投资要点：
　　2月光伏板块震荡下行，个股表现低迷。本月光伏行业下跌4.75%，大幅跑输沪深300指数，成交小幅缩量；板块细分子行业普跌，赚钱效应较差，个股普跌。
　　国家能源局出台文件保障光伏合理用地需求，各地政府大力推进可再生能源发展。为统筹兼顾光伏、风电开发建设与森林资源保护，支持光伏、风电持续健康发展，国家能源局将积极会同自然资源部等有关部门，不断完善光伏发电用地政策，加大支持力度，保障合理用地需求。各地的政府工作报告、经济高质量发展工作报告、碳达峰实施方案、新型储能发展实施方案等显示，各地方高度重视清洁能源的发展，支持企业大力发展新能源制造业、增加风光大基地建设以及新型储能和电网投资，有望带来较好的产业发展机遇。
　　2022年国内外光伏装机需求旺盛，N型电池有望快速发展。2022年国内光伏装机继续创新高，分布式表现亮眼。而得益于欧洲等区域旺盛市场需求，我国光伏产品出口旺盛，硅片、电池、组件齐发力。另一方面，我国光伏产业链扩产迅速，多晶硅、硅片、太阳能电池和光伏组件等环节产量增速均超过五成。大尺寸硅片和N型电池占比提升，2023年市场占比有望继续提高。
　　2月光伏产业链价格明显反弹，全年存显著下降空间。农历年后硅料、硅片、电池价格迅速反弹，光伏组件价格相对平稳。短期各环节博弈激烈，硅料价格停涨。全年光伏产业链持续扩产，硅料等紧缺环节供需有望扭转，产业链成本有望持续下行。
　　维持行业“强于大市”投资评级。展望2023年：随着产业链各环节普遍扩产以及紧缺环节的供需扭转，光伏产业链价格有望显著下行，从而提升电站开发投资内部收益率，尤其是对内部收益率敏感的大型地面电站有望迎来放量阶段。另一方面，美国、印度、欧洲等国家制定制造业回流计划，尽管存在经济效益的不利，但中长期将减少中国光伏制造业的全球市场份额。截至2023年2月27日，光伏板块PE（TTM）23.45倍，2.54%的历史分位数。短期市场对光伏板块预期较低。建议积极关注盈利预期改善环节和技术迭代环节投资机会。建议关注一体化组件厂、逆变器、光伏玻璃、光伏电站、TOPCon电池设备等细分领域头部企业。
　　风险提示：国际贸易政策变化风险；全球装机需求不及预期风险；阶段性供需错配，产能过剩，盈利能力下滑风险。
　　

研究报告全文：电力设备及新能源分析师唐俊男登记编码S0730519050003中上游价格反弹后企稳关注需求变化tangjnccnewcom021-50586738电力设备及新能源行业月报证券研究报告-行业月报强于大市维持电力设备及新能源相对沪深300指数表现发布日期2023年02月28日投资要点电力设备及新能源沪深3001042月光伏板块震荡下行个股表现低迷本月光伏行业下跌475-2大幅跑输沪深300指数成交小幅缩量板块细分子行业普跌赚-8-14钱效应较差个股普跌-20-26202202202206202210202302国家能源局出台文件保障光伏合理用地需求各地政府大力推进可-32再生能源发展为统筹兼顾光伏风电开发建设与森林资源保护资料来源Wind中原证券支持光伏风电持续健康发展国家能源局将积极会同自然资源部相关报告等有关部门不断完善光伏发电用地政策加大支持力度保障合电力设备及新能源行业月报2022年国内理用地需求各地的政府工作报告经济高质量发展工作报告碳新增光伏装机8741GW产业链迅速降价有达峰实施方案新型储能发展实施方案等显示各地方高度重视清望促使淡季不淡2023-01-31洁能源的发展支持企业大力发展新能源制造业增加风光大基地电力设备及新能源行业月报中央经济工作建设以及新型储能和电网投资有望带来较好的产业发展机遇会议加快建设新型能源体系产业链全面降价2022年国内外光伏装机需求旺盛N型电池有望快速发展2022重塑利润格局2022-12-28年国内光伏装机继续创新高分布式表现亮眼而得益于欧洲等区电力设备及新能源行业月报光伏产业链价域旺盛市场需求我国光伏产品出口旺盛硅片电池组件齐发格拐点出现关注需求弹性和盈利变化力另一方面我国光伏产业链扩产迅速多晶硅硅片太阳能2022-12-06电池和光伏组件等环节产量增速均超过五成大尺寸硅片和N型电池占比提升2023年市场占比有望继续提高联系人马嶔琦电话021-505869732月光伏产业链价格明显反弹全年存显著下降空间农历年后硅地址上海浦东新区世纪大道1788号16楼料硅片电池价格迅速反弹光伏组件价格相对平稳短期各环邮编200122节博弈激烈硅料价格停涨全年光伏产业链持续扩产硅料等紧11927缺环节供需有望扭转产业链成本有望持续下行维持行业强于大市投资评级展望2023年随着产业链各环节普遍扩产以及紧缺环节的供需扭转光伏产业链价格有望显著下行从而提升电站开发投资