>> 开源证券-工具化产品研究系列(20):ChatGPT助推高景气,信息技术前景广阔-230213
| 上传日期: |
2023/2/13 |
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pdf 共11页 |
来源: |
开源证券 |
| 评级: |
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作者: |
魏建榕,高鹏 |
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ChatGPT概念持续升温,引领信息技术浪潮 2023年开年以来,ChatGPT概念持续升温,搜索指数呈指数上升趋势。ChatGPT概念的热度也同样反映在A股市场上,截至2023年2月6日,ChatGPT概念指数(8841669.WI)年初至今涨幅已达50.2%,成为当之无愧的市场焦点。信息技术板块与ChatGPT概念紧密相关,从基本面看,ChatGPT相关技术的商业化应用前景广阔,AI与信息技术产业链的各个环节都有望受益,从而引领信息技术板块整体性的机会。 追求高速成长:中证全指信息技术指数 全指信息指数聚焦电子、计算机行业,行业轮动信号正向支持。横向对比行业轮动综合得分,2023年2月计算机行业排名第二,电子处中游。细分来看,计算机行业在交易行为和景气度维度得分尤其高,两者共振下行业机会的确定性进一步提升。电子行业得分受景气度维度拖累,但分析师预期景气度已连续三个月上行,边际提升明显,盈利兑现假设下综合景气度有望反转。 全指信息指数权重在大中小盘股上分布均匀,弹性标的充足。全指信息指数成分股中小盘股个数较多,其中总市值50亿以下共109只,50亿-100亿共154只,权重占比分别为5.5%、13.4%。指数成分股中大盘股个数较少,但是权重占比高,其中总市值1000亿以上共10只,500亿-1000亿共30只,权重占比分别为19.6%、23.5%。 全指信息指数成长预期领先,估值低于历史平均。受益于2022年低基数,全指信息指数未来成长预期较高。2023年和2024年全指信息指数净利润增速预期达到41%和29%。无论是从市净率还是市盈率角度,全指信息指数的估值均低于历史平均、配置价值较好。 布局信息科技:广发中证全指信息技术ETF 广发中证全指信息技术ETF(代码:159939.SZ)是唯一一只追踪中证全指信息技术指数的ETF产品。基金成立于2015年1月8日,当前由霍华明先生管理。 广发中证全指信息技术ETF具有出色的指数跟踪能力。基金管理人按照基金合同的要求,将基金的跟踪误差控制在了较低水平,在近一年时间里实现了将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.2%以内,年化跟踪误差控制在2%以内的目标。 广发中证全指信息技术ETF基金经理的管理经验丰富。广发中证全指信息技术ETF基金经理为霍华明先生。霍华明先生于2008年7月加入广发基金管理有限公司,2012年7月至今在数量投资部先后任数据分析员、ETF基金助理与量化研究员。2017年4月起担任多只指数型基金的基金经理。霍华明先生目前在管产品15只,总计规模347.13亿元。 风险提示:指数表现基于历史数据,市场未来可能发生变化。对基金产品和基金管理人的研究分析结论不能保证未来的可持续性,不构成对该产品的推荐投资建议。
研究报告全文:金金融工程专题融工程2023年02月13日ChatGPT助推高景气信息技术前景广阔研究金融工程研究团队工具化产品研究系列20魏建榕首席分析师魏建榕分析师高鹏分析师何申昊联系人证书编号S0790519120001weijianrongkyseccngaopengkyseccnheshenhaokyseccn证书编号S0790519120001证书编号S0790520090002证书编号S0790122080094张翔分析师ChatGPT概念持续升温引领信息技术浪潮证书编号S07905201100012023年开年以来ChatGPT概念持续升温搜索指数呈指数上升趋势ChatGPT金概念的热度也同样反映在A股市场上截至2023年2月6日ChatGPT概念指融傅开波分析师数8841669WI年初至今涨幅已达502成为当之无愧的市场焦点信息技工证书编号S0790520090003程术板块与ChatGPT概念紧密相关从基本面看ChatGPT相关技术的商业化应专高鹏分析师用前景广阔AI与信息技术产业链的各个环节都有望受益从而引领信息技术题证书编号S0790520090002板块整体性的机会追求高速成长中证全指信息技术指数苏俊豪分析师全指信息指数聚焦电子计算机行业行业轮动信号正向支持横向对比行业证书编号S0790522020001轮动综合得分2023年2月计算机行业排名第二电子处中游细分来看计算机行业在交易行为和景气度维度得分尤其高两者共振下行业机会的确定性进胡亮勇分析师一步提升电子行业得分受景气度维度拖累但分析师预期景气度已连续三个月证书编号S0790522030001上行边际提升明显盈利兑现假设下综合景气度有望反转王志豪分析师全指信息指数权重在大中小盘股上分布均匀弹性标的充足全指信息指数成证书编号S0790522070003分股中小盘股个数较多其中总市值50亿以下共109只50