周一油价小幅反弹，其中WTI3月原油即期合约因美国总统日假期休市。布伦特4月合约收盘上涨1.07美元至84.07美元/桶，涨幅为1.29%。SC2304以556.3元/桶收盘，上涨4.0元/桶，涨幅为0.72%。数据显示，截至2月17日当周，俄罗斯海运原油出口量大幅增加26%至360万桶/日，创下一个多月来的最高水平。上周，俄罗斯波罗的海、黑海、北极和太平洋沿岸的所有出口码头的原油运输量都有所增加。俄罗斯原油出口四周均值已经升至334万桶/日。其中，大约有320万桶/日运往亚洲市。俄罗斯原油的出口较前期有显著恢复，这令供应仍有承压。沙特能源部长表示，OPEC的产出决定基于油市基本面，而不是政治偏见，重申OPEC此前的立场，即在就石油产量水平达成一致时，它在考虑市场的供需基本面因素。当前大国博弈激烈化，市场对宏观的忧虑仍在进一步升级，短期来看，市场在矛盾中前行，油价预计延续震荡节奏
　　

研究报告全文：光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报2023年2月21日一研究观点品种点评观点周一油价小幅反弹其中WTI3月原油即期合约因美国总统日假期休市布伦特4月合约收盘上涨107美元至8407美元桶涨幅为129SC2304以5563元桶收盘上涨40元桶涨幅为072数据显示截至2月17日当周俄罗斯海运原油出口量大幅增加26至360万桶日创下一个多月来的最高水平上周俄罗斯波罗的海黑海北极和太平洋沿岸的所有出口码头的原油运输量都有所增加俄罗斯原油出口四周均值已经升至原油震荡334万桶日其中大约有320万桶日运往亚洲市俄罗斯原油的出口较前期有显著恢复这令供应仍有承压沙特能源部长表示OPEC的产出决定基于油市基本面而不是政治偏见重申OPEC此前的立场即在就石油产量水平达成一致时它在考虑市场的供需基本面因素当前大国博弈激烈化市场对宏观的忧虑仍在进一步升级短期来看市场在矛盾中前行油价预计延续震荡节奏周一上期所燃料油主力合约FU2305收跌048报2894元燃料油吨低硫燃料油主力合约LU2305收涨01报4080元吨亚震荡洲高硫燃料油市场有显著好转俄罗斯2月上旬发货量大幅减少请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货能化商品日报是市场供应压力缓解的主要原因而随着几个地区夏季发电需求逐渐回升亚洲高硫燃料油市场可能会得到进一步支撑另一方面亚洲低硫燃料油市场供应相对紧张2月来自西方的套利船货量约为150万吨此外柴油炼油利润率的提高吸引了更多调油原料而即将到来的春季炼厂检修将为燃料油市场提供支撑不过终端的加注需求持续低迷对市场结构有所抑制预计短期高低硫燃料油价格均有一定程度回升空间高低硫走势相对强弱或将出现反转周一上期所沥青主力合约BU2306收跌22报3742元吨预计下周开工率预计维持在30左右整体供应较为稳定山东部分炼厂2月实际供应较排产增加供应压力稍有显现带动库存继续增加但华东地区部分主营炼厂或间歇生产对于整体产沥青震荡量有一定的缓解需求端来看当前处于季节性的淡季下游终端需求无法全部释放当前业者也是以按需采购为主短期来看供应维持低位需求复苏缓慢预计沥青盘面和现货价格以持稳运行为主由于库存同比较低在大幅累库前价格韧性或将偏强TA2305昨日收盘在5466元吨收涨051现货报盘升水05合约2元吨EG2305昨日收盘在4242元吨收涨11现货基差05合约增加20元吨报价在4150元吨山东一套250万吨聚酯震荡PTA装置计划本周四附近停车目前预计月底重启海南一套80万吨年的MEG新装置近日已顺利出料目前负荷在7-8成运行浙江一套50万吨年的MEG装置已按计划落实检修预计请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货能化商品日报检修时长在10天附近江浙涤丝昨日产销整体略有提升至下午3点半附近平均估算在6-7成左右PTA短期内供应处于高位需求聚酯负荷已处在小幅恢复中供需环比改善预计价格区间震荡关注成本端与加工费的变动装置是否出现因加工费过低检修的情况截至日盘收盘沪胶主力RU2305上涨75元至12565元吨NR主力上涨135元至10115元吨昨日上海全乳胶1200050全乳-RU2305价差-565-25人民币混合1095050人混橡胶震荡-RU2305价差-1615-25供应端海内外停割季供应减少国内天胶库存累库延续需求端下游轮胎开工恢复产销表现较好成品库存天数季节性下降预计短期天胶震荡运行周初国内甲醇市场延续偏弱整理港口短期流动性仍显趋紧现货价格或维持偏强继续关注盘面及外盘装置等情况内地市场延续偏弱鉴于前期煤价回调较多部分停车甲醇装置存重启预甲醇震荡期叠加下游需求释放有限故甲醇供需矛盾后续或逐步放大短期来看期价在前期大幅调整后面临修复需求短期以震荡反弹思路对待请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货能化商品日报二日度数据监测能化品种基差日报2023221现货价格期货价格基差基差率近一月走势最新基差率在现货价格期货价格基差率品种交易代码现货市场基差变动历史数涨跌幅涨跌幅变动02-2002-1702-2002-1702-2002-1702-2002-17据中的现货价格期货价格基差率分位数阿曼原油环原油SC56603576565705056370-4471286-078228-183121-1733-0030711太平洋液化市场价液化PG56785778457246281106115024192485-173-121-4400-0010947石油气气广州地区沥青BU山东重交沥青3700372537