内部收益率尤其是对内部收益率敏感的大型地面电站有望迎来放量阶段另一方面美国印度欧洲等国家制定制造业回流计划尽管存在经济效益的不利但中长期将减少中国光伏制造业的全球市场份额截至2023年2月27日光伏板块PETTM2345倍254的历史分位数短期市场对光伏板块预期较低建议积极关注盈利预期改善环节和技术迭代环节投资机会建议关注一体化组件厂逆变器光伏玻璃光伏电站TOPCon电池设备等细分领域头部企业风险提示国际贸易政策变化风险全球装机需求不及预期风险阶段性供需错配产能过剩盈利能力下滑风险本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共14页电力设备及新能源内容目录1行业表现回顾311光伏指数走势312细分领域情况313个股表现42行业动态421行业新闻422重点环节量价数据623重点公司公告93新股公告124投资建议135风险提示13图表目录图1Wind光伏产业指数21-227走势情况3图2Wind光伏产业指数成交情况3图3光伏板块细分子行业涨跌排名3图4太阳能发电新增装机容量年度数据万千瓦6图5我国新增集中式和分布式光伏发电装机情况6图6我国光伏组件出口情况和同比增长6图72022年我国光伏产品出口结构6图8我国硅料产量和同比增长7图9我国硅片产量和同比增长7图10我国电池产量和同比增长7图11我国组件产量和同比增长7图122022-2030不同尺寸硅片变化趋势7图132022-2030不同电池技术路线市场变化趋势7图14多晶硅料价格走势8图15单晶硅片价格走势8图16单晶PERC电池片价格走势9图17单面单晶PERC组件价格走势9图18光伏玻璃价格走势情况9图19工业硅价格走势情况9图20Wind光伏产业指数PETTM估值情况13图21Wind光伏产业指数PB估值情况13表1光伏板块涨跌幅排名202321-2274本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共14页电力设备及新能源1行业表现回顾11光伏指数走势2月光伏板块震荡下行表现弱于市场截至2023年2月27日本月光伏行业下跌475大幅跑输沪深300指数光伏板块2月日均成交金额28657亿元环比小幅缩量板块所属中信一级电力设备及新能源期间跌幅544中信30个一级行业中排名第30名图1Wind光伏产业指数21-227走势情况图2Wind光伏产业指数成交情况光伏产业沪深300光伏指数成交量亿元光伏板块成交金额占比0001200000090080010000000-2007008000000600500-40060000004004000000300-6002002000000100-80000000000-1000资料来源Wind中原证券资料来源Wind中原证券12细分领域情况板块普跌赚钱效应较差2月光伏各细分子行业涨幅排名光伏支架587光伏玻璃-050硅片-067硅料-154光伏焊带-237太阳能电池片-275光伏组件-284光伏电站-292光伏背板-597光伏设备-646金刚线-708逆变器-785光伏胶膜-868导电银浆-931图3光伏板块细分子行业涨跌排名平均值项区间涨跌幅800600400200000-200-400-600-800-1000-1200资料来源Wind中原证券时间周期202321-227本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共14页电力设备及新能源13个股表现光伏板块个股表现低迷振江股份亚玛顿拓日新能亿晶光电捷佳伟创ST中利TCL中环乐凯胶片芯能科技帝尔激光涨幅居前鹿山新材岱勒新材禾迈股份金博股份锦浪科技天合光能金辰股份帝科股份明冠新材迈为股份跌幅靠前表1光伏板块涨跌幅排名202321-227区间涨跌幅代码名称所属子行业代码名称区间涨跌幅所属子行业603507SH振江股份2928光伏支架603051SH鹿山新材-1077光伏胶膜002623SZ亚玛顿1219光伏玻璃300700SZ岱勒新材-1227金刚线002218SZ拓日新能963光伏组件688032SH禾迈股份-1270逆变器600537SH亿晶光电644光伏组件688598SH金博股份-1309光伏设备300724SZ捷佳伟创575光伏设备300763SZ锦浪科技-1328逆变器002309SZST中利401光伏组件688599SH天合光能-1359光伏组件002129SZTCL中环262硅片603396SH金辰股份-1362光伏设备600135SH乐凯胶片211光伏背板300842SZ帝科股份-1364导电银浆603105SH芯能科技175光伏电站688560SH明冠新材-1404光伏背板300776SZ帝尔激光157光伏设备300751SZ迈为股份-1847光伏设备资料来源Wind中原证券2行业动态21行业新闻国家能源局规范光伏风电建设使用林地保障合理光伏用地需求国家能源局公布关于政协第十三届全国委员会第五次会议第02582号提案的答复复文摘要其中国家能源局予以关于加大对山西新能源发展支持力度的提案的回复中提到为统筹兼顾光伏风电开发建设与森林资源保护支持光伏风电持续健康发展规范光伏风电建设使用林地将积极会同自然资源部等有关部门不断完善光伏发电用地政策加大支持力度保障合理用地需求云南2023政府工作报告扩大光伏电池组件产能规模加快发展光伏等清洁能源云南省政府工作报告发布针对2023年对能源电力的目标任务报告明确巩固提升优势产业大力发展资源经济坚持全省资源管理一盘棋抓好资源高效利用以资源推动产业发展推动绿色铝向精深加工和终端制造延伸扩大光伏电池片和组件产能规模绿色铝硅全产业链产值达到4100亿元加强新型能源体系建设加快发展光伏等清洁能源实施一批源网荷储示范项目稳步推进原油加工和页岩气开发积极推进减油增化能源工业增加值增长6左右加快钢铁有色化工等行业技术更新改造着力提升高端化智能化绿色化水平内蒙古推进沙戈荒大型风电光伏基地外送通道建设内蒙古自治区人民政府办公厅关于印发2023年自治区推动产业优化升级促进经济高质量发展工作要点的通知通知提到全力保障产业链供应链安全稳定增强电力供应能力争取蒙西地区664万千瓦自用煤电规模全部开工推进沙漠戈壁荒漠大型风电光伏基地外送通道建设推动蒙西至京津冀直流输电工程本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共14页电力设备及新能源核准建设年内投产并网煤电机组规模1000万千瓦陕西碳达峰方案2030年风光装机达8000万千瓦以上2023年2月17日陕西省人民政府公开发布陕西省碳达峰实施方案方案指出大力发展非化石能源坚持集中式与分布式并举全面推动风电和光伏发电大规模开发利用持续推进陕北地区风光发电基地化建设大力推动关中负荷中心地区风光资源规模化开发建设稳步扩大陕南地区风光发电规模重点推进神木府谷外送陕武直流渭南3个大型风光发电基地项目和26个屋顶分布式光伏试点县项目建设推进氢能制运储用全链条发展塑造我省氢能产业核心竞争力到2030年风电太阳能发电总装机容量达到8000万千瓦以上宁夏十四五新型储能发展实施方案出台宁夏自治区发展改革委关于印发宁夏十四五新型储能发展实施方案的通知通知指出电源侧新型储能重点发展方向为建立新能源储能机制根据电力系统运行需求结合国家沙漠戈壁荒漠大型风电光伏基地及区内新能源项目开发建设布局一批新型储能电站构建电源出力特性与负荷特性匹配的友好型电源集群保障新能源高效消纳利用提升新能源并网友好性和容量支撑能力建设一批百万千瓦级光伏基地稳步推进集中式风电项目建设实施以大代小更新升级重点围绕风光资源集中区域支持源网荷储一体化和多能互补项目开发建设推动宁电入湘工程中卫银川吴忠石嘴山固原宁东等地区源网荷储一体化多能互补等示范项目建设投运江苏省政府办公厅印发关于推动战略性新兴产业融合集群发展实施方案的通知2月16日江苏省政府办公厅印发关于推动战略性新兴产业融合集群发展实施方案的通知指出加快N型隧穿氧化层钝化接触TOPCon异质结HJT钙钛矿电池及高效薄膜电池的研发和产业化突破主轴承绝缘栅双极型晶体管IGBT控制系统高压直流海底电缆等核心技术和部件推进海上风电机组规模化应用推动近海风电规模化基地建设和远海风电示范推广江西省能源局关于开展新能源规划项目库优化调整工作的通知江西省能源局关于开展新能源规划项目库优化调整工作的通知通知提出各设区市要以目标为导向结合本地区十四五新能源发展任务保持合理规划项目库纳规项目规模确保形成远近结合梯次接续的新能源项目储备格局此次规划项目库优化调整重点以提升储备项目质量为目标超过本地区十四五规划目标容量的设区市要以清理或调整原规划项目库中项目为主未完成本地区十四五新能源规划自标的应务力拓展发展空间原则上新增纳规项目应以当地具备接网消纳条件为前提优化调整后的规划项目库储备项目总体上保持动态平衡本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共14页电力设备及新能源22重点环节量价数据1我国光伏新增装机出口和产量等数据2022年国内光伏装机继续创新高分布式表现亮眼2022年我国新增光伏装机8741GW同比增长5927全国太阳能发电装机容量约393亿千瓦同比增长281从装机结构来看集中式光伏装机363GW同比增长418分布式光伏装机511GW同比增长745预计2023年随着光伏组件成本的显著降低国内一二三期风光大基地建设和各地新能源发展规划落实以及户用工商业的渗透率提升国内光伏装机有望保持较高增速图4太阳能发电新增装机容量年度数据万千瓦图5我国新增集中式和分布式光伏发电装机情况集中式GW分布式GW国内光伏装机量GW同比增速10010015000808010000606050004040200000-50002002016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A资料来源国家能源局中原证券资料来源CPIA中原证券2022年我国光伏产品出口旺盛硅片电池组件齐发力2022年我国光伏产品出口额硅片电池和组件5125亿美元同比增长803其中硅片出口金额5074亿美元电池片出口金额3815亿美元以及组件出口42361亿美元全年国内光伏组件出口量1536GW同比增长558硅片出口量363GW同比增长608电池片出口量238GW同比增长1307图6我国光伏组件出口情况和同比增长图72022年我国光伏产品出口结构光伏组件出口量GW同比增长出口金额亿美元2000700060001500500040001000300050020001000000002018A2019A2020A2021A2022A硅片电池片组件资料来源CPIA中原证券资料来源CPIA中原证券2022年我国光伏产品供应量迅速增长得益于光伏产业链各环节的迅速扩产和下游旺盛的市场需求2022年我国多晶硅产量827万吨同比增长634硅片产量357GW同比增长575电池片产量318GW同比增长607组件产量2887GW同比增长588值得一提的是多晶硅硅片太阳能电池和光伏组件CR5分别达87166563和614分别变化本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共14页电力设备及新能源04-1824-2个百分点图8我国硅料产量和同比增长图9我国硅片产量和同比增长硅片产量GW同比增速国内高纯晶硅产量万吨同比增长40010000907000808000600030070500060600050400020040004030003010020002000201000100000000014A15A16A17A18A19A2020A2021A2022A资料来源CPIA中原证券资料来源CPIA中原证券图10我国电池产量和同比增长图11我国组件产量和同比增长电池片产量GW同比增速组件产量GW同比增速350100003501000030030080008000250250200600020060001504000150400010010020002000505000000000资料来源CPIA中原证券资料来源CPIA中原证券大尺寸硅片N型电池市场占比提升根据CPIA统计和预测2022年182mm和210mm尺寸硅片合计占比828同比提升378个百分点并预计2023年市场份额提升至9322022年TOPCon电池和HJT电池合计占比89同比提升59个百分点CPIA预计2023年N型电池比重提升至211图122022-2030不同尺寸硅片变化趋势图132022-2030不同电池技术路线市场变化趋势资料来源CPIA中原证券资料来源CPIA中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共14页电力设备及新能源2价格数据农历年后硅料价格迅速反弹中期不可持续根据PVInfolink的统计2023年2月22日多晶硅致密料平均价格230元kg较上月底大幅上涨5333最近两周硅料价格停涨节后市场需求回暖硅料价格反弹力度较大目前硅料价格重回高位上下游博弈激烈展望2023年头部硅料厂商在目前的价位上盈利较为丰厚无论是头部厂商还是新进入者计划产能依旧有较强投产动力预计硅料价格年内具备显著的下降空间硅片价格快速反弹后持平根据PVInfolink的统计2023年2月22日单晶硅片182mm150mRMB210mm对应的均价分别为622820元片较上月底分别上涨4041和4187拉晶生产周期较长硅片产量增加的爬坡周期长海外高纯石英砂扩产低于预期短期硅片供应偏紧硅片价格重回高位2023年随着硅料供应量的显著提升以及大尺寸硅片的显著增量硅片价格后续存回落空间电池片价格大幅下跌后价格显著回升根据PVInfolink的统计2023年2月22日单晶PERC电池片-182mm23RMB单晶PERC电池片-210mm23RMB销售均价110元瓦110元瓦较上月底涨价2941和2941电池片环节目前面临库存小幅堆积态势中期产品价格仍有望下行光伏组