大豆观点
　　■市场分析
　　期货方面，昨日收盘豆一2305合约5598元/吨，较前日下跌1元/吨，跌幅0.002%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5378元/吨，较前日持平，基差A05-220，较前日上涨1吉林地区食用豆现货价格5350元/吨，较前日持平，现货基差A05-248，较前日上涨1；内蒙古地区食用豆现货价格5373元/吨，较前日持平，现货基差A05-225较前日上涨1。
　　上周豆一国内期货价格小幅震荡，第一个交易日下跌一个百分点，后四个交易日都小幅上涨，最终收盘5614元/吨，比上周收盘微涨30元。外盘方面，上周美豆CBOT期货涨跌互现，最高价出现在周一，为1546美分，最低价出现在周三，为1510美分，振幅逐渐收窄。现货方面，国内大豆价格也基本稳定，南北市场大豆成交价变化不大。后市来看，预计未来10天，南方地区降水明显减弱，中东部气温有所起伏，我国大部农区气温接近常年同期。目前肉类及蔬菜价格偏低，对大豆消费有一定不利影响。大豆市场目前的焦灼点仍在供需端，基层余粮多于往年同期，需求端虽较春节前有所恢复但鉴于替代品价偏低，需求表现也并不给力。大豆市场供需矛盾仍较为明显，鉴于目前农户低价售粮一般价格下调空间有限，但上涨动力不足，预计后期大豆行情或以稳定为主。
　　策略
　　单边中性
　　 ■风险
　　无

研究报告全文：期货研究报告油料日报2023-02-22国产大豆价格持稳花生下跌空间小研究院农产品组大豆观点研究员邓绍瑞市场分析010-64405663期货方面昨日收盘豆一2305合约5598元吨较前日下跌1元吨跌幅0002现dengshaoruihtfccom货方面黑龙江地区食用豆现货价格5378元吨较前日持平基差A05-220较前日从业资格号F3047125上涨1吉林地区食用豆现货价格5350元吨较前日持平现货基差A05-248较前日投资咨询号Z0015474上涨1内蒙古地区食用豆现货价格5373元吨较前日持平现货基差A05-225较前日上涨1投资咨询业务资格证监许可20111289号上周豆一国内期货价格小幅震荡第一个交易日下跌一个百分点后四个交易日都小幅上涨最终收盘5614元吨比上周收盘微涨30元外盘方面上周美豆CBOT期货涨跌互现最高价出现在周一为1546美分最低价出现在周三为1510美分振幅逐渐收窄现货方面国内大豆价格也基本稳定南北市场大豆成交价变化不大后市来看预计未来10天南方地区降水明显减弱中东部气温有所起伏我国大部农区气温接近常年同期目前肉类及蔬菜价格偏低对大豆消费有一定不利影响大豆市场目前的焦灼点仍在供需端基层余粮多于往年同期需求端虽较春节前有所恢复但鉴于替代品价偏低需求表现也并不给力大豆市场供需矛盾仍较为明显鉴于目前农户低价售粮一般价格下调空间有限但上涨动力不足预计后期大豆行情或以稳定为主策略单边中性风险无花生观点市场分析期货方面昨日收盘花生2304合约11262元吨较前日上涨34元吨涨幅003现货方面辽宁地区现货价格10494元吨较前日持平现货基差PK04-768较前日下跌34河北地区现货价格10669元吨较前日持平现货基差PK04-593较前日下跌34河南地区现货价格10747元吨较前日持平现货基差PK04-515较前日下跌34山东地区现货价格10048元吨较前日持平现货基差PK04-1214较前日下跌34上周国内花生价格强势运行截止至2023年2月17日全国通货米均价为11230元吨与上周相比上涨628元吨上周末销区市场采购意愿增加基层惜售心理升温贸请仔细阅读本报告最后一页的免责声明油料日报丨20230222易商试探性提价整体成交良好加之上周部分油厂收购价格上调产区上货量有限持货商挺价意愿越发强烈各产区花生价格全面上涨预计后期花生价格平稳偏强运行策略单边中性风险需求走弱请仔细阅读本报告最后一页的免责声明油料日报丨20230222目录大豆观点1花生观点1市场要闻及动态4图表图1全球大豆库销比丨单位5图2豆一现货基差丨单位元吨5图3豆一01-05合约价差丨单位元吨5图4豆一05-09合约价差丨单位元吨5图5花生01-04合约价差丨单位元吨5图6花生04-10合约价差丨单位元吨5图7中国及各地大豆年度产量丨单位万吨6图8黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位元亩6图9中国及各地花生年度播种面积丨单位千公顷6图10中国花生月度进口量丨单位吨6请仔细阅读本报告最后一页的免责声明37油料日报丨20230222市场要闻及动态1巴西大豆产区持续零星阵雨大豆收割滞后南里奥格兰德州帕拉纳州至周二北部地区零星阵雨至周二气温接近至低于正常水准马托格罗索州南马托格罗索州戈亚斯州南部至周二零星阵雨至周二气温接近正常水准作物影响大豆玉米巴西中部和北部零星阵雨天气持续当地大雨很少间断而大豆收割和二茬玉米作物种植仍滞后如果本周和下周巴西大豆收割和二茬玉米作物播种进一步延迟则数月后二茬玉米作物料更容易遭遇干旱天气侵袭其中包括对作物产出潜力较为关键的授粉期巴西南部地区仍面临干旱问题但周四有一些降雨南里奥格兰德州将变得更为干燥但北部偏远地区将继续迎来阵雨2阿根廷主要作物生产区仍缺少降水对大豆和玉米作物不利至少在约一周时间内天气将较为干燥阿根廷气温将变得更符合季节性特征且更为凉爽但湿度匮乏仍是玉米和大豆作物所面临的不利因素3据外电消息南美不利的天气条件正影响农产品市场在巴西持续过量的降雨阻碍二茬大豆和玉米的收割而在阿根廷作物正遭受雨水缺乏削减大豆和玉米单产潜能并令价格高企巴西中部和北部继续降雨而南部则继续降水不足下周的天气预报也显示类似的情况4据外媒报道种植与商品部副部长拿督SitiAminahAching表示油棕种植者包括种植园经营者和小农必须符合马来西亚可持续棕榈油MSPO认证标准以符合环境保护和保护MSPO认证也将为小农带来好处例如良好的农业管理并改善棕榈果实的质量最终可以增加收入她在昨日的一份声明中称马来西亚棕榈油局MPOB正在加紧努力增加油棕小农的参与以遵守MSPO认证的可持续性原则5据外媒报道马来西亚总理安瓦尔易卜拉欣希望欧盟不要对马来西亚出口商品特别是棕榈油产品的规定过于严格安瓦尔表示作为全球第二大棕榈油生产国马来西亚对欧盟无森林砍伐产品条例EUDR的实施深感关切他称马来西亚热衷于向德国出口更可持续的棕榈油并希望棕榈油将成为德国新的主要出口商品马来西亚在与欧盟就棕榈油进行的谈判中遇到了严重困难他称对我们来说要通过一些谅解和谈判来相互让步而不是由一个地区强加这样的条件我们认为这会损害我们经济的进步和发展6德国行业刊物巴西物流瓶颈限制了对全球市场装船未来几周出口延误可能非常严重有迹象显示大豆实际装船可能比计划水平落后200-400万吨上周四巴拉纳瓜港有近100艘船只停靠等待物流问题及出口延误可能在3月份加剧主要瓶颈是内陆运输运费成本显善上升削减巴西农民利润目前美国生产商和出口商获益但3月份开始美豆装船将大幅减少72月20日全国主要油厂豆粕成交785万吨较上一交易日减少141万吨其中现货成交785万吨远月基差无成交请仔细阅读本报告最后一页的免责声明47油料日报丨20230222图1全球大豆库销比丨单位图2豆一现货基差丨单位元吨2520192020202120222023231500211910001750015吨130元1355269861118120154239273358137171188205222256290307324341-50010397-10005200102200405200708201011201314201617201920202223-1500数据来源USDA华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图3豆一01-05合约价差丨单位元吨图4豆一05-09合约价差丨单位元吨20192020202120222023201920202021202220234001200200100080001600163146617691121136226316331151166181196211241256271286301346361-200106400-400200-600013176466191-800-20016106181256331121136151166196211226241271286301316346361-1000-400-600-1200-800-1400-1600数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图5花生01-04合约价差丨单位元吨图6花生04-10合约价差丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023150020001500100010005005000011311646617691163146617691196226256286316106121136151166181211241271301331346361136166196226256121151181211241271286301316331346361106-500-500-1000-1000-1500数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明57油料日报丨20230222图7中国及各地大豆年度产量丨单位万吨图8黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位元亩中国大豆年产量黑龙江大豆年产量黑龙江大豆年种植收益黑龙江大豆年种植成本内蒙古大豆年产量黑龙江大豆年种植利润25001400120020001000150080010006004005002000020162017201820192020202120020072008200920182019202020022003200420052006201020112012201320142015201620172001数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院图9中国及各地花生年度播种面积丨单位千公顷图10中国花生月度进口量丨单位吨中国花生年播种面积广东花生年播种面积汇总河北花生年播种面积河南花生年播种面积1200000山东花生年播种面积10000006000500080000040006000003000200040000010002000000020072008200920182019202020022003200420052006201020112012201320142015201620172001201420152016201720182019202020212022数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明67油料日报丨20230222免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom