上周市场整体表现冷静，A股主要股指集体下跌：2月6日至2月10日当周A股主要股指集体下跌，其中上证综指跌0.08%，创业板指跌1.35%，沪深300跌0.85%，科创50跌0.9%，深证成指跌0.64%。本周申万一级行业涨跌参半，通信、传媒、环保涨幅最大，其中通信以2.56%的涨幅位居第一，传媒以2.50%的涨幅紧随其后，有色金属、煤炭、非银金融跌幅较大。
　　人工智能惊艳世界，科技板块交易活跃：周内两市日均交易额为8644.61亿元，较上周下跌约12.02%。本周市场交易热度降温，主要宽幅股指换手率小幅下降。分行业来看，由于Chatgpt概念股反响火热，本周科技板块交易活跃度显著增加，当周成交额5172.48亿元位居第一。电力设备、电子块位列第二和第三，当周成交额分别为3783.59亿元和3439.3亿元。
　　融资融券市场火热，大量资金涌入：截至2月10日收盘，A股市场融资融券余额为15668.43亿元，较上周大幅增加150.09亿元；周内两融交易额为3517.82亿元。分行业看，本周一级行业实现融资融券净流入的行业较多，其中融资融券净流入额较高的行业为计算机、电力设备、传媒等。本周北向资金净流入29.33亿元，周内成交额为4282.15亿元。
　　投资建议：海外方面，美国通胀预期放缓，市场乐观情绪回归。长期通胀预期稳定，美联储主席在采访中表示美国通胀正处于降温通道中。欧央行执委施纳贝尔表示，欧央行的首要任务是抗击通胀，欧元区将会继续处于加息周期中。国内方面，通胀数据公布，CPI同比上涨2.1%，涨幅较上月扩大0.3个百分点，显示在春节效应影响下，国内消费恢复势头向好，市场信心有望得到提振。PPI同比下降0.8%，降幅较上月扩大0.1个百分点。金融数据方面，1月社融同比增长9.4%，新增社融5.98万亿元，信贷投放量超过市场预期，政策支持力度不减。但社融与M2增速剪刀差扩大，融资内生需求仍需提振。A股市场方面，科技领域交投火热，内资配置热情逐步走高。行业配置方面，建议关注：（1）产业结构调整升级背景下，自主可控和科技成长仍为稳增长主旋律，关注高端制造、新能源等板块投资机会。（2）疫后内需复苏预期下，大基建及地产板块有望迎来结构性机会。
　　风险因素：地缘政治风险加剧；疫情形势反复；经济超预期下滑。
　　

研究报告全文：TableRightTitle策略研究策略周观点策TableTitle略研成长风格依旧占优究TableReportTypeTableReportDate策略周观点2023年第2期2023年02月13日投资要点TableSummary分析师TableAuthors于天旭执业证书编号S0270522110001上周市场整体表现冷静A股主要股指集体下跌2月6日至电话177174226972月10日当周A股主要股指集体下跌其中上证综指跌008邮箱yutxwlzqcomcn创业板指跌135沪深300跌085科创50跌09深证研究助理宫慧菁成指跌064本周申万一级行业涨跌参半通信传媒环策电话020-36653064保涨幅最大其中通信以256的涨幅位居第一传媒以250略邮箱gonghjwlzqcomcn周的涨幅紧随其后有色金属煤炭非银金融跌幅较大观人工智能惊艳世界科技板块交易活跃周内两市日均交易额点为864461亿元较上周下跌约1202本周市场交易热度降温主要宽幅股指换手率小幅下降分行业来看由于Chatgpt概念股反响火热本周科技板块交易活跃度显著增加当周成交额517248亿元位居第一电力设备电子块位列第二和第三当周成交额分别为378359亿元和34393亿元融资融券市场火热大量资金涌入截至2月10日收盘A股市场融资融券余额为1566843亿元较上周大幅增加15009亿元周内两融交易额为351782亿元分行业看本周一级相关研究TableReportList证行业实现融资融券净流入的行业较多其中融资融券净流入额全面注册制改革推进券较高的行业为计算机电力设备传媒等本周北向资金净流行业比较专题中观景气研判全面注册制暖风吹研入2933亿元周内成交额为428215亿元究3698投资建议海外方面美国通胀预期放缓市场乐观情绪回归报长期通胀预期稳定美联储主席在采访中表示美国通胀正处于告降温通道中欧央行执委施纳贝尔表示欧央行的首要任务是抗击通胀欧元区将会继续处于加息周期中国内方面通胀数据公布CPI同比上涨21涨幅较上月扩大03个百分点显示在春节效应影响下国内消费恢复势头向好市场信心有望得到提振PPI同比下降08降幅较上月扩大01个百分点金融数据方面1月社融同比增长94新增社融598万亿元信贷投放量超过市场预期政策支持力度不减但社融与M2增速剪刀差扩大融资内生需求仍需提振A股市场方面科技领域交投火热内资配置热情逐步走高行业配置方面建议关注1产业结构调整升级背景下自主可控和科技成长仍为稳增长主旋律关注高端制造新能源等板块投资机会2疫后内需复苏预期下大基建及地产板块有望迎来结构性机会风险因