件价格较为平稳根据PVInfolink的统计2023年2月22日182mm单面单晶PERC组件210mm单面单晶PERC组件价格分别为177177元瓦较上月底上涨114和114短期组件市场竞争激烈部分厂家优惠幅度较大展望2023年上游供应逐步宽裕光伏组件价格仍具备下降空间光伏玻璃价格平稳32mm和20mm光伏玻璃价格265元平米195元平米与上月持平目前光伏玻璃价格处于低谷水平预计后续随着地面电站放量以及分布式光伏的持续增长光伏组件需求推动光伏玻璃价格缓慢回升图14多晶硅料价格走势图15单晶硅片价格走势多晶硅致密料RMB单晶硅片-182mm150mRMB350单晶硅片-210mm150mRMB3002501520010150100550002-Dec-206-Jan-215-May-219-Jun-219-Mar-223-Aug-227-Sep-222023282-Dec-206-Jan-215-May-219-Jun-219-Mar-223-Aug-227-Sep-2220232819-Oct-2224-Feb-2131-Mar-2114-Jul-2118-Aug-2122-Sep-2117-Nov-2122-Dec-2126-Jan-2213-Apr-2225-May-2229-Jun-2223-Nov-2228-Dec-2228-Dec-2231-Mar-2114-Jul-2118-Aug-2122-Sep-2117-Nov-2122-Dec-2126-Jan-2213-Apr-2225-May-2229-Jun-2219-Oct-2223-Nov-2224-Feb-21资料来源PVInfolink中原证券资料来源PVInfolink中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第8页共14页电力设备及新能源图16单晶PERC电池片价格走势图17单面单晶PERC组件价格走势182mm单面单晶PERC组件RMB单晶PERC电池片-182mm228RMB210mm单面单晶PERC组件RMB单晶PERC电池片-210mm228RMB2515211505105002-Dec-206-Jan-215-May-219-Jun-219-Mar-223-Aug-227-Sep-2220232824-Feb-2131-Mar-2114-Jul-2118-Aug-2122-Sep-2117-Nov-2122-Dec-2126-Jan-2213-Apr-2225-May-2229-Jun-2219-Oct-2223-Nov-2228-Dec-222-Dec-206-Jan-215-May-219-Jun-219-Mar-223-Aug-227-Sep-2220232825-May-2231-Mar-2114-Jul-2118-Aug-2122-Sep-2117-Nov-2122-Dec-2126-Jan-2213-Apr-2229-Jun-2219-Oct-2223-Nov-2228-Dec-2224-Feb-21资料来源PVInfolink中原证券资料来源PVInfolink中原证券图18光伏玻璃价格走势情况图19工业硅价格走势情况安泰科平均价工业硅天津港553通氧国产光伏玻璃32mm镀膜RMB安泰科平均价工业硅天津港441国产光伏玻璃20mm镀膜RMB安泰科平均价工业硅天津港421国产50安泰科平均价工业硅天津港3303国产401000000030800000020600000010400000002000000000202142120223259-Jun-219-Mar-222-Dec-206-Jan-215-May-213-Aug-227-Sep-222023282018-09-262018-10-162018-11-052018-11-252018-12-152019-01-042019-01-242019-02-132019-03-052019-03-252019-04-142019-05-042019-05-242019-06-132019-07-032019-07-232019-08-122019-09-012019-09-212019-10-112019-10-312019-11-202019-12-102020-01-192020-06-242020-11-182021101523-Nov-2224-Feb-2131-Mar-2114-Jul-2118-Aug-2122-Sep-2117-Nov-2122-Dec-2126-Jan-2213-Apr-2225-May-2229-Jun-2219-Oct-2228