●要点概覽-下游复工加快，钢材现貨成交好转，需求环比明显回暖，后期上升空间依然较大。吨钢利润偏低，钢厂提产积极性不高，产量平稳回升，系库连渐放援，即将迎来拐点。政策稳增长加码，经济复苏仍是主线，房地产利好措施持续释放，高频数据显示销售逐步回暖。随着市场预期好转，盘面短期有望延续偏强走势，波动或加剧，关注宏观情诸变化。焦炭方面，供需越于平稳，现货继续博弈，随着市场情绪回暖，盘西全稳反弹，节奏上跟随钢材为主，短期有望维持偏强走势。生煤方面，现货供需趋稳，市场预期好转，盘面跟随黑色系反弹。
　　●终端需求一累库明显放缓。本周，钢材现赁继续上涨，上海螺纹4180元/吨(+40)，上海热卷4240元/吨(+80)。螺纹表观消费量221.8万吨(+85.5)，全国建材贸易商日均成交14.4万吨(+5.7)。螺蚊社库上升3.1%，厂库上升4.2%，热卷社库下降2.7%，厂库下降2.2%。春节基本结束，气温逐渐回升,需求明显回暖，累库逐渐放缓，即将迎来拐点。随着地产销售好转，需求预期改善，旺季复苏强度仍有待观察。
　　钢铁供给一产量继续回升。本周，全国247家钢厂高炉开工率79.54 (+1.12炉产能利用率85.75 (+0.82) .螺纹周产量263.35万吨(+17.24)，长流程234.46 (+0.95)，短流程28.89 (+16.29) :热卷周产量307.76万吨(-0.39)。估算的螺纹长流程毛利67元/吨，短流程毛利-149元/吨，热卷毛利77元/吨。电炉快速复产,高炉开工平稳回升，产量维持上升态势。吨钢利润略有改善,整体仍处于较低水平，当前阶段钢厂提产积极性不高，复产节奏缓慢，供应压力并不是太大。
　　●焦炭一现货博弈加刷。铁水产量稳步回升，炉料刚需继续好转，由于吨钢利润偏低，钢厂补库依然较为谨慎。随着原料煤价格回调，焦企利润有所修复，开工率逐步回升，焦企库存稍有系积，压力并不算大。供需边际改善，焦钢继续博弈，现货第三轮提降并未落地。随着市场情绪回暖，盘面企稳反弹,节奏上跟随钢材为主,短期有望维持偏强走势。
　　●焦煤-供需趋于平稳。煤矿基本恢复正常生产，产量继续上升。焦企库存偏低，补库空间较大，不过短期利润欠佳，按需采购为主，煤矿出赁不畅，库存继续系积。蒙煤通关维持高位，澳煤价格维持强势，进口.增量难以释放。现货供需趋稳，市场预期好转，盘面跟随黑色系反弹。.(风险提示:国内经济大幅下滑，去产能、环保限产加码。
　　

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