逻辑和观点：
　　昨日螺纹2305合约延续上涨行情，收于4184元/吨，上涨22元/吨，涨幅0.53%；热卷2305合约跟随黑色系同步上涨，收于4264元/吨，上涨21元/吨，环比上涨0.49%。现货方面，昨日北京地区现货价格跟随盘面上涨20元，价格在4100-4120元/吨，较前一日交易日成交明显好转，上海地区较上周五上涨50元/吨左右，中天4150元/吨、永钢4180元/吨，昨日全国建材成交量20.01万吨，整体成交较好。
　　整体来看，昨日钢材现货市场延续上涨趋势，115家建材出库量继续上行，随着建材消费季节性回归和地产板块的拉升，出现疫情后经济复苏迹象，另外考虑到目前钢厂仍处于利润微薄阶段，钢材供应不会出现大幅增产局面。目前需关注未来几周钢材消费回升的幅度，预计短期钢价仍维持震荡偏强走势。
　　策略：
　　单边：震荡偏强
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：疫情发展情况、宏观及地产行业政策变化、压缩粗钢政策等。

研究报告全文：期货研究报告黑色商品日报2023-02-21地产消费回暖黑色全线飘红研究院黑色建材组钢材地产消费回暖黑色全线飘红研究员逻辑和观点王英武010-64405663昨日螺纹2305合约延续上涨行情收于4184元吨上涨22元吨涨幅053热卷wangyingwuhtfccom2305合约跟随黑色系同步上涨收于4264元吨上涨21元吨环比上涨049现从业资格号F3054463货方面昨日北京地区现货价格跟随盘面上涨20元价格在4100-4120元吨较前投资咨询号Z0017855一日交易日成交明显好转上海地区较上周五上涨50元吨左右中天4150元吨永王海涛钢4180元吨昨日全国建材成交量2001万吨整体成交较好wanghaitaohtfccom整体来看昨日钢材现货市场延续上涨趋势115家建材出库量继续上行随着建材消从业资格号F3057899费季节性回归和地产板块的拉升出现疫情后经济复苏迹象另外考虑到目前钢厂仍投资咨询号Z0016256处于利润微薄阶段钢材供应不会出现大幅增产局面目前需关注未来几周钢材消费邝志鹏回升的幅度预计短期钢价仍维持震荡偏强走势kuangzhipenghtfccom从业资格号F3056360策略投资咨询号Z0016171单边震荡偏强联系人跨期无余彩云跨品种无yucaiyunhtfccom从业资格号F03096767期现无刘国梁期权无liuguolianghtfccom从业资格号F03108558关注及风险点疫情发展情况宏观及地产行业政策变化压缩粗钢政策等投资咨询业务资格证监许可20111289号铁矿现货价格普遍上涨盘面延续涨势逻辑和观点昨日铁矿石主力合约2305收于894元吨较上一交易日上涨9元吨涨幅102成交方面昨日全国主港铁矿累计成交1043万吨环比上涨08远期现货累计成交865万吨5笔环比上涨51昨日公布的数据来看全球铁矿石发运总量2799万吨环比增加477万吨澳洲发运量1760万吨环比增加487万吨巴西发运量543万吨环比减少35万吨请仔细阅读本报告最后一页的免责声明黑色商品日报丨2023-02-21整体来看成材的需求有所恢复以及钢厂的复工复产给原料端带来了需求的增量紧盯钢厂补库情况供给端依旧没有太大的改善虽然本周发运总量有所上升但仍处在偏低水平除此外影响矿价的关键因素在于政府对铁矿市场的监管政策需给予足够重视综合以上依旧维持偏强运行的观点策略单边谨慎看涨跨品种无跨期无期现无期权择机买入看涨期权关注及风险点高炉检修情况钢厂利润情况淡季需求水平等双焦需求预期乐观盘面增仓上行逻辑和观点焦炭方面昨日焦炭2305合约增仓上行盘面收于28595元吨涨幅171现货方面现港口准一级冶金焦主流现汇出库价2650-2700元吨供应端焦企生产开工延续回升态势随着后期钢厂复产铁水产量将继续提升进而增加焦炭需求但是由于市场对于煤炭远期价格并不乐观进而影响焦炭价格短期焦炭维持震荡运行焦煤方面昨日焦煤2305合约增仓上行盘面收于1925元吨涨幅218现货方面蒙5原煤报价1500-1550元吨近期煤矿产量继续回升蒙煤进口量高位运行目前澳煤内外价格倒挂严重预计短期澳煤增量有限后期钢厂复产也将提升焦煤需求短期焦煤维持震荡运行但远端供应增加预期将压制远月价格表现预计仍将呈现近强远弱的格局焦炭方面震荡运行焦煤方面震荡运行跨品种无期现无期权无请仔细阅读本报告最后一页的免责声明211黑色商品日报丨2023-02-21关注及风险点疫情防控下游采购意愿成材价格利润煤炭进口等关注及风险点动力煤市场有所活跃整体价格上涨市场要闻及数据期现货方面产地方面当前煤矿成交有所活跃多以下游终端为主贸易商观望情绪轻重煤矿多以上涨为主矿上库存下降较为明显但成交整体依然疲软需关注后期下游需求走势因此预计价格上涨有限港口方面受坑口涨价影响港口贸易商报价进一步提高但实际成交偏少且成交与报价相差较大当前港口贸易商分歧依然存在部分认为当前库存不断去化且港口可售资源偏少因此价格较为稳定部分贸易商则表示库存依然处于高位下游开工较差且国家压低煤价意志不减因此继续看空后市进口煤方面随着国内成交活跃的提升进口煤市场也较为活跃报价相比之前有所提高但由于国内煤价的不稳定性以及终端的需求尚未完全恢复因此观望居多运价方面截止到2月17日波罗的海干散货指数BDI收于538相比于2月16日上涨8个点涨幅为151截止到2月20日海运煤炭运价指数OCFI报于84161相比2月17日上涨443个点涨幅为053需求与逻辑目前煤矿基本全面的复工复产供给有所保障当前全国电厂的日耗量有所攀升库存有所下降随着下游的需求有所好转煤炭价格暂时止跌反弹但需要注意的是下游需求并未完全恢复且港口以长协煤成交为主市场煤成交偏少随着后期两会召开煤价短期内较为稳定且有上涨空间但上涨空间不大长期来看国家高度重视能源价格后期维持弱势局面概率较大但因期货流动性严重不足因此我们建议观望策略单边中性观望期权无关注及风险点疫情持续影响政策的突然转向港口累库超预期突发的安全事故外煤的进口超预期等玻璃纯碱玻璃复产计划增多纯碱投产计划滞后请仔细阅读本报告最后一页的免责声明311黑色商品日报丨2023-02-21逻辑和观点玻璃方面昨日玻璃2305合约缩量震荡上涨收于1536元吨涨4元吨现货方面昨日全国均价1676元吨环比持平整体来看尽管玻璃在低利润甚至亏损情况下产量低位持续下降但玻璃厂库存仍在累积需求表现震荡偏弱在国家对地产持续不断的政策支持下即使后续玻璃的需求逐渐好转但现有的超大库存和利润回升后带来的大量潜在产线复产都将使得中短期玻璃供需缺口无法快速修复供应端将持续对玻璃价格施压目前受地产预期好转的影响玻璃价格向上弹性较大但上方空间有限建议逢高空配操作纯碱方面昨日纯碱主力合约2305放量震荡收于2891元吨跌35元吨现货方面华南重碱涨30元吨整体来看目前纯碱计划新增投产产能多集中在三季度投产或满产且夏季存在季节性检修需要若二季度的需求好转当前的产能较难支撑供需缺口或将持续到三季度价格易涨难跌需注意纯碱价格向上的力度和空间一定程度上受到玻璃价格的压制策略玻璃方面中性纯碱方面看涨跨期多纯碱2305空纯碱2401多纯碱2309空纯碱2401跨品种多纯碱2305空玻璃2305多纯碱2309空玻璃2309关注及风险点地产及宏观经济改善情况疫情影响玻璃产线突发冷修情况等请仔细阅读本报告最后一页的免责声明411黑色商品日报丨2023-02-21商品每日价格基差表今日昨日上周上月今日昨日上周上月项目合约项目合约2月20日2月17日2月13日1月20日2月20日2月17日2月13日1月20日螺纹钢热轧卷板上海现货4220418041104140上海现货4260424041404280北京现货4130411040304070天津现货4190418040904110广州现货4550455044904480广州现货4260425041704190RB05合约4184416739934179HC05合约4264424040824201RB10合约4127410239504130HC10合约4189416640204142RB01合约4059403538904070HC01合约4123410039584077RB053613117-39HC05-405879基差上海RB10937816010基差上海HC107174120138RB0116114522070HC01137140182203基差北京RB053633127-19基差天津HC05163098-1RB05-RB1057654349HC05-HC1075746259RB10-RB0168676060HC10-HC0166666265唐山普方坯价格3870387037503830长流程华北11111773-11张家港6-8mm废钢2840282028502760即期利润华东-29-34-87-68唐山生铁即时成本2822280827712867江苏生铁即时成本3001299029553055全国废钢到货万吨4026435540151372近月18518817136长流程全国建材成交万吨200114721027000远月24023921871盘面利润长流程华北14614310924超远月28126722991即期利润华东10-13-39-117现货432432441451近月17218114379卷矿比05合约477477485486长流程远月23423119811510合约499498505495盘面利润超远月266252206134现货158157157160短流程华东-156-170-270-145卷焦比05合约149150152145即期利润华南4422610310合约154154156150现货428426437437现货406030140螺矿比05合约468468475483卷螺差05合约8073892210合约49149049749410合约62647012现货156155156154焦炭焦煤螺焦比05合约146147149145日照港2700270026402680焦炭现货价格10合约152152153149唐山到厂价2700270027002700准一级铁矿石吕梁出厂价2910291029102910PB粉898893855863J05合约2860283226872889日青京曹四港最超特粉785775736729J09合约2723270425782765低价卡粉10051004964967J01合约2607261025092669普氏62美金指数-127301218512665J057410218223基差日照港现I05合约894890842865J09210229291147货I09合约840837796836J01326323360243I01合约798798765806J05-J09137128109124I0570697661J09-J01116946997基差I0912412212290山西中硫煤2250225022502100PB粉焦煤现货价格I01167161152120沙河驿蒙52170217021702135主焦I051049710271蒙煤3仓单价1875187518751845基差I09158150148100澳洲中挥发硬焦CFR中国288288288286超特粉I01200189179130JM05合约1925189717891886I05-132131138JM09合约1776176216931796基差I09-185177167JM01合约1709169416501760普氏指数I01-224207197JM05538118956基差沙河驿关注品种主力合JM09202216285146唐山23145819蒙5约基差JM01555570614469I05-I0954534629基差蒙煤3JM05-50-2286-41I09-I0143393130基差山西中硫煤JM0520523334194现货274275281283JM05-JM091491359690焦矿比05合约320318319334JM09-JM016768433709合约324323324331现货120120117128主港铁矿成交万吨10410411423焦炭焦煤比05合约149149150153中间价美元兑人民币6864368659681516770209合约153153152154铁矿进口即期利润-35-35-26-53蒙煤通关量-9521001512黑色商品日报丨2023-02-21玻璃纯碱沙河安全1614161816351678FG05549295-96玻璃现货石家庄玉晶1590162016201650基差FG09-62740-135FG05合约1536152615251746FG01215468-99FG09合约1596159115801785FG05-FG09-60-65-55-39FG01合约1569156415521749FG09-FG0127272836华北重碱低端3000300030002850SA0510972104-172纯碱现货沙河重碱低端3000300030002850基差SA09562514503325SA05合约2891292828963022SA01916876856625SA09合约2438248624972525SA05-SA09453442399497SA01合约2084212421442225SA09-SA01354362353300数据来源WindMysteel富宝资讯隆众华泰期货研究院图1全国建材每日成交周均丨单位万吨图2全国建材每日成交5日移均丨单位万吨20192020202120222023201920202021202220234035353030252520201515101055001591317212529333741454953121416181101121141161181201221241数据来源Mysteel华泰期货研究院数据来源Mysteel华泰期货研究院图3主要港口铁矿每日成交周均丨单位万吨图4主要港口铁矿成交5日移均丨单位万吨20192020202120222023201920202021202220233002502502002001501501001005050001591317212529333741454953121416181101121141161181201221241数据来源Mysteel华泰期货研究院数据来源Mysteel华泰期货研究院黑色商品日报丨2023-02-21图5蒙煤通关量周均丨单位万吨图6蒙煤通关量5日移均丨单位万吨20192020202120222023201920202021202220231400140012001200100010008008006006004004002002000015913172125293337414549531316191121151181211241271301331361数据来源汾渭数据华泰期货研究院数据来源汾渭数据华泰期货研究院图7147家钢厂废钢到货周均丨单位万吨图8147家钢厂废钢到货5日移均丨单位万吨2019202020212022202320192020202120222023606050504040303020201010001591317212529333741454953121416181101121141161181201221241数据来源富宝资讯华泰期货研究院数据来源富宝资讯华泰期货研究院图9上海螺纹与主力合约基差丨单位元吨图10上海热卷与主力合约基差丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023100050080040060030040020020010002000400100600200121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院黑色商品日报丨2023-02-21图11青岛港PB粉与主力合约基差丨单位元吨图12青岛港金布巴与主力合约基差丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023500400450350400300350300250250200200150150100100505000121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图13日照港准一级焦与主力基差丨单位元吨图14沙河驿蒙5焦煤与主力基差丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023120012001000100080080060060040040020020000200200121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图15山西厂库中硫煤主力合约基差丨单位元吨图16玻璃主力合约基差丨单位元吨20192020202120222023201920202021202220231200800100060080040060040020020000200200400400121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院黑色商品日报丨2023-02-21图17环渤海港煤炭库存合计丨单位万吨图18纯碱主力合约基差丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202332001000800280060024004002002000016002004001200600121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图19唐山生铁即时成本丨单位元吨图20江苏生铁即时成本丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202345004500400040003500350030003000250025002000200015001500121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院图21螺纹华北唐山即时毛利润丨单位元吨图22螺纹华东江苏即时毛利润丨单位元吨20192020202120222023201920202021202220231400120012001000100080080060060040040020020000200200400400121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院黑色商品日报丨2023-02-21图23螺纹盘面近月利润丨单位元吨图24螺纹盘面远月毛利润丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023140016001200140010001200100080080060060040040020020000200200400400121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院图25热卷华北唐山即时毛利润丨单位元吨图26热卷华东江苏即时毛利润丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202314001400120012001000100080080060060040040020020000200200400400121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院图27热卷盘面近月利润丨单位元吨图28热卷盘面远月利润丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202316001800140016001200140012001000100080080060060040040020020000200200400400121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院黑色商品日报丨2023-02-21免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom