■市场要闻与重要数据
　　1. WTI 4月原油期货收跌2.41美元，跌幅3.15%，报73.95美元/桶；布伦特4月原油期货收跌2.45美元，跌幅2.95%，报80.60美元/桶；上期所原油期货2304合约夜盘收跌1.84%，报538.40元人民币/桶。
　　2.美国至2月17日当周API原油库存989.5万桶，预期123.3万桶，前值1050.7万桶。
　　3.据消息人士称，俄罗斯计划在2/3月将其西部港口的原油出口削减四分之一。
　　4.国际能源署署长比罗尔：对欧盟明年冬季的能源供应有些过于自信。
　　5.市场消息：CPC里海石油管线称，向黑海终端的石油输送已经停止。
　　6、美联储布拉德表示，美国经济比想象的更强劲。美联储将不得不将利率提高到5%以上才能抑制通胀，预计终端利率将达到5.375%。美联储只有在达到终端利率时才应该放慢（加息）速度。
　　■投资逻辑
　　昨日油价出现下跌，就驱动因素来看，主要来自美联储对于加息力度偏鹰派表态，国债收益率与美元在近期持续走高，这对于包括油价在内的风险资产产生下行压力，宏观配资资金基于当前的美国经济基本面以及美联储加息节奏所驱动的衰退交易空配原油，类似去年二季度美联储加息对油价的冲击，而从基本面来看，近期美国原油库存累库较快，主要来自炼厂开工偏低，库存数据也对油价形成利空，但我们认为当前在中国炼厂补库没有启动的情况下做空的风险收益比并不高，且在70至80美元/桶以下，还有可能出现欧佩克限产保价以及美国收储。
　　■策略
　　单边中性，布伦特75至90美元/桶区间思路对待，区间下沿做多，上沿做空；中期策略：二季度做空柴油裂差，短期不宜做空汽柴裂解。
　　■风险
　　下行风险：俄乌局势缓和，伊朗石油重返市场早于预期、宏观出现尾部风险
　　上行风险：中东地缘政治事件、欧美对俄罗斯制裁进一步升级

研究报告全文：期货研究报告原油日报2023-02-23API原油库存增幅超预期市场要闻与重要数据研究院能源化工组研究员1WTI4月原油期货收跌241美元跌幅315报7395美元桶布伦特4月原油潘翔期货收跌245美元跌幅295报8060美元桶上期所原油期货2304合约夜盘收跌184报53840元人民币桶0755-82767160panxianghtfccom2美国至2月17日当周API原油库存9895万桶预期1233万桶前值10507万从业资格号F3023104桶投资咨询号Z00131883据消息人士称俄罗斯计划在23月将其西部港口的原油出口削减四分之一陈莉020-839010304国际能源署署长比罗尔对欧盟明年冬季的能源供应有些过于自信clhtfccom5市场消息CPC里海石油管线称向黑海终端的石油输送已经停止从业资格号F0233775投资咨询号Z00004216美联储布拉德表示美国经济比想象的更强劲美联储将不得不将利率提高到5以上才能抑制通胀预计终端利率将达到5375美联储只有在达到终端利率时才应梁宗泰该放慢加息速度020-83901031liangzongtaihtfccom从业资格号F3056198投资逻辑投资咨询号Z0015616康远宁昨日油价出现下跌就驱动因素来看主要来自美联储对于加息力度偏鹰派表态国0755-23991175债收益率与美元在近期持续走高这对于包括油价在内的风险资产产生下行压力宏kangyuanninghtfccom观配资资金基于当前的美国经济基本面以及美联储加息节奏所驱动的衰退交易空配原从业资格号F3049404油类似去年二季度美联储加息对油价的冲击而从基本面来看近期美国原油库存投资咨询号Z0015842累库较快主要来自炼厂开工偏低库存数据也对油价形成利空但我们认为当前在联系人中国炼厂补库没有启动的情况下做空的风险收益比并不高且在70至80美元桶以裴紫叶下还有可能出现欧佩克限产保价以及美国收储15801022486策略peiziyehtfccom单边中性布伦特75至90美元桶区间思路对待区间下沿做多上沿做空中期策从业资格号F03100446略二季度做空柴油裂差短期不宜做空汽柴裂解投资咨询业务资格风险证监许可20111289号下行风险俄乌局势缓和伊朗石油重返市场早于预期宏观出现尾部风险上行风险中东地缘政治事件欧美对俄罗斯制裁进一步升级请仔细阅读本报告最后一页的免责声明原油日报丨2023223目录INESC原油期货每日跟踪一4INESC原油期货每日跟踪二5原油与其他资产价格走势对比6原油远期曲线7原油跨期价差8成品油裂解价差9图表图1INESC原油期货结算价丨单位元桶4图2INESC原油期货远期曲线丨单位元桶4图3INESC成交与持仓量累计丨单位份合约4图4INESC成交持仓比丨单位无4图5INESC首行与境外原油首行比价丨单位无4图6SC首行夜盘美元价-BRENT首行丨单位无4图7SC首行夜盘美元价-WTI首行丨单位美元桶5图8SC首行夜盘美元价-OMAN首行丨单位美元桶5图9ICEBRENT-DUBAISWAPEFS丨单位美元桶5图10DUBAISWAP月间价差丨单位美元桶5图11OMANDUBAI价差SWAP丨单位美元桶5图12在岸离岸人民币汇率走势丨单位无5图13原油价格与美元指数丨单位美元桶6图14原油价格与黄金价格丨单位美元桶6图15原油价格与铜价丨单位美元桶6图16原油价格与标普指数丨单位美元桶6图17原油价格与美十债收益率丨单位美元桶6图18原油价格与OVX波动率指数丨单位美元桶6图19NYMEXWTI原油期货远期曲线丨单位美元桶7图20ICEBRENT原油期货远期曲线丨单位美元桶7图21DMEOMAN原油期货远期曲线丨单位美元桶7图22NYMEXRBOB汽油远期曲线丨单位美元加仑7图23NYMEXULSD柴油远期曲线丨单位美元加仑7图24ICEGASOIL柴油远期曲线丨单位美元吨7图25NYMEXWTI近月跨期价差丨单位美元桶8图26NYMEXWTI远月跨期价差丨单位美元桶8图27ICEBRENT近月跨期价差丨单位美元桶8图28ICEBRENT远月跨期价差丨单位美元桶8图29DMEOMAN近月跨期价差丨单位美元桶8请仔细阅读本报告最后一页的免责声明210原油日报丨2023223图30DMEOMAN远月跨期价差丨单位美元桶8图31RBOBWTI11裂解价差丨单位美元桶9图32ULSDWTI11裂解价差丨单位美元桶9图33RBULTI321裂解价差丨单位美元桶9图34RBOBBRENT11裂解价差丨单位美元桶9图35GSAOILBRENT11裂解价差丨单位美元桶9图36RBULBR211裂解价差丨单位美元桶9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310原油日报丨2023223INESC原油期货每日跟踪一图1INESC原油期货结算价丨单位元桶图2INESC原油期货远期曲线丨单位元桶SC次月202322320232162023124600800550700500600450500400400350300300200042023062023082023102023122023022024062024122024062025202209192022111920230119数据来源INEBloomberg华泰期货研究院数据来源INEBloomberg华泰期货研究院图3INESC成交与持仓量累计丨单位份合约图4INESC成交持仓比丨单位无成交量左轴持仓量右轴成交持仓比400000100000435800003000003600002520000024000015100000120000050002022102120221221202302212022102120221121202212212023012120230221数据来源INEBloomberg华泰期货研究院数据来源INEBloomberg华泰期货研究院图5INESC首行与境外原油首行比价丨单位无图6SC首行夜盘美元价-Brent首行丨单位美元桶SC-BrentSCBrent左轴SCWTI右轴SCOman右轴6110115411010521051000100095095-2090090-4085085-6080080202211202211202212202301202301202302-820221108202212082023010820230208数据来源INEBloomberg华泰期货研究院数据来源INEBloomberg华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明410原油日报丨2023223INESC原油期货每日跟踪二图7SC首行夜盘美元价-WTI首行丨单位美元桶图8SC首行夜盘美元价-Oman首行丨单位美元桶SC-WTISC-Oman1210001080086006400420020000-200-2-400-420221108202212082023010820230208-60020221108202212082023010820230208数据来源INEBloomberg华泰期货研究院数据来源INEBloomberg华泰期货研究院图9ICEBrent-DubaiSwapEFS丨单位美元桶图10DubaiSwap月间价差丨单位美元桶Brent-DubaiEFSDubaiM1-M2DubaiM2-M316214151210186054020-05202202202204202206202208202210202209202210202211202211202212数据来源PVMBloomberg华泰期货研究院数据来源PVMBloomberg华泰期货研究院图11OmanDubai价差Swap丨单位美元桶图12在岸离岸人民币汇率走势丨单位无ODM1ODM2ODM3CNYCNH97687476725743682661064-162202201202203202205202207202209202211202202202204202206202208202210202212202302数据来源PVMBloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明510原油日报丨2023223原油与其他资产价格走势对比图13原油价格与美元指数丨单位美元桶图14原油价格与黄金价格丨单位美元桶美元指数左轴NymexWTI右轴Comex黄金左轴NymexWTI右轴1201302100130115120120200011011011010510019001001009018009095808017009070708560160060202202202204202206202208202210202212202302202202202205202208202211202302数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图15原油价格与铜价丨单位美元桶图16原油价格与标普指数丨单位美元桶Comex铜左轴NymexWTI右轴标普左轴NymexWTI右轴55013047001301204500120500110110430045010010041004009090390080803507037007030060350060202202202204202206202208202210202212202302202202202205202208202211202302数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图17原油价格与美十债收益率丨单位美元桶图18原油价格与OVX波动率指数丨单位美元桶美国十年期国债收益率左轴NymexWTI右轴NymexWTI左轴OVX石油恐慌指数右轴4513014010941201200835110100073100800605259060042804003021570200116000202202202204202206202208202210202212202302202202202204202206202208202210202212202302数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明610原油日报丨2023223原油远期曲线图19NymexWTI原油期货远期曲线丨单位美元桶图20ICEBrent原油期货远期曲线丨单位美元桶2023223202321620231242023223202321620231248590888086847582807078766574726070052023102023032024082024012025062025112025042026052023102023032024082024012025062025112025042026数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图21DMEOman原油期货远期曲线丨单位美元桶图22NymexRBOB汽油远期曲线丨单位美元加仑20232232023216202312420232232023216202312490290280852708026025075240702302206521060200052023102023032024082024012025062025112025042026042023092023022024072024122024052025102025数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图23NymexULSD柴油远期曲线丨单位美元加仑图24ICEGasoil柴油远期曲线丨单位美元吨2023223202321620231242023223202321620231243309503209003103008502908002802707502602507000420230920230220240720241220240520251020250320260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