财经要闻
　　1.央行等五部门联合发布金融支持横琴粤澳深度合作区和前海深港现代服务业合作区建设意见，到2025年，建立健全以金融业扩大开放、人民币国际化为重点的政策体系和管理体制，基本实现与香港金融市场高水平互联互通，金融风险监测、防范和化解体系更加完善，金融对粤港澳大湾区发展支撑作用日益彰显。
　　2.国资委：将准确把握中央企业在我国科技创新全局中的战略地位，在“卡脖子”关键核心技术攻关上不断实现新突破，包括打造原创技术策源地，高质量推进关键核心技术攻关，加大对传统制造业改造、战略性新兴产业，也包括对集成电路、工业母机等关键领域的科技投入，提升基础研究和应用基础研究的能力。
　　3.国家发改委正式下达2023年中央预算内投资计划，支持首批11个中西部和东北地区省份超过100个中小城市，加快推进5G和千兆光网等基础网络建设。
　　4.国务院联防联控机制举行新闻发布会。国家卫健委新闻发言人米锋介绍，近期各地疫情呈局部零星散发状态，防控形势总体向好，平稳进入“乙类乙管”常态化防控阶段。
　　5.数据显示，北向资金全天净卖出21.5亿元，其中沪股通净买入4.92亿元，深股通净卖出26.42亿元，其中深股通连续3日净卖出。
　　6.央行公告称，为维护月末流动性平稳，2月23日以利率招标方式开展了3000亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。数据显示，当日4870亿元逆回购到期，因此单日净回笼1870亿元，终结连续五日净投放。
　　7.美联储会议纪要：几乎所有官员都看到了放缓加息步伐的好处；在上次会议上，几乎所有美联储官员都支持加息25个基点；美联储认为上行通胀风险是影响前景的关键因素；“少数”官员支持或可能支持加息50个基点；在通胀持续回落至2%之前，需要采取限制性政策，控制通胀需要时间；经济前景面临下行风险。

研究报告全文：金融衍生品研究所基本面分析报告金融衍生品日报2023年02月23日研究员孙锋期货从业证号金融衍生品日报F0211891一财经要闻投资咨询从业证号Z0005671央行等五部门联合发布金融支持横琴粤澳深度合作区和前海深港现代服务业合作区建设意见到2025年建立健全以金融业扩大开放人民币国际化为重点的政策体系和管021-65789277理体制基本实现与香港金融市场高水平互联互通金融风险监测防范和化解体系更加完sunfengchinastockcomcn善金融对粤港澳大湾区发展支撑作用日益彰显2国资委将准确把握中央企业在我国科技创新全局中的战略地位在卡脖子关键核心技术攻关上不断实现新突破包括打造原创技术策源地高质量推进关键核心技术攻研究员彭烜关加大对传统制造业改造战略性新兴产业也包括对集成电路工业母机等关键领域的期货从业证号科技投入提升基础研究和应用基础研究的能力F30354163国家发改委正式下达2023年中央预算内投资计划支持首批11个中西部和东北地区省份超过100个中小城市加快推进5G和千兆光网等基础网络建设投资咨询从业证号4国务院联防联控机制举行新闻发布会国家卫健委新闻发言人米锋介绍近期各地Z0015142疫情呈局部零星散发状态防控形势总体向好平稳进入乙类乙管常态化防控阶段pengxuanqhchinastockcomcn5数据显示北向资金全天净卖出215亿元其中沪股通净买入492亿元深股通净卖出2642亿元其中深股通连续3日净卖出研究员沈忱CFA6央行公告称为维护月末流动性平稳2月23日以利率招标方式开展了3000亿元7天期逆回购操作中标利率20数据显示当日4870亿元逆回购到期因此单日净回笼期货从业证号1870亿元终结连续五日净投放F30532257美联储会议纪要几乎所有官员都看到了放缓加息步伐的好处在上次会议上几投资咨询资格编号乎所有美联储官员都支持加息25个基点美联储认为上行通胀风险是影响前景的关键因素少数官员支持或可能支持加息50个基点在通胀持续回落至2之前需要采取限制性Z0015885政策控制通胀需要时间经济前景面临下行风险shenchenqhchinastockcomcn二投资逻辑股指期货周四市场继续缩量整理至收盘上证50指数微跌006沪深300指数微跌008中证500指数跌023中证1000指数跌045沪深两市成交额达8073亿元北向资金净卖出215亿元开盘后券商银行一度冲高沪指站上3300点但受汉王科技开盘快速跌停影响AIGCChatGPT概念数据要素东数西算等热门板块跌幅居前信创科技板块领跌市场使市场人气受到打击冲关无果而返虽然毫米波雷达一体化压铸TOPCON电池POE胶膜等板块涨幅居前但股指保持窄幅震荡整理直至收盘18金融衍生品研究所基本面分析报告股指期货随现货回落至收盘主力合约IH2303跌012IF2303跌001IC2303跌003IM2303跌02IF近月合约基差小幅上行IH基差保持稳定IM和IC基差收窄IH成交下降6其他品种成交增加6-8不等持仓没有明显变化后市展望近期火爆的ChatGPT概念股终于大跌多只概念股跌幅超5使得市场人气骤降赚钱效应下降明显市场涨幅在10以上个股仅33家市场新热点毫米波雷达概念并未能接过题材炒作的接力棒盘面表现沉闷因此预计后市仍将保持震荡整理的走势等待消息面的进一步变化金融期权今日今天A股波动有限北向资金净流出215亿元期权方面标的行情乏善可陈开盘50ETF快速拉涨期间近端隐波有所反弹但随后回落标的日内位移有限曲面结构性的交易计划较少另外创业板ETF有止跌迹象该品种期权隐波回落幅度较大周报中也提到上周美国1月CPI数据公布后押注联储转向的交易逐渐退潮海外流动性趋紧外溢至A股则会逐渐推高期权标的资产实际波动率目前隐波隐波弹性明显弱于标的实际波动率导致在实际波动率上行期间负gamma交易者对冲成本大幅增加卖方策略交易者需要减少日内对冲delta的次数同时关注曲面结构性的交易机会50ETF300ETF500ETF创业板ETF中证1000指数深证100ETFHV20166316071202175014461765当月平值隐波168015971532205716051794成交量187707312033485486105402554120869987持仓量174721412507135661005982775912284472国债期货今日国债期货窄幅震荡多数收涨10年期主力合约涨0055年期主力合约涨0022年期主力合约接近收平现券方面银行间主要利率债收益率午后攀升中短券上行明显银行间资金面DR001加权利率14264-3134bpDR007加权利率21766005bp今日央行公开市场开展3000亿元逆回购操作净回笼1870亿元终结连续五日净投放月内资金继续转松隔夜回购利率回落至14附近但跨月资金小幅收敛与此同时存单利率维持在高位显示出市场长端资金仍相对偏紧今日盘面股债跷跷板效应依旧明显权益市场表现弱势的情况下期债偏强震荡运行短期限品种受资金面影响略有收跌近期债市整体小幅反弹其原因我们认为一是投资者对于后续地产需求端修复的持续性分歧尚存二是地缘政治因素对国内市场风险偏好仍有压制三是期债盘面贴水幅度较大直接做空成本偏高不过从基本面角度来看高频数据显示经济复苏趋势进一步明确与此同时票据利率维持相对高位表明2月信贷投放或依旧较好在此情况下我们建议投资者仍可保持高空思路但需注意止盈节奏交易策略股指期货震荡整理国债期货高空思路为主风险因素海外政策变化超预期地缘政治因素通胀超预期28金融衍生品研究所基本面分析报告三数据图表呈现图1IF成交和持仓变化图2IH成交和持仓变化数据来源Wind银河期货图3IC成交和持仓变化图4IM成交和持仓变化数据来源Wind银河期货图5IF基差变化图6IH基差变化数据来源Wind银河期货38金融衍生品研究所基本面分析报告图7IC基差变化图8IM基差变化数据来源Wind银河期货图9北向资金变动情况图10融资融券余额截至上一易日数据来源Wind银河期货图11市盈率变化图12市净率变化数据来源Wind银河期货48金融衍生品研究所基本面分析报告图1350300ETF期权隐含波动率图14500创业板ETF及中证1000隐含波动率数据来源Wind银河期货图15两年期国债期货成交与持仓量图16五年期国债期货成交与持仓量数据来源Wind银河期货图17十年期国债期货成交与持仓量图18两年期国债期货合约间价差数据来源Wind银河期货58金融衍生品研究所基本面分析报告图19五年期国债期货合约间价差图20十年期国债期货合约间价差数据来源Wind银河期货图21存款类机构质押式回购加权利率图22存款类机构质押式回购成交量数据来源Wind银河期货图23同业存单发行利率图24国股银票转贴现利率曲线数据来源Wind银河期货68金融衍生品研究所基本面分析报告图25国债到期收益率中债图26国债期限利差中债数据来源Wind银河期货图27美国10年期国债收益率图28美国10年期国债实际收益率数据来源Wind银河期货作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告78金融衍生品研究所基本面分析报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司金融衍生品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼网址wwwyhqhcomcn电话400-886-779988