【行情复盘】
　　期货市场：23日，菜粕主力05合约午后收于3179元/吨，下跌35元/吨，跌幅1.09%；菜油05合约午后收于9856元/吨，下跌99元/吨，跌幅0.99%。
　　菜粕现货价格下跌，南通3380元/吨跌40，合肥3350元/吨跌30，黄埔3320元/吨跌30。菜油现货价格持稳，南通10950元/吨持稳，成都11020元/吨持稳。
　　【重要资讯】
　　据Mysteel样本数据显示，2023年1-2月，沿海地区进口菜籽到港船数20.5条，折合菜籽数量约为133.5万吨（近10年间1-2月两个月进口量均值仅为67.7万吨），进口量创下历史之最；【利空】
　　美国全国油籽加工商协会(NOPA)计周三公布的压榨数据显示，1月份NOPA会员企业共加工1.7907亿蒲大豆，比12月份的1.7750亿蒲提高0.8%，但是比2022年1月份的1.8216亿蒲降低1.8%；【利空】
　　咨询机构Safras & Mercado发布的调查结果显示，根据货轮排队的情况，2023年2月份巴西大豆出口量将达到1023.4万吨，这将远高于1月份的出口量913,676吨，也高于去年2月份的913.1万吨；【利空】
　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，2022/23年度阿根廷大豆产量预计为3800万吨，低于之前预测的4100万吨，比最初的产量预测低了20.8%，比2021/22年度的4330万吨减少12.2%；【利多】
　　2月USDA报告下调全球大豆产量、消费量及期末库存，利多不及预期；【中性】
　　【交易策略】
　　菜粕考虑逐步偏空操作，但左侧应注意轻仓为主。短期来看由于阿根廷再度出现极端天气，叠加美国俄亥俄化学品泄露，美豆高开高走。目前菜粕自身供应充足且后续到港量持续增加，预计易跌难涨。全球油菜籽主产国收获季大多在下半年，因此油菜籽产量数据较为明朗，主产国均出现不同程度的增产，国际油菜籽价格表现承压。国内方面，相比于豆粕而言菜粕基本面更弱一些，主要体现在供应充足而需求疲软方面。国内11月以来至今菜籽到港量大幅增加，并且后续菜籽到港量依旧巨大。预期油厂开机率回暖，对菜粕价格形成利空压制。菜粕需求主要体现在淡水养殖，至少在三季度之前淡水养殖对于菜粕的需求难以有效提振价格。考虑反弹轻仓逢高沽空操作。
　　菜油观点暂不变，近期将会于10000元/吨整数关口反复偏空。菜油主力05合约三次下探9500关键支撑，随后技术性反弹，目前支撑力度较强。国际菜籽供应充足价格承压，我国菜籽到港量较多，菜籽压榨量较大，导致菜油供应逐步增加，较其他油脂更弱，暂不建议追多。9500-10500区间操作为主

研究报告全文：菜系日报RapeseedsDailyReport摘要行情复盘作者饲料养殖研究中心王亮亮期货市场22日菜粕主力05合约午后收于3214元吨上涨15元吨涨幅047菜油05合约午后收于9955元吨下跌20元吨跌幅执业编号Z0017427投资咨询020菜粕现货价格上涨南通3420元吨涨40合肥3380元吨涨20黄埔联系方式010-685786973350元吨涨20菜油现货价格下跌南通10950元吨跌30成都11020元吨跌220wangliangliang3foundersccom重要资讯据Mysteel样本数据显示2023年1-2月沿海地区进口菜籽到港船数投资咨询业务资格京证监许可205条折合菜籽数量约为1335万吨近10年间1-2月两个月进口量均值仅为677万吨进口量创下历史之最利空201275号美国全国油籽加工商协会NOPA计周三公布的压榨数据显示1月份NOPA会员企业共加工17907亿蒲大豆比12月份的17750亿蒲提高08但是成文时间2023年2月22日星期三比2022年1月份的18216亿蒲降低18利空咨询机构SafrasMercado发布的调查结果显示根据货轮排队的情况2023年2月份巴西大豆出口量将达到10234万吨这将远高于1月份的出口量913676吨也高于去年2月份的9131万吨利空布宜诺斯艾利斯谷物交易所BAGE称202223年度阿根廷大豆产量预计为3800万吨低于之前预测的4100万吨比最初的产量预测低了208比202122年度的4330万吨减少122利多2月USDA报告下调全球大豆产量消费量及期末库存利多不及预期中性交易策略菜粕上方空间预计不大主要是受豆粕的拉动由于阿根廷再度出现极端天气叠加美国俄亥俄化学品泄露美豆高开高走目前菜粕自身供应充足且后续到港量持续增加预计易跌难涨不建议追高考虑逢高沽空操作全球油菜籽主产国收获季大多在下半年因此油菜籽产量数据较为明朗主产国均出现不同程度的增产国际油菜籽价格表现承压国内方面相比于豆粕而言菜粕基本面更弱一些主要体现在供应充足而需求疲软方面国内11月以来至今菜籽到港量大幅增加并且后续菜籽到港量依旧巨大预期油厂开机率回暖对菜粕价格形成利空压制菜粕需求主要体现在淡水养殖至少在三季度之前淡水养殖对于菜粕的需求难以有效提振价格考虑反弹轻仓逢高沽空操作菜油观点暂不变近期将会于10000元吨整数关口反复偏空操作菜油主力05合约三次下探9500关键支撑随后技术性反弹目前支撑力度较强国际菜籽供应充足价格承压我国菜籽到港量较多菜籽压榨量较大导致菜油供应逐步增加库存逐步积累暂不建议追多9500-10500区间操作为主更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页一行情回顾一期货行情走势回顾图1郑商所菜粕期货价格日K线图图2郑商所菜油期货价格日K线图请务必阅读最后重要事项第2页国内期价2023-02-21至2023-02-22品