-Dec-222022-10-27资料来源PVInfolink中原证券资料来源中国有色金属协会硅业分会中原证券3电池转换效率最新进展大面积钙钛矿叠层太阳能电池转换效率再创纪录经中国计量院认证北京曜能科技有限公司自主研发的25c大面积钙钛矿晶硅两电极叠层电池器件稳态效率达到2957为目前报道的大面积叠层电池最高效率23重点公司公告隆基绿能关于发行GDR并在瑞士证券交易所上市获得瑞士证券交易所监管局附条件批准的公告公司于近日获得瑞士证券交易所监管局SIXExchangeRegulationAG关于公司发行全球存托凭证并在瑞士证券交易所SIXSwissExchange上市的附条件批准瑞士证券交易所监管局同意公司发行的GDR在满足惯例性条件后在瑞士证券交易所上市晶澳科技向不特定对象发行A股可转换公司债券预案本次可转债募集资金总额不超过89603077万元含89603077万元募集资金总额扣除发行费用后用于包头晶澳三期20GW拉晶切片项目年产高效电池和10GW5GW高效组件项目年产10GW高效率太阳能电池片项目和补充流动资金本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第9页共14页电力设备及新能源天合光能2022年度业绩快报公告公司实现营业总收入85248亿元较上年增长9165归属于母公司的净利润3711亿元较上年增长10568基本每股收益173元较上年增长9885加权平均净资产收益率1628较上年增加501个百分点在全球和国内碳中和政策的引领下公司持续发挥全球化品牌和渠道优势光伏产品业务快速发展光伏组件出货量和销售收入较上一年度有较大幅度增长公司的品牌地位得到进一步的巩固和提升公司应对复杂环境的经营管理能力进一步加强通过对原材料成本海运成本等综合成本的有效管控公司光伏产品的市场需求及产品盈利能力得到进一步提升上机数控2022年度向特定对象发行股票预案本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币58190000万元含58190000万元扣除发行费用后募集资金用于年产5万吨高纯晶硅项目以及补充流动资金项目锦浪科技关于公司股东减持计划实施进展暨减持完毕的公告公司股东宁波东元创业投资有限公司计划通过大宗交易方式减持公司股份计划减持数量不超过7540000股占本公司总股本的比例不超过22022年12月2日-2023年2月20日东元创投减持754万股股票减持比例19932德业股份关于全资子公司竞得土地使用权暨对外投资进展的公告2023年2月8日公司全资子公司浙江新能源按照法定程序参与海宁市一宗国有建设用地使用权的挂牌出让竞拍并最终以人民币5350万元竞得浙江新能源本次竞得土地使用权后将利用相关地块开展微型逆变器生产制造逆变器研发项目的实施工作满足项目建设用地的需要该事项符合公司长远发展规划符合全体股东和公司利益不会对公司财务状况及经营业绩产生重大影响德业股份2022年度向特定对象发行A股股票预案本次发行募集资金总额含发行费用不超过人民币35500000万元扣除发行费用后募集资金用于以下项目年产255GW组串式储能式逆变器生产线建设项目年产3GW微型逆变器生产线建设项目逆变器研发中心建设项目和补充流动资金高测股份2022年度向特定对象发行A股股票募集说明书本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过9200000万元张顼先生拟全额认购扣除发行费用后净额全部用于补充流动资金或偿还贷款奥特维向不特定对象发行可转换公司债券预案修订稿本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金总额不超过11400000万元含11400000万元扣除发行费用后的募集资金净额将用于投入以下项目平台化高端智能装备智慧工厂光伏电池先进金属化工艺设备实验室和半导体先进封装光学检测设备研发及产业化双良节能关于控股子公司收到中标通知书的公告双良节能系统股份有限公司控股子公司江苏双良新能源装备有限公司于近日收到内蒙古润阳悦达新能源科技有限公司送达的中标通知书确认江苏双良新能源装备有限公司中标内蒙古润阳硅料二期高纯多晶硅项目还原炉及还原炉撬块招标及内蒙古润阳硅料二期高纯多晶硅项目电解制氢招标项目中标金本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第10页共14页电力设备及新能源额人民币25948万元双良节能向不特定对象发行可转换公司债券预案修订稿本次向不特定对象发行可转债拟募集资金不超过26000000万元含本数扣除发行费用后募集资金净额将用于以下项目40GW单晶硅二期项目20GW和补充流动资金聚和材料关于对外投资暨收购江苏连银的自愿性披露公告公司基于公司发展战略拟使用自有资金12000万元人民币收购江苏连银的控股权本次交易完成后公司将持有江苏连银6936的股权江苏连银将成为公司的控股子公司纳入公司合并报表范围本次收购依托公司自身业务特点和方向高度契合公司发展战略收购完成后会进一步优化公司产业结构拓展公司在光伏新能源和半导体电子领域的布局提升公司的综合竞争力与行业影响力晶科能源向不特定对象发行可转换公司债券证券募集说明书本次向不特定对象发行可转换公司债券不超过100亿元扣除发行费用后拟用于年产11GW高效电池生产线项目晶科光伏制造有限公司年产8吉瓦高自动化光伏组件生产线项目上饶市晶科光伏制造有限公司新倍增一期8GW高自动化组件项目二期20GW拉棒切方项目一阶段10GW工程建设项目和补充流动资金及偿还银行借款旗滨集团关于向全资孙公司增资的公告漳州光伏是公司光伏业务板块全资子公司旗滨光能的全资子公司根据公司战略规划公司已在漳州投资建设两条光伏玻璃生产线当前项目建设正抓紧推进中为满足漳州光伏生产线建设及经营发展的资金需求以及保持其合理的资产负债结构公司全资子公司旗滨光能拟使用自有资金50000万元人民币对漳州光伏进行增资联泓新科2022年度向特定对象发行A股股票预案修订稿本次向特定对象发行的发行数量不超过267113600股含本数募集资金总额预计不超过202000万元含本数扣除发行费用后的募集资金净额拟用于新能源材料和生物可降解材料一体化项目TCL中环关于与银川经济技术开发区管理委员会签署项目合作协议的公告公司与银川经济技术开发区管理委员会就在银川经济技术开发区投资建设年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂及其配套项目达成投资合作事宜签署了项目合作协议书项目计划总投资额约41亿元本次DW五期项目合作将新增35GW太阳能光伏硅片G12产能符合公司新能源光伏产业规划布局进一步推动公司G12硅片先进产能加速提升产品结构优化发挥公司G12战略产品的规模优势成本优势及市场优势进一步巩固公司在光伏硅片市场的领先地位以及市场占有率通威股份关于在乐山市投资年产12万吨高纯晶硅及配套项目的公告为推动通威股份有限公司2024-2026年高纯晶硅业务发展规划有效落地充分发挥公司已有的技术研发成本效率综合管理市场渠道等方面的领先优势进一步提升公司规模优势及市场占有率同时促进乐山市作为我国多晶硅发源地具有的人才优势和水电清洁能源等资源优势的高效利用助力乐山市中国绿色硅谷建设公司拟与乐山市人民政府乐山市五通桥区人民政府共同签署本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第11页共14页电力设备及新能源投资协议就公司在乐山市新增投资约60亿元建设年产12万吨高纯晶硅项目及相关配套设施达成合作特变电工对外投资公告为积极响应国家煤炭保供煤炭行业绿色发展等相关政策进一步增加公司控股子公司新疆天池能源有限责任公司煤炭产能完善南露天矿和将二矿环保生产安全信息化等设施保障煤炭产出提高市场竞争力保障天池能源公司南露天矿向周边客户提供运输服务天池能源公司投资建设将一矿项目两矿升级改造项目输煤廊道项目项目总投资分别为10863208万元24084670万元4021792万元将一矿项目输煤廊道项目所需资金由天池能源公司以自有资金银行贷款或其他方式解决两矿升级改造项目资本金2000亿元由天池能源公司股东同比例增资解决其余资金由天池能源公司以自有资金银行贷款或其他方式解决洛阳玻璃2022年年度业绩预增公告洛阳玻璃股份有限公司2022年全年度归属于母公司股东的净利润预计为人民币38300万元到41000万元同比增加约50到60公司2022年全年度归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计为人民币7700万元到9000万元同比减少约51到58公司本次业绩预增主要是由于处置子公司股权及政府补助增加等非经常性损益事项所致联泓新科2022年度向特定对象发行A股股票预案修订稿本次向特定对象发行募集资金总额预计不超过202000万元含本数扣除发行费用后的募集资金净额拟投入新能源材料和生物可降解材料一体化项目3新股公告艾能聚向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市公告书本次上市地点北京证券交易所上市时间2023年2月28日本次公开发行的股票数量20000000股超额配售选择权行使前23000000股超额配售选择权全额行使后公司本次发行价格为598元股公司发行前股本为107132175万股发行后股本为127132175万股未考虑超额配售选择权的情况下公司发行后市值为760亿元公司是一家以分布式光伏电站的投资运营为核心并开展光伏产品制造等业务的清洁能源服务商专业从事分布式光伏电站投资运营分布式光伏电站开发及服务和晶硅太阳能电池片的研发生产和销售募集资金扣除发行费用后全部用于50MW屋顶光伏发电建设项目本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第12页共14页电力设备及新能源4投资建议维持行业强于大市投资评级展望2023年随着产业链各环节普遍扩产以及紧缺环节的供需扭转光伏产业链价格有望显著下行从而提升电站开发投资内部收益率尤其是对内部收益率敏感的大型地面电站有望迎来放量阶段另一方面美国印度欧洲等国家制定制造业回流计划尽管存在经济效益的不利但中长期将减少中国光伏制造业的全球市场份额截至2023年2月27日光伏板块PETTM2345倍254的历史分位数短期市场对光伏板块预期较低建议积极关注盈利预期改善环节和技术迭代环节投资机会建议关注一体化组件厂逆变器光伏玻璃光伏电站TOPCon电池设备等细分领域头部企业图20Wind光伏产业指数PETTM估值情况图21Wind光伏产业指数PB估值情况PETTM250周期移动平均PETTMPBLF7000800006000700006000050005000040004000030003000020002000010001000000000000资料来源Wind中原证券资料来源Wind中原证券5风险提示1国际贸易政策变化风险2全球装机需求不及预期风险3阶段性供需错配产能过剩盈利能力下滑风险本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第13页共14页电力设备及新能源行业投资评级强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格本人任职符合监管机构相关合规要求本人基于认真审慎的职业态度专业严谨的研究方法与分析逻辑独立客观的制作本报告本报告准确的反映了本人的研究观点本人对报告内容和观点负责保证报告信息来源合法合规重要声明中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告由中原证券股份有限公司以下简称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证所含的信息不会发生任何变更本报告中的推测预测评估建议均为报告发布日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收益可能会波动过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标财务状况以及特殊需求任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐本报告具有专业性仅供专业投资者和合格投资者参考根据证券期货投资者适当性管理办法相关规定本报告作为资讯类服务属于低风险R1等级普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用本报告版权归本公司所有未经本公司书面授权任何机构个人不得刊载转发本报告或本报告任何部分不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的刊载转发本公司不承担任何刊载转发责任获得本公司书面授权的刊载转发引用须在本公司允许的范围内使用并注明报告出处发布人发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下简称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为其发送行为负责提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任特别声明在合法合规的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问等各种服务本公司资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策投资者应当考虑到潜在的利益冲突勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第14页共14页