每日热点
　　央行：1月末，广义货币(M2)余额273.81万亿元，同比增长12.6%，创近7年以来新高。
　　国资委：中央企业2023年聚焦国家重大项目、基础设施建设、产业链强链补链等重点领域发力。
　　水利部：安排部署第一季度重大水利工程开工建设工作。
　　川财观点
　　宏观：中国人民银行2月10日发布数据显示，1月人民币贷款增加4.9万亿元，创单月历史新高。信贷数据“开门红”在市场预期之内，得益于宽信用政策持续推进与疫情过峰后的需求回升。在实体经济资金需求回暖及政策发力推动下，新增人民币贷款数据持续向好。预计后续货币政策将继续发力，巩固经济运行回升势头。
　　策略：上周三大指数小幅回落，两市成交较上周出现下滑，北向资金延续净流入。海外方面，受上周美国非农数据超预期影响，本周全球对于美联储加息的预期再度升温，同时市场预期美联储将长时间维持较高利率，受此影响，海外市场出现较大回落。国内方面，1月社融数据回暖明显，实现“开门红”，一方面来自于政策发力，将项目建设作为稳经济的重心；另一方面则来自于疫情冲击的消退，企业信心的逐步恢复。总体来看，当前经济恢复仍在延续，A股市场在当前估值下仍具备良好的配置价值。
　　研究报告
　　【川财研究】电力周报：火电业绩改善，行业盈利有望持续修复（20230210）
　　近期，电力企业已相继披露了年度业绩预告。总体来看，水电企业表现较好，归母净利润较去年有所增长。火电企业表现分化，部分企业扭亏为盈，其中国电电力预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润为22亿元到32亿元，华电国际预计实现归属于上市公司股东的净利润为0.1亿元至2亿元。2022年煤价虽有回落，但依然处于高位，仍有部分火电企业持续亏损。其中，华能国际预计2022年亏损超70亿元，大唐发电预计亏损超4亿元，相较去年已同比大幅减亏。后续来看，煤炭保供稳价政策有望进一步落实，火电企业发电成本有望得到控制。此外，随着电力机制改革的推进，煤电价格上涨预期增强，继续看好传统火电企业盈利修复。
　　风险提示：原材料价格波动风险、政策推进不及预期、电价上涨不及预期。
　　

研究报告全文：川财证券研究报告川财证券研究所晨报所属部门总量研究部报告类别其他研究报告报告时间2023年2月13日分析师张卓然执业证书S1100522070001联系方式zhangzhuorancczqcom北京东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层100005深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层518000上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼200120成都高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼610041每日热点央行1月末广义货币M2余额27381万亿元同比增长126创近7年以来新高国资委中央企业2023年聚焦国家重大项目基础设施建设产业链强链补链等重点领域发力水利部安排部署第一季度重大水利工程开工建设工作川财观点宏观中国人民银行2月10日发布数据显示1月人民币贷款增加49万亿元创单月历史新高信贷数据开门红在市场预期之内得益于宽信用政策持续推进与疫情过峰后的需求回升在实体经济资金需求回暖及政策发力推动下新增人民币贷款数据持续向好预计后续货币政策将继续发力巩固经济运行回升势头策略上周三大指数小幅回落两市成交较上周出现下滑北向资金延续净流入海外方面受上周美国非农数据超预期影响本周全球对于美联储加息的预期再度升温同时市场预期美联储将长时间维持较高利率受此影响海外市场出现较大回落国内方面1月社融数据回暖明显实现开门红一方面来自于政策发力将项目建设作为稳经济的重心另一方面则来自于疫情冲击的消退企业信心的逐步恢复总体来看当前经济恢复仍在延续A股市场在当前估值下仍具备良好的配置价值研究报告川财研究电力周报火电业绩改善行业盈利有望持续修复20230210近期电力企业已相继披露了年度业绩预告总体来看水电企业表现较好归母净利润较去年有所增长火电企业表现分化部分企业扭亏为盈其中国电电力预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润为22亿元到32亿元华电国际预计实现归属于上市公司股东的净利润为01亿元至2亿元2022年煤价虽有回落但依然处于高位仍有部分火电企业持续亏损其中华能国际预计2022年亏损超70亿元大唐发电预计亏损超4亿元相较去年已同比大幅减亏后续来看煤炭保供稳价政策有望进一步落实火电企业发电成本有望得到控制此外随着电力机制改革的推进煤电价格上涨预期增强继续看好传统火电企业盈利修复风险提示原材料价格波动风险政策推进不及预期电价上涨不及预期本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明17川财证券研究报告一市场每日热点每日热点央行1月末广义货币M2余额27381万亿元同比增长126创近7年以来新高央行10日发布数据显示1月社会融资规模增量为598万亿元比上年同期少1959亿元1月份人民币贷款增加49万亿元同比多增9227亿元创历史新高1月末广义货币M2余额27381万亿元同比增长126创近7年以来新高httpswwwsohucoma639253862323087国资委中央企业2023年聚焦国家重大项目基础设施建设产业链强链补链等重点领域发力国务院国资委日前印发通知明确中央企业2023年投资工作重点既要突出扩大有效投资又要优化投资布局聚焦国家重大项目基础设施建设产业链强链补链等重点领域发力httpsfinancesinacn2023-02-13detail-imyfpfta9258973dhtml水利部安排部署第一季度重大水利工程开工建设工作水利部安排部署第一季度重大水利工程开工建设工作对2023年重点推进前期工作的60项重大水利工程要力争尽早开工建设对第一季度拟开工的11项重大水利工程推动项目按期开工建设httpsbaijiahaobaiducomsid1757447856489191929wfrspiderforpc资料来源iFinD川财证券研究所二川财研究观点部门团队观点总量研究宏观中国人民银行2月10日发布数据显示1月人民币贷款增加49万亿元创单月历史新高信贷数据开门红在市场预期之内得益于宽信用政策持续推进与疫情过峰后的需求回升在实体经济资金需求回暖及政策发力推动下新增人民币贷款数据持续向好预计后续货币政策将继续发力巩固经济运行回升势头策略上周三大指数小幅回落两市成交较上周出现下滑北向资金延续净流入海外方面受上周美国非农数据超预期影响本周全球对于美联储加息的预期再度升温同时市场预期美联储将长时间维持较高利率受此影响海外市场出现较大回落国内方面1月社本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明27川财证券研究报告融数据回暖明显实现开门红一方面来自于政策发力将项目建设作为稳经济的重心另一方面则来自于疫情冲击的消退企业信心的逐步恢复总体来看当前经济恢复仍在延续A股市场在当前估值下仍具备良好的配置价值海外上周全球主要脂数多数下跌美国三大主要股指全部下跌自最新公布的美国1月就业数据远远好于预期后强劲的劳动力市场对美联储货币政策构成基本支撑再加上当前美国劳动市场供需缺口仍然存在或将影响美国通胀回落的速度市场担心美联储后续加息幅度或超出预期以及高利率或将持续更长时间在此背景下市场恐慌情情绪明显升温美股集体走低后市来看我们认为美联储还将维持紧缩货币政策的立场在3月加息25BP的可能性较大5月是否还会继续加息将取決于未来的通账就业和经济等数据是否会在年内将息具有较大不确定性存在美国高利率远超市场预期的风险基金招商基金表示公司已较早开始关注全面注册制及其可能带来的影响因此在投研能力建设专业能力提升和交投策略更新等方面都进行了相关准备如投研能力建设方面一是提升投研质量和扩大投研团队规模来为全面注册制实施后面临的更多研究标的做准备二是创新投研模式将投研周期前置加强对先进科技和新颖业态的研究提升对新产业新模式的理解提前布局潜在上市企业库专业能力提升方面要透彻理解全面注册制下新的制度安排吃透发行上市条件发行定价和交易制度方面的变化提前适应全面注册制下我国资本市场运行更为灵活多变的新常态产业研究绿能据多方媒体报道宁德时代将与福特汽车在美国密歇根州马歇尔地区建设一座磷酸铁锂电池工厂投资金额约为35亿美元有知情人士透露该工厂位于密歇根州底特律市以西约100英里预计将创造约2500个就业岗位协议预计于下周一宣布2022年7月宁德时代宣布将与福特开展全球战略合作涵盖北美欧洲及中国的动力电池供应协议规定将从23年起为北美的福特MustangMach-E车型供应磷酸铁锂电池包并从24年初起为北美的福特纯电皮卡F-150Lightning提供磷酸铁锂电池包但22年8月份通过的IRA法案延缓了美国建厂的步伐之后媒体称双方就合作建厂提出了新的所有权结构即福特持股100并负责工厂基础设施的建设而宁德时代则主要负责工厂的运营与电池的技术以及产品的把控大制2月10日秦PLUSDM-i2023冠军版正式上市共推出五款车型含造55KM和120KM两种续航版本官方指导价998万1458万元其中55KM领先型价格进入10万元以内目前新能源汽车价格竞本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明37川财证券研究报告争加剧降本诉求强烈主机厂通过一体化压铸降本将成为必然趋势一体化压铸作为车身制造技术及工艺的创新方案渗透率正处于快速攀升的阶段券商人士指出一体化压铸的发展前提为单车规模化生产以及需求的高确定性过去两年众多主机厂完成初步布局今年行业进展有望加速储能近日成渝电走廊充换电重卡项目首发仪式在成都举行项目首