每日热点
　　《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《当前经济工作的几个重大问题》。
　　央行：动态监测分析房地产市场边际变化
　　中办、国办：严肃查处违规新增地方政府隐性债务等突出问题。
　　川财观点
　　宏观：央行召开2023年金融市场工作会议出，要提高金融服务扩大国内需求和建设现代化产业体系的能力，支持加快构建新发展格局。做好政策性开发性金融工具、设备更新改造专项再贷款等稳经济大盘政策工具存续期管理，支持项目落地建成。拓展民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”）支持范围，推动金融机构增加民营企业信贷投放。动态监测分析房地产市场边际变化，因城施策实施好差别化住房信贷政策，落实好金融支持房地产市场平稳健康发展的16条政策措施，积极做好保交楼金融服务，加大住房租赁金融支持，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。
　　策略：昨日三大指数回落，北向资金净流出18.64亿元。海外方面，拜登政府发布了美国电动汽车充电器网络的最终规则，要求充电器网络立即在美国制造，并在2024年前使其55%的成本来自美国制造的零部件。国内方面，近日央行召开2023年金融市场工作会议，会议要求，健全金融基础设施统筹监管框架，深入推进债券市场、衍生品市场等对外开放，推进大型平台企业金融业务全面完成整改，加强常态化监管，支持平台企业健康规范发展。方向上，一季度为政策密集披露期，关注政策发力方向。
　　研究报告
　　【川财研究】雄韬股份（002733）公司动态点评：新项目落地荆州，钠电业务提供新的增长极
　　2023年2月8日，深圳市雄韬电源科技股份有限公司与京山市人民政府签署了《投资框架协议》。公司计划在京山市逐步建设铅酸电池、磷酸铁锂电池、氢能源电堆及发动机系统三大生产基地，实现公司整体搬迁回归。2018年已经完成铅酸蓄电池生产基地整体搬迁，2020年起投资10亿元建设湖北雄韬锂电池生产基地项目，主要生产储能锂电池、工业锂电池、低速车/助力车锂电池、车载燃料电池系统等。公司积极布局钠电领域，现有钠电专利14项，技术储备雄厚，并参与钠电负极龙头企业佰思格。此次与京山市政府签订框架协议，建设10GWH钠离子电池产线。未来钠离子业务有望与公司现有的锂离子电池业务形成协同，助力公司在储能、5G、数据中心等领域的产业布局与发展。我们预计2022-2024年公司可实现营业收入39.07/51.45/64.36亿元，归属母公司净利润1.64/2.50/3.34亿元。公司EPS分别是0.43/0.65/0.87，当前股价对应PE分别44.25/29.12/21.82。综上所述，我们给予“增持”评级。
　　风险提示：新产能投产不及预期风险、氢能行业推广不及预期风险、燃料电池成本下降不及预期风险。

研究报告全文：川财证券研究报告川财证券研究所晨报所属部门总量研究部报告类别其他研究报告报告时间2023年2月16日分析师张卓然执业证书S1100522070001联系方式zhangzhuorancczqcom北京东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层100005深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层518000上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼200120成都高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼610041每日热点求是杂志发表习近平总书记重要文章当前经济工作的几个重大问题央行动态监测分析房地产市场边际变化中办国办严肃查处违规新增地方政府隐性债务等突出问题川财观点宏观央行召开2023年金融市场工作会议出要提高金融服务扩大国内需求和建设现代化产业体系的能力支持加快构建新发展格局做好政策性开发性金融工具设备更新改造专项再贷款等稳经济大盘政策工具存续期管理支持项目落地建成拓展民营企业债券融资支持工具第二支箭支持范围推动金融机构增加民营企业信贷投放动态监测分析房地产市场边际变化因城施策实施好差别化住房信贷政策落实好金融支持房地产市场平稳健康发展的16条政策措施积极做好保交楼金融服务加大住房租赁金融支持推动房地产业向新发展模式平稳过渡策略昨日三大指数回落北向资金净流出1864亿元海外方面拜登政府发布了美国电动汽车充电器网络的最终规则要求充电器网络立即在美国制造并在2024年前使其55的成本来自美国制造的零部件国内方面近日央行召开2023年金融市场工作会议会议要求健全金融基础设施统筹监管框架深入推进债券市场衍生品市场等对外开放推进大型平台企业金融业务全面完成整改加强常态化监管支持平台企业健康规范发展方向上一季度为政策密集披露期关注政策发力方向研究报告川财研究雄韬股份002733公司动态点评新项目落地荆州钠电业务提供新的增长极2023年2月8日深圳市雄韬电源科技股份有限公司与京山市人民政府签署了投资框架协议公司计划在京山市逐步建设铅酸电池磷酸铁锂电池氢能源电堆及发动机系统三大生产基地实现公司整体搬迁回归2018年已经完成铅酸蓄电池生产基地整体搬迁2020年起投资10亿元建设湖北雄韬锂电池生产基地项目主要生产储能锂电池工业锂电池低速车助力车锂电池车载燃料电池系统等公司积极布局钠电领域现有钠电专利14项技术储备雄厚并参与钠电负极龙头企业佰思格此次与京山市政府签订框架协议建设10GWH钠离子电池产线未来钠离子业务有望与公司现有的锂离子电池业务形成协同助力公司在储能5G数据中心等领域的产业布局与发展我们预计2022-2024年公司可实现营业收入390751456436亿元归属母公司净利润164250334亿元公司EPS分别是043065087当前股价对应PE分别442529122182综上所述我们给予增持评级风险提示新产能投产不及预期风险氢能行业推广不及预期风险燃料电池成本下降不及预期风险本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明17川财证券研究报告一市场每日热点每日热点求是杂志发表习近平总书记重要文章当前经济工作的几个重大问题求是杂志发表习近平总书记重要文章当前经济工作的几个重大问题文章指出要着力扩大国内需求总需求不足是当前经济运行面临的突出矛盾必须大力实施扩大内需战略采取更加有力的措施使社会再生产实现良性循环要优化政策举措充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用httpsbaijiahaobaiducomsid1757884923187168514wfrspiderforpc央行动态监测分析房地产市场边际变化央行2月10日召开2023年金融市场工作会议会议指出动态监测分析房地产市场边际变化因城施策实施好差别化住房信贷政策落实好金融支持房地产市场平稳健康发展的16条政策措施会议还要求加快完善金融市场法制和基础性制度有序推进金融市场双向开放提升服务实体经济和防范化解风险的能力httpscpeoplecomcnBIG5n220230216c359545-40303152html中办国办严肃查处违规新增地方政府隐性债务等突出问题中办国办印发关于进一步加强财会监督工作的意见提出严肃查处违规新增地方政府隐性债务等突出问题从严从重查处影响恶劣的财务舞弊会计造假案件强化对相关责任人的追责问责加强对国有企业上市公司金融企业等的财务会计行为的监督严肃查处财务数据造假出具阴阳报告内部监督失效等突出问题httpsmgmwcnbaijia2023-021636369266html资料来源iFinD川财证券研究所二川财研究观点部门团队观点总量研究宏观央行召开2023年金融市场工作会议出要提高金融服务扩大国内需求和建设现代化产业体系的能力支持加快构建新发展格局做好政策性开发性金融工具设备更新改造专项再贷款等稳经济大盘政策工具存续期管理支持项目落地建成拓展民营企业债券融资支持工具第二支箭支持范围推动金融机构增加民营企业信贷投放动态监测分析房地产市场边际变化因城施策实施好差别化住房信贷政策落实好金融支持房地产市场平稳健康发展的16条政策措施积极做好保交楼金融服务加大住房租赁金融支持本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明27川财证券研究报告推动房地产业向新发展模式平稳过渡策略昨日三大指数回落北向资金净流出1864亿元海外方面拜登政府发布了美国电动汽车充电器网络的最终规则要求充电器网络立即在美国制造并在2024年前使其55的成本来自美国制造的零部件国内方面近日央行召开2023年金融市场工作会议会议要求健全金融基础设施统筹监管框架深入推进债券市场衍生品市场等对外开放推进大型平台企业金融业务全面完成整改加强常态化监管支持平台企业健康规范发展方向上一季度为政策密集披露期关注政策发力方向海外美国国会预算办公室CBO发布的未来10年预算预期报告称根据国会预算办公室的预测美国联邦政府2023年的财政赤字总额约为14万亿美元2024至2033年期间的年度财政赤字平均为2万亿美元美国国会预算办公室预计由于2022年期间利率急剧上升2023年经济增长将停滞通货膨胀将放缓欧洲央行行长拉加德打算在3月加息50个基点将在3月加息后评估其后的利率路径限制性的利率水平将降低通货膨胀