原油
　　周三油价再度大跌，其中WTI3月合约收盘下跌2.41美元至73.95美元/桶，跌幅为3.20%。布伦特4月合约收盘下跌2.45美元至80.60美元/桶，跌幅为2.95%。SC2304以538.4元/桶收盘，下跌10.1元/桶，跌幅为1.84%。截至2月17日当周，API原油库存增加约990万桶，汽油库存增加约89万桶，馏分油库存增加约137万桶。此前，分析师预计上周美国原油库存增加约210万桶，汽油库存增加10万桶，馏分油库存减少110万桶。美联储最新的政策会议记录显示决策者支持更多的加息以抑制通胀。根据1月31日至2月1日的会议记录，绝大多数美联储决策者在上次政策会议上同意将上调指标隔夜利率的步伐放缓至25个基点。原油市场基本面驱动未能形成共振，供应端来看，俄罗斯减产VS美国继续释放原油战略储备互相抵消；需求端来看，中国需求复苏VS海外需求回落，在当前供需格局下，油价预计承压回落，再度考验区间下沿支撑。

研究报告全文：光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报2023年2月23日一研究观点品种点评观点周三油价再度大跌其中WTI3月合约收盘下跌241美元至7395美元桶跌幅为320布伦特4月合约收盘下跌245美元至8060美元桶跌幅为295SC2304以5384元桶收盘下跌101元桶跌幅为184截至2月17日当周API原油库存增加约990万桶汽油库存增加约89万桶馏分油库存增加约137万桶此前分析师预计上周美国原油库存增加约210万桶汽油库存增加10万桶馏分油库存减少110万桶美联储最新的政原油震荡策会议记录显示决策者支持更多的加息以抑制通胀根据1月31日至2月1日的会议记录绝大多数美联储决策者在上次政策会议上同意将上调指标隔夜利率的步伐放缓至25个基点原油市场基本面驱动未能形成共振供应端来看俄罗斯减产VS美国继续释放原油战略储备互相抵消需求端来看中国需求复苏VS海外需求回落在当前供需格局下油价预计承压回落再度考验区间下沿支撑请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货能化商品日报周三上期所燃料油主力合约FU2305收涨086报2919元吨低硫燃料油主力合约LU2305收跌157报3961元吨近期FU的强势主要来自于俄罗斯和伊朗发货量的减少但是从船燃料油震荡期来看2月中下旬俄罗斯发货再度出现回升3月低硫套利船货供应或也有增加预期短期高低硫燃料油价格均有一定程度回升空间高低硫走势相对强弱或将出现反转周三上期所沥青主力合约BU2306收跌013报3763元吨截至2月21日国内沥青70家样本贸易商库存量原企业社会库库存共计974万吨环比增加97万吨或111国内54家沥青样本生产厂库库存共计983万吨环比减少23万吨或23沥青震荡国内沥青79家样本企业产能利用率为300环比增加03个百分点短期来看供应维持低位需求复苏缓慢预计沥青盘面和现货价格以持稳运行为主由于库存同比较低在大幅累库前价格韧性或将偏强TA2305昨日收盘在5602元吨收涨021现货报盘升水05合约29元吨EG2305昨日收盘在4282元吨收跌051现货基差05合约减少13元吨报价在4212元吨东北一套225万吨PTA装置计划本周末附近重启该装置2022年11月下停车聚酯震荡安徽一套30万吨年的合成气制MEG装置近日重启中预计下周附近出产品江浙涤丝昨日产销整体回落至下午平均估算在5成偏下PTA装置存因加工费低检修的预期需求端向下传导良好产销已出现放量备货天数小幅上升原料采购需求向好请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货能化商品日报预计PTA偏强震荡截至日盘收盘沪胶主力RU2305下跌50元至12530元吨NR主力上涨20元至10160元吨昨日上海全乳胶12000-50全乳-RU2305价差-5300人民币混合11100150人混-RU2305价差-1430200截至2023年2月19日中国天然橡胶社会库存1281万吨较上期增加019万吨增幅015天然橡胶橡胶生产国协会ANRPC发布2023年1月全球天然橡胶统计报告震荡2023年全球天然橡胶产量预计将达到14693万吨消费量预计将达到14738万吨1月全球天然橡胶产量预计为132万吨需求量预计为1048万吨供给端国内外减产季逐渐停割供应压力减小需求端轮胎市场交投较为活跃经销商订货有序交付轮胎库存高位缓解预计短期存底部支撑天胶价格偏强震荡现货市场坚挺局部有推涨内地市场本周内整体出货较好近期煤炭略有企稳反弹关注部分甲醇装置重启落实等另3月份甲醇震荡部分烯烃存重启预期因而期价受到支撑呈现强劲反弹行情主力合约期价站上2675元吨关口预计甲醇仍将延续反弹节奏请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货能化商品日报二日度数据监测能化品种基差日报2023223现货价格期货价格基差基差率近一月走势最新基差率在现货价格期货价格基差率品种交易代码现货市场基差变动历史数涨跌幅涨跌幅变动02-2202-2102-2202-2102-2202-2102-2202-21据中的现货价格期货价格基差率分位数阿曼原油环原油SC5651356524553705523011431294206234-002025-1510000713太平洋液化市场价液化PG567856784581458110971097239523950000000000000754石油气气广州地区沥青BU山东重交沥青3695370037483767-53-67-141-178-014-05014000000479高硫高硫380到岸FU28512832286686284751-281-205-097000068068-765-0010336燃料油成本低硫新加坡含硫LU4179422040014045193191483472-099-1092280000485燃料油05到岸成本甲醇MA江苏271714271429261425881031412629395488010100-2315-0010883尿素UR山东27652750252124982442529681009055092-8000000854线型低密L华北70428250825083558360-105-110-126-132000-0065000000077度聚乙烯聚丙烯PP华东拉丝7800780079747968-174-168-218-211000008-6000000022精对苯二TA华东内盘现货5560545555565438417007031192217-13000000587甲酸乙二醇EG华东内盘现货4215414542874216-72-71-168-168169168-100000038苯乙烯EB江苏854167845085918555-4933-105-057-12310804255670010378云南国营全乳天然橡胶RU12000120501253512600-535-550-427-437-041-052150000006胶上海库提价天然橡胶STR20泰国20号胶NR10102100351018510155-83-120-082-11806603036450000319产青岛保税区仓库市场价中间纯碱SA价重质纯碱30212530212529802942412579251427000129-3800-0010203全国注1青