研究报告全文：菜系日报RapeseedsDailyReport摘要行情复盘作者饲料养殖研究中心王亮亮期货市场20日菜粕主力05合约下跌午后收于3204元吨上涨32元吨涨幅101菜油05合约午后收于9970元吨下跌48元吨执业编号Z0017427投资咨询周跌幅048菜粕现货价格上涨南通3380元吨涨10合肥3380元吨涨20黄埔联系方式010-685786973360元吨涨20菜油现货价格下跌南通10980元吨跌80成都11240元吨跌80wangliangliang3foundersccom重要资讯美国全国油籽加工商协会NOPA计周三公布的压榨数据显示1月份NOPA投资咨询业务资格京证监许可会员企业共加工17907亿蒲大豆比12月份的17750亿蒲提高08但是比2022年1月份的18216亿蒲降低18利空201275号咨询机构SafrasMercado发布的调查结果显示根据货轮排队的情况2023年2月份巴西大豆出口量将达到10234万吨这将远高于1月份的出口成文时间2023年2月20日星期一量913676吨也高于去年2月份的9131万吨利空布宜诺斯艾利斯谷物交易所BAGE称202223年度阿根廷大豆产量预计为3800万吨低于之前预测的4100万吨比最初的产量预测低了208比202122年度的4330万吨减少122利多2月USDA报告下调全球大豆产量消费量及期末库存利多不及预期中性据Mysteel调研显示截止到2023年2月10日当周沿海地区主要油厂菜籽库存为435万吨较前一周增加52万吨菜粕库存为22万吨环比前一减少033万吨未执行合同为323万吨环比前一周增加43万吨利空交易策略菜粕上方空间预计不大主要是受豆粕的拉动日内美盘休市由于阿根廷再度出现极端天气叠加美国俄亥俄化学品泄露市场担忧美豆高开提前反映市场预期目前菜粕自身供应充足且后续到港量持续增加预计易跌难涨不建议追高考虑逢高沽空操作全球油菜籽主产国收获季大多在下半年因此油菜籽产量数据较为明朗主产国均出现不同程度的增产国际油菜籽价格表现承压国内方面相比于豆粕而言菜粕基本面更弱一些主要体现在供应充足而需求疲软方面国内11月以来至今菜籽到港量大幅增加并且后续菜籽到港量依旧巨大预期油厂开机率回暖对菜粕价格形成利空压制菜粕需求主要体现在淡水养殖至少在三季度之前淡水养殖对于菜粕的需求难以有效提振价格考虑轻仓逢高沽空操作菜油观点暂不变近期将会于10000元吨整数关口反复菜油主力05合约三次下探9500关键支撑随后技术性反弹目前支撑力度较强国际菜籽供应充足价格承压我国菜籽到港量较多菜籽压榨量较大导致菜油供应逐步更多精彩内容请关注方正中期官方微信增加库存逐步积累暂不建议追多短期暂时观望请务必阅读最后重要事项第1页一行情回顾一期货行情走势回顾图1郑商所菜粕期货价格日K线图图2郑商所菜油期货价格日K线图请务必阅读最后重要事项第2页国内期价2023-02-17至2023-02-20品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连5599-15-027163561-1254豆二主连4703521124206217792401372428076186371224豆粕23053866380991319533-232772209388239101371902240624018674-14-016810-153豆油230589082002348154814271220987481601879864103623053204321015078983075菜粕22093185331057215517424019898-43-0435922菜油23059970-48-048237638-3680220910017-54-054347862409240179361602022110棕榈油230582183203949534759522209807834042518702215二期现行情走势1菜粕盘面基差走势2023-02-17至2023-02-20现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通338010481-7-26176-22-19195-23-22合肥3380204813-6176-121195-13-2菜粕宁波335010451-7-26146-22-19165-23-22黄埔3360204613-36156-12-29175-13-32菜粕现货价格元吨5000450040003500300025002022-01-162022-01-302022-03-272022-05-222022-06-052022-07-312022-09-252022-10-092022-12-042023-01-292023-02-122022-01-022022-02-132022-02-272022-03-132022-04-102022-04-242022-05-082022-06-192022-07-032022-07-172022-08-142022-08-282022-09-112022-10-232022-11-062022-11-202022-12-182023-01-012023-01-15江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁请务必阅读最后重要事项第3页5月盘面基差-南通16001400120010008006004002000-200-400-600RM1905RM2005RM2105RM2205RM23052菜油盘面基差走势2023-02-17至2023-02-20现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通10980-801082-3791010-32-14963-26-7武汉11230-801332-3791260-32-141213-26-7菜油成都11240-801342-3791270-32-141223-26-7遵义11290-801392-3791320-32-141273-26-7进口四级菜油现货价元吨160001500014000130001200011000100002022-01-022022-01-162022-01-302022-05-222022-06-052022-06-192022-10-092022-10-232022-11-062023-02-122022-02-132022-02-272022-03-132022-03-272022-04-102022-04-242022-05-082022-07-032022-07-172022-07-312022-08-142022-08-282022-09-112022-09-252022-11-202022-12-042022-12-182023-01-012023-01-152023-01-29江苏南通湖北武汉安徽合肥四川成都贵州遵义请务必阅读最后重要事项第4页5月盘面基差-南通450040003500300025002000150010005000-500-1000日日日日日日日日日日日日212121212121212121212121月月月月月月月月月月月月689123457111012OI1805OI1905OI2005OI2105OI2205OI2305资料来源wind方正中期研究院整理三豆菜粕价差与研判相关品种价差2023-02-17至2023-02-20品种地区合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判豆粕-菜粕南通1080-101100720维持高位现货价差1月825114715414-豆粕-菜粕5月6626673290高位震荡盘面价差9月6976668428-资料来源wind方正中期研究院整理豆菜粕现货价差-江苏南通元吨14501月合约豆菜粕价差18001600125014001050120010008508006006504004502000250日日日日日日日日日日日日日日日日日日146892221227173025152919211123月月月月月月13579月月月月月月月月月月月月125691234781011122016年2017年2018年2019年C1901C2001C2101C2201C23012020年2021年2022年2023年资料来源wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第5页四菜系油粕比菜系油粕比2023-02-17至2023-02-20品种地区合约油粕比涨跌上月同期油粕比去年同期油粕比近7日走势研判菜油菜粕南通325-003336370震荡现货比值1月341-004333398震荡菜油菜粕5月311-005306349震荡盘面比值9月315-005308358震荡现货菜系油粕比-江苏南通盘面菜系油粕比-05合约5554554453543533252522日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日186931274152522202912262329122611171518163021日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日月月月月月月月月月5319946145967月月月月月月月月月月月月月月月月月月193114251529261223172811122620231813457889121223671011月月月月月月月111212106714月月月月月月月月月月月月月月月月月678910121123478911231110122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年19052005210522052305资料来源同花顺方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第6页二国内菜系情况一国内菜系库存及开机国内菜系基本面情况万吨7周6周变化值去年同期5年同期均值近四周均值年内均值主要油厂菜籽库存304435-131236345384380主要油厂菜粕库存29220737461921华东地区菜油库存1441261921621693109主要油厂开机率35423012413112535863148资料来源Mysteel方正中期研究院每周一更新油厂菜籽库存万吨菜籽压榨厂开工率90080090007008000600700050060004005000300400020030001002000001000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13759131719232933353945511521252731374143474911000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周79135111315272931333549511921232537394143454720152016201720182019172020202120222023201520162017201820192020202120222023油厂菜粕库存万吨华东地区菜油库存万吨1200450010004000350080030006002500400200015002001000000500周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周57139151723252733353743451319212931394147495111000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周35719111315192123293137394547172527333541434951201520162017201820192015201620172018201920202021202220232020202120222023请务必阅读最后重要事项第7页二菜籽榨利2500菜籽压榨利润元吨2000150010005000-500-1000-1500-2000-25002021-10-212021-12-212022-02-212022-03-212022-04-212022-05-212022-07-212022-09-212022-11-212023-01-212021-11-212022-01-212022-06-212022-08-212022-10-212022-12-21国产菜籽压榨利润-湖北进口菜籽压榨利润-广东国产菜籽压榨利润-江苏三菜籽CNF价格及到岸完税价到岸完税价菜籽近月元吨1000090008000700060005000400030002000100002020-11-182020-12-182021-02-182021-05-182021-09-182021-12-182022-03-182022-06-182022-07-182022-09-182022-10-182023-01-182020-10-182021-01-182021-03-182021-04-182021-06-182021-07-182021-08-182021-10-182021-11-182022-01-182022-02-182022-04-182022-05-182022-08-182022-11-182022-12-182023-02-18菜籽到岸完税价元吨更新时间2023217-2023220月份到岸完税价元吨涨跌值元吨到岸升贴水ICE期价加元吨CNF价格美元吨汇率运费3月57798417610982846956468779254月576105-152111482036933468779255月577317-152311682036948268779256月57356-13961128181690226877925请务必阅读最后重要事项第8页四菜粕及菜油期权与操作策略一菜粕成交持仓情况及策略2022年11月至2023年一季度菜籽菜粕到港量预计大幅增加且需求转淡考虑买入看跌期权操作二菜油成交持仓情况及策略请务必阅读最后重要事项第9页五菜系期货持仓情况菜粕期货持仓排名期货合约RM2305日期2023220名次会员简称成交量手增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1东证期货20131662387中信期货539812372中粮期货61452-11312海通期货9492618489国泰君安368215374华泰期货47962-3723中信期货7358421136东证期货212333528国投安信期货31492-3764国泰君安6064320720乾坤期货211923054中泰期货205072365光大期货5123015033华泰期货187581522国泰君安203919836银河期货347457765中粮期货17947-222浙商期货16179-3417华泰期货332727181国投安信期货15375-173中信期货15964-6088徽商期货235466171中泰期货13980-388兴证期货139572339华闻期货161072882海通期货139711740东证期货13524-138410东方财富145052826摩根大通12350193南华期货1093550611中粮期货144293568浙商期货11958-1893瑞达期货9755-112512广发期货12267547光大期货10449-241光大期货907759113华安期货12220593中金财富10445-1487美尔雅9021-3414东吴期货121802351徽商期货9829270一德期货851137915国元期货121234312宏源期货9632-306银河期货8102-16216中信建投120162171南华期货944086中信建投760047617方正中期118463919银河期货9266495广发期货742386618安粮期货110032184国贸期货8751-485申银万国65066019国投安信期货108855409永安期货8202-1202创元期货6483-1620美尔雅10598-2755华安期货7786-368国元期货6380624合计72344118688932136611869331221-595菜粕多单持仓占比菜粕多单量6000016805000011464000052716616593000058420000100000中信期货国泰君安东证期货乾坤期货华泰期货其他中信期货国泰君安东证期货乾坤期货华泰期货菜粕空单持仓占比菜粕空单量700006000018554511500001448400009513000061661920000100000中粮期货华泰期货国投安信期货中泰期货国泰君安其他中粮期货华泰期货国投安信期货中泰期货国泰君安请务必阅读最后重要事项第10页菜油期货持仓排名期货合约RM2305日期2023220名次会员简称成交量手增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1东证期货7055117652中信期货20244-1172中粮期货3415211942中信期货52497-14595国泰君安11458-1145国投安信期货21755-26873海通期货48906-4131中信建投9218114中信期货14593594国泰君安24641-2017东证期货8830408东证期货1435410115华泰期货23468-3276国投安信期货8039-1161国泰君安9558-386华闻期货23009-5016银河期货7422-475一德期货8909-2537徽商期货21090-2291华泰期货6638-300银河期货78808418华西期货20009-3661海通期货6424-147南华期货7246-449财信期货167778215永安期货6163475乾坤期货6702-21110光大期货13537-2605方正中期5300-8中信建投5854-29111东方财富12480632中粮期货4778285中泰期货5758-15412中辉期货11143-1322广发期货4437-21海通期货554758113银河期货10306-2777平安期货4360-123浙商期货536230214安粮期货10291858浙商期货4146-51瑞达期货4038-13215中信建投10139-4190徽商期货3867182华泰期货3904-24016南华期货10068-1535华闻期货3779-83方正中期3771-17217国信期货95291793一德期货3550840永安期货3218-32818方正中期8424-1513兴证期货3327-1350广发期货30787119国投安信期货7622-1103光大期货329879申银万国3043-20520中衍期货7346-898中金财富3270-218东吴期货273971合计411833-21780128548-3871171461-625菜油多单持仓占比菜油多单量250001575200008915504717150006876251000050000中信期货国泰君安中信建投东证期货国投安信期货其他中信期货国泰君安中信建投东证期货国投安信期货菜油空单持仓占比菜油空单量4000019923500044943000012692500085120000557837150001000050000中粮期货国投安信期货中信期货东证期货国泰君安其他中粮期货国投安信期货中信期货东证期货国泰君安请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页