每日热点
　　中共中央、国务院：印发《质量强国建设纲要》
　　国资委党委：聚焦新型基础设施、新型城镇化、交通水利等重大工程建设
　　川财观点
　　宏观：中国人民银行日前发布的《2022年四季度金融机构贷款投向统计报告》显示，2022年末，人民币房地产贷款余额53.16万亿元，同比增长1.5%，比上年末增速低6.5个百分点。市场预计，2023年1月份新增人民币贷款规模将在4万亿元到5万亿元区间，宽信用政策着重前置发力、经济形势转暖，信贷“开门红”或大超预期，房地产需求侧刺激将仍有进一步安排。
　　策略：昨日三大指数回落，北向资金净流出5.43亿元。昨日市场回落较大主要受上周美国非农数据超预期影响，美国较为良好的经济数据使得其加息预期再度升温，全球商品市场、股票市场回落。国内方面，社融数据、CPI数据即将公布，1月虽受春节长假因素影响，但在政策发力的背景下，社融数据仍有望好转。总体来看，在宏观经济修复、政策发力的大背景下，A股市场当前依旧具备较高配置价值。
　　研究报告
　　《GRI新标生效，中国企业ESG披露难度升级—<GRIStandards-2021>点评》：2023年1月1日，GRI标准2021版（以下简称“新标”）全面生效。新标在整体结构做出较大调整，由修改后的通用标准、新的行业标准及调整后的议题标准等三部分组成，通用标准的修改是此次GRI标准修订中最重要的变化之一。其中，新标“GRI 1：基础”明确，凡是符合GRI标准编制的报告都将遵循一种方式，即组织必须遵守GRI 1的所有九项要求，以此取代2016年版“核心”或“全面”方案。此外，具体方面本次更新着重强调组织的活动与业务关系对人权的影响，补充了行业特定标准，引入并详细解释了影响、实质性议题、尽职调查和利益相关者几个关键概念。
　　新标要求趋严，促进ESG信息透明度增加。ESG信息披露难度提升，中国企业应积极应对。以S因素为例，新标对于人权信息提出深化要求，而中国企业对于人权信息重视程度多有不足，包括员工薪酬、员工多元性、弱势群体关注在内的劳工权益和员工发展方面普遍信息缺失。对于尚未定期披露ESG信息的企业，建议“参照GRI标准编制报告”，逐步编制符合GRI标准的可持续发展/ESG/CSR报告。
　　风险提示：全球ESG投资发展放缓风险、国内绿色金融政策变化风险等。
　　
　　

研究报告全文：川财证券研究报告川财证券研究所晨报所属部门总量研究部报告类别其他研究报告报告时间2023年2月7日分析师张卓然执业证书S1100522070001联系方式zhangzhuorancczqcom北京东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层100005深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层518000上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼200120成都高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼610041每日热点中共中央国务院印发质量强国建设纲要国资委党委聚焦新型基础设施新型城镇化交通水利等重大工程建设川财观点宏观中国人民银行日前发布的2022年四季度金融机构贷款投向统计报告显示2022年末人民币房地产贷款余额5316万亿元同比增长15比上年末增速低65个百分点市场预计2023年1月份新增人民币贷款规模将在4万亿元到5万亿元区间宽信用政策着重前置发力经济形势转暖信贷开门红或大超预期房地产需求侧刺激将仍有进一步安排策略昨日三大指数回落北向资金净流出543亿元昨日市场回落较大主要受上周美国非农数据超预期影响美国较为良好的经济数据使得其加息预期再度升温全球商品市场股票市场回落国内方面社融数据CPI数据即将公布1月虽受春节长假因素影响但在政策发力的背景下社融数据仍有望好转总体来看在宏观经济修复政策发力的大背景下A股市场当前依旧具备较高配置价值研究报告GRI新标生效中国企业ESG披露难度升级GRIStandards-2021点评2023年1月1日GRI标准2021版以下简称新标全面生效新标在整体结构做出较大调整由修改后的通用标准新的行业标准及调整后的议题标准等三部分组成通用标准的修改是此次GRI标准修订中最重要的变化之一其中新标GRI1基础明确凡是符合GRI标准编制的报告都将遵循一种方式即组织必须遵守GRI1的所有九项要求以此取代2016年版核心或全面方案此外具体方面本次更新着重强调组织的活动与业务关系对人权的影响补充了行业特定标准引入并详细解释了影响实质性议题尽职调查和利益相关者几个关键概念新标要求趋严促进ESG信息透明度增加ESG信息披露难度提升中国企业应积极应对以S因素为例新标对于人权信息提出深化要求而中国企业对于人权信息重视程度多有不足包括员工薪酬员工多元性弱势群体关注在内的劳工权益和员工发展方面普遍信息缺失对于尚未定期披露ESG信息的企业建议参照GRI标准编制报告逐步编制符合GRI标准的可持续发展ESGCSR报告风险提示全球ESG投资发展放缓风险国内绿色金融政策变化风险等本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明18川财证券研究报告一市场每日热点每日热点中共中央国务院印发质量强国建设纲要中共中央国务院印发质量强国建设纲要目标是到2025年质量整体水平进一步全面提高中国品牌影响力稳步提升纲要提出集中实施一批产业链供应链质量攻关项目突破一批重大标志性质量技术和装备支持通用基础软件工业软件平台软件应用软件工程化开发推动基本公共教育职业技术教育高等教育等提质扩容大力发展公共交通规范发展网上销售直播电商等新业态新模式大力发展绿色建材httpsbaijiahaobaiducomsid1756830648878703250wfrspiderforpc国资委党委聚焦新型基础设施新型城镇化交通水利等重大工程建设国资委党委召开会议强调要聚焦新型基础设施新型城镇化交通水利等重大工程建设和短板领域扩大有效投资汇集优势资源加大关键材料核心元器件基础软件等重点领域攻关力度制定重点行业布局结构调整指引大力发展战略性新兴产业加大国防军工粮食能源资源骨干网络等重点安全领域布局httpsbaijiahaobaiducomsid1757035267808679194wfrspiderforpc资料来源iFinD川财证券研究所二川财研究观点部门团队观点总量研究宏观中国人民银行日前发布的2022年四季度金融机构贷款投向统计报告显示2022年末人民币房地产贷款余额5316万亿元同比增长15比上年末增速低65个百分点市场预计2023年1月份新增人民币贷款规模将在4万亿元到5万亿元区间宽信用政策着重前置发力经济形势转暖信贷开门红或大超预期房地产需求侧刺激将仍有进一步安排策略昨日三大指数回落北向资金净流出543亿元昨日市场回落较大主要受上周美国非农数据超预期影响美国较为良好的经济数据使得其加息预期再度升温全球商品市场股票市场回落国内方面社融数据CPI数据即将公布1月虽受春节长假因素影响但在政策发力的背景下社融数据仍有望好转总体来看在宏观经济修复政策发力的大背景下A股市场当前依旧具备较高配置价值本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明28川财证券研究报告海外据中国物流与采购联合会1月份全球制造业PMI为492较上月上升06个百分点结束连续7个月环比下降走势但仍在50以下欧元区2月Sentix投资者信心指数为-8好于市场预期-128连续第四个月出现回升达到自2022年3月以来的最高水平绿色六大银行盈利稳定性逐步提高服务制造业绿色金融等领域力度金融大增国有六大行近年来进一步优化资源配置结构贷款主动向国民经济重点领域和薄弱环节倾斜特别是制造业绿色金融专精特新等重点领域贷款取得较快增长截至2022年9月末国有六大行贷款余额企业贷款和垫款合计突破90万亿元大关达9205万亿元较2021年年末增长1130服务实体经济是商业银行的本源长期以来银行业致力于提升服务实体经济的能力和水平对实体经济重点领域和薄弱环节的信贷支持力度信贷结构持续优化在贯彻执行国家战略加大对长三角粤港澳京津冀等重点区域的支持力度围绕服务制造业高质量发展加大融资支持持续加大对小微企业民营经济涉农经济的支持力度等方面均取得了较大成效基金近日全面实行股票发行注册制总体实施方案落地监管部门就全面实行股票发行注册制涉及的主要制度规则草案向社会公开征求意见全面注册制改革正式启动基金市场上ETF随之受到较为广泛的关注在业内人士看来全面注册制改革启动长期利好券商和创投等板块二级市场上跟踪券商板块的ETF成交额也曾明显放大另有机构认为全面注册制下上市公司数量增多投资个股的难度会进一步加大指数投资迎来更好的发展机遇ETF的关注度也有望继续提升产业研究大制中共中央国务院印发质量强国建设纲要品牌建设取得更大造进展品牌培育发展壮大的促进机制和支持制度更加健全品牌建设水平显著提高企业争创品牌大众信赖品牌的社会氛围更加浓厚品质卓越特色鲜明的品牌领军企业持续涌现形成一大批质量过硬优势明显的中国品牌当前新一轮科技革命和产业变革为中国制造带来转型升级的澎湃动力巨大的国内市场消费的持续升级为中国品牌孕育了广阔空间品牌建设迎来了新的发展机遇企业发展体验消费线上线下融合消费等新型消费热点不断激发消费潜能助力扩大内需我们建议关注优质制造业品牌产业链相关标的海尔智家和格力电器等能源2月6日上午湖南省人民政府召开发布会介绍湖南出台关于本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明38川财证券研究报告打好经济增长主动仗实现经济运行整体好转的若干政策简称稳增长二十条的相关情况发布会上提到加大对重点领域消费的支持引导延续实施新能源车置换补贴带动新能源汽车生产消费力争全省新能源汽车产量突破100万辆2023年6月30日前个人消费者报废在湖南登记注册的符合相关标准的家用汽车并在省内购买新能源乘用车的凭报废车回收证明和新车购车发票等资料享受5000元资金补贴补贴由省和购车所在市州统筹安排我们认为新能源车补贴延续将进一步提高新能源车市占率助力车企长远发展氢能2月6日中共河南省委河南省人民政府印发河南省碳达峰实施方案其中氢能方面指出科学发展氢能产业按照保障需求适度超前原则统筹布局加氢网络优先支持在氢能产业发展较快地区布局建设一批加氢基础设施鼓励建设氢电油气综合能源站推进郑州新乡开封焦作安阳洛阳建设国家氢燃料电池汽车示范城市群打造郑汴洛濮氢走廊到2025年全省可再生能源发电装机容量达到5000万千瓦以上发电装机比重达到40以上推广示范各类氢燃料电池汽车数量力争突破5000辆基建中共中央国务院印发质量强国建设纲要下称纲要在提升建设工程品质方面纲要明确提高建筑材料质量水平加快高强度高耐久可循环利用绿色环保等新型建材研发与应用推动钢材玻璃陶瓷等传统建材升级换代大力发展绿色建材完善绿色建材产品标准和认证评价体系倡导选用绿色建材开展住宅公共建筑等重点领域建材专项整治促进从生产到施工全链条的建材行业质量提升同时还要打造中国建造升级版加强先进质量管理模式和方法高水平应用打造品质工程标杆推广先进建造设备和智能建造方式提升建设工程的质量和安全性能大力发展绿色建筑深入推进可再生能源资源建筑应用实现工程建设全过程低碳环保节能减排大宗宁夏发改委印发通知如下综合考虑我区煤炭生产成本及市场运行情况提出我区煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间为每吨280-445元煤炭现货价格合理区间上限按照不得超过中长期交易价格合理区间上限50的规定最高上限为每吨668元加强煤炭价格监测和成本调查完善中长期交易合同制度加强市场价格监管区域研究川渝重庆市经信委联合四川省经信厅制定印发川渝铝产业链协同发展工作方案提出到2025年实现川渝铝产业产值达到4000亿元培育一批龙头企业和专精特新企业建成全国前列的高端铝材料制本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明48川财证券研究报告造基地按照方案川渝两地将围绕7个方面展开合作包括共同开展科技创新共同推动产业链配套共同挖掘市场潜力共同培育优质市场主体共同深化智能化赋能共同促进绿色低碳发展共同打造产业服务体系资料来源iFinD川财证券研究所三川财研究报告GRI新标生效中国企业ESG披露难度升级GRIStandards-2021点评点评2023年1月1日GRI标准2021版以下简称新标全面生效新标在整体结构做出较大调整由修改后的通用标准新的行业标准及调整后的议题标准等三部分组成通用标准的修改是此次GRI标准修订中最重要的变化之一其中新标GRI1基础明确凡是符合GRI标准编制的报告都将遵循一种方式即组织必须遵守GRI1的所有九项要求以此取代2016年版核心或全面方案此外具体方面本次更新着重强调组织的活动与业务关系对人权的影响补充了行业特定标准引入并详细解释了影响实质性议题尽职调查和利益相关者几个关键概念新版GRI标准将使企业可持续发展报告具备更高的透明度和可信度但同时披露难度也随之相应增加新标要求趋严促进ESG信息透明度增加第一新标取消原核心或全面方案意味着自2023年起企业符合GRI标准编制报告无可选方案若企业满足新标九项要求则可宣布符合要求否则仅可标明参照GRI标准编制表明GRI标准应用边界更加清晰第二新标的行业化趋势更加明确行业标准仍从数字11起编号但议题标准不再分为较为模糊的经济环境和社会主题而是更趋向精确的行业化目前已发布GRI11石油和天然气行业标准GRI12煤炭行业标准及GRI13农业水产养殖业和渔业行业标准GRI14及以后的其他行业标准或将陆续面世第三新标引入影响实质性议题尽职调查和利益相关方四个关键概念删除与关键概念内涵重复的利益相关方包容性和实质性将可靠性作进一步要求替换为可验证性关键概念的引入表明GRI标准对ESG的针对性显著增强因此对ESG信息披露的要求也随之增加ESG信息披露难度提升中国企业应积极应对以S因素为例新标对于人权信息提出深化要求而中国企业对于人权信息重视程度多有不足包括员工薪酬员工多元性弱势群体关注在内的劳工权益和员工发展方面普遍信息缺失新标要求提升或倒逼企业重新对实质性议题的重要程度进行评估同时要求企业着手人权信息整合为更好适应新标的披露要求中国企业应提升重视程度摒弃以往满足核心要求即可的模糊态度对于已经形成本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明58川财证券研究报告定期ESG披露的企业建议尽快对比新标进行差距分析找出目前暂未响应新标内容考虑重新评估实质性议题为未来的披露做好相应的准备对于尚未定期披露ESG信息的企业建议参照GRI标准编制报告逐步编制符合GRI标准的可持续发展ESGCSR报告风险提示全球ESG投资发展放缓风险国内绿色金融政策变化风险等资料来源iFinD川财证券研究所本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明68川财证券研究报告川财证券川财证券有限责任公司成立于1988年7月前身为经四川省人民政府批准由四川省财政出资兴办的证券公司是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司经过三十余载的变革与成长现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司四川省国有资产经营投资管理有限责任公司四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司公司一贯秉承诚实守信专业运作健康发展的经营理念矢志服务客户服务社会创造了良好的经济效益和社会效益目前公司是中国证券业协会中国国债协会上海证券交易所深圳证券交易所中国银行间市场交易商协会会员研究所川财证券研究所目前下设北京上海深圳成都四个办公区域团队成员主要来自国内一流学府致力于为金融机构企业集团和政府部门提供专业的研究咨询和调研服务以及投资综合解决方案本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明78川财证券研究报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关行业公司评级证券投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级行业投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级重要声明本报告由川财证券有限责任公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供川财证券有限责任公司以下简称本公司客户使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户与本公司无直接业务关系的阅读者不是本公司客户本公司不承担适当性职责本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非本公司客户接收到本报告请及时退回并删除并予以保密本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议根据本公司产品或服务风险等级评估管理办法上市公司价值相关研究报告风险等级为中低风险宏观政策分析报告行业研究分析报告其他报告风险等级为低风险本公司特此提示投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确也不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任本公司及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系投资者应当充分考虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为之提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为川财证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经川财证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断不会降低相关产品或服务的固有风险既不构成本公司及相关从业人员对您投资本金不受损失的任何保证也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证与金融产品或服务相关的投资风险履约责任以及费用等将由您自行承担本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为000000029399本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明88