批成渝高速资中停车区充换电站成都龙泉民生物流园充换电站建成后完成第一次运营服务据悉换电过程仅需3-5分钟自动换电成功率达9924小时内可完成换电次数最高为168次适配于大部分重卡车型单座换电站配备7个350KWh电池包一个电池包充满电约需1小时而按照单次换电时间5分钟计算一个换电站7个电池包即可实现高效不间断重复利用不用再预留更多充电包我们认为充电效率不及燃油补给是新能源车的痛点之一充换电设施的投入使用有效提升了新能源车的补给效率预计充换电模式所需额外后备电池将扩大对电池的需求看好相关锂电池企业业绩增长光伏国家工业和信息化部官网日前公示第三批智能光伏试点示范名单43家企业入选智能光伏试点示范企业拟公示名单54个项目入选智能光伏试点示范项目拟公示名单风电近日国家能源局综合司关于印发重大电力安全隐患判定标准试行的通知通知指出本本判定标准所指电力设备设施范围为容量300兆瓦及以上风力发电场和光伏发电站等通知显示建设单位将建设项目发包给不具备安全生产条件或相应资质施工企业所属工程专项施工方案未按规定开展编审批或专家论证开展爆破吊装有限空间等危险作业未履行施工作业许可审批手续或无人监护应判定为重大隐患区域研究川渝成都市政府新闻办举行解读关于支持成都国际铁路港经济技术开发区高水平开放的若干政策措施新闻发布会会上发布消息显示去年成都国际班列开行突破4700列同比增长12截至目前成都国际班列已实现辐射境外超100个城市境内30个城市同时成都国际班列四川造货源占比已达75年均拉动四川进出口贸易额120亿美元以上此外外向型产业正在集群集聚去年成都国际陆港片区新签约引进重大项目28个总投资超200亿元随着交通运输体系建设的不断完善通过对新兴市场的不断开发正成为川渝地区外贸保持较快增长的新动能助力川渝地区制造业进一步发展资料来源iFinD川财证券研究所本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明47川财证券研究报告三川财研究报告川财研究电力周报火电业绩改善行业盈利有望持续修复20230210点评近期电力企业已相继披露了年度业绩预告总体来看水电企业表现较好归母净利润较去年有所增长火电企业表现分化部分企业扭亏为盈其中国电电力预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润为22亿元到32亿元华电国际预计实现归属于上市公司股东的净利润为01亿元至2亿元2022年煤价虽有回落但依然处于高位仍有部分火电企业持续亏损其中华能国际预计2022年亏损超70亿元大唐发电预计亏损超4亿元相较去年已同比大幅减亏后续来看煤炭保供稳价政策有望进一步落实火电企业发电成本有望得到控制此外随着电力机制改革的推进煤电价格上涨预期增强继续看好传统火电企业盈利修复风险提示原材料价格波动风险政策推进不及预期电价上涨不及预期资料来源iFinD川财证券研究所本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明57川财证券研究报告川财证券川财证券有限责任公司成立于1988年7月前身为经四川省人民政府批准由四川省财政出资兴办的证券公司是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司经过三十余载的变革与成长现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司四川省国有资产经营投资管理有限责任公司四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司公司一贯秉承诚实守信专业运作健康发展的经营理念矢志服务客户服务社会创造了良好的经济效益和社会效益目前公司是中国证券业协会中国国债协会上海证券交易所深圳证券交易所中国银行间市场交易商协会会员研究所川财证券研究所目前下设北京上海深圳成都四个办公区域团队成员主要来自国内一流学府致力于为金融机构企业集团和政府部门提供专业的研究咨询和调研服务以及投资综合解决方案本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明67川财证券研究报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关行业公司评级证券投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级行业投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级重要声明本报告由川财证券有限责任公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供川财证券有限责任公司以下简称本公司客户使用本公司不因接收人收到本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