●海外铅市:受联储议息会议放鹰加上美核心PCE数据超预期录得4.7%影响，美元走强,伦铅先扬后抑，周K录得长上影。随着伦铅走低,你差由负转正，2.5万吨的低库存对价格仍有支撑。由于铅宏观属性较弱，在其他有色普遍跌破第一支撑位的情况下，伦铅在2000美元/吨支撑位附近止跌企稳。
　　●国内铅市:上周前半周交割货源入市流通，下游积极接货;后半周，铅价冲高回落，下游观望情绪抬升，加上临近月末，持货商随行就市，继续贴水出货。社库环比降低2.9万吨至5.48万吨，库存累库及去库节奏均快于往年同期水平。
　　供应端看，原生铅开工环比回升1.29个百分点至54.89%，国产矿TC1000-1300元/金属吨，环比下降50元/吨。铅精矿进口维持亏损状态，进口矿TC在40-60美元/干吨，环比增加5美元/干吨。再生铅开工录得41.71%，环比提高1.36个百分点，安徽超威复产对开工率提升贡献较大。2月底原生铅和再生铅生产恢复至常规状态，未来产出预期较为平稳。
　　消费端看:铅锭进口亏损2600元/吨以上，铅锭出口维持在盈亏线附近，未来铅锭小幅出口的情况仍会体现到伦铅亚洲库的增仓中。铅酸蓄电池企业生产趋于稳定，周度开工维持73.77%。出行增加，超标电动自行车加速淘汰，替换需求体现，该类电池企业开工维持高位。汽车蓄电池市场消费表现不一。铅价冲高回落，部分下游推迟采购至下个月，预计后半周现货成交回暖。
　　●操作建议:冶炼企业和铅酸蓄电池厂均进入稳定生产阶段。3月传统的消费淡季下，替代需求依然可期，消费能否表现淡季不淡有待数据验证，无明显供需矛盾情况下，操作上以15100-15400元/吨区间高抛低吸为主。