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价2高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫05到岸成本计算公式为新加坡FOB价12美元兑人民币汇率公式中的12代表运费3原油品种现货和期货价格单位为元桶其余品种现货和期货价格单位为元吨4表中期货价格为主力合约结算价5基差率列中蓝色代表现货升水盘面贴水红色代表现货贴水盘面升水6最新基差率在历史数据中的分位数越大代表基差率越接近历史最高值反之亦然请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4光大期货能化商品日报三市场消息1美联储最新的政策会议记录显示决策者支持更多的加息以抑制通胀根据1月31日至2月1日的会议记录绝大多数美联储决策者在上次政策会议上同意将上调指标隔夜利率的步伐放缓至25个基点但也表示高通胀的风险仍是影响货币政策的一个关键因素这意味着在通胀得到控制之前有必要继续提高借款成本2美国石油协会API公布的数据显示美国上周原油和成品油库存增加截至2月17日当周原油库存增加约990万桶汽油库存增加约89万桶馏分油库存增加约137万桶此前分析师预计上周美国原油库存增加约210万桶汽油库存增加10万桶馏分油库存减少110万桶请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5光大期货能化商品日报四图表分析41主力合约价格图1原油主力合约收盘价元吨图2燃料油主力合约收盘价元吨90050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年7004000500300030020001000100月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月100102030405060708091112070203040506080910111201图3低硫燃料油主力合约收盘价元吨图4沥青主力合约收盘价元吨900060002021年2022年2023年2019年2020年2021年50002022年2023年7000400050003000数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所3000200010001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112020304050607080910111201图5LPG主力合约收盘价元吨图6PTA主力合约收盘价元吨800080002021年2022年2023年2019年2020年2021年70002022年2023年60006000500040004000300020002000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080203040506070809101112010203040506070910111201请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6光大期货能化商品日报图7乙二醇主力合约收盘价元吨图8短纤主力合约收盘价元吨800090002019年2020年2021年2021年2022年2023年2022年2023年80006000700060004000500020004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112070203040506080910111201图9LLDPE主力合约收盘价元吨图10聚丙烯主力合约收盘价元吨12000120002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年1000010000800080006000600040004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月数据来源月iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所050102030405060708091011120102030406070809101112图11PVC主力合约收盘价元吨图12甲醇主力合约收盘价元吨1700050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年40001200030007000200020001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7光大期货能化商品日报图13苯乙烯主力合约收盘价元吨图1420号胶主力合约收盘价元吨12000140002020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年100001200080001000060008000400020006000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112020304050607080910111201图15橡胶主力合约收盘价元吨200002019年2020年2021年2022年2023年15000100005000月月月月月月月月月月月月050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所42主力合约基差图16原油基差美元桶图17燃料油主力基差元吨1500Brent-SCOman-SC20192020202120222023301000205001000月月月月月月月月月月月月0203040506070809101112-1001-500-20-1000-30请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8光大期货能化商品日报图18低硫燃料油主力基差元吨图19沥青主力基差元吨2000100020212022202320192020202120222023800150060040010002005000月月月月月月月月月月月数据来源iFind光大期货研究所数据来源月iFind光大期货研究所0602030405070809101112-200010-400月月月月月月月月月月月月0302040506070809101112-50001-600图20乙二醇主力基差元吨图21PP主力基差元吨1500200020192020202120222023201920202021202220231500100010005005000月月月月月月月月月月月0月010203040506070809101112月月月月月月月月月月月月-500010203040506070809101112-500-1000图22LLDPE主力基差元吨图23天胶05基差元吨800100020192020202120222023RU1905RU2005RU21056000RU2205RU2305400-1000200-20000月月月月月月月月月月月月-3000010203040506070809101112-200-4000-400月月月月月月月月月月月月月01060708091011120203040505数