研究报告全文：市场主流观点汇总2023228报告说明此报告意在客观反映行业内期货公司证券公司对大宗商品各品种的关迪研究观点追踪热点品种分析市场投资情绪总结投资驱动逻辑等期货从业资格证号F3036000本报告不构成个人投资建议仅供公司内部使用仅作参考之用投资咨询从业资格证号Z0016090报告中策略观点和投资逻辑是基于所采纳的机构当周公开发布的研究报告对于各期货品种的多空观点交易逻辑进行整理加工汇总而成收黄恬盘价数据选择上周五周度涨跌为上周五较前一周五收盘价变动幅度期货从业资格证号F03100883行情数据资产类别细分品种收盘价周度涨跌情况数据时点20232242023220至2023224甲醇267100甲醇434焦炭295250焦炭427乙二醇435400乙二醇377PTA563800PTA368PVC651700PVC282铁矿石90950铁矿石225棕榈油835400棕榈油205螺纹钢422400螺纹钢137大宗商品白银494400白银133铜6961000铜106豆粕385900豆粕081黄金41314黄金070铝1863500铝057生猪1754000生猪017玉米286700玉米-003玻璃152400玻璃-013原油55190原油-220中证500634084中证500166A股沪深300406105沪深300066上证50272759上证50049日经2252745348日经225-022富时100787866富时100-157法国CAC40718727法国CAC40-218海外股市标普500397004标普500-267纳斯达克指数1139494纳斯达克指数-333恒生指数恒生指数2001004-343中国国债2年期249中国国债2年期184债券中国国债5年期274中国国债5年期162中国国债10年期293中国国债10年期127美元指数10526美元指数133外汇美元中间价689美元中间价041欧元兑美元105欧元兑美元-139数据来源wind国投安信期货国投安信期货有限公司第1页版权所有转载请注明出处大宗商品观点汇总宏观金融板块热点品种市场主流策略观点投资逻辑策略观点我们采集8家机构观点其中看多3家看空0家震荡5家利多逻辑1地产端迎持续利好央行银保监会拟出台金融17条证监会启动了不动产私募投资基金试点工作等2中长期复苏主线不变回调继续提供加仓和改善结构的机会3央行发布2022年第四季度货币政策执行报告稳健的货币政策为经济复苏提供保障股指期货4目前股指估值处于价值区间相对合理利空逻辑1美PCE超预期反弹美联储加息预期再强化美元走强人民币汇率承压2北向资金今年首次出现净流出合计4124亿元3短期中美关系不确定性风险上升4两会即将召开市场的风险偏好收敛等待政策指引策略观点我们采集7家机构观点其中看多0家看空2家震荡5家利多逻辑1海外加息预期升温市场风险偏好下行2近期债市向上驱动主要依靠股债跷跷板效应3月末资金面收紧的态势有所缓解4地产销售仍然低迷市场对房地产市场回暖的逻辑仍存博弈国债期货利空逻辑1经济恢复形势仍在持续利率中枢将高于去年2央行四季度货币政策执行报告指出2023年经济运行有望总体回升货币政策基调精准有力预计未来推出总量型政策概率降低宽松资金面将逐渐收敛3临近两会市场对强政策可能存在担忧42月PMI即将公布市场或提前交易向好预期国投安信期货有限公司第2页版权所有转载请注明出处能源板块策略观点我们采集9家机构观点其中看多2家看空2家震荡5家利多逻辑1沙特和俄罗斯减产从供应端为油价提供支撑2上周美国汽油表需季节性回升33月俄罗斯西部港口的石油出口削减幅度可能将达到2542月美国石油钻井减少9座连续第三个月下滑原油5二季度往后随着美国炼厂开工复苏预计美国市场供需将由松转紧利空逻辑1美国通胀数据超预期美联储依然维持鹰派信号2美国政府宣布再度抛售储备原油32023年大概率将由衰退预期进入现实4上周EIA原油库存意外增加16283万桶创2021年3月份以来最大升幅农产品板块策略观点我们采集7家机构观点其中看多2家看空1家震荡4家利多逻辑1受天