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连56586010717614313770豆二主连4696-14-03043323-324240137422105620099834豆粕23053874170441323720-39662209388890233948791779124018660-2-002959130豆油230589002202549122953502209876628032837551402230532141504751416312797菜粕220931991906076232358324019910800865441菜油23059955-20-0202391143706220910003-10-01034752-38624018004821042429棕榈油23058268821004941165783220981607609453175141二期现行情走势1菜粕盘面基差走势2023-02-21至2023-02-22现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通34204050124142062510221217合肥3380204614-161665-201811-23菜粕宁波33904047124141762510191217黄埔3350204314-261365-301511-33菜粕现货价格元吨5000450040003500300025002022-01-162022-05-082022-06-192022-07-312022-09-112022-10-232022-12-042023-01-152022-01-022022-01-302022-02-132022-02-272022-03-132022-03-272022-04-102022-04-242022-05-222022-06-052022-07-032022-07-172022-08-142022-08-282022-09-252022-10-092022-11-062022-11-202022-12-182023-01-012023-01-292023-02-12江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁请务必阅读最后重要事项第3页5月盘面基差-南通16001400120010008006004002000-200-400-600RM1905RM2005RM2105RM2205RM23052菜油盘面基差走势2023-02-21至2023-02-22现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通10950-301040-38-60995-10-73947-20-48武汉11010-2201100-228-2501055-200-2631007-210-238菜油成都11020-2201110-228-2501065-200-2631017-210-238遵义10970-3201060-328-3501015-300-363967-310-338进口四级菜油现货价元吨160001500014000130001200011000100002022-01-022022-01-302022-03-132022-04-102022-06-192022-07-172022-09-252022-12-042023-01-012022-01-162022-02-132022-02-272022-03-272022-04-242022-05-082022-05-222022-06-052022-07-032022-07-312022-08-142022-08-282022-09-112022-10-092022-10-232022-11-062022-11-202022-12-182023-01-152023-01-292023-02-12江苏南通湖北武汉安徽合肥四川成都贵州遵义请务必阅读最后重要事项第4页5月盘面基差-南通450040003500300025002000150010005000-500-1000日日日日日日日日日日日日212121212121212121212121月月月月月月月月月月月月689123457111012OI1805OI1905OI2005OI2105OI2205OI2305资料来源wind方正中期研究院整理三豆菜粕价差与研判相关品种价差2023-02-21至2023-02-22品种地区合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判豆粕-菜粕南通1000-401100870维持高位现货价差1月8235899339-豆粕-菜粕5月6602689291高位震荡盘面价差9月689-10676445-资料来源wind方正中期研究院整理豆菜粕现货价差-江苏南通元吨14501月合约豆菜粕价差18001600125014001050120010008508006006504004502000250日日日日日日日日日日日日日日日日日日146892221227173025152919211123月月月月月月13579月月月月月月月月月月月月125691234781011122016年2017年2018年2019年C1901C2001C2101C2201C23012020年2021年2022年2023年资料来源wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