[行情观点]
　　周一沪铜窄幅波动，市场交投清淡。宏观方面，上周非农以来美元反弹持续，铜市略有压力。国内1月金融数据总体利多，稳增长进入加速落地期，春天开工有望得到政策和资金方面的支持。现货来看，进入2月境内社库补库步伐明显放缓，但保税库存继续增多，从贸易升水低迷的角度来看，由于进口总体处于亏损区间，进口铜力度不足。后续关注国内去库存，现货升水和贸易升水之间的联动。技术上看,铜价短期处于整理,延续低吸思路。
　　今日沪铝窄幅震荡，低点刷新一个月以来新低，随着铝价回落华东现货贴水收窄至30元。今日铝锭社会库存继续增加近三万吨，今年季节性累库量为近年最高，预计还将持续两周左右时间。云南减产本周大概率落地，最终影响量预计在普遍预期之内，提振作用相对有限。短期沪铝继续以17000元以来通道线内震荡对待，暂时观望，等待布局机会。
　　沪锌尾盘失守2.3万，暂观望。今日现货锌价下调到23040元/吨，对交割月实时升水放大到85元/吨。上周下游逄低补库，北方镀锌消费较积极,但市场也在评估国内锌市供应增量。周一，SMM七地库存累入到18.78万吨，较.上周增加7000吨。此波累库仍可能到20万吨以上。
　　日内沪铅收回部分跌幅，今日原生铅下调到15075元/吨，原再生铅价差缩回50元/吨。上游，再生铅开工虽然提至四成，但长单利润一般，经营积极性较差。市场密切关注废电瓶调价，周一废电动车电瓶报价已降至9000元/吨。下游，蓄电池开工恢复到近七成，电动自行车电池需求较好。2302交割带动下标单入库积极、社库走高。继续关注内外铅比价，节奏上既需要满足国内原生精矿进口，也要满足下游产品出口。多单背靠万五继续持有。
　　周一沪镍大幅重挫，市场交投维持活跃,短线博弈充斥市场，持仓大减万手至12.6万吨。消息面上，托克欺诈事件影响快速消退，叠加外围美元反弹，获利短线资金快速退场。现货方面，期价快速下跌后，金川升水抬升500元至7250元/吨，但实际成交一般，来自现货端的支撑不明显。技术上看，镍价短期受挫后或将于低位整理，等待更好的低吸位置。
　　

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