内容提要
　　美联储加息节奏放缓，美国1月未季调CPI同比升6.4%，为连续第7个月回落。1月美国PPI环比出现反弹，较上月增长0.7%，涨幅超过市场普遍预期。核心PPI环比上涨0.5%，涨幅超市场预期。废旧电瓶回收企稳，再生铅供给向好明显。新能源车销量市场占有率不断提高，锂电池替代效应明显，长远看铅需求或逐步转弱，短期内铅需求在电动自行车行业的带动下有所提高。LME铅库存增长明显，铅锭现货库存小幅增长。短期内铅价受美联储加息步伐放缓影响，可能处于震荡偏强趋势中。
　　风险提示：美联储政策变化超预期，新冠疫情变化超预期，铅需求变化超预期。