00228）
　　▌风险提示
　　疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。

研究报告全文：证券研2023年03月01日究报指数超跌反弹略显无力告--鑫融讯分析师严凯文S1050516080001双融余额yankwcfsccomcn截至2月28日上交所两融余额报838681亿元较前一交易日增加014亿元深交所两融余额报742827亿最近一年大盘走势沪深300元较前一交易日增加361亿元两市合计1581508亿0元较前一交易日增加375亿元-5最新观点-10-15本周二A股三大指数午后探底回升截至收盘沪指涨-20066深成指涨070创业板指涨080科创50涨-25042沪深300涨063上证50涨050上涨家数为3817家高于前一交易日1056家高于此前一周均值2552资料来源Wind华鑫证券研究家涨停家数为35家高于前一交易日20家高于此前一周均值25家下跌家数为1126家低于前一交易日3902相关研究家低于此前一周均值2315家跌停家数为2家低于前一1短期指数不确定在放大交易日7家低于此前一周均值8家北向资金净流出2023-02-281304亿元前一交易日为净流出1919亿元上周均值为2交易风险快速释放2023-02-净流出825亿元成交额为7573亿元前一交易日为754127亿元上周均值为8381亿元周二A股触底反弹但并不能3交易风险在放大2023-02-24定义调整的结束更类似于超跌反抽的情形因此短周期角度依然建议控制仓位防范风险不过着眼于中长期趋势我们建议投资者面对短期震荡当保持定力主要逻辑在于美国经济很难在高利率环境下保持扩张高利率环境下弱经济预期终将会变成现实那么海外增量资金是驱动A股持续上涨的源动力之一与此同时A股盈利底部区域也逐渐清晰23年二三两季度高概率将迎来盈利上升周期基于此判断23年A股趋势行情的主升浪还未来临主题追踪今日关注算力国产芯片中药1算力主题近日中共中央国务院印发了数字中国建策设整体布局规划规划指出要做强做优做大数字经略济培育壮大数字经济核心产业研究制定推动数字产业高质量发展的措施打造具有国际竞争力的数字产业集群据研工信部日前发布的数据显示2022年全国在用数据中心机究架总规模超过650万标准机架近5年算力总规模年均增速超过25算力资源是数字经济发展的重要底座根据IDC联合浪潮信息在近期发布的2022-2023中国人工智能计算力发展评估报告中中国人工智能计算力保持快速增长2022年智能算力规模达到268百亿亿次秒EFLOPS超过通用算力规模预计未来5年中国智能算力规模的年复合增长率将达523建议关注浪潮信息000977拓维信证券研究报告息0022612国产芯片主题日前中国电信研究院宣布成功研发5G扩展型小基站国产化pRRU其中的芯片和器件国产化率达100实现了小基站产品国产化研发的首个里程碑推动了小基站设备国产芯片的应用和发展2022年10月16日党的二十大报告提出坚持人才引领驱动加强科技创新激励完善科技创新体系坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位健全新型举国体制强化国家战略科技力量提升国家创新体系整体效能形成具有全球竞争力的开放创新生态2022年11月23日上海市政府印发上海打造未来产业创新高地发展壮大未来产业集群行动方案其中提到要积极布局宽禁带半导体晶圆制造工艺技术增强宽禁带半导体芯片产品设计能力扩大产品应用领域建议关注中芯国际688981景嘉微3004743中药主题2月28日国务院办公厅印发中医药振兴发展重大工程实施方案的通知目标到2025年优质高效中医药服务体系加快建设中医药防病治病水平明显提升中西医结合服务能力显著增强中医药科技创新能力显著提高高素质中医药人才队伍逐步壮大中药质量不断提升中医药文化大力弘扬中医药国际影响力进一步提升符合中医药特点的体制机制和政策体系不断完善中医药振兴发展取得明显进展中医药成为全面推进健康中国建设的重要支撑另外方案还提出要围绕中药种植生产使用全过程充分发挥科技支撑引领作用加快促进中药材种业发展大力推进中药材规范种植提升中药饮片和中成药质量推动中药产业高质量发展建议关注九芝堂000989特一药业00228风险提示疫情未能得到有效控制宏观经济意外下滑流动性紧缩加剧行业政策低于预期请阅读最后一页重要免责声明2诚信专业稳健高效证券研究报告图表1双融日交易数据1680000224158000022214800002201380000218128000021611800001080000214980000212880000210融资余额亿元融券余额亿元两融余额占A股流通市值数据来源Wind华鑫证券研究图表2上一日融资净买入前十行业万元图表3上一日融券净卖出额前十行业万元SW电力设备5268927SW通信731768SW计算机3733084SW家用电器492863SW国防军工2662007SW农林牧渔133809SW基础化工2260946SW电子58868SW建筑装饰1253939SW建筑装饰43502SW商贸零售1173470SW商贸零售27795SW煤炭614055SW传媒18683SW银行451457SW社会服务17114SW有色金属450499SW煤炭9302SW房地产270241SW纺织服饰6892数据来源Wind华鑫证券研究数据来源Wind华鑫证券研究图表4上一日融资净买入额前十大个股万元图表5上一日融券净卖出额前十大个股万元中航电测1709320卓胜微528194兴发集团1444172三花智控468029中国中免1335619歌尔股份460435晶科能源1279549圣邦股份431926拓尔思1168286楚天龙188875宁德时代943524中芯国际182148中国移动759526中银证券171160中银证券693093恒瑞医药164191太极股份653306天齐锂业158370中国建筑615905视源股份153755数据来源Wind华鑫证券研究数据来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明3诚信专业稳健高效证券研究报告策略组介绍严凯文2013年加入华鑫证券主要研究和跟踪领域大势研判行业比较证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿证券投资评级说明股票投资评级说明投资建议预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅1买入202增持10203中性-10104卖出-10行业投资评级说明投资建议行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅1推荐102中性-10103回避-10以报告日后的12个月内预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准相关证券市场代表性指数说明A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以道琼斯指数为基准免责条款华鑫证券有限责任公司以下简称华鑫证券具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告由华鑫证券制作仅供华鑫证券的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息均来源于公开资料华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠但对这些请阅读最后一页重要免责声明4诚信专业稳健高效证券研究报告信息的准确性及完整性不作任何保证我们已力求报告内容客观公正但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时结合各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就财务法律商业税收等方面咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果华鑫证券及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露本报告中的资料意见预测均只反映报告初次发布时的判断可能会随时调整该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期华鑫证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告版权仅为华鑫证券所有未经华鑫证券书面授权任何机构和个人不得以任何形式刊载翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告则由该机构独自为此发送行为负责华鑫证券对此等行为不承担任何责任本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议如未经华鑫证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明5诚信专业稳健高效报告编码HX-230301064202