【行情复盘】
　　本周消息面较上周而言更为平静，因此市场行情清淡，COMEX黄金的价格波动较小，周K收十字星,本周COMEX 4月黄金期货收跌0.01%，报18776.4美元/盎司。COMEX白银本周收跌1.79%，收报22.005美元/盎司。
　　【重要资讯】
　　周三凌晨美联储主席鲍威尔在华盛顿经济俱乐部上发表讲话，鲍威尔被追问上周五强劲的非农就业报告是否会改变美联储的政策，令美联储变得更加鹰派，鲍威尔起初对这种说法予以否认，但在讲话的最后重申，如果美国经济数据更加强劲，可能会迫使加息幅度超过目前的预期；费城联邦储备银行行长帕特里克·哈克尔在接受沃顿商业电台采访时强调，美国利率需要升至5.00%以上才能暂停加息循环；费城联储主席帕特里克·哈克，他说：“美国1月份非农就业没有改变美联储的政策前景，最近放缓加息步伐是合理的，当前主要关注的是通胀数据。”“美联储（加息）需要超过5%的幅度将取决于数据。”
　　在1月非农就业激增引起关注后，现在所有人的目光都转向下周的美国通胀报告，这将是金价的下一个重要催化剂，因为该数据可能会影响美联储的货币政策轨迹。从期权定价来看，美国CPI数据的隐含波动率和预期变动高于任何其他经济数据发布，因此市场预计会有大变动。按照市场共识，1月份的年核心CPI预计为5.4%，低于2022年12月份的5.7%，总体CPI预计为6.2%，去年12月为6.5%。如果实际数据高于预期将导致美元走高，使黄金受到冲击。
　　【操作建议】
　　金价或将暂时将陷入困境。COMEX金价本周五低点触及50日均线1863美元，交易员将关注下周公布的美国通胀数据，如果COMEX黄金的价格继续下跌至1850美元以下，那么预计其将测试1800美元关口和1782美元处的200日移动均线。COMEX白银本周跌破22.4美元关键支撑，接下来有望测试21.35美元的支撑位。
　　

研究报告全文：贵金属周报美国1月CPI数据或引爆市场摘要华龙期货投资咨询部行情复盘投资咨询业务资格本周消息面较上周而言更为平静因此市场行情清淡COMEX黄金的证监许可20121087号价格波动较小周K收十字星本周COMEX4月黄金期货收跌001报贵金属研究员徐艺倩187764美元盎司COMEX白银本周收跌179收报22005美元盎司期货从业资格证号F3051417重要资讯投资咨询资格证号Z0015748周三凌晨美联储主席鲍威尔在华盛顿经济俱乐部上发表讲话鲍威尔电话18909442516被追问上周五强劲的非农就业报告是否会改变美联储的政策令美联储变得更加鹰派鲍威尔起初对这种说法予以否认但在讲话的最后重申如邮箱xuyq2015126com果美国经济数据更加强劲可能会迫使加息幅度超过目前的预期费城联报告日期2023年2月12日星期天邦储备银行行长帕特里克哈克尔在接受沃顿商业电台采访时强调美国利率需要升至500以上才能暂停加息循环费城联储主席帕特里克哈克他说美国1月份非农就业没有改变美联储的政策前景最近放缓加息步伐是合理的当前主要关注的是通胀数据美联储加息需要超过5的幅度将取决于数据在1月非农就业激增引起关注后现在所有人的目光都转向下周的美国通胀报告这将是金价的下一个重要催化剂因为该数据可能会影响美联储的货币政策轨迹从期权定价来看美国CPI数据的隐含波动率和预期变动高于任何其他经济数据发布因此市场预计会有大变动按照市场共识1月份的年核心CPI预计为54低于2022年12月份的57总体CPI预计为62去年12月为65如果实际数据高于预期将导致美元走高使黄金受到冲击操作建议金价或将暂时将陷入困境COMEX金价本周五低点触及50日均线1863本报告中所有观点仅供参考请投资者务必阅读正文之后美元交易员将关注下周公布的美国通胀数据如果COMEX黄金的价格继的免责声明续下跌至1850美元以下那么预计其将测试1800美元关口和1782美元处的200日移动均线COMEX白银本周跌破224美元关键支撑接下来有望测试2135美元的支撑位一宏观分析本周消息面较上周而言更为平静因此市场行情清淡COMEX黄金的价格波动较小周K收十字星本周COMEX4月黄金期货收跌001报187764美元盎司COMEX白银本周收跌179收报22005美元盎司上周美联储宣布加息25个基点符合市场预期并在政策声明中承认通胀有所缓和鲍威尔意外鸽派并向投资者发出利率见顶可能即将到来的信号这使得COMEX黄金触及九个月新高1975美元但美国1月异常强劲的非农就业