素地缘政治风险加剧疫情形势反复经济超预期下滑TablePagehead证券研究报告策略报告start正文目录1市场指标311市场涨跌幅312市场成交额42流动性指标521融资融券522北上资金63一周财经要闻74投资建议85风险提示8图表1本周主要指数涨跌幅3图表2本周申万一级板块涨跌幅3图表3A股日成交额亿元4图表4A股主要宽幅指数单日成交换手率4图表5本周申万一级行业成交额亿元5图表6A股两融余额亿元与两融交易额亿元5图表7申万一级行业周融资净买入额亿元5图表8北向资金成交净买入额亿元与周合计买卖总额亿元6图表9同花顺一级行业北向周净买入额亿元7图表10本周财经要闻7第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn29TablePagehead证券研究报告策略报告1市场指标11市场涨跌幅2月6日至2月10日当周A股主要股指集体下跌其中上证综指跌008创业板指跌135沪深300跌085科创50跌09深证成指跌064本周申万一级行业涨跌互现通信传媒环保涨幅最大其中通信以256的涨幅位居第一传媒以250的涨幅紧随其后有色金属煤炭非银金融跌幅较大图表1本周主要指数涨跌幅100590500-05-008-017-024-043-10-064-085-090-15-109-111-135-20-144-25-217-241-30资料来源同花顺万联证券研究所图表2本周申万一级板块涨跌幅3210-1-2-3通信传媒环保综合电子钢铁银行汽车煤炭房地产计算机建筑材料轻工制造机械设备社会服务建筑装饰交通运输美容护理纺织服饰基础化工食品饮料家用电器石油石化国防军工医药生物农林牧渔商贸零售电力设备非银金融有色金属公用事业资料来源同花顺万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn39TablePagehead证券研究报告策略报告12市场成交额周内两市日均交易额为864461亿元较上周下跌约1202本周市场交易热度降温主要宽幅股指换手率小幅下降分行业来看由于Chatgpt概念股反响火热本周科技板块交易活跃度显著增加当周成交额517248亿元位居第一电力设备电子块位列第二和第三当周成交额分别为378359亿元和34393亿元图表3A股日成交额亿元14000120001000080006000400020000资料来源同花顺万联证券研究所图表4A股主要宽幅指数单日成交换手率303025252020151510100505000020210510202106102021071020210810202109102021101020211110202112102022011020220210202203102022041020220510202206102022071020220810202209102022101020221110202212102023011020230210上证50沪深300中证500创业板指右轴资料来源同花顺万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn49TablePagehead证券研究报告策略报告图表5本周申万一级行业成交额亿元6000500040003000200010000电子传媒汽车通信银行环保煤炭钢铁综合计算机房地产电力设备医药生物机械设备有色金属基础化工食品饮料非银金融国防军工建筑装饰公用事业轻工制造交通运输农林牧渔商贸零售家用电器社会服务建筑材料纺织服饰石油石化美容护理资料来源同花顺万联证券研究所2流动性指标21融资融券截至2月10日收盘A股市场融资融券余额为1566843亿元较上周大幅增加15009亿元周内两融交易额为351782亿元分行业看本周一级行业基本实现融资融券净流入其中融资融券净流入额较高的行业为计算机电力设备等融资融券实现净流出仅为综合行业图表6A股两融余额亿元与两融交易额亿元60002000000180000050001600000400014000001200000300010000008000002000600000100040000020000000002022510202211020222102022310202241020226102022710202281020229102023110202321020211210202210102022111020221210沪深两市余额亿元周内两融交易额亿元右轴资料来源同花顺万联证券研究所图表7申万一级行业周融资净买入额亿元第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn59TablePagehead证券研究报告策略报告4035302520151050-5-10钢铁传媒银行电子汽车煤炭综合环保通信计算机房地产有色金属石油石化非银金融机械设备农林牧渔国防军