[行情分析]
　　上周国际金银延续偏弱震荡刷新一个月以来低位。经过非农冲击后，上周包括鲍威尔在内的多位美联储官员讲话维持偏鹰观点，认为终端利率不排除上调可能，美元阶段性回升令贵金属承压等待数据或事件的进一步指引，本周重点关注美国通胀数据以及多位美联储官员公开讲话对加息预期的指引。目前美联储观察工具显示市场定价3月加息25个基点概率90%，5月累计加息25个基点概率22%，累计加息50个基点概率71%，与上一次美联储点阵图接近，但落后于近期美联储官员的普遍表态，随着经济数据的验证，市场博弈仍将激烈，国际金价跌破近期上行趋势线后或将延续调整。银价回调选度较快，有色金属总体需求不及预期，也影响了白银价格的表现。但随着国内银价来到五千元之下，中长期的价值将有所体现，春季光伏产业增速均值得关注，沪银在年线4800附近逐步布局多头。
　　★鲍威尔:重申通胀回落进程开始，就业数据接连走强就有必要加息更多来给通胀降温，利率峰值也可能比预期更高。费城联储主席哈克表示，意外强劲的一月非农就业数据并没有改变他的观点，即转向小幅加息对美联储未说是一个好策略，如果通胀继续缓解，2024年可能会降息，美联储需要实现5%以上的利率，然后暂停加息，现在不需要加息50个基点。美联储巴尔金称:美联储需要在控制通胀方面“坚持到底”。虽然平均通胀率巳经达到峰值，但下降幅度被一些商品扭曲了，中值“保持在高位”。2023年的核心问题是通胀是否真的稳定下来。不能理所当然地认为过去三个月的通胀下降能持续，抗击通胀任重道远。美联储官员讲话-威廉姆斯称:终端利率在5-5.25%是合理的，需要在几年内维持限制性利率，加息25个基点似乎是目前的最佳选择，但视情况而定。
　　★美国2月密敬根大学消费者信心指数初值录得66.4，为2022年1月以未新高。美国至2月4日当周初请失业金人数录得19.6万人，为2023年1月7日当周以来新高。
　　 【本周关注】
　　周二:美国1月CP1年率未季调:周三:美国1月零售销售月率:周四:美国初请失业金人数、美国1月PP1年率。
　　

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