截至2月24日当周，本周A股市场在周一大幅冲高后震荡回落，最终上证50周涨0.49%，沪深300周涨0.66%，中证500周涨1.66%，中证1000周涨1.11%。北向资金本周累计减仓41.24亿元，终结连续14周净买入态势。近期市场虽有国际关系事件以及外盘围绕加息预期的风险因素扰动，但A股市场情绪面相对稳定，两融余额逐步上升，波动率维持低位震荡。
　　比价方面，IC/H周度上行至2.32，IM/IH周度上行至2.53，IF/H周度至1.49，WIND一级行业中，煤炭、钢铁、家电等涨幅靠前;食品饮料、医药、传媒等跌幅靠前。持仓量方面，在指数冲高后回落的行情下，整体持仓量反而波动不大，主要是周一拉升后，期货市场整体情绪比较谨慎，但是结构上前期偏强的合约从IM和IC转向IF和H。
　　估值指标来看，当前沪深300市盈率倒数-10年国债利率处于过去五年83%的分位点;沪深300股息率/10年国债利率处于过去五年85%的分位点。相对债市来说，股市依然具有性价比。
　　从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标6分，流动性指标6分，估值指标4分，市场情绪指标3分。期债方面，通胀指标7分，流动性指标5分，市场情绪指标6分。期限结构方面，股指期货50、300期指上升，500、1000期指基差率下降，H、IF、IC和IM当季合约年化基差率本周平均为1.4%、0.2%、-4.1%和-6.4%。
　　基于股债横截面的CTA策略本周策略净值下行0.08%。近期震荡收窄，收益表现有一定磨损，做多期债获取了一定收益。随着人民币面临压力，外资流入放缓，结合短端流动性收紧，股债短周期都有明显下行，相对而言。一月份的国内金融数据较少，没有显著变化。当前期指方面短周期和持仓量信号上出现一定分歧，短周期数据显示出利空方向的变化，但是持仓量保持相对稳定，同时风格向中性回归，可能市场受两会预期有一定影响。相较而言，跷跷板效应在持仓量也有所体现，后半周做多信号也来源于股债持仓量的分化扩大，目前综合信号中性震荡。期债短周期下降更为明显，综合信号中性偏弱。
　　目前，资金利率边际上行，因此收益率曲线在当前更多是偏震荡的走势，短端利率波动大。后续随着经济不断修复，资金中枢趋势进一步抬升，收益率曲线可能出现明显熊平特征。