尽管大多数长期通胀预期指标目前维持在2左右但这些指标值得继续监测未来资产购买计划的缩减速度有待确定基金近日证监会同意中国结算启动公募基金账户份额信息统一查询平台暨基金E账户公开试运行基金E账户APP已在各大手机应用商店上架试运行期间投资者可通过持有基金的基金管理人获取邀请码进行注册使用产业研究新能据多方媒体报道宁德时代将与福特汽车在美国密歇根州马歇尔地源区建设一座磷酸铁锂电池工厂投资金额约为35亿美元有知情人士透露该工厂位于密歇根州底特律市以西约100英里预计将创造约2500个就业岗位协议预计于下周一宣布2022年7月宁德时代宣布将与福特开展全球战略合作涵盖北美欧洲及中国的动力电池供应协议规定将从23年起为北美的福特MustangMach-E车型供应磷酸铁锂电池包并从24年初起为北美的福特纯电皮卡F-150Lightning提供磷酸铁锂电池包但22年8月份通过的IRA法案延缓了美国建厂的步伐之后媒体称双方就合作建厂提出了新的所有权结构即福特持股100并负责工厂基础设施的建设而宁德时代则主要负责工厂的运营与电池的技术以及产品的把控大制据业内消息联发科和瑞昱半导体等芯片制造商近期收到了Wi-造Fi66E芯片解决方案的交货期较短的订单与PC和手机相比订单可见度仍然相对清晰Wi-Fi6对比Wi-Fi5优势明显具有大宽带低时延高并发和节能特性WiFi6使用了与5G同源的OFDMA本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明37川财证券研究报告技术结合1024-QAM高阶调制最大可支持160MHz频宽速度比WiFi5快近三倍券商人士预计到2023年绝大多数企业级接入设备都将支持Wi-Fi6我们建议关注Wi-Fi6产业链相关标的平治信息和天邑股份等储能甘肃省一季度重大项目集中开工活动酒泉分会场举行会上全钒液流电池储能装备生产项目正式开工据悉该项目用地面积232亩建筑面积82万平方米主要建设年产2GWh全钒液流储能电站电堆电气控制系统输送系统集成辅助系统产线装备等生产制造项目购置关键材料检测线电堆总装线储能系统模块输送系统加工线储能系统模块总装线等设备约136台套项目建成达产后预计可实现产值60亿元带动就业300余人光伏2月15日三门县人民政府发布2023年政府工作报告报告指出聚力建链未来项目化推进新能源城核心区建设加快核电二期滩涂光伏等项目进度力争核电三期抽水蓄能火电二期核准开工全力招引一批新能源装备制造新材料等强链补链延链项目全年完成能源项目投资65亿元氢能2月15日我国首个甲醇制氢加氢一体站投用该座站内甲醇制氢加氢装置产氢能力为每小时500标准立方米建设采用撬块化建站模式场地利用率为全国最高主体装置占地仅64平方米该站是由中石化燃料油公司大连盛港油气氢电服五位一体综合加能站升级而来每天可产出1000公斤99999高纯度氢气该制氢装置占地面积小项目建设周期短生产过程绿色环保综合考虑制储运成本相比加氢站传统用氢方式成本可降低20以上将成为我国低成本加氢站的示范样本引领我国氢能产业发展同期6座综合加能站开工区域研究川渝重庆市发改委发布重庆市2022年国民经济和社会发展计划执行情况及2023年计划草案2023年计划实施市级重大建设项目1123个暂列总投资约3万亿元年度计划完成投资约4296亿元较上年初计划增长185从重点领域来看产业优化升级领域计划实施市级重大建设项目283个暂列总投资约5759亿元年度计划完成投资约868亿元科技创新领域计划实施市级重大建设项目23个暂列总投资约309亿元年度计划完成投资约31亿元城市更新提升领域计划实施市级重大建设项目481个暂列总投资约2万亿元年度计划完成投资约2809亿元乡村振兴领域计划实施市级重大建设项目34个暂列总投资约422亿元年度计划完成投资约134亿元生态环保领域计划实施市级重大建设项目73个暂列总投资约1318亿元年度计本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明47川财证券研究报告划完成投资约114亿元民生领域计划实施市级重大建设项目229个暂列总投资约2237亿元年度计划完成投资约340亿元资料来源iFinD川财证券研究所三川财研究报告川财研究雄韬股份002733公司动态点评新项目落地荆州钠电业务提供新的增长极点评2023年2月8日深圳市雄韬电源科技股份有限公司与京山市人民政府签署了投资框架协议公司计划在京山市逐步建设铅酸电池磷酸铁锂电池氢能源电堆及发动机系统三大生产基地实现公司整体搬迁回归2018年已经完成铅酸蓄电池生产基地整体搬迁2020年起投资10亿元建设湖北雄韬锂电池生产基地项目主要生产储能锂电池工业锂电池低速车助力车锂电池车载燃料电池系统等公司积极布局钠电领域现有钠电专利14项技术储备雄厚并参与钠电负极龙头企业佰思格此次与京山市政府签订框架协议建设10GWH钠离子电池产线未来钠离子业务有望与公司现有的锂离子电池业务形成协同助力公司在储能5G数据中心等领域的产业布局与发展我们预计2022-2024年公司可实现营业收入390751456436亿元归属母公司净利润164250334亿元公司EPS分别是043065087当前股价对应PE分别442529122182综上所述我们给予增持评级风险提示新产能投产不及预期风险氢能行业推广不及预期风险燃料电池成本下降不及预期风险资料来源iFinD川财证券研究所本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明57川财证券研究报告川财证券川财证券有限责任公司成立于1988年7月前身为经四川省人民政府批准由四川省财政出资兴办的证券公司是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司经过三十余载的变革与成长现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司四川省国有资产经营投资管理有限责任公司四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司公司一贯秉承诚实守信专业运作健康发展的经营理念矢志服务客户服务社会创造了良好的经济效益和社会效益目前公司是中国证券业协会中国国债协会上海证券交易所深圳证券交易所中国银行间市场交易商协会会员研究所川财证券研究所目前下设北京上海深圳成都四个办公区域团队成员主要来自国内一流学府致力于为金融机构企业集团和政府部门提供专业的研究咨询和调研服务以及投资综合解决方案本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明67川财证券研究报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关行业公司评级证券投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级行业投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级重要声明本报告由川财证券有限责任公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供川财证券有限责任公司以下简称本公司客户使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户与本公司无直接业务关系的阅读者不是本公司客户本公司不承担适当性职责本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非本公司客户接收到本报告请及时退回并删除并予以保密本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议根据本公司产品或服务风险等级评估管理办法上市公司价值相关研究报告风险等级为中低风险宏观政策分析报告行业研究分析报告其他报告风险等级为低风险本公司特此提示投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确也不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任本公司及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系投资者应当充分考虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为之提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为川财证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经川财证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断不会降低相关产品或服务的固有风险既不构成本公司及相关从业人员对您投资本金不受损失的任何保证也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证与金融产品或服务相关的投资风险履约责任以及费用等将由您自行承担本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为000000029399本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明77