亿-100亿共154开源只权重占比分别为55134指数成分股中大盘股个数较少但是权重占盛少成研究员证比高其中总市值1000亿以上共10只500亿-1000亿共30只权重占比分别券证书编号S0790121070009为196235证全指信息指数成长预期领先估值低于历史平均受益于2022年低基数全指券苏良研究员研信息指数未来成长预期较高2023年和2024年全指信息指数净利润增速预期达究证书编号S0790121070008报到41和29无论是从市净率还是市盈率角度全指信息指数的估值均低于告何申昊研究员历史平均配置价值较好证书编号S0790122080094布局信息科技广发中证全指信息技术ETF广发中证全指信息技术ETF代码159939SZ是唯一一只追踪中证全指信息技术指数的ETF产品基金成立于2015年1月8日当前由霍华明先生管理相关研究报告广发中证全指信息技术ETF具有出色的指数跟踪能力基金管理人按照基金合1月股市迎来开门红选基因子20同的要求将基金的跟踪误差控制在了较低水平在近一年时间里实现了将日均组合当月收益63金融工程定期跟踪偏离度的绝对值控制在02以内年化跟踪误差控制在2以内的目标-202325广发中证全指信息技术ETF基金经理的管理经验丰富广发中证全指信息技术开源交易行为因子绩效月报2023ETF基金经理为霍华明先生霍华明先生于2008年7月加入广发基金管理有限年1月金融工程定期-202325公司2012年7月至今在数量投资部先后任数据分析员ETF基金助理与量化港股通量化30组合月报1月组合研究员2017年4月起担任多只指数型基金的基金经理霍华明先生目前在管收益率9692月持仓较为均衡金产品15只总计规模34713亿元融工程定期-202322风险提示指数表现基于历史数据市场未来可能发生变化对基金产品和基金管理人的研究分析结论不能保证未来的可持续性不构成对该产品的推荐投资建议请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明111金融工程专题目录1ChatGPT概念持续升温引领信息技术浪潮311ChatGPT概念持续升温成为市场焦点312ChatGPT引领信息技术浪潮42追求高速成长中证全指信息技术指数421全指信息指数聚焦电子计算机行业轮动信号正向支持522全指信息指数权重在大中小盘股上分布均匀弹性标的充足623全指信息指数成长预期领先估值低于历史平均73布局信息科技广发中证全指信息技术ETF84风险提示9图表目录图1ChatGPT搜索热度指数式上升3图2开年以来ChatGPT概念行情火热3图3相比主流宽基指数信息技术行业中ChatGPT概念股含量高4图4一级行业信息技术板块聚焦电子和计算机行业5图5二级行业信息技术板块集中于半导体和软件开发5图62023年2月计算机行业行业轮动综合得分位于前列电子处中游5图7计算机在交易行为和景气度维度双高电子在交易行为及资金流维度排名靠前6图8电子行业分析师预期增速边际向好6图9全指信息指数成分股个数集中于小盘权重在大中小盘股上分布均匀7图10全指信息指数营业总收入预期增长率高7图11全指信息指数归母净利润预期增长率高7图12全指信息指数市盈率低于历史平均值8图13全指信息指数市净率低于历史平均值8图14广发中证全指信息技术ETF日跟踪偏离度在时序上稳定单位9表1ChatGPT概念指数成分中年初至今涨幅Top10全部来自信息技术行业4表2广发中证全指信息技术ETF费率低于同类平均8表3广发中证全指信息技术ETF跟踪误差小8表4霍华明先生目前在管产品15只总计规模34713亿元9请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明211金融工程专题1ChatGPT概念持续升温引领信息技术浪潮11ChatGPT概念持续升温成为市场焦点2023年开年以来ChatGPT概念持续升温以ChatGPT为关键词的百度搜索指数显示自2023年1月末以来该词搜索量呈指数上升趋势热度空前图1ChatGPT搜索热度指数式上升数据来源百度指数开源证券研究所注截至2023年2月6日ChatGPT概念的热度也同样反映在A股市场上截至2023年2月6日ChatGPT概念指数8841669WI年初至今涨幅已达502远胜各宽基指数成为当之无愧的市场焦点图2开年以来ChatGPT概念行情火热600502年初至今涨跌幅500400300200978475100563800ChatGPT指数中证1000创业板指中证500沪深300上证50数据来源Wind开源证券研究所注截至2023年2月6日ChatGPT是由OpenAI公司开发的大型语言模型当前以聊天机器人的形式发布ChatGPT使用GPT35的模型架构并采用人类反馈强化学习RLHF的框架训练ChatGPT最大的亮点在于它的高准确性能够以人类般的方式回答各种问题并且能够智能地理解上下文从而获得更准确的回答此外ChatGPT也具有高速响应能力可以在短时间内回答大量的问题总的来说ChatGPT是一个高效可请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明311金融工程专题靠全面的语言处理技术适用于各种应用场景包括客服服务知识库搜索信息提取等12ChatGPT引领信息技术浪潮ChatGPT概念与信息技术行业紧密相关从ChatGPT概念指数的成分看年初至今涨幅最高的前10只个股全部来自信息技术板块大多从事软件与服务行业相比主流宽基指数信息技术行业中ChatGPT概念股含量显著更高达24表1ChatGPT概念指数成分中年初至今涨幅Top10全部来自信息技术行业代码简称年初至今涨跌幅总市值亿Wind一级行业Wind二级行业688787SH海天瑞声13387796信息技术软件与服务688327SH云从科技-UW124624294信息技术软件与服务300044SZ赛为智能9864143信息技术软件与服务688207SH格灵深瞳-U9148047信息技术软件与服务002362SZ汉王科技910816信息技术软件与服务300250SZ初灵信息7274147信息技术技术硬件与设备300229SZ拓尔思7061504信息技术软件与服务002253SZ川大智胜5763998信息技术软件与服务301316SZ慧博云通52612276信息技术软件与服务300520SZ科大国创4736308信息技术软件与服务数据来源Wind开源证券研究所注截至2023年2月6日图3相比主流宽基指数信息技术行业中ChatGPT概念股含量高2524ChatGPT概念股含量20151008050503010000信息技术沪深300中证1000中证800中证500创业板指数据来源Wind开源证券研究所注截至2023年2月6日ChatGPT概念的火热有望引领信息技术板块整体性机会从基本面的视角展望ChatGPT相关技术的商业化应用前景广阔AI与信息技术产业链的各个环节都有望受益包括在模型层面具备开发实力的科技企业为模型的开发及运营提供算力的基础设施企业以及具有模型应用场景的应用端企业2追求高速成长中证全指信息技术指数跟踪信息技术板块的指数中中证全指信息技术指数是唯一一个具有ETF基金跟踪的指数本节我们分析其成分特征与投资价值请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明411金融工程专题21全指信息指数聚焦电子计算机行业轮动信号正向支持中证全指信息技术指数代码000993SH后简称全指信息指数主要包含电子计算机行业的股票科技属性强全指信息指数权重主要分布在电子和计算机行业分别占比598和351从二级行业来看集中在半导体270和软件开发175两个细分方向上图4一级行业信息技术板块聚焦电子和计算机行业图5二级行业信息技术板块集中于半导体和软件开发其他3030国防军工2521201510计算机53510电子元件服务598半导体IT消费电子软件开发其他电子光学光电子计算机设备电子化学品电子计算机数据来源Wind开源证券研究所注截至2023年2月6日数据来源Wind开源证券研究所注截至2023年2月6日横向对比行业轮动综合得分2023年2月计算机行业排名第二电子处中游根据2022年2月27日发布的专题报告行业配置体系20轮动模型的复盘迭代与思考我们从交易行为资金面基本面三个维度出发对各个行业进行打分优选从综合得分来看2023年2月计算机得分2629在全行业中排名第二电子得分157在全行业中排在中游图62023年2月计算机行业行业轮动综合得分位于前列电子处中游35302520151050综合通信钢铁银行传媒电子环保煤炭汽车计算机房地产国防军工电力设备建筑材料有色金属食品饮料机械设备纺织服饰建筑装饰美容护理家用电器基础化工商贸零售医药生物石油石化社会服务公用事业农林牧渔轻工制造交通运输非银金融数据来源Wind开源证券研究所注截至2023年2月6日细分来看计算机行业在交易行为和景气度维度得分尤其高这表明计算机行业呈现出良好的精细价量特征同时在基本面上呈现较高的历史及分析师预期增速两者共振下行业机会的确定性进一步提升电子行业在交易行为和资金流层面也都排名靠前景气度维度有所拖累请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明511金融工程专题图7计算机在交易行为和景气度维度双高电子在交易行为及资金流维度排名靠前35交易行为资金流景气度302520151050综合通信钢铁银行传媒电子环保煤炭汽车计算机房地产国防军工电力设备建筑材料有色金属食品饮料机械设备纺织服饰建筑装饰美容护理家用电器基础化工商贸零售医药生物石油石化社会服务公用事业农林牧渔轻工制造交通运输非银金融数据来源Wind开源证券研究所注截至2023年2月6日纵向观察电子行业的景气度其分析师预期增速已连续三个月上行边际提升趋势明显所以我们认为在盈利逐步兑现的前提下有所拖累的综合景气度也有望得以提振图8电子行业分析师预期增速边际向好30盈余动量分析师预期352530252020151510105500210201210301210401210501210601210701210801210901211001211101211201220101220201220301220401220501220601220701220801220901221001221101221201230101210101数据来源Wind开源证券研究所注截至2023年2月6日22全指信息指数权重在大中小盘股上分布均匀弹性标的充足全指信息指数个数集中于中小盘股权重在大中小盘股上分布均匀中小盘弹性标的充足全指信息指数成分股中小盘股个数较多其中总市值50亿以下共109只50亿-100亿共154只权重占比分别为55134指数成分股中大盘股个数较少但是权重占比高其中总市值1000亿以上共10只500亿-1000亿共30只权重占比分别为196235请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明611金融工程专题图9全指信息指数成分股个数集中于小盘权重在大中小盘股上分布均匀180成分股个数权重右轴3001601402501202001008015060100402050000数据来源Wind开源证券研究所注截至2023年2月6日23全指信息指数成长预期领先估值低于历史平均受益于2022年低基数全指信息指数未来成长预期较高2022年全指信息指数的预期增长率低截至2023年2月6日2022年全指信息指数的预期总收入增速和净利润增速低于部分主流宽基指数尤其是净利润增速-5受益于2022年低基数全指信息指数2023年和2024年收入和利润预期增速均大幅领先主流宽基指数2023年和2024年全指信息指数净利润增速预期达到41和29图10全指信息指数营业总收入预期增长率高图11全指信息指数归母净利润预期增长率高602022E2023E2024E252022E2023E2024E502041140152891030520010-50-10-10-15-20数据来源Wind开源证券研究所注截至2023年2月6日数据来源Wind开源证券研究所注截至2023年2月6日全指信息指数估值分位数低配置价值高截至2023年2月6日全指信息指数的市盈率TTM为4567处于397分位点市净率LF为342处于326分位点现阶段全指信息指数的估值低于历史平均水平具备配置价值请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明711金融工程专题图12全指信息指数市盈率低于历史平均值图13全指信息指数市净率低于历史平均值110PETTMPETTM平均值62PBLFPBLF平均值90527042503230221012数据来源Wind开源证券研究所注截至2023年2月6日数据来源Wind开源证券研究所注截至2023年2月6日3布局信息科技广发中证全指信息技术ETF广发中证全指信息技术ETF代码159939SZ是唯一一只追踪中证全指信息技术指数的ETF产品基金成立于2015年1月8日当前由霍华明先生管理广发中证全指信息技术ETF可以为投资者提供投资A股信息科技的便捷方式主要体现在以下几个方面1一站式交易通过投资广发中证全指信息技术ETF投资者可以实现投资一篮子信息技术板块的个股遍及产业链的各个环节分散投资风险同时具有超额收益空间2产品具有费率优势其中管理费率为05低于同类平均061托管费率为010低于同类平均012同时免收销售服务费表2广发中证全指信息技术ETF费率低于同类平均基金简称广发中证全指信息技术ETF基金代码159939SZ成立日期2015-01-08上市日期2015-02-05基金管理人广发基金管理有限公司基金经理霍华明基金托管人中国银行股份有限公司上市板深圳证券交易所运作方式契约型开放式投资类型被动指数型基金管理费率050托管费率010比较基准中证全指信息技术指数投资目标紧密跟踪标的指数追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化数据来源Wind开源证券研究所广发中证全指信息技术ETF具有出色的指数跟踪能力广发中证全指信息技术ETF主要采用完全复制策略紧密跟踪中证全指信息技术指数其投资目标为跟踪偏离度和跟踪误差的最小化从跟踪偏离度和年化跟踪误差来看基金管理人按照基金合同的要求将基金的跟踪误差控制在了较低水平在近一年时间里实现了将日均跟踪偏离度的绝对值控制在02以内年化跟踪误差控制在2以内的目标表3广发中证全指信息技术ETF跟踪误差小时间日跟踪偏离度均值年化跟踪误差近3个月004014近1年005030近3年057043数据来源Wind开源证券研究所注截至2023年2月6日请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明811金融工程专题图14广发中证全指信息技术ETF日跟踪偏离度在时序上稳定单位150100050000-050-100-150数据来源Wind开源证券研究所注截至2023年2月6日广发中证全指信息技术ETF基金经理的管理经验丰富广发中证全指信息技术ETF基金经理为霍华明先生霍华明先生于2008年7月加入广发基金管理有限公司2012年7月至今在数量投资部先后任数据分析员ETF基金助理与量化研究员2017年4月起担任多只指数型基金的基金经理霍华明先生目前在管产品15只总计规模34713亿元表4霍华明先生目前在管产品15只总计规模34713亿元产品代码产品名称投资类型任职日期合计规模亿元001180OF广发中证全指医药卫生ETF联接A被动指数型2017-04-201665000942OF广发中证全指信息技术ETF联接A被动指数型2017-04-201502159938SZ广发中证全指医药卫生ETF被动指数型2017-04-203294159939SZ广发中证全指信息技术ETF被动指数型2017-04-202339005223OF广发中证基建工程联接A被动指数型2018-02-014732000968OF广发中证养老产业A被动指数型2019-11-141300512680SH广发中证军工ETF被动指数型2019-11-143236512580SH广发中证环保产业ETF被动指数型2019-11-141615003017OF广发中证军工ETF联接A被动指数型2019-11-143002001064OF广发中证环保产业联接A被动指数型2019-11-141020518600SH广发上海金ETF商品型2020-07-08104008986OF广发上海金ETF联接A商品型2020-08-05043516970SH广发中证基建工程ETF被动指数型2021-06-237353012804OF广发恒生科技A国际QDII股票型2021-11-231493502056SH广发中证医疗A被动指数型2022-11-152015数据来源Wind开源证券研究所注截至2023年2月6日4风险提示指数表现基于历史数据市场未来可能发生变化对基金产品和基金管理人的研究分析结论不能保证未来的可持续性不构成对该产品的推荐投资建议请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明911金融工程专题特别声明证券期货投资者适当性管理办法证券经营机构投资者适当性管理实施指引试行已于2017年7月1日起正式实施根据上述规定开源证券评定此研报的风险等级为R3中风险因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3C4C5的普通投资者若您并非专业投资者及风险承受能力为C3C4C5的普通投资者请取消阅读请勿收藏接收或使用本研报中的任何信息因此受限于访问权限的设置若给您造成不便烦请见谅感谢您给予的理解与配合分析师承诺负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户的反馈竞争性因素以及开源证券股份有限公司的整体收益所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系股票投资评级说明评级说明买入Buy预计相对强于市场表现20以上增持预计相对强于市场表现证券评级outperform520中性Neutral预计相对市场表现在55之间波动减持underperform预计相对弱于市场表现5以下看好overweight预计行业超越整体市场表现行业评级中性Neutral预计行业与整体市场表现基本持平看淡underperform预计行业弱于整体市场表现备注评级标准为以报告日后的612个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现其中A股基准指数为沪深300指数港股基准指数为恒生指数新三板基准指数为三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1011金融工程专题法律声明开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构由陕西开源证券经纪有限责任公司变更延续的专业证券公司已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供开源证券股份有限公司以下简称本公司的机构或个人客户以下简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告是发送给开源证券客户的属于机密材料只有开源证券客户才能参考或使用如接收人并非开源证券客户请及时退回并删除本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为做出投资决策的唯一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告可能附带其它网站的地址或超级链接对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接开源证券不对其内容负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险开源证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记开源证券研究所上海深圳地址上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号地址深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心1号楼10层楼45层邮编200120邮编518000邮箱researchkyseccn邮箱researchkyseccn北京西安地址北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦C2座16层地址西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层邮编100044邮编710065邮箱邮箱researchkyseccnresearchkyseccn请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1111
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