PTA
　　成本端来看，沙特和俄罗斯的减产使得原油在供应端支撑偏强。但近期原油库存持续累积使得油价上方空间较为有限。同时，美国通胀高位或将迫使美联储改变加息节奏，因此油价短期表现或将偏弱。而中长期考虑到中国经济稳定复苏，未来原油需求端预期若能兑现，油品或将从前期累库格局转为去库，届时油价重心或将提升。而海外经济增速存在回落趋势，共同作用下中长期原油价格或将维持宽幅震荡走势。PX方面，短期PX产量稳定增长，PX新装置相继投放下或将使得PX供需转向宽松，预计一季度PX或将呈现累库格局。整体来看，未来短期内成本端给予的支撑作用中性偏弱。从PTA自身供需层面来看，在当前PTA现货加工利润偏低，同时春节后终端补库表现一般情况下，预计3月PTA装置检修或将增多，PTA装置开工率或较2月出现下滑，供应端压力环比减弱。而需求端由于终端需求表现一般，聚酯库存未能实现明显去化情况下聚酯开工回升空间或将受限。总体来看，在成本端中性偏弱，自身供需呈现供需两弱情况下，预计短期PTA价格或将呈现偏弱震荡走势。
　　乙二醇
　　国内乙二醇由于各工艺路径利润表现均不理想，致使短期装置开工率或将维持低位运行，同时5月卫星石化、恒力石化、浙石化等装置均计划转产EO，远端供应存在缩量预期。而海外3月计划检修装置同样偏多，预计3月进口量或有下滑。整体来看，预计3月乙二醇供应量或将维持偏低水平。需求端考虑到当前聚酯环节仍面临低利润、高库存的双重压力，同时终端需求恢复不及预期，未来需求端或将难有明显改善。预计未来乙二醇价格或将呈现震荡走势。
　　

研究报告全文：专业研究创造价值2023年2月27日聚酯月报供需两弱下聚酯原料短期维持震荡核心观点PTA成本端来看沙特和俄罗斯的减产使得原油在供应端支撑偏强但近期原油库存持续累积使得油价上方空间较为有限同时美国通胀高位或将迫使美联储改变加息节奏因此油价短期表现或将偏弱而中长期考虑到中国经济稳定复苏未来原油需求端预期若能兑现油品或将从前期累库格局转为去库届时油价重心或将提升而海外经济增速存在回落趋势共同作用下中长期原油价格或将维持宽幅震荡走势PX方宝城期货研究所面短期PX产量稳定增长PX新装置相继投放下或将使得PX供需转向宽松预计一季度PX或将呈现累库格局整体来看未来短期内成本端投资咨询团队给予的支撑作用中性偏弱从PTA自身供需层面来看在当前PTA现货加工利润偏低同时春节后终端补库表现一般情况下预计3月PTA装置检修或将增多PTA装置开工率或较2月出现下滑供应端压力环比减弱而需求端由于终端需求表现一般聚酯库存未能实现明显去化情况下聚酯开工回升空间或将受限总体来看在成本端中性偏弱自身供需呈现供需两弱情况下预计短期PTA价格或将呈现偏弱震荡走势乙二醇国内乙二醇由于各工艺路径利润表现均不理想致使短期装置开工率或将维持低位运行同时5月卫星石化恒力石化浙石化等装置均计划转产EO远端供应存在缩量预期而海外3月计划检修装置同样偏多预计3月进口量或有下滑整体来看预计3月乙二醇供应量或将维持偏低水平需求端考虑到当前聚酯环节仍面临低利润高库存的双重压力同时终端需求恢复不及预期未来需求端或将难有明显改善预计未来乙二醇价格或将呈现震荡走势仅供参考不构成任何投资建议请务必阅读文末免责条款部分聚酯月报目录1行情回顾42油价短期偏弱震荡PX或将面临累库压力621原油短期表现偏弱中长期维持宽幅震荡622石脑油价差持续修复PX供应稳定增加823乙烯价格出现反弹裂解价差有所回升93聚酯原料供应下滑9312月PTA开工基本持稳未来供应或将收缩932港口库存小幅累库乙二醇供应或将下滑124聚酯环节压力犹存终端需求表现平平1341聚酯开工季节性回升1342终端需求表现平平织机开工季节性回升1543内需表现不佳外需持续转弱165行情展望17专业研究创造价值218请务必阅读文末免责条款聚酯月报图表目录图1PTA主力合约走势4图2MEG主力合约走势4图3PTA主力基差5图4MEG主力基差5图5美国商业原油库存不含SPR6图6美国CPI当月同比7图7汽油裂解价差7图8美国炼厂开工率7图9石脑油裂解价差8图10PX裂解价差9图11乙烯裂解价差9图12PTA装置动态10图13PTA现货加工费10图14PTA负荷11图15PTA社会库存11图16PTA仓单11图17MEG国内负荷12图18MEG煤制负荷12图19MEG各工艺利润13图20MEG港口库存13图21涤纶长丝及短纤价格14图22聚酯开工率14图23涤纶长丝库存14图24聚酯综合利润15图25江浙织造开