因素分析：
　　利多因素：1月份二线城市二手住宅销售价格环比下降0.3%，三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.1%、二手住宅销售价格环比下降0.4%。春节后30大中城市商品房成交面积与2022年同期相似，未显著回升。中汽协预计一季度乘用车终端市场仍将承受较大压力。
　　利空因素：1月份一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为上涨0.2%，二手住宅销售价格环比由上月下降0.5%转为上涨0.4%；二线城市新建商品住宅销售价格环比由上月下降0.3%转为上涨0.1%。美国1月零售数据、CPI和PPI均超市场预期，表明美国通胀比较坚韧，美联储可能会将高利率维持较长时间，中美10年期国债利差扩大。
　　操作建议：1月份70大中城市房价走势分化，一线城市房价环比上涨，二三线城市二手住宅环比仍下降。春节后部分城市二手房成交面积较春节前小幅上升，呈点状复苏。2月MLF利率保持不变，数据处于真空期，中短期国债期货大概率继续震荡格局。交易型投资适量资金波段操作。
　　风险提示：宏观政策边际变化，疫情变化，全球地缘政治变化，市场信用风险波动。

研究报告全文：国债期货周报2023年2月18日联系我们MLF利率保持不变数据真空期观望因素分析研究员刘洋邮箱利多因素1月份二线城市二手住宅销售价格环比下降03三线城市新建商品住宅销售价格环比下Liuyang18036greendhcom降01二手住宅销售价格环比下降04春节后30大中城市商品房成交面积与2022年同期相似未显从业资格F3063825著回升中汽协预计一季度乘用车终端市场仍将承受较大压力投资咨询Z0016580利空因素1月份一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为上涨02二手住宅销售价格独立性声明环比由上月下降05转为上涨04二线城市新建商品住宅销售价格环比由上月下降03转为上涨01美国1月零售数据CPI和PPI均超市场预期表明美国通胀比较坚韧美联储可能会将高利率维持较长时间中美10年期国债利差扩大作者保证报告所采用的数据均来操作建议1月份70大中城市房价走势分化一线城市房价环比上涨二三线城市二手住宅环比仍下自合规渠道分析逻辑均基于本降春节后部分城市二手房成交面积较春节前小幅上升呈点状复苏2月MLF利率保持不变数据处于人的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结真空期中短期国债期货大概率继续震荡格局交易型投资适量资金波段操作论不受任何第三方的授意影响风险提示宏观政策边际变化疫情变化全球地缘政治变化市场信用风险波动特此声明Part1上期复盘目录Part2本期分析Part3风险提示Part1上期复盘11盘面回顾本周国债期货主力合约价格横向窄幅震荡为主10年期国债期货主力合约价格小幅上行请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货12国债现券到期收益率曲线变动2月17日收盘国债现券到期收益率曲线与2月10日相比几乎没有变化2年期国债到期收益率从2月10日的244上行1个BP至2月17日的2455年期国债到期收益率持平于27010年期国债到期收益率从2月10日的290下行1个BP至2月17日的289依据中债国债到期收益率曲线请务必阅读文后免责声明数据来源Wind中国债券信息网格林大华期货Part2本期分析21行情预判短期震荡中期2月15日央行网站公布2023年金融市场工作会议新闻稿会议指出要做好政策性开发性金融工具设备更新改造专项再贷款等稳经济大盘政策工具存续期管理支持项目落地建成完善支持普惠小微绿色发展科技创新等政策工具机制精准加强重点领域和薄弱环节金融支持拓展民营企业债券融资支持工具第二支箭支持范围推动金融机构增加民营企业信贷投放动态监测分析房地产市场边际变化因城施策实施好差别化住房信贷政策落实好金融支持房地产市场平稳健康发展的16条政策措施积极做好保交楼金融服务加大住房租赁金融支持推动房地产业向新发展模式平稳过渡货币政策延续之前的表达1月份70大中城市房价走势分化一线城市房价环比上涨二三线城市二手住宅环比仍下降春节后部分城市二手房成交面积较春节前小幅上升呈点状复苏2月MLF利率保持不变数据处于真空期中短期国债期货大概率继续震荡格局操作策略交易型投资适量资金波段操作请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货221多空逻辑-DR007围绕7天逆回购利率上下波动