第5页四菜系油粕比菜系油粕比2023-02-21至2023-02-22品种地区合约油粕比涨跌上月同期油粕比去年同期油粕比近7日走势研判菜油菜粕南通320-005NA363震荡现货比值1月339-002NA407震荡菜油菜粕5月310-002NA350震荡盘面比值9月313-002NA364震荡现货菜系油粕比-江苏南通盘面菜系油粕比-05合约5554554453543533252522日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日186931274152522202912262329122611171518163021日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日月月月月月月月月月5319946145967月月月月月月月月月月月月月月月月月月193114251529261223172811122620231813457889121223671011月月月月月月月111212106714月月月月月月月月月月月月月月月月月678910121123478911231110122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年19052005210522052305资料来源同花顺方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第6页二国内菜系情况一国内菜系库存及开机国内菜系基本面情况万吨7周6周变化值去年同期5年同期均值近四周均值年内均值主要油厂菜籽库存304435-131236345378380主要油厂菜粕库存29220737462821华东地区菜油库存14412619216216127109主要油厂开机率35423012413112527283148资料来源Mysteel方正中期研究院每周一更新油厂菜籽库存万吨菜籽压榨厂开工率90080090007008000600700050060004005000300400020030001002000001000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13759131719232933353945511521252731374143474911000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周79135111315272931333549511921232537394143454720152016201720182019172020202120222023201520162017201820192020202120222023油厂菜粕库存万吨华东地区菜油库存万吨1200450010004000350080030006002500400200015002001000000500周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周57139151723252733353743451319212931394147495111000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周35719111315192123293137394547172527333541434951201520162017201820192015201620172018201920202021202220232020202120222023请务必阅读最后重要事项第7页二菜籽榨利2500菜籽压榨利润元吨2000150010005000-500-1000-1500-2000-25002021-10-252021-12-252022-02-252022-04-252022-06-252022-07-252022-09-252022-11-252022-12-252021-11-252022-01-252022-03-252022-05-252022-08-252022-10-252023-01-25国产菜籽压榨利润-湖北进口菜籽压榨利润-广东国产菜籽压榨利润-江苏三菜籽CNF价格及到岸完税价到岸完税价菜籽近月元吨1000090008000700060005000400030002000100002021-04-182022-04-182020-10-182020-11-182020-12-182021-01-182021-02-182021-03-182021-05-182021-06-182021-07-182021-08-182021-09-182021-10-182021-11-182021-12-182022-01-182022-02-182022-03-182022-05-182022-06-182022-07-182022-08-182022-09-182022-10-182022-11-182022-12-182023-01-182023-02-18菜籽到岸完税价元吨更新时间2023221-2023222月份到岸完税价元吨涨跌值元吨到岸升贴水ICE期价加元吨CNF价格美元吨汇率运费3月582576474210883856992768745254月584632867611883197017868745255月585842867412083197032668745256月58299995871178302699796874525请务必阅读最后重要事项第8页四菜粕及菜油期权与操作策略一菜粕成交持仓情况及策略2022年11月至2023年一季度菜籽菜粕到港量预计大幅增加且需求转淡考虑买入看跌期权操作二菜油成交持仓情况及策略请务必阅读最后重要事项第9页五菜系期货持仓情况菜粕期货持仓排名期货合约RM2305日期2023222名次会员简称成交量手增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1东证期货21249188300中信期货540401815中粮期货6622620432海通期货9846324394国泰君安370461119华泰期货482293463中信期货6972322896东证期货227884916国投安信期货28206-8174光大期货5021920414乾坤期货21551359中泰期货207183935国泰君安4831416152华泰期货18896722国泰君安199246456华泰期货345529389中粮期货17486-425浙商期货171256767银河期货3450314428国投安信期货15115-617东证期货1635310938徽商期货231006220中泰期货13676-208中信期货15879-5089华闻期货200186904摩根大通13500978兴证期货12844-10310东方财富157826985海通期货12836535南华期货10687-6511方正中期135112323浙商期货1211058银河期货9986175612广发期货129454975中金财富10883788一德期货921067613宏源期货128397057光大期货10140-166瑞达期货9095-29514中信建投124334028南华期货971954光大期货897231115国投安信期货123524434徽商期货9240-331美尔雅8699116华安期货121202817永安期货9236-259广发期货822898017安粮期货117504314国贸期货9038209中信建投753921518东吴期货110295519银河期货8966795创元期货6998-9319国元期货110182616宏源期货8635-34申银万国687226020中粮期货109604351方正中期8055433新湖期货608144合计728122258516322956107413378717558菜粕多单持仓占比菜粕多单量6000016735000011474000052227063000066758520000100000中信期货国泰君安东证期货乾坤期货华泰期货其他中信期货国泰君安东证期货乾坤期货华泰期货菜粕空单持仓占比菜粕空单量700006000019604575500001427400008353000059061320000100000中粮期货华泰期货国投安信期货中泰期货国泰君安其他中粮期货华泰期货国投安信期货中泰期货国泰君安请务必阅读最后重要事项第10页菜油期货持仓排名期货合约RM2305日期2023222名次会员简称成交量手增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1东证期货854116909中信期货20878655中粮期货345441852中信期货695056295国泰君安9917-677国投安信期货21369-6173海通期货632914069中信建投9359305东证期货14067-5364国泰君安299895517东证期货8940615国泰君安1348828485华泰期货276543026国投安信期货8630-103中信期货13170-14626华闻期货255693738银河期货7673174银河期货887511227徽商期货22942-1247华泰期货6543296一德期货8836448华西期货209201592永安期货6081-48南华期货7361259光大期货165251176方正中期5856500乾坤期货6429-13510东方财富156082835平安期货57931223中泰期货5731-4311南华期货11975-568中粮期货481816海通期货538542012中辉期货11952665广发期货4686114中信建投5200-19313国信期货107171508海通期货4569-1665浙商期货4665-54914银河期货10586-1590浙商期货443671瑞达期货4196-2915中信建投9878-3037中金财富3932433中国国际376960116中衍期货9739389徽商期货392885华泰期货3693-38217方正中期9222-926东方财富3869545广发期货333220018安粮期货906269光大期货3624248永安期货326221319东吴期货8497-579一德期货3472112方正中期3151-47020华安期货7818-1134安粮期货3284161东吴期货292229合计4768602870713028830601734451271菜油多单持仓占比菜油多单量250001602200007617185570150006866621000050000中信期货国泰君安中信建投东证期货国投安信期货其他中信期货国泰君安中信建投东证期货国投安信期货菜油空单持仓占比菜油空单量4000019923500044283000012322500081120000759778150001000050000中粮期货国投安信期货东证期货国泰君安中信期货其他中粮期货国投安信期货东证期货国泰君安中信期货请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页