报告美国1月份新增517万个就业岗位又使其跌破1900美元关口此后黄金的看涨情绪开始发生变化本周初黄金和白银小幅震荡黄金微涨白银微跌周三凌晨美联储主席鲍威尔在华盛顿经济俱乐部上发表讲话后黄金和白银市场短暂提振并触及日高点鲍威尔在讲话中被追问上周五强劲的非农就业报告是否会改变美联储的政策令美联储变得更加鹰派鲍威尔起初对这种说法予以否认但在讲话的最后重申如果美国经济数据更加强劲可能会迫使加息幅度超过目前的预期费城联邦储备银行行长帕特里克哈克尔是联邦公开市场委员会FOMC的2023年投票成员在接受沃顿商业电台采访时强调美国利率需要升至500以上才能暂停加息循环本周最后一个发表讲话的美联储官员是费城联储主席帕特里克哈克他说美国1月份非农就业没有改变美联储的政策前景最近放缓加息步伐是合理的当前主要关注的是通胀数据美联储加息需要超过5的幅度将取决于数据实际上鲍威尔和他阵营下的成员始终都没有改变过剧本和立场美国劳工部周四宣布上周初请失业金人数增加了13万人达到196万人高于上周未经修正的183万人的估计数字初请失业金人数四周移动平均值微跌至189250人较前一周修正后平均值减少2500人由于每周波动趋平初请失业金人数四周移动平均值常被视为衡量就业市场的更可靠指标截至1月28日当周续请失业金人数为1688万人比前一周的修正后水平增加了38万人尽管上周初请失业金人数高于预期但数据显示初请失业金人数保持在2022年4月以来的最低水平附近过去四周一直低于20万人经济学家正在密切关注美国劳动力市场因为这是可能决定美联储货币政策走向的一个主要因素美联储主席鲍威尔表示美联储需要看到劳动力市场疲软然后才能放缓激进的货币政策立场到目前为止美国劳动力市场没有出现任何即将放缓的Page1特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负预期上周美国劳工统计局表示上个月新增517万个就业岗位周五公布的密歇根大学消费者信心调查显示2月初美国消费者信心指数从1月的649升至11个月高点664显示美国人对经济持谨慎乐观态度在经历了连续三个月的上涨之后目前的信心指数比一年前高出近6但仍比两年前当前的通胀事件发生之前低14总体而言尽管近期通胀有所放缓但高物价继续令消费者承压消费者信心仍比1978年以来的历史平均水平低22以上再加上对失业率上升的担忧消费者在未来几个月的支出将更加谨慎除了经济信心改善该报告还强调通胀预期上升这可能会对黄金造成影响一年期通胀预期本月反弹至42高于1月份的39长期通胀预期连续第三个月保持在29过去19个月中有18个月保持在29-31的窄幅区间内近期短期通胀预期的不确定性有所上涨并继续显著上升表明预期的未来一年通胀可能继续波动相比之下最近几个月长期通胀的不确定性有所下降尽管不确定性远远高于过去20年的平均水平美联储高层官员密切关注通胀预期因为它们可能是未来价格趋势的先兆美国劳工统计局周五公布了CPI分项的最新权重此次调整将给1月核心通胀带来上行压力不过有助于压低其后的通胀率该机构希望通过调整每个类别例如食品或住房的权重以准确反映美国人的消费习惯这种调整从两年一调改为现在的一年一调下周二公布的CPI会首次纳入上述调整新版权重料不会对整体情况产生重大影响新权重构成反映了2021年全年收集的支出数据并对去年价格的快速变动进行了一些调整根据最新版本二手车权重下降而二手车是最近几个月通胀放缓最大的推动因素之一许多经济学家预计1月二手车价格降幅收窄而最新版权重意味着这一类别带来的下行影响或更小KitcoNews周五最新公布的黄金周度调查显示华尔街分析师短期内看空黄金散户投资者的看涨情绪则已跌至去年10月底以来的最低点本周19位华尔街分析师参与了KitcoNews黄金调查在参与者中9位分析师47看空金价8位分析师42认为黄金将横盘震荡只有两位分析师11看涨黄金与此同时网上投票共有733人参加在这些受访者中324人44预计下周金价将上涨另有274人37认为金价会下跌135人18持中性态度Page2特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负图源Kitco黄金调查在1月非农就业激增引起关注后现在所有人的目光都转向下周的美国通胀报告这将是金价的下一个重要催化剂因为该数据可能会影响美联储的货币政策轨迹从期权定价来看美国CPI数据的隐含波动率和预期变动高于任何其他经济数据发布因此市场预计