央行本周公开市场开展了4990亿元1年期MLF操作本月有3000亿元MLF到期超额续作的同时MLF利率维持不变符合市场预期本周央行公开市场同时开展了16620亿元7天期逆回购操作当周有18400亿元逆回购到期逆回购MLF操作合计全周净投放210亿元本周货币市场利率上行周五2月17日DR001加权平均215DR007加权平均2252月以来DR007围绕7天公开市场逆回购利率上下波动请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货1月份一二线城市新建商品住宅售价环比由降转涨三线城市环比降幅收窄国家统计局公布1月份一线城市新建商品住宅销售价格由环比持平转为上涨02二线城市新建商品住宅销售价格由环比下降03转为上涨01三线城市新建商品住宅销售价格环比下降01降幅环比收窄02个百分点1月份70个大中城市中新建商品住宅环比上涨城市有36比上月增加21个请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货1月份一线城市二手住宅售价环比由降转涨二线城市环比降幅收窄国家统计局公布1月份一线城市二手住宅销售价格环比由上月下降05转为上涨04二线城市二手住宅销售价格环比下降03降幅比上月收窄01个百分点三线城市二手住宅销售价格环比下降04降幅与上月相同1月份70个大中城市中二手住宅销售价格环比上涨城市有13个比上月增加6个请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货春节后30大中城市商品房成交面积与2022年相似春节后截至2月16日30大中城市商品房成交面积与2022年相似没有出现显著的销售增加请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货2月份前两周30大中城市商品房成交面积逐步上行靠近春节前成交水平2月份前两周30大中城市商品房成交面积逐步上行靠近春节前成交水平请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货春节后部分城市二手房成交面积较春节前小幅上升呈点状复苏春节后成都北京二手房成交面积小较春节前小幅上升深圳杭州厦门和春节前差不多苏州较春节前略有下滑呈点状复苏请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货中汽协预计一季度终端市场仍将承受较大压力乘联会数据2月1-12日乘用车市场零售464万辆同比去年增长46因2022年春节在2月1日较上月同期下降18今年以来累计零售1757万辆同比去年下降27中汽协近日表示预计一季度终端市场仍将承受较大压力乘用车市场一季度销售相对低迷受部分消费提前透支和传统燃油车购置税及新能源汽车补贴政策退出的影响请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货美国1月零售数据超预期在此前连续两个月下滑态势之后1月美国零售强势反弹环比增长3创出2021年3月以来最大的单月环比涨幅远高于市场普遍预计的19剔除汽车及零部件后的零售销售额环比增长了23增幅也高于市场预计的09请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货美国1月CPI和PPI均超市场预期美国1月CPI同比上涨64超过预期的62前值65美国1月CPI环比季调上涨05预期上涨04前值为上涨011月美国PPI同比上涨6预期上涨54前值上涨651月美国PPI环比季调上涨07预期上涨04前值为下降02美国1月CPI和PPI同比上涨均超预期表明美国通胀比较坚韧美联储可能会将高利率维持较长时间请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货美国债利率上行中美10年期国债利差扩大2月1日10年期美国国债收益率3392月以来连续上行近日公布美国1月通胀数据超出市场预期美债利率上行2月17日上升至382中美10年期国债利差从约50个BP扩大至最新超过90个BP请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货本周大宗商品指数维持横向窄幅波动本周南华综合指数和CRB商品价格指数均呈横向窄幅波动本周原油期货和铜期货价格小幅波动请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货Part3风险提示3风险提示宏观政策边际变化疫情变化全球地缘政治变化市场信用风险波动请务必阅读文后免责声明