机率16图26盛泽坯布库存16图27服装鞋帽针纺织品类零售额17图28出口金额累计同比17专业研究创造价值318请务必阅读文末免责条款聚酯月报1行情回顾2023年2月PTA期货价格在经历了年前的大幅上涨后于本月上半段开启下跌之后随着下游需求逐步复苏PTA价格小幅反弹月内主力合约TA2305运行区间为5378元吨-5842元吨成本端来看2月原油价格整体呈现宽幅震荡走势月内土耳其地震俄罗斯减产等事件一度使得原油短期供应受到影响同时中国经济稳定复苏对于石油的需求日益增加因此油价下方支撑较为强劲而近期美国公布的数据显示其当前通胀仍可能持续也使得油价上方空间压力重重PX方面月内PX开工率持续回升PX供需整体呈现宽松格局PXN价差在月内持续走弱而从PTA自身供需层面来看2月PTA装置降负与重启并行月内装置开工率基本持稳PTA供应量较为稳定而需求端随着节后终端订单逐步下达聚酯开工持续回升2月PTA整体呈现供稳需增格局月内加工利润压缩明显基本维持在200元吨附近徘徊截至2月24日主力合约TA2305收于5638元吨当日现货加工利润为254元吨2月乙二醇期货价格在月内上半段经历了持续下跌后于月内中旬开启反弹月内运行区间为4090元吨-4415元吨成本端来看月内煤炭现货价格整体呈现V型走势而原油价格则呈现宽幅震荡运行月内上旬乙二醇在高库存压力以及节后需求复苏不及预期的情况下价格表现较为弱势年后主力合约EG2305一度下探至4090元吨但之后随着国内乙二醇开工负荷出现下滑同时海外装置检修频发乙二醇供应端出现缩减而需求端则自月内中下旬起环比改善供需结构转强下乙二醇价格开始走强截至2月24日主力合约EG2305收于4354元吨较1月底收盘价上涨3元吨但相比2月低点则上涨264元吨反弹幅度达645图1PTA主力合约走势数据来源Wind宝城期货图2MEG主力合约走势专业研究创造价值418请务必阅读文末免责条款聚酯月报数据来源Wind宝城期货图3PTA主力基差PTA价格及基差70001000650080060006005500500040045002004000035003000-2002500-400PTA基差PTA内盘价格PTA期货主力价格数据来源Wind宝城期货金融研究所图4MEG主力基差MEG价格及基差80001400120070001000600080060050004002004000030002004002000600MEG基差MEG内盘价格MEG期货主力价格数据来源wind咨讯宝城期货金融研究所专业研究创造价值518请务必阅读文末免责条款聚酯月报2油价短期偏弱震荡PX或将面临累库压力21原油短期表现偏弱中长期维持宽幅震荡2月原油价格整体维持宽幅震荡月初美联储英国央行以及欧洲央行相继加息其中美联储加息25个基点利率区间上升至45-475而英国和欧洲央行则加息50个基点美联储方面担忧当前通胀可能持续月内公布的CPI数据不及预期利空1月美国未季调CPI年率为64而核心CPI年率为56两项数据均要高于市场预期除能源与房租外的核心服务通胀仍在上升而这在未来或将驱使美联储加息终点利率进一步提高同时或将保持高位利率更长时间目前市场已由前期预期的加息2次转变为连续3次加息25个基点而对于美联储本轮加息周期的利率峰值预期也由此前的5-525上升至525-55虽然短期美联储鹰派加息可能性上升使得油价走势整体偏弱但原油自身供需基本面的悄然变化同样不容忽视月内受土耳其地震影响导致阿塞拜疆约60万桶日过境原油出口中断同时哈萨克斯坦对国内最大油田计划外检修也导致原油产量下降约20万桶日而俄罗斯方面最初宣布3月将减产50万桶日作为对于欧盟制裁的应对措施但之后随着俄方计划在3月将通过西部港口的石油出口量减少多达25后其实际减产幅度或将超出此前宣布的50万桶日在供应端收缩同时需求端预期则较为乐观根据中金测算2023年中国石油需求或将较2022年增加约80万桶日预计2023年表观消费或有望达到1374万桶日同比增长62未来中国需求边际向好总体来看当前原油受多空因素交织影响价格走势整体呈现宽幅震荡月内布伦特原油价格运行区间为7908美元桶-869美元桶WTI美原油价格运行区间为7224美元桶-8059美元桶展望未来短期来看沙特和俄罗斯的减产措施使得原油供应端支撑偏强但近期原油库存持续累积使得油价上方空间较为有限同时短期美国通胀高位或将迫使美联储改变加息节奏因此油价短期表现或将偏弱而从中长期来看中国经济复苏仍存预期未来原油需求端预期若能兑现油品或将从前期累库格局转为去库届时油价重心或将提升同时今年海外经济增速存在回落趋势油价在100美元桶附近存在较大压力因此预计中长期原油价格或将维持宽幅震荡走势图5美国商业原油库存不含SPR专业研究创造价值618请务必阅读文末免责条款聚酯月报数据来源wind资讯宝城期货金融研究所图6美国CPI当月同比美国CPI当月同比1098765432102016-052016-092017-052017-092018-052018-092019-052019-092020-052020-092021-052021-092022-052022-092017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-012016-01数据来源wind资讯宝城期货金融研究所图7汽油裂解价差数据来源wind资讯宝城期货金融研究所图8美国炼厂开工率专业研究创造价值718请务必阅读文末免责条款聚酯月报数据来源wind资讯宝城期货金融研究所22石脑油价差持续修复PX供应稳定增加2月石脑油裂解价差较1月显著回升截至2月24日石脑油月均裂解价差为10042美元吨较上月月均6569美元吨上升3473美元吨2月由于部分装置倒开车影响使得石脑油外采数量明显增加国内石脑油进口量上升带动石脑油价格走强目前来看石脑油环节加工利润较前期已出现显著修复同时利润同比也已处于中性偏高水平未来随着下游装置投产逐步完成外采需求或将转弱届时石脑油环节加工利润继续走扩空间或将有限2月PX价格重心震荡下移同时PXN加工利润呈现收缩态势截至2月24日PX月均加工利润为319美元吨同比处于中性偏低水平从PX自身基本面来看2月国内PX装置开工率持续提升月内盛虹中金威联彭州炼化相继提负而新装置广东石化260万吨于月中产出合格品后维持低负运行3月开始计入产能海外方面沙特拉比格134万吨装置于1月底重启后在2月中旬再度停车总体来看2023年一季度PX供应量将持续增加除去已投产的广东石化以及盛虹炼化外预计宁波大榭160万吨PX装置也将于3月附近进行投放据初步推算1季度PX库存或将呈现累库格局图9石脑油裂解价差石脑油裂解价差4003002001000-100201520162017201820192020202120222023数据来源wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值818请务必阅读文末免责条款聚酯月报图10PX裂解价差PX加工费8007006005004003002001000201520162017201820192020202120222023数据来源wind宝城期货金融研究所23乙烯价格出现反弹裂解价差有所回升东北亚乙烯价格在2月震荡上行截至2月24日东北亚乙烯月均价格为894美元吨较上月月均价806美元吨上涨了88美元吨环比上升1092月乙烯裂解价差同步走扩月均价差为180美元吨较上月月均价差增加50美元吨环比上升385图11乙烯裂解价差乙烯裂解加工费1000900800700600500400300200100001010201030304030504060407050805090510061106120720162017201820192020202120222023数据来源wind宝城期货金融研究所3聚酯原料供应下滑312月PTA开工基本持稳未来供应或将收缩2月PTA装置降负与重启并行开工负荷整体呈现稳定态势具体来看月内珠海BP125万吨PTA装置重启亚东石化70万吨PTA装置降负至8成运行珠海BP110万吨以及125万吨PTA装置均降负至8成东营联合短停4天左右整体来看受制于2月偏低的加工利润影响PTA装置开工负荷未有提升全月供应维持稳定而需求端由于节后季节性复苏聚酯开工持续回升需求端表现边际走强月内PTA社会库存量维持上升但上升幅度较前期明显放缓截至2专业研究创造价值918请务必阅读文末免责条款聚酯月报月24日PTA社会库存量为2563万吨较月初增加383万吨2月仓单数量有效预报合计为44万张较上月底增加114万张加工利润方面2月由于受到成本端PX价格的挤压叠加需求端整体表现较为疲软致使PTA库存持续累积影响PTA加工利润表现低迷截至2月24日2月PTA月均现货加工利润为221元吨相比上月下降139元吨而当日PTA现货加工利润为254元吨同比处于低位水平展望未来3月检修装置或将增多目前来看计划于3月进行检修的装置有珠海BP125万吨PTA装置以及虹港石化240万吨PTA装置而逸盛大连225万吨装置以及中泰化学120万吨装置则计划于2月底进行重启考虑到当前PTA现货加工利润依然偏低同时春节后下游补库需求逐渐转淡预计未来在弱需求预期推动下PTA装置检修或将增多部分计划重启的装置或将延期因此预计3月PTA供应端压力将较前期有所缓解图12PTA装置动态企业总产检修产生产企业检修开始时间检修结束时间备注能能佳龙石化6060201982待定长停天津石化34342020417待定长停蓬威石化9090202039待定长停60202059待定长停汉邦石化280220202116待定-扬子石化100352020113待定长停华彬石化140140202136待定-上海石化40402021220待定-利万化学70702021513待定待定乌石化994月上旬检修待定-虹港石化3901502022316待定-逸盛大连6002252022年11月中旬待定-扬子石化100652022122待定-中泰化学1201202023117待定-海伦石化2401202023262023220-珠海BP23512520233月待定20234月待定-虹港石化39024020233月待定20233月待定-洛阳石化32532520234月待定20235月待定-宁波台化12012020235月20235月检修两周-数据来源卓创宝城期货金融研究所图13PTA现货加工费专业研究创造价值1018请务必阅读文末免责条款聚酯月报PTA加工费300025002000150010005000-500201520162017201820192020202120222023数据来源wind宝城期货金融研究所图14PTA负荷PTA开工率9590858075706560555045010202010303040205040603070308020901100811071207201820192020202120222023数据来源wind宝城期货金融研究所图15PTA社会库存数据来源wind宝城期货金融研究所图16PTA仓单专业研究创造价值1118请务必阅读文末免责条款聚酯月报PTA仓单有效预报4500004000003500003000002500002000001500001000005000000102020103030402050306020702080108310930110612062017201820192020202120222023数据来源wind宝城期货金融研究所32港口库存小幅累库乙二醇供应或将下滑2月国内乙二醇综合开工率出现下滑月内平均开工率约为54进口方面2月北美装置陆续重启中东部分装置开启检修具体来看美国MEGlobalSasol以及南亚装置月内均已顺利重启沙特yansab91万吨装置于月初停车检修预计3月上旬前后重启伊朗Morvarid50万吨装置也于2月初停车泰国PTT40万吨装置于2月中上旬停车整体来看2月进口总量预计维持50万吨附近库存方面来看2月华东港口乙二醇库存量整体呈现小幅累库态势截至2月23日华东港口乙二醇库存量为10446万吨较1月底库存量增加119万吨累库幅度为115利润方面月内由于乙烯价格有所走强叠加乙二醇价格偏弱震荡外盘乙烯制法利润亏损幅度加剧而其他工艺路径如甲醇MTO制法石脑油制法以及煤化工制法依然处于亏损状态同时亏损程度环比加剧具体来看月均石脑油制法利润为-20983美元吨外采乙烯制法利润为-1629美元吨展望未来由于国内煤制以及油制乙二醇利润表现均不理想因此短期乙二醇装置开工率或将维持低位运行而5月卫星石化恒力石化浙石化等装置均计划转产EO远端供应存在缩量预期海外装置3月计划检修同样偏多其中科威特陶氏韩国乐天1均有检修计划预计3月进口量或将有所下降总体来看预计未来短期乙二醇供应量将维持偏低水平同时一季度后供应端存在一定缩量预期图17MEG国内负荷图18MEG煤制负荷专业研究创造价值1218请务必阅读文末免责条款聚酯月报MEG开工率MEG煤制开工率8590808075707060655060405550304520201820192020202120222023201820192020202120222023数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图19MEG各工艺利润4000500甲醇MTO利润石脑油制利润右轴乙烯制法利润右轴300040020003002001000100001000100200020030003004000400数据来源wind宝城期货金融研究所图20MEG港口库存MEG华东港口库存1601401201008060402002017201820192020202120222023数据来源wind宝城期货金融研究所4聚酯环节压力犹存终端需求表现平平41聚酯开工季节性回升2月聚酯开工率季节性回升但同比仍处于近五年来中性水平目前来看聚酯环节整体表现仍不乐观首先从聚酯利润情况来看2月聚酯各品种利润虽较1月有所好转但同比表现仍处低位水平具体来看涤纶长丝中POY以及FDY仍能维持盈利状态但盈利幅度自月内中旬开始大幅缩减而DTY则依然处于亏专业研究创造价值1318请务必阅读文末免责条款聚酯月报损状态亏损幅度较1月环比加深除涤纶长丝外其余聚酯品种只有切片处于亏损状态而涤纶短纤以及瓶片利润均较1月有所改善从聚酯综合利润情况来看2月上半段聚酯综合利润一度走扩但下半段随着聚酯产销表现有所转弱聚酯综合利润再度走弱截至2月24日2月聚酯综合利润月均为117元吨而当日综合利润为32元吨库存来看月内POYDTY以及FDY库存持续累积库存总量同比仍处高位其库存天数分别为26天331天以及294天总体来看当前聚酯环节依然面临低利润以及高库存的双重压力展望未来随着春节后下游补库需求逐渐转淡今年终端表现较为一般内外需求在节后虽有回暖但恢复力度不及预期而终端需求的表现平平无疑将使得本就疲弱的聚酯环节难有起色对于聚酯工厂而言当前的高库存仍是首待解决的关键问题因此在聚酯库存未出现明显去化之前预计未来聚酯开工率回升空间较为有限图21涤纶长丝及短纤价格POY价格DTY价格FDY价格涤短价格16000140001200010000800060004000200002018122019122019422019722020722021122021422018422018722020122020422021722020102201910220211022018102数据来源wind宝城期货金融研究所图22聚酯开工率聚酯开工率95908580757065605550201820192020202120222023数据来源wind宝城期货金融研究所图23涤纶长丝库存专业研究创造价值1418请务必阅读文末免责条款聚酯月报POY库存DTY库存FDY库存50454035302520151050201413201513201613201713201813201913202213202313202113202013数据来源wind宝城期货金融研究所图24聚酯综合利润聚酯综合利润10008006004002000-200-40001020201030204010502060107010731083009291105120520162017201820192020202120222023数据来源wind宝城期货金融研究所42终端需求表现平平织机开工季节性回升2月江浙织机综合开机率季节性回升截至2月23日当周江浙织机综合开工率为6752较月初上升约5632个百分点具体按地区来看吴江地区织造开机率继续上升坯布出货速度较快周内内销市场表现尚好部分面料出货较快同时因为节前库存量较大织造工厂积极抛货所以市场压价现象明显外贸订单陆续下达染厂排单周期环比也略有增长当地织造市场活跃度提升本周吴江地区织造工厂库存略有下降预计未来当地织造工厂将以维持当前生产为主当地织造综合开机率波动幅度或将收窄长兴地区织造工厂开机率维持上升势头内销市场活跃度较好但部分面料由于市场库存量大导致实际成交价格偏低部分工厂不得不低价抛货外销市场订单继续下达但当地外贸订单多集中在低端产品可替代性强致使价格竞争较为激烈预计下周长兴地区织造市场需求继续恢复织造工厂开机率或基本维持萧绍地区圆机开机率温和回升加弹开机率则明显回升萧绍地区外贸订单未能持续下达当地工厂表示前期订单交付后新订单下达较为迟缓其主要原因在于欧美客户在亚洲可选择的生产供应商增多国际竞争形势加剧当地内销市场反馈也较为平淡部分织造工厂表专业研究创造价值1518请务必阅读文末免责条款聚酯月报示生产库存为主对后续行情信心不足后续来看萧绍地区圆机开机率或维持平稳趋势而加弹由于亏损以及库存压力加大未来可能适度降低生产因此加弹开机率上升空间或将有限海宁及常熟地区经编织机开机率继续提升订单情况环比回升同时呈现明显季节性分化当地主打的秋冬绒类面料需求清淡而革基布面料和汽车内饰用布订单好转传统春夏服装面料在经编机上并不普遍因此当地整体需求情况一般图25江浙织造开机率织造开工率100806040200201820192020202120222023数据来源wind宝城期货金融研究所图26盛泽坯布库存盛泽坯布库存504540353025201501020202030404030506060507050804090310101110121120152016201720182019202020212022数据来源wind宝城期货金融研究所43内需表现不佳外需持续转弱内需来看2022年12月服装鞋帽针纺织品类零售总额为1321亿元较2021年同比下降1252022年服装类累计零售总额则为82946亿元较2021年同比减少69整体来看2022年12月国内服装纺织品类需求出现显著回落同时服装类需求表现同样弱于去年同期外需来看2022年1-12月纺织纱线织物及制品出口金额累计同比增长2服装类出口金额累计同比增长32从数据上来看虽然出口累计同比仍维持正增长但增长幅度自2022年7月起一直处于收缩态势因此出口情况同样不容乐观专业研究创造价值1618请务必阅读文末免责条款聚酯月报展望未来考虑到2023年国内经济存在较强复苏预期而纺织服装的零售又与GDP存在较高相关性因此预计2023年纺服的内需存在一定增长空间但同时考虑到当前我国人口出生率相对偏低未来在人口数量难以出现明显增长背景下纺服需求预计难以出现较大增长外需方面前期海外补库基本完成美国服装零售以及批发库存均处于高位区间同时未来海外在货币政策收缩背景下其消费者的消费能力较为有限因此2023年纺织服装出口将面临较大的下行压力图27服装鞋帽针纺织品类零售额零售额服装鞋帽针纺织品类当月值零售额服装鞋帽针纺织品类当月同比18008016006014001200401000208006000400-202000-402015-052015-102016-032016-082018-042018-092019-022019-072021-032021-082022-012022-062014-072014-122017-012017-062017-112019-122020-052020-102022-112014-02数据来源WIND宝城期货金融研究所图28出口金额累计同比纺织纱线出口金额累计同比服装出口金额累计同比7000600050004000300020001000000-1000-2000-30002014-012014-062015-092016-022016-122017-052018-082019-012019-112020-042021-072021-122022-102015-042016-072017-102018-032019-062020-092021-022022-052014-11数据来源WIND宝城期货金融研究所5行情展望成本端来看沙特和俄罗斯的减产使得原油在供应端支撑偏强但近期原油库存持续累积使得油价上方空间较为有限同时美国通胀高位或将迫使美联储改变加息节奏因此油价短期表现或将偏弱而中长期考虑到中国经济稳定复苏未来原油需求端预期若能兑现油品或将从前期累库格局转为去库届时油价重心或将提升而海外经济增速存在回落趋势共同作用下中长期原油价格或将维持宽幅震荡走势PX方面短期PX产量稳定增长PX新装置相继投放下或将使专业研究创造价值1718请务必阅读文末免责条款聚酯月报得PX供需转向宽松预计一季度PX或将呈现累库格局整体来看未来短期内成本端给予的支撑作用中性偏弱从PTA自身供需层面来看在当前PTA现货加工利润偏低同时春节后终端补库表现一般情况下预计3月PTA装置检修或将增多PTA装置开工率或较2月出现下滑供应端压力环比减弱而需求端由于终端需求表现一般聚酯库存未能实现明显去化情况下聚酯开工回升空间或将受限总体来看在成本端中性偏弱自身供需呈现供需两弱情况下预计短期PTA价格或将呈现偏弱震荡走势国内乙二醇由于各工艺路径利润表现均不理想致使短期装置开工率或将维持低位运行同时5月卫星石化恒力石化浙石化等装置均计划转产EO远端供应存在缩量预期而海外3月计划检修装置同样偏多预计3月进口量或有下滑整体来看预计3月乙二醇供应量或将维持偏低水平需求端考虑到当前聚酯环节仍面临低利润高库存的双重压力同时终端需求恢复不及预期未来需求端或将难有明显改善预计未来乙二醇价格或将呈现震荡走势仅供参考不构成任何投资建议获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值1818请务必阅读文末免责条款