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9光大期货能化商品日报图2420号胶主力基差元吨150010005000-500-1000数据来源iFind光大期货研究所43跨期合约价差图25燃料油合约价差05-09元吨图26燃料油合约价差09-01元吨15001500FU1905-1909FU1909-2001FU2009-2101FU2005-2009FU2109-2201FU2209-2301FU2105-21091000FU2205-22091000FU2309-2401FU2305-230950050000-500-50009月10月11月12月01月02月03月04月12月01月02月03月04月05月06月07月08月图27沥青合约价差12-06元吨图28乙二醇合约价差05-09元吨4001000BU1912-2006BU2012-2106EG2005-2009EG2105-2109BU2112-2206BU2212-2306EG2205-2209EG2305-2309200BU2312-2406500006月08月10月12月02月04月06月08月10月数据来源iFind光大期货研究所数据来源0iFind光大期货研究所-200-400-50009月10月11月12月01月02月03月04月请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES10光大期货能化商品日报图29乙二醇合约价差09-01元吨图30PP合约价差05-09元吨4001500EG1909-2001EG2009-2101PP1905-1909PP2005-2009PP2105-2109EG2109-2201EG2209-2301PP2205-2209PP2305-230920010000500-200009月10月11月12月01月02月03月04月05月-400-50001月02月03月04月05月06月07月08月09月图31PP合约价差09-01元吨图32LLDPE合约价差05-09元吨800400PP1909-2001PP2009-2101PP2109-2201L1905-1909L2005-2009L2105-2109PP2209-2301PP2309-2401L2205-2209L2305-2309600200400009月10月11月12月01月02月03月04月05月200-2000-40001月02月03月04月05月06月07月08月-200-600图33LLDPE合约价差09-01元吨图34天胶合约价差05-09元吨300400L1809-1901L1909-2001L2009-21011905-19092005-20092105-2109L2109-2201L2209-23012205-22092305-230920020010000-20001月02月03月04月05月06月07月08月-100-400-200-60009月10月11月12月01月02月03月04月05月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES11光大期货能化商品日报图35天胶合约价差09-01元吨01909-20012009-21012109-22012209-23012309-2401-500-1000-1500-200001月02月03月04月05月06月07月08月09月数据来源iFind光大期货研究所44跨品种价差图36原油内外盘价差美元桶图37原油B-W价差美元桶SC-BrentSC-WTIB-WBrentWTI25140121201020151008806106045数据来源iFind光大期货研究所数据来源40iFind光大期货研究所20200-50-2-10-15图38燃料油高低硫价差元吨图39燃料油沥青比值30001220212022202320192020202120222023250011120000915000810000750006005月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112020304050607080910111201请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES12光大期货能化商品日报图40BUSC比值图41乙二醇-PTA价差元吨1103000BUSC100200090100080070-100060-200050-3000201962019320199202032020620209202132021620219202232022620229201912202012202112202212201812图42PP-LLDPE价差元吨图43天胶-20号胶价差元吨12006000100050008006004000400200300002000-200-4001000-600数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所-800020213202162020320206202092021920223202262022945生产利润20199201912202012202112202212图44乙烯法制乙二醇现金流元吨图45PP生产利润元吨3006000500020040001003000200001000-1000-200-1000-2000-300-3000-4002020202120222023数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES13光大期货能化商品日报图46LLDPE生产利润元吨40003000200010000-1000-2000-3000数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES14光大期货能化商品日报能化研究团队成员介绍钟美燕现任光大期货研究所所长助理兼能化总监上海财经大学硕士荣获2019年度2021年度上期能源优秀分析师带领能源研究团队获得上期能源2021年优秀产业服务团队奖十余年期货衍生品市场研究经验服务于多家上市公司及国内知名企业为其量身定制风险管理方案及投资策略曾获郑商所高级分析师并长期担任第一财经期货日报等媒体特约评论员2020年能化团队主讲的原油衍生品精品系列直播油刃有余入选中期协2020年期货投资者教育优秀案例从业资格号F3045334交易咨询资格号Z0002410杜冰沁现任光大期货研究所原油天然气燃料油沥青和航运分析师美国威斯康星大学麦迪逊分校应用经济学硕士学位山东大学金融学学士扎根国内外能源行业研究深入研究产业链上下游关注行业热点事件为客户提供及时的热点解读长期在期货日报第一财经等国内主流财经媒体发表观点并接受央视财经和21世纪经济报道等媒体采访撰写多篇深度报告获得客户高度认可从业资格号F3043969交易咨询资格号Z0015786邸艺琳现任光大期货研究所橡胶聚酯分析师上海大学金融学硕士金融学学士主要从事天然橡胶20号胶PTAMEG等期货品种的研究工作擅长数据分析逻辑能力较强从业资格号F03107645请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES15光大期货能化商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES16