【银河能化-PTA 20230220早报】
　　【市场情况】
　　昨日PTA2305期货主力合约日盘收于5438(-80/-1.45%)，夜盘收于5424(-14/-0.26%)。现货方面，主港基差05-25，尾盘3月MOPJ在706.5美元/吨附近商谈；PX估价在1005美元/吨CFR，环比下跌15美元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、CCF：截止上周五，中国px开工率74%，周环比上升1.5%，pta开工率75.7%，周环比下降0.2%，聚酯开工率82.9%，周环比上涨4.9%。江浙涤丝开工率71%，周环比上升7%，江浙加弹开工率87%，周环比上升15%。
　　2、广东石化260万吨PX新装置目前已经产出合格品，后期预计负荷逐步提升。
　　【交易策略】
　　上周PTA加工费继续下降，周五略有回升，加工费估值偏低。供应方面，逸盛新材料提负、英力士装置小幅降负，三房巷、中泰检修重启推迟，PTA开工率整体稳定。需求方面聚酯检修装置开启加之部分装置提负，整体负荷提升。“金三银四”的旺季即将到来，市场对需求的预期仍相对乐观，需关注后期预期的兑现情况，在正反馈的趋势形成之前，市场可能仍处于震荡的过程，短期来看，PTA2305主力合约价格在5400-5650区间震荡。（以上观点仅供参考，不做入市依据)

研究报告全文：能化投资研究能化研发报告部芳烃早报2023年2月20日芳烃早报研究员隋斐期货从业证号银河能化-PTA20230220早报F3019741市场情况投资咨询从业证号昨日PTA2305期货主力合约日盘收于5438-80-145夜盘收于5424-14-026现Z0017025货方面主港基差05-25尾盘3月MOPJ在7065美元吨附近商谈PX估价在1005021-65789235美元吨CFR环比下跌15美元吨suifeiqhchinastockcomcn银河能化微信公众号重要资讯1CCF截止上周五中国px开工率74周环比上升15pta开工率757周环比下降02聚酯开工率829周环比上涨49江浙涤丝开工率71周环比上升7江浙加弹开工率87周环比上升152广东石化260万吨PX新装置目前已经产出合格品后期预计负荷逐步提升交易策略上周PTA加工费继续下降周五略有回升加工费估值偏低供应方面逸盛新材料提负英力士装置小幅降负三房巷中泰检修重启推迟PTA开工率整体稳定需求方面聚酯检修装置开启加之部分装置提负整体负荷提升金三银四的旺季即将到来市场对需求的预期仍相对乐观需关注后期预期的兑现情况在正反馈的趋势形成之前市场可能仍处于震荡的过程短期来看PTA2305主力合约价格在5400-5650区间震荡以上观点仅供参考不做入市依据银河能化-MEG20230220早报市场情况昨日EG2305期货主力合约日盘收于4196-57-134夜盘收于4192-4-0114能化投资研究能化研发报告部现货方面MEG现货基差在05合约减80-85元吨附近3月下期货基差在05合约贴水25-30元附近重要资讯CCF截至2月17日中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在5776周环比下降085其中煤制乙二醇开工负荷在4743周环比下降383交易策略供应方面2月国内外乙二醇装置检修集中乙二醇的累库幅度较预期大大收窄但随着国内的检修装置在逐渐恢复同时海南炼化新装置也即将释放供应端在逐渐回升需求方面目前来看聚酯负荷继续回升下游原料库存消耗速度加快在金三银四的旺季影响下市场对需求的预期仍相对乐观需关注后期预期的兑现情况短期来看EG2305主力合约价格或在4100-4350区间震荡以上观点仅供参考不做入市依据银河能化-PF20230220早报市场情况昨日PF2304主力合约日盘收于7068-68-095夜盘收于7018-50-071现货方面半光14D直纺涤短江浙商谈重心7050-7200元吨福建主流7150元吨附近山东河北主流7150-7250元吨送到重要资讯CCF截止上周五中国直纺短纤开工率75周环比上升12涤纶短纤库存139天周环比下降37天14D直纺涤短实物库存继续下降至22天权益库存降至107天纺纱用开机负荷在793交易策略上涨直纺涤短产销放量短纤下游纱厂销售好转在开工提升的情况下库存并没有累积市场预期好转不过短纤工厂库存尚且偏高涤纱厂和贸易商均有原料库存储备投机需求可能暂时有限目前短纤加工费估值偏低在需求好转的预期下加工费有提24能化投资研究能化研发报告部升空间以上观以上观点仅供参不做入市依据银河能化-EB20230220早报市场情况昨日EB2303期货主力合约日盘收于8348-91-108夜盘收于8319-29-035现货方面江苏苯乙烯现货自提均价8360元吨环比下跌50元吨华东纯苯现货均价7000元吨环比持平重要资讯卓创资讯截止上周四中国苯乙烯周均开工率7286周环比下降357EPS开工率4873周环比上涨434PS开工率716周环比上升58ABS开工率8451周环比下降086交易策略供应方面上周连云港石化计划外装置检修下市场情绪略有好转本周苯乙烯到货偏少提货预期增加港口库存有下降可能下游需求恢复平缓硬胶利润估值偏低供需面提振不强短期价格预计震荡偏弱走势以上观点仅供参不做入市依据34能化投资研究能化研发报告部作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司能化投资研究部北京北京市朝阳区建国门外大街8号楼31层2702单元31012室33层2902单元33010室上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn电话400-886-779944