会有大变动按照市场共识1月份的年核心CPI预计为54低于2022年12月份的57总体CPI预计为62去年12月为65如果实际数据高于预期将导致美元走高使黄金受到冲击二CFTC非商业持仓及ETF持仓情况美国商品期货交易委员会周四表示由于英国ION交易公司受到勒索软件攻击CFTC每周的交易员持仓报告将被推迟至截稿该数据未更新故沿用上期数据美国商品期货交易委员会CFTC1月24日当周黄金非商业净持仓较上周153240增加4433张合约至157673张合约表明投资者看多黄金的意愿增加全球最大黄金ETF道富财富黄金指数基金SPDR在2月10日持有量92079吨较一周前92024吨增加了055吨数据显示机构投资者的情绪依然较为谨慎投资者仍未进入市场这导致一些分析师质疑本轮反弹的可持续性ETF的买盘是值得关注的一个信号需要看到交易增长势头才可确定黄金牛市的来临黄金缺乏具有更长期投资视野的ETF投资者的支持这可能需要美国货币政策的未来走向更加清晰Page3特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负图源windPage4特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负美国商品期货交易委员会周四表示由于英国ION交易公司受到勒索软件攻击CFTC每周的交易员持仓报告将被推迟至截稿该数据未更新故沿用上期数据美国商品期货交易委员会CFTC1月24日当周投机者持有的白银非商业净多仓较上周31468减少5784张至25684张合约表明投机者看多白银的意愿有所下降全球最大白银ETFiSharesSilverTrustSLV截至2月10日持仓量1504669吨较上周1482072吨增加了22597吨Page5特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负图源windPage6特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负iShares白银ETF白银持有量吨三技术分析本周金价窄幅盘整近日一直无法从下跌中恢复过来或将暂时将陷入困境COMEX金价周五低点触及50日均线1863美元现货金价已交易至新的月度低点1853美元金价自2022年11月以来首次测试50日均线1855美元交易员将关注下周公布的美国通胀数据如果COMEX黄金的价格继续下跌至1850美元以下那么预计其将测试1800美元关口和1782美元处的200日移动均线COMEX白银本周下跌04美元周跌幅179收报22005美元盎司本周COMEX白银跌破224美元关键支撑若其价格继续走低下行方向将测试2135美元的支撑位Page7特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负四下周重要财经事件下周除了CPI之外有恐慌数据之称的美国零售销售生产者价格指数PPI和工业生产数据也值得关注考虑到美国12月中下旬的天气异常寒冷而1月非常温和这意味着消费将会推迟再加上天气好转意味着外出的人会更多这很可能会提振1月份的支出1月份的活动数据或将全面强劲目前市场已知汽车销售非常强劲这将极大地提振零售销售下周一美联储理事鲍曼在银行业大会上发表讲话下周二美国消费者物价指数下周三美国零售销售纽约联储制造业指数美国工业生产下周四美国PPI美国初请失业金人数美国房屋开工和建筑许可费城联储制造Page8特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负业指数Page9特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负免责声明此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有未经华龙期货股份有限公司的书面授权任何人不得更改或以任何方式发送复印传播本报告的内容此报告中所使用的商标标记均为华龙期货股份有限公司的商标标记此报告所载内容仅作参考之用并不构成对任何人的投资建议且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更且本报告中的资料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