气影响阿根廷大豆有进一步减产预期2巴西收割进度偏慢对国内的发运进度较不乐观3新年度美豆种植面积不变但生柴消费扩张对大豆产业具备支撑43月国内大豆到港预期不足油厂可能出现停机现象支撑现货市场豆粕利空逻辑1巴西丰产背景下全年大豆供应过剩为主要格局2新年度美国大豆种植面积预计持平但玉米小麦种植面积均有增长美豆价格受主粮价格走弱拖累3国内豆粕现货市场疲软对远月到港充足的预期令基差走弱缓解前期现货紧张的氛围4下游饲料企业累库意愿不足油厂开机有所下滑国投安信期货有限公司第3页版权所有转载请注明出处有色板块策略观点我们采集7家机构观点其中看多2家看空1家震荡4家利多逻辑1受天气影响阿根廷大豆有进一步减产预期2巴西收割进度偏慢对国内的发运进度较不乐观3新年度美豆种植面积不变但生柴消费扩张对大豆产业具备支撑43月国内大豆到港预期不足油厂可能出现停机现象支撑现货市场铜利空逻辑1巴西丰产背景下全年大豆供应过剩为主要格局2新年度美国大豆种植面积预计持平但玉米小麦种植面积均有增长美豆价格受主粮价格走弱拖累3国内豆粕现货市场疲软对远期到港充足的预期令基差走弱缓解前期现货紧张的氛围4下游饲料企业累库意愿不足油厂开机有所下滑化工板块策略观点我们采集9家机构观点其中看多4家看空0家震荡5家利多逻辑105合约以前纯碱供需依然偏紧2下周预计有三条浮法及光伏产线投产3纯碱产量已打瓶颈下近期库存仍然没有累积纯碱4国内疫后消费改善确定性较高有望带动轻碱消费回升利空逻辑1轻碱下游产品盈利欠佳需求恢复低于预期2碱厂高利润下开工率处于历史同期最高水平3本周纯碱生产企业库存持稳社会库存略有增加4国内纯碱相比海外基本没有价格优势预计上半年出口会有较明显的回落国投安信期货有限公司第4页版权所有转载请注明出处贵金属策略观点我们采集8家机构观点其中看多2家看空3家震荡3家利多逻辑1世界黄金协会报告看好金价长期前景2当下地缘因素仍然存在较大不确定性3本周Comex黄金库存下降8232849盎司至2166164760盎司4人民币计价贵金属相对抗跌黄金利空逻辑1美联储会议纪要及官员讲话基调均整体偏鹰2美国PCE物价数据再度超出市场预期向上反弹3美国经济数据表现仍然具有韧性4美元指数持续走强目前已经突破1055黄金SPDRETF周度下降260吨至91732吨黑色板块策略观点我们采集7家机构观点其中看多3家看空0家震荡4家利多逻辑1受内蒙古安全事故影响多地煤矿安全检查趋严2随着成材价格修复钢厂利润改善焦炭需求增加3临近两会煤炭供给短期内预计受到扰动4地产端利好频现市场情绪延续乐观焦炭5Mysteel调研247家钢厂高炉开工率8098环比上周增加144利空逻辑1目前钢厂利润情况仍不足以支撑需求的盲目乐观2产地焦企仍在陆续提产供应端产量小幅增加3唐山钢厂因天气问题有阶段性限产4焦煤远期供应宽松带来的成本端压力依然存在国投安信期货有限公司第5页版权所有转载请注明出处免责声明国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构已具备期货投资咨询业务资格本报告仅供国投安信期货有限公司以下简称本公司的机构或个人客户以下简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户如接收人并非国投安信期货客户请及时退回并删除本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料意见及推测只提供给客户作参考之用本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货或期权的价格价值可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任本报告可能附带其它网站的地址或超级链接本公司不对其内容的真实性合法性完整性和准确性负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用国投安信期货有限公司第6页版权所有转载请注明出处