研究报告全文：20230215申万期货品种策略日报-铜锌铅申银万国期货研究所李野从业资格号F0285557投资咨询号Z0002369liyesywgqhcomcn021-50586241上期所主力合约铜锌铅前日收盘价686802318015270国内涨跌53016530期涨跌幅078072020货市成交量5305010430734014场持仓量1461518152157176持仓量变化-109-3999-3667上海金属网铜锌铅现现货价格685152319015125货涨跌44015025市场升贴水4040-145上期所库存24200910566950867伦敦金属交易所铜锌铅3个月收盘价901800309750210800前日3个月收盘价896000311750211450涨跌5800-2000-650国涨跌幅065-064-031外成交量1566778002920市最高905550314500211500场最低890800307500209100现货升贴水-25502575-900库存638002532522125库存变化1225-6000跨沪期货伦敦铜锌铅市套沪期货主力伦敦3个月762748724利美国1月CPI同比涨幅由上月的65回落至64为连续7个月涨幅下降创2021年10月以来最低但高于预期值62环比则上升05符合市场预期核心CPI同比升宏观信息56创2021年12月以来最小增幅预期升55前值升57核心CPI环比升04符合预期利率期货数据显示目前市场预期美联储在3月加息25个基点的概率超过90印尼的持续强降水也使得铜矿商印尼自由港公司FreeportIndonesia不得不暂停了Grasberg铜矿的部分采矿和加工工作据悉Grasberg矿位于印尼最东部的巴布亚省行业信息该矿是全球最大金矿第二大铜矿通常每天生产近500万磅铜和5000盎司黄金自由港目前预计其一季度的销售将低于1月时预估的9亿磅铜和30万盎司黄金但并未给出具体的预测数据铜夜盘铜价窄幅波动昨晚公布的美国1月CPI同比上升64为连续第七个月放缓高于预期的62鹰派论调加重预计今年全球供应大概率延续稳定预计今年国内地产可能企稳汽车产销可能略有下降但铜需求预计小幅增加电力投资增速可能低于去年上期所库存增加给表明需求尚未回升目前美元利率变化国内即将进入需求旺季和全球总体低库存交织影响铜价中期可能区间波动建议关注美元现货需求状况评论及策下游开工库存等状况略锌夜盘锌价小幅收低近期国内精矿加工费延续高位精矿供应表现宽松冶炼利润增加明显国内消费处于需求淡季向旺季过渡阶段尽管欧洲天然气价格回落但产量仍未明显恢复国内库存季节性增加周末上期所增加146万吨至105万吨锌价中期可能宽幅波动建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存现货升贴水等情况免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息免责声明建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改