工家用电器公用事业交通运输商贸零售美容护理纺织服饰基础化工轻工制造社会服务建筑材料建筑装饰食品饮料医药生物电力设备资料来源同花顺万联证券研究所22北上资金本周北向资金净流入2933亿元周内成交额为428215亿元分行业看本周一级行业中食品饮料非银金融电子计算机等行业北向资金净买入额排名靠前其中食品饮料北向资金净买入额最高为2276亿元其次非银金融为185亿元此外电力设备农林牧渔有色金属等行业的北向资金净流出额较大电力设备北向资金净流出额为3839亿元图表8北向资金成交净买入额亿元与周合计买卖总额亿元50070004006000300200500010040000-1003000-2002000-300-4001000-50002022-07-292022-02-112022-02-252022-03-112022-03-252022-04-082022-04-222022-05-052022-05-202022-06-022022-06-172022-06-292022-07-152022-08-122022-08-262022-09-092022-09-232022-10-142022-10-282022-11-112022-11-252022-12-092022-12-222023-01-062023-01-202023-02-10成交净买入期间合计买卖总额右轴资料来源同花顺万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn69TablePagehead证券研究报告策略报告图表9同花顺一级行业北向周净买入额亿元3020100-10-20-30-40通信传媒银行电子综合环保煤炭计算机房地产建筑装饰机械设备建筑材料商贸零售石油石化交通运输轻工制造非银金融公用事业黑色金属医药生物美容护理社会服务纺织服装基础化工家用电器国防军工交运设备有色金属农林牧渔电力设备食品饮料资料来源同花顺万联证券研究所3一周财经要闻图表10本周财经要闻资料来源万联证券研究所整理第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn79TablePagehead证券研究报告策略报告4投资建议海外方面美国通胀预期放缓市场乐观情绪回归2月份密歇根大学消费者信心指数创2021年12月以来新高长期通胀预期稳定美联储主席在采访中表示美国通胀正处于降温通道中欧央行执委施纳贝尔表示欧央行的首要任务是抗击通胀欧元区将会继续处于加息周期中国内方面通胀数据公布CPI同比上涨21涨幅较上月扩大03个百分点显示在春节效应影响下国内消费恢复势头向好市场信心有望得到提振PPI同比下降08降幅较上月扩大01个百分点金融数据方面1月社融同比增长94新增社融598万亿元信贷投放量超过市场预期政策支持力度不减但社融与M2增速剪刀差扩大融资内生需求仍需提振A股市场方面科技领域交投火热内资配置热情逐步走高行业配置方面建议关注1产业结构调整升级背景下自主可控和科技成长仍为稳增长主旋律关注高端制造新能源等板块投资机会2疫后内需复苏预期下大基建及地产板块有望迎来结构性机会5风险提示地缘政治风险加剧疫情形势反复经济超预期下滑第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn89TablePagehead证券研究报告策略报告end行业投资评级TableInudstryRankInfo强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10至-10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级TableStockRankInfo买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅-5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上基准指数沪深300指数风险提示TableRiskInfo我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论证券分析师承诺TablePromiseInfo本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿免责条款TaleReliefInfo本报告仅供万联证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本公司是一家覆盖证券经纪投资银行投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司本公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