553826-55-101-146-264-067-18646000010477高硫高硫380到岸FU2837291028682908-30618-107006-249-138-3249-0010345燃料油成本低硫新加坡含硫LU4189441140094076195351487860-504-164-15552-0040805燃料油05到岸成本甲醇MA江苏2690271025482572142138557537-074-0934000000912尿素UR山东2750272524982491252234100993909202818000010863线型低密L华北70428150813082308219-80-89-097-1080250139000000096度聚乙烯聚丙烯PP华东拉丝7730770078677861-137-161-174-20503900824000000028精对苯二TA华东内盘现货5440546054765486-36-26-066-047-037-018-10000000501甲酸乙二醇EG华东内盘现货4145416542314252-86-87-203-205-048-04910000003苯乙烯EB江苏84008391678376840924-1733029-021010-03941330000434云南国营全乳天然橡胶RU12000119501248012540-480-590-385-470042-04811000001064胶上海库提价天然橡胶STR20泰国20号胶NR987298411002010025-148-184-148-184031-00535950000219产青岛保税区仓库市场价中间纯碱SA价重质纯碱30175301752926290291511553140000083-2400-0010361全国注1青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价2高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫05到岸成本计算公式为新加坡FOB价12美元兑人民币汇率公式中的12代表运费3原油品种现货和期货价格单位为元桶其余品种现货和期货价格单位为元吨4表中期货价格为主力合约结算价5基差率列中蓝色代表现货升水盘面贴水红色代表现货贴水盘面升水6最新基差率在历史数据中的分位数越大代表基差率越接近历史最高值反之亦然请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4光大期货能化商品日报三市场消息1美国消费者价格环比涨幅在1月份加速美国劳工统计局发布报告称以消费者价格指数CPI衡量美国1月份的通货膨胀年率64高于市场预期的62美国克利夫兰联邦储备银行总裁梅斯特表示通胀仍然过高并指出在上次货币政策会议上她对以大于其他同僚所希望的幅度加息持开放态度最新的通胀读数显示价格仍然居高不下但梅斯特预计美国不会陷入衰退2贝克休斯公布的数据显示截止2月17日的一周美国在线钻探油井数量607座比前周减少2座比去年同期增加87座本周美国海上平台17座比前周减少1座比去年同期增加5座贝克休斯数据还显示同期美国天然气钻井数151座比前周增加1座比去年同期增加27座其中美国陆地石油和天然气平台共计741座与前周持平比去年同期增加111座美国油气钻井平台总计760座比前周减少1座比去年同期增加115座增幅18请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5光大期货能化商品日报四图表分析41主力合约价格图1原油主力合约收盘价元吨图2燃料油主力合约收盘价元吨90050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年7004000500300030020001001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010702030405060809101112020304050607080910111201图3低硫燃料油主力合约收盘价元吨图4沥青主力合约收盘价元吨900060002021年2022年2023年2019年2020年2021年50002022年2023年70004000500030003000200010001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010702030405060809101112040203050607080910111201数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6光大期货能化商品日报图5LPG主力合约收盘价元吨图6PTA主力合约收盘价元吨800080002021年2022年2023年2019年2020年2021年70002022年2023年60006000500040004000300020002000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月030107020405060708091011120203040506080910111201图7乙二醇主力合约收盘价元吨图8短纤主力合约收盘价元吨800090002019年2020年2021年2021年2022年2023年2022年2023年80006000700060004000500020004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010702030405060809101112050203040607080910111201图9LLDPE主力合约收盘价元吨图10聚丙烯主力合约收盘价元吨12000120002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年1000010000800080006000600040004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月050907110203040607081011120102030405060809101201数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7光大期货能化商品日报图11PVC主力合约收盘价元吨图12甲醇主力合约收盘价元吨1700050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年40001200030007000200020001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月020103040506070809101112050902030406070810111201图13苯乙烯主力合约收盘价元吨图1420号胶主力合约收盘价元吨12000140002020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年100001200080001000060008000400020006000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112010304050607080910111202图15橡胶主力合约收盘价元吨200002019年2020年2021年2022年2023年15000100005000月月月月月月月月月月月月071102030405060809101201数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8光大期货能化商品日报42主力合约基差图16原油基差美元桶图17燃料油主力基差元吨1500Brent-SCOman-SC20192020202120222023301000205001000月月月月月月月月月月月月0203040506070809101112-1001-500-20-1000-30图18低硫燃料油主力基差元吨图19沥青主力基差元吨2000100020212022202320192020202120222023800150060010004002005000月月月月月月月月月月月月0206030405070809101112-200010-400月月月月月月月月月月月月0203040506070809101112-50001-600数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9光大期货能化商品日报图20乙二醇主力基差元吨图21PP主力基差元吨1500200020192020202120222023201920202021202220231500100010005005000月月月月月月月月月月月0月040102030506070809101112月月月月月月月月月月月月-500040203050607080910111201-500-1000图22LLDPE主力基差元吨图23天胶05基差元吨800100020192020202120222023RU1905RU2005RU21056000RU2205RU2305400-1000200-20000月月月月月月月月月月月月-30000103040506070809101112-20002-4000-400月月月月月月月月月月月月月07060809101112010203040505图2420号胶主力基差元吨150010005000-500-100020202202052020820212202152021820222202252022820232202111202211202011数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES10光大期货能化商品日报43跨期合约价差图25燃料油合约价差05-09元吨图26燃料油合约价差09-01元吨15001500FU1905-1909FU1909-2001FU2009-2101FU2005-2009FU2109-2201FU2209-2301FU2105-21091000FU2205-22091000FU2309-2401FU2305-230950050000-500-50009月10月11月12月01月02月03月04月12月01月02月03月04月05月06月07月08月图27沥青合约价差12-06元吨图28乙二醇合约价差05-09元吨4001000BU1912-2006BU2012-2106EG2005-2009EG2105-2109BU2112-2206BU2212-2306EG2205-2209EG2305-2309200BU2312-2406500006月08月10月12月02月04月06月08月10月0-200-400-50009月10月11月12月01月02月03月04月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES11光大期货能化商品日报图29乙二醇合约价差09-01元吨图30PP合约价差05-09元吨4001500EG1909-2001EG2009-2101PP1905-1909PP2005-2009PP2105-2109EG2109-2201EG2209-2301PP2205-2209PP2305-230920010000500-200009月10月11月12月01月02月03月04月05月-400-50001月02月03月04月05月06月07月08月09月图31PP合约价差09-01元吨图32LLDPE合约价差05-09元吨800400PP1909-2001PP2009-2101PP2109-2201L1905-1909L2005-2009L2105-2109PP2209-2301PP2309-2401L2205-2209L2305-2309600200400009月10月11月12月01月02月03月04月05月200-2000-40001月02月03月04月05月06月07月08月-200-600图33LLDPE合约价差09-01元吨图34天胶合约价差05-09元吨300400L1809-1901L1909-2001L2009-21011905-19092005-20092105-2109L2109-2201L2209-23012205-22092305-230920020010000-20001月02月03月04月05月06月07月08月-100-400-200-60009月10月11月12月01月02月03月04月05月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES12光大期货能化商品日报图35天胶合约价差09-01元吨01909-20012009-21012109-22012209-23012309-2401-500-1000-1500-200001月02月03月04月05月06月07月08月09月数据来源iFind光大期货研究所44跨品种价差图36原油内外盘价差美元桶图37原油B-W价差美元桶SC-BrentSC-WTIB-WBrentWTI251401220120101510088061060454020200-50-2-10-15数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES13光大期货能化商品日报图38燃料油高低硫价差元吨图39燃料油沥青比值30001220212022202320192020202120222023250011120000915000810000750006005月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112010703040506080910111202图40BUSC比值图41乙二醇-PTA价差元吨1103000100200090100080070-100060-200050-3000201932019620199202032020620209202132021620219202232022620229201912202012202112202212201812图42PP-LLDPE价差元吨图43天胶-20号胶价差元吨500012002019202020212022202310008004000600400300020002000-200-400-6001000-8000月月月月月月月月月月月月060203040507080910111201数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES14光大期货能化商品日报45生产利润图44乙烯法制乙二醇现金流元吨图45PP生产利润元吨3006000500020040001003000020001000-1000-200-1000-2000-300-3000-4002020202120222023图46LLDPE生产利润元吨40003000200010000-1000-2000-3000数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES15光大期货能化商品日报能化研究团队成员介绍钟美燕现任光大期货研究所所长助理兼能化总监上海财经大学硕士荣获2019年度2021年度上期能源优秀分析师带领能源研究团队获得上期能源2021年优秀产业服务团队奖十余年期货衍生品市场研究经验服务于多家上市公司及国内知名企业为其量身定制风险管理方案及投资策略曾获郑商所高级分析师并长期担任第一财经期货日报等媒体特约评论员2020年能化团队主讲的原油衍生品精品系列直播油刃有余入选中期协2020年期货投资者教育优秀案例从业资格号F3045334交易咨询资格号Z0002410杜冰沁现任光大期货研究所原油天然气燃料油沥青和航运分析师美国威斯康星大学麦迪逊分校应用经济学硕士学位山东大学金融学学士扎根国内外能源行业研究深入研究产业链上下游关注行业热点事件为客户提供及时的热点解读长期在期货日报第一财经等国内主流财经媒体发表观点并接受央视财经和21世纪经济报道等媒体采访撰写多篇深度报告获得客户高度认可从业资格号F3043969交易咨询资格号Z0015786邸艺琳现任光大期货研究所橡胶聚酯分析师上海大学金融学硕士金融学学士主要从事天然橡胶20号胶PTAMEG等期货品种的研究工作擅长数据分析逻辑能力较强从业资格号F03107645请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES16光大期货能化商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES17