硅料与硅片价格上涨，硅片短期出现阶段性供不应求。本周硅料价格延续上涨走势，按照本周240元/kg计算，环比上涨24元/kg，增幅近11%。硅片价格上涨更多M10单晶硅片成交均价上涨1.3元/片提升至6.22元/片，周环比涨幅为26.4%；G12单晶硅片成交均价提升至8.2元，周环比涨幅为34.4%。按照单片硅耗18g/片计算，硅片成本端环比上涨0.43元/片，小于价格端的1.3元涨幅，硅片短期出现阶段性供不应求。主产业链推荐TCL中环(002129.SZ)、天合光能(688599.SH)、晶澳科技（002459.SZ）；辅材推荐阳光电源（300274.SZ）、福斯特（603806.SH）、赛伍技术(603212.SH），建议关注通灵股份（301168.SZ）、宇邦新材（301266.SZ）、海优新材(688680.SH)；设备推荐迈为股份(300751.SZ)、帝尔激光(300776.SZ)、奥特维(688516.SH)。同时推荐受益产业链降价的芯能科技(603105.SH)。
　　1月美国新能源车销量同比高增，2月锂电产业链排产整体环比回升。根据各国家汽车工业协会数据，23年1月欧洲十国电动车销量11.6万辆，同环比-5%/-68%，渗透率17%；其中德国新能源车销量2.7万辆，同环比-32%/-85%，渗透率15%；英国新能源车销量2.6万辆，同环比+12%/-48%，渗透率20%；法国新能源车销量2.5万辆，同环比+37%/-37%，渗透率22%。23年1月美国新能源车销量10.2万辆，同环比+66%/-1%，渗透率10%。23年2月电动车重点跟踪企业排产情况如下：主流电池企业总计划排产同环比+60%/+12%，主流正极企业总计划排产同环比+43%/+20%，主流负极企业总计划排产同环比+41%/+15%，主流隔膜企业总排产同环比+31%/-10%，主流电解液企业总排产同环比+44%/+16%。推荐宁德时代(300750.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、华宝新能(301327.SZ)、鹏辉能源(300438.SZ)、天赐材料(002709.SZ)、德方纳米(300769.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、科达利(002850.SZ)、泰和新材(002254.SZ)、格林美(002340.SZ)，关注华盛锂电(688353.SH)。
　　广东省发布政策支持海风发展，海上风电发展加速。2月7日，广东省人民政府发布《广东省碳达峰实施方案》，指出到2030年，全省风电和光伏发电装机容量要达到74GW以上，同时规划打造粤东粤西两个10GW级海上风电基地。根据此前《促进海上风电有序开发和相关产业可持续发展的实施方案》，“十四五”期间粤东10GW级海上风电基地开工建设12GW，其中建成投产6GW；粤西10GW级海上风电基地开工建设10GW，其中建成投产5GW。广东省海风资源丰富，具有长期高成长性，海上风电发展持续加速。推荐东方电缆（603606.SH）、五洲新春（603667.SH）、明阳智能（601615.SH）、天顺风能（002531.SZ）等。
　　风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等

研究报告全文：行业周报电力设备硅片短期供不应求美国1月新能源车销量同比高增证券研究报告2023年02月11日电新行业周报20230206-20230212核心结论硅料与硅片价格上涨硅片短期出现阶段性供不应求本周硅料价格延续上分析师涨走势按照本周240元kg计算环比上涨24元kg增幅近11硅片杨敬梅S0800518020002价格上涨更多M10单晶硅片成交均价上涨13元片提升至622元片周环021-38584220比涨幅为264G12单晶硅片成交均价提升至82元周环比涨幅为34yangjingmeiresearchxbmailcomcn4按照单片硅耗18g片计算硅片成本端环比上涨043元片小于价格相关研究端的13元涨幅硅片短期出现阶段性供不应求主产业链推荐TCL中环0电力设备6MW以下光伏项目免许可证欧天合光能晶澳科技辅材推荐阳洲新能源车销量同比略降电新行业周报02129SZ688599SH002459SZ20230130-202302052023-02-04光电源300274SZ福斯特603806SH赛伍技术603212SH建电力设备12月光伏风电装机环比提升新能源车销量持续向好电新行业周报议关注通灵股份301168SZ宇邦新材301266SZ海优新材6886820230116-202301292023-01-290SH设备推荐迈为股份300751SZ帝尔激光300776SZ奥特维68电力设备光伏建筑一体化发展加速国内新能源车产销同比高增电新行业周报8516SH同时推荐受益产业链降价的芯能科技603105SH20230109-202301152023-01-151月美国新能源车销量同比高增2月锂电产业链排产整体环比回升根据各国家汽车工业协会数据23年1月欧洲十国电动车销量116万辆同环比-5-68渗透率17其中德国新能源车销量27万辆同环比-32-85渗透率15英国新能源车销量26万辆同环比12-48渗透率20法国新能源车销量25万辆同环比37-37渗透率2223年1月美国新能源车销量102万辆同环比66-1渗透率1023年2月电动车重点跟踪企业排产情况如下主流电池企业总计划排产同环比6012主流正极企业总计划排产同环比4320主流负极企业总计划排产同环比4115主流隔膜企业总排产同环比31-10主流电解液企业总排产同环比4416推荐宁德时代300750SZ亿纬锂能300014SZ华宝新能301327SZ鹏辉能源300438SZ天赐材料002709SZ德方纳米300769SZ恩捷股份002812SZ科达利002850SZ泰和新材002254SZ格林美002340SZ关注华盛锂电688353SH广东省发布政策支持海风发展海上风电发展加速2月7日广东省人民政府发布广东省碳达峰实施方案指出到2030年全省风电和光伏发电装机容量要达到74GW以上同时规划打造粤东粤西两个10GW级海上风电基地根据此前促进海上风电有序开发和相关产业可持续发展的实施方案十四五期间粤东10GW级海上风电基地开工建设12GW其中建成投产6GW粤西10GW级海上风电基地开工建设10GW其中建成投产5GW广东省海风资源丰富具有长期高成长性海上风电发展持续加速推荐东方电缆603606SH五洲新春603667SH明阳智能601615SH天顺风能002531SZ等风险提示政策风险市场竞争加剧等风险供应链短缺风险等1请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2023年02月11日索引内容目录硅料硅片价格环比延续上涨态势成交量逐渐回暖41月新能源车销量美国同比高增2月锂电产业链排产回升5价格追踪9光伏产业价格9锂电材料价格11行业动态14硅料价格周度环比上涨11达240元kg14硅片价格再涨30出现阶段性供不应求14近238亿投建广东佛山基地宁王要做大动力电池回收业务14豪鹏科技公司镍氢电池已供应车载T-Box产品等应用15海南到2025年底力争新能源汽车保有量占全省汽车保有量2015河南2025年风电累计并网达27GW以上15广东省规模化开发海上风电打造两个千万千瓦级海上风电基地15新疆2023年风电机组安排优先发电计划17821GWh15一周行情小结16图表目录图12019年1月-2023年1月美国新能源车销量图6图22019年1月-2023年1月欧洲十国新能源车销量图6图32019年1月-2023年1月德国新能源车销量图6图42019年1月-2023年1月英国新能源车销量图7图52019年1月-2023年1月法国新能源车销量图7图6各企业电池月度排产数据单位GWh8图7各企业电池月度排产同比8图8各企业正极月度排产数据单位吨8图9各企业正极月度排产同比8图10各企业负极月度排产数据单位吨8图11各企业负极月度排产同比8图12各企业隔膜月度排产数据单位万平9图13各企业隔膜月度排产同比9图14各企业电解液月度排产数据单位吨9图15各企业电解液月度排产同比9图16多晶硅价格102请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2023年02月11日图17硅片价格10图18电池片价格元W11图19组件价格11图20光伏玻璃价格元平方米11图21锂盐价格万元吨12图22钴金属及钴盐价格万元吨12图23LME镍及镍盐价格12图24201912-202302正极材料价格万元吨13图25201912-202302负极材料价格万元吨13图26201912-202302湿法隔膜价格元平米14图27202204-202302电解液及相关材料价格万元吨14图28每周板块变动16表12023年1月欧洲主流十国和美国新能源车销量表现单位万辆5表2重点覆盖公司估值表163请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2023年02月11日硅料硅片价格环比延续上涨态势成交量逐渐回暖硅料价格周度环比上涨11达240元kg本周硅料价格延续上涨走势周涨幅在11左右其中单晶复投料主流成交价在230-245万元吨最高价和最低价之间的价差略有收窄但一二线企业成交价仍存在分化复投料最低价在220万元吨最高价有个别散单在25万元吨左右本周有新订单成交的企业数量超过10家市场活跃度明显提升绝大部分有新成交的企业订单已签至2月中旬各企业签单量都有明显增加本周硅料价格延续涨势且成交量大的主要原因在于一方面硅片企业开工率仍处于相对低位供不应求支撑硅片价格大幅上涨且涨幅高于原料多晶硅成本故硅片企业对于硅料价格延续涨势的接受度有所提升另一方面硅片目前的价格与当期制成硅片的原料多晶硅价格相比利润是相对客观的而前期硅片企业开工率一直维持低位且原料库存也消化殆尽因此在硅片价格上涨至有可观利润且市场供不应求的情况下开工率提升是必然因此本周硅料的实际成交量有大幅增加硅料近两周涨价的原因主要是上游惜售的情绪继续持续叠加下游的需求在2月环比有大幅提升整体排产快速上涨硅片价格再涨30出现阶段性供不应求2月9日中国有色金属工业协会硅业分会发布最新单晶硅报价本周硅片价格再度扩大涨幅M10单晶硅片182mm150m价格区间在每片6-622元成交均价提升至622元周环比涨幅为264G12单晶硅片210mm150m价格区间每片在8-82元成交均价提升至82元周环比涨幅为344本周硅料价格延续上涨走势周涨幅在11左右按照240元kg计算即上涨24元kg硅片价格上涨更多M10单晶硅片成交均价上涨13元片提升至622元片周环比涨幅为264G12单晶硅片成交均价提升至82元周环比涨幅为344按照单片硅耗18g片计算硅片成本端环比上涨043元片小于价格端的13元涨幅硅片短期出现阶段性供不应求本周国内光伏玻璃市场整体成交一般库存缓增节后部分终端地面电站项目启动需求缓慢向好但硅料价格反弹组件厂家利润空间压缩生产积极性受挫玻璃按需采购为主目前多数玻璃厂家订单跟进量有限库存有不同程度增加供应端来看1月份仍有新线点火后期陆续达产供应量持续增加且目前在产产能偏高供应端压力较为明显成本方面来看近期纯碱供应持续偏紧价格呈现连续上扬走势玻璃厂家成本压力增加部分处于亏损阶段价格方面来看虽目前多数玻璃厂家报价稳定但成交有不同程度议价空间实际成交价格下滑价格方面周内主流报价暂稳实际成交重心松动截至本周四20mm镀膜面板主流大单价格19元平方米环比下滑256同比下滑10432mm原片主流订单价格175元平方米环比持平同比涨幅60632mm镀膜主流大单报价26元平方米环比下滑189同比涨幅400部分低价货源成交产能变动情况截至本周四全国光伏玻璃在产生产线共计415条日熔量合计81380吨日环比增加304同比增加9748上下游动态上游方面本周国内纯碱市场高位运行本周国内轻碱主流出厂价格在2700-2850元吨轻碱主流送到终端价格在2850-2950元吨截至2月9日国内轻碱出厂均价在2762元吨环比节前上涨05涨幅环比上周有所收窄本周国内重碱主流送到终端价格在3050-3100元吨下游方面本周组件价格暂时维稳182单晶单面PERC组件主流成交价177元W2104请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2023年02月11日单晶单面PERC组件主流成交价177元W182双面双玻单晶PERC组件主流成交价179元W210双面双玻单晶PERC组件主流成交价179元W受上游环节价格上涨影响低价货源减少企业存推涨心理而终端需求启动稍显缓慢场内观望情绪较浓短期来看价格提涨接受程度一般加之组件生产仍有小幅利润空间故短期来看市场稳定为主投资建议主产业链推荐TCL中环002129SZ天合光能688599SH晶澳科技002459SZ辅材推荐阳光电源300274SZ福斯特603806SH赛伍技术603212SH建议关注通灵股份301168SZ宇邦新材301266SZ海优新材688680SH设备推荐迈为股份300751SZ帝尔激光300776SZ奥特维688516SH同时推荐受益产业链降价的芯能科技603105SH1月新能源车销量美国同比高增2月锂电产业链排产回升2023年1月美国新能源车维持高景气欧洲主流十国新能源车销量同比微降根据各国家汽车工业协会数据23年1月欧洲十国电动车销量116万辆同环比-5-68渗透率17其中德国1月新能源车销量最高达27万辆同环比-32-85渗透率15英国1月新能源车销量26万辆同环比12-48渗透率20法国1月新能源车销量25万辆同环比37-37渗透率22美国1月新能源车销量102万辆同环比66-1渗透率10表12023年1月欧洲主流十国和美国新能源车销量表现单位万辆国家2023年1月当月同比当月环比当月渗透率23年累计美国10266-110102欧洲十国116-5-6817116德国27-32-851527英国2612-482026法国2537-372225意大利094-6709挪威01-80-967601瑞典08-28-715208西班牙0849-81108瑞士0416-512604葡萄牙0472-52404芬兰031954403资料来源Marklines各国政府网站西部证券研发中心5请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2023年02月11日图12019年1月-2023年1月美国新能源车销量图20192020202120222023万辆12010080604020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源Marklines美国政府网站西部证券研发中心图22019年1月-2023年1月欧洲十国新能源车销量图20192020202120222023万辆40035030025020015010050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源Marklines各国政府网站西部证券研发中心图32019年1月-2023年1月德国新能源车销量图20192020202120222023万辆20015010050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源Marklines德国政府网站西部证券研发中心6请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2023年02月11日图42019年1月-2023年1月英国新能源车销量图20192020202120222023万辆605040302010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源Marklines英国政府网站西部证券研发中心图52019年1月-2023年1月法国新能源车销量图20192020202120222023万辆454035302520151005001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源Marklines法国政府网站西部证券研发中心2月锂电产业链排产稳步提高2023年2月电动车重点跟踪企业排产情况如下五家主流电池企业总计划排产同环比5951191电池单瓦时预期降价目前多在商谈新的价格铁锂模组092-095元wh三元模组096-11元wh五家主流正极企业总计划排产同环比42671913预计价格环比略有下跌2月产能逐渐恢复四家主流负极企业总计划排产同环比40851501价格预计环比继续下降主要系石墨化原料价格回落产能逐渐释放四家主流隔膜企业总排产同环比3084-968保持产出水平待需求进一步恢复价格预计环比基本持平两家主流电解液企业总排产同环比43721639价格预计环比下跌系春节放假叠加传统淡季7请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2023年02月11日图6各企业电池月度排产数据单位GWh图7各企业电池月度排产同比宁德时代比亚迪国轩高科宁德时代比亚迪国轩高科孚能科技亿纬锂能孚能科技亿纬锂能451800401600351400301200251000800206001540010200500-2002021年7月2021年12月2022年5月2022年10月2021年7月2021年12月2022年5月2022年10月资料来源鑫椤咨询西部证券研发中心资料来源鑫椤咨询西部证券研发中心图8各企业正极月度排产数据单位吨图9各企业正极月度排产同比当升科技吨长远锂科吨当升科技长远锂科容百锂电吨厦钨新能吨容百锂电德方纳米德方纳米吨2500025020000200150150001001000050500000-502021年7月2021年12月2022年5月2022年10月2021年7月2021年12月2022年5月2022年10月资料来源鑫椤咨询西部证券研发中心资料来源鑫椤咨询西部证券研发中心图10各企业负极月度排产数据单位吨图11各企业负极月度排产同比江西紫宸尚太科技江西紫宸杉杉股份贝特瑞杉杉股份贝特瑞400001801603500014030000120250001008020000601500040100002005000-200-402021年7月2021年12月2022年5月2022年10月2021年7月2021年12月2022年5月2022年10月资料来源鑫椤咨询西部证券研发中心资料来源鑫椤咨询西部证券研发中心8请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2023年02月11日图12各企业隔膜月度排产数据单位万平图13各企业隔膜月度排产同比恩捷股份星源材质恩捷股份星源材质湖南中锂中材锂膜湖南中锂中材锂膜60000350300500002504000020030000150200001001000050002021年7月2021年12月2022年5月2022年10月2021年7月2021年12月2022年5月2022年10月资料来源鑫椤咨询西部证券研发中心资料来源鑫椤咨询西部证券研发中心图14各企业电解液月度排产数据单位吨图15各企业电解液月度排产同比天赐材料新宙邦天赐材料新宙邦1604000014035000120300001002500080200006015000401000020500000-202021年7月2021年12月2022年5月2022年10月2021年7月2021年12月2022年5月2022年10月资料来源鑫椤咨询西部证券研发中心资料来源鑫椤咨询西部证券研发中心投资建议推荐宁德时代300750SZ亿纬锂能300014SZ华宝新能301327SZ鹏辉能源300438SZ天赐材料002709SZ德方纳米300769SZ恩捷股份002812SZ科达利002850SZ泰和新材002254SZ格林美002340SZ关注华盛锂电688353SH价格追踪光伏产业价格硅料春节假期结束至今硅料现货报价水平持续大幅抬涨包括报价更新的频率加快报价有效期缩短据了解出现较多报价以单日频率更新有效期一天等市场变化由于拉晶生产需求和稼动水平逐步回升的原因确实在硅料需求端具有对原生多晶硅的刚性需求环比提升迫使硅料买方不断提高价格容忍度同时上游也在不断试探下游和终端的接受度本期致密块料的个别硅料厂家报价水平涨至每公斤240-260元范围高价区间有小批量成交出货均价涨至每公斤230元左右周环比上涨292不同体量的买家对于目标价格范围具有较大差异个别买家对于价格的接受度高于该价格水位另外也仍有部分买家难以接受该价格水平但是整体采买价格水平确有大幅抬涨9请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2023年02月11日随着2月硅料采买谈判和签单逐步落定硅料环节的库存得以下降但是仍有现货形态的硅料库存结转在硅料生产端待售虽然对于满足N型硅片的较高品质的硅料具有市场需求但是硅料环节的库存水平仍然令人不安无疑加剧企业之间博弈难度图16多晶硅价格图17硅片价格多晶硅价格kg18350多晶硅片-金刚线元片单晶硅片-15675mm元片16单晶硅片-15875mm元片一级致密料元kg右轴30012单晶硅片-166mm元片14单晶硅片-180m元片2501012单晶硅片-182mm元片单晶硅片-210mm元片102008815066100445022000201762920196292021629201762920196292021629资料来源PVinfolink西部证券研发中心资料来源PVinfolink西部证券研发中心硅片2月4日单晶硅片龙头TCL中环官宣价格调涨促使上周本就暗中观望的单晶硅片价格一锤定音包括其他大厂以及二三线硅片企业纷纷跟涨其中个别企业的182mm150m规格报价也从每片54元续涨至每片622元水位另外个别企业对于发货批次采取价格追溯等更加灵活多变的商务模式截止本周三观察硅片现货供应维持紧缺包括182mm和210mm规格的供应均暂未缓解拉晶生产周期较长硅片产量增加的爬坡周期长叠加当前硅料价格高低范围落差巨大拉晶企业受制于生产用料的刚性需求和存在对硅料价格的顾虑上游环节谈判难度加大博弈成本上升预计单晶硅片供需不平衡的情况在2月中旬仍将持续短期价格难以回落电池片随着上游环节博弈白热化硅片成交价格持续上行电池厂也逐日更新报价周三报价来到每瓦115元人民币甚至更高的报价也在陆续商谈本周顺应上游硅片涨势电池片成交价格持续提升M10G12尺寸主流成交价格皆来到每瓦113-115人民币左右的价格整体涨幅来到16-17左右而随着电池片价格的攀升少数二线组件厂家也开始面临到价格过高内部决议暂缓采购的现象展望后势预期在上游的价格博弈持续下短期电池片厂家仍将有望转嫁上游成本压力电池片价格将持续抬升而后续价格能否再续涨势将视组件厂家拉货与排产态度而定组件上游供应链价格上调引起剧烈变动连带硅片电池片也在本周随之上调然而辅材料近期也出现明显涨势组件又再度面临相同危机本周组件报价已上调至每瓦18-185元人民币皆有耳闻然并无太多新单成交本周执行组件价格约落在每瓦17-185元人民币左右高价约在每瓦182-185元人民币现在供应链价格波动剧烈影响增添不少观望情绪2月新单签订仍尚未落地大多执行订单为前期结转单部分开发商也表示将延后新单下订时点当前对于新报价接受度有限静待博弈落地国内需求启动看来又有机会推迟10请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2023年02月11日海外地面项目价格持稳每瓦02-023元美金FOB的价格后续签单希望保持在每瓦022-023元美金的水平然当前海外需求并未全面启动整体交付较淡欧洲因前期库存影响整体交付较缓图18电池片价格元W图19组件价格多晶电池片-金刚线275W多晶组件元W单晶硅电池片285W单晶组件元W单晶PERC电池片2142435300W单晶PERC组件元W单晶PERC电池片15675mm310W单晶PERC组件元W单晶PERC电池片15875mm单晶PERC电池片166mm325W单晶PERC组件元W单晶PERC电池片182mm30355W单晶PERC组件元W19单晶PERC电池片210mm182mm单面单晶PERC组件元WTOPCon电池片182mm210mm210mm单面单晶PERC组件元WHJT电池片210mm182mm210mm单面TOPCon组件元WHJT电池片166mm25160mmHJT组件元W14210mmHJT组件元W2009150410201762920196292021629201742120184212019421202042120214212022421资料来源PVinfolink西部证券研发中心资料来源PVinfolink西部证券研发中心图20光伏玻璃价格元平方米光伏玻璃32mm镀膜元平方米光伏玻璃20mm镀膜元平方米504540353025201510502019411201910420204420209262021324202192220223232022921资料来源PVinfolink西部证券研发中心锂电材料价格锂盐本周锂盐价格小幅下降据SMM调研显示上游锂盐厂目前挺价情绪较重普遍反映长协提货已经开始恢复但是下游消费端正极厂需求回暖周期不定处于去库状态部分厂家仍维持低开工率部分盐厂和正极厂仍在洽谈长单签订细节预计短期内碳酸锂价格仍以小幅下调为主氢氧化锂国内一线厂家依旧是以出口为主少量订单供给国内不过受海外需求减弱影响氢氧化锂海外价格有较大回落而国内需求也整体偏弱氢氧化锂价格持续下调本周电池级碳酸锂均价下降085万元吨价格为4555万元吨电池级氢氧化锂均价较上周下降09万元吨价格为4765万元吨而金属锂报价均价较上周下降4万元吨价格为286万元吨镍钴本周镍价小幅上涨供给端周内俄镍陆续到货俄镍升水呈现下行趋势昨日早间现货市场询价及成交寡淡镍铁方面昨日部分铁厂以及贸易商报价基本弱稳但镍矿市场目前或有少量高价成交镍矿整体有小幅上行趋势成本支撑坚挺需求端来看近日华南市场200系冷轧集中到货库存压力再度增加304冷轧成交较清淡热轧成交尚可11请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2023年02月11日本周镍结算价上涨至27050美元吨硫酸镍价格上涨至394万元吨本周钴价继续下跌目前电解钴在钴系各类产品中利润最佳部分冶炼厂加入电解钴生产市场供给增多钴价震荡同时下游合金市场采购较为谨慎近期采购需求较少综合影响下近期电解钴低幅价格下行高幅价格受头部电钴大厂出厂价影响相对较为坚挺目前下游动力市场需求依旧偏弱前驱体厂商钴盐库存充足采购询单较少开年第一周部分回收锂电厂商出于资金回笼考量低价出售硫酸钴带动硫酸钴价格下行但头部冶炼厂普遍挺价意愿较强因此硫酸钴价格下行幅度有限本周电解钴报价均价较上周下降035万元吨价格为2925万元吨硫酸钴报价均价较上周下降02万元吨价格为385万元吨图21锂盐价格万元吨图22钴金属及钴盐价格万元图吨碳酸锂995电池级国产电解钴998金赞氢氧化锂565电池级微粉型国产硫酸钴205国产60705060405040303020201010002021-06-032021-12-032022-06-032022-12-032019-01-022021-01-022023-01-02资料来源SMM西部证券研发中心资料来源SMM西部证券研发中心图23LME镍及镍盐价格现货结算价LME镍美元吨硫酸镍元吨7000060000500004000030000200001000002019-05-162020-01-162020-09-162021-05-162022-01-162022-09-16资料来源Wind西部证券研发中心正极材料本周正极材料市场价格小幅下降从市场层面看1月份下游电池厂商物料采购需求偏弱叠加部分主流企业春节期间安排产线停工检修使得供给端减量较为明显带动原料行情持续走低复工进度方面整体较往年有所延迟材料厂之间复工节奏也有所差异而经过春节期间的库存消化节后市场询价有所增加本周三元材料5系动力型报价均价报价较上周下降05万元吨价格为31万元吨三元材料8系811型报价均价报价较上周下降05万元吨价格为3795万元吨三元材料6系单晶622型报价较上周下降04万元吨价格为349万元吨负极材料本周负极材料市场价格保持不变本周一些小型负极厂仍处于停工状态头部企业生产线陆续恢复运作但仍未达到饱和状态车厂放假叠加电池去库存终端订单量减少负极厂春假假期减少生产线运作来减少开支及防止库存堆积价格方面一月份开12请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2023年02月11日始头部电池厂陆续开展招标活动对负极材料价格降价意愿强烈预计负极材料价格仍有进一步下降的空间天然石墨负极国产中高端均价维持不变分别为49-61万元吨并且人造石墨负极国产中高端均价维持不变价格为455-62万元吨图24201912-202302正极材料价格万元吨图25201912-202302负极材料价格万元吨天然国产中端天然国产高端NCM523NCM811磷酸铁锂人造国产高端人造国产中端458407356305254203151025100201912620201262021126202212620191227202012272021122720221227资料来源鑫椤锂电西部证券研发中心资料来源鑫椤锂电西部证券研发中心隔膜本周隔膜价格保持稳定节后行业整体恢复生产但龙头因春节赶工并未完成既定检修计划预计2月开展检修计划对整体产出形成一定影响下游需求逐步恢复整体来看需求已见底但并未快速回升仍需进一步提升终端方面除了特斯拉需求明显快速恢复外其余车厂的订单仍然需要进一步提振本周7m湿法基膜报价为19元平米9m湿法基膜报价均价为145元平米均与上周保持一致电解液本周电解液市场表现相对一般由于下游电池厂工人尚未完全到位所以对电解液的需求量不及预期动力及数码市场需求停滞不前由于春节淡季原因储能市场需求亦有所减弱所以本周电解液出货量相对较低价格方面一是市场需求相对较差二是原料价格下调本周电解液价格亦向下微调本周三元圆柱电解液2600mAh报价较上周下降015万元吨价格为58万元吨三元常规动力型电解液报价均价较上周下降02万元吨价格为635万元吨磷酸铁锂电解液报价均价较上周下降02万元吨价格为465万元吨出口六氟磷酸锂报价均价较上周维持不变价格为2775万元吨国产六氟磷酸锂报价均价较上周下降2万元吨价格为1875万元吨13请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2023年02月11日图26201912-202302湿法隔膜价格元平米图27202204-202302电解液及相关材料价格万元吨电解液三元圆柱2600mAh7um基膜9um基膜电解液三元常规动力型电解液磷酸铁锂25六氟磷酸锂国产70六氟磷酸锂出口2601550401300520100201912272020122720211227202212270202041420201110202168202214202285资料来源鑫椤锂电西部证券研发中心资料来源鑫椤锂电西部证券研发中心行业动态硅料价格周度环比上涨11达240元kg硅料这两周涨价的原因是上游惜售的情绪继续持续下游的需求在2月环比有大幅提升整体排产在快速上涨从这方面看今年整体需求还是非常旺盛的本周硅料价格延续上涨走势周涨幅在11左右其中单晶复投料主流成交价在230-245万元吨最高价和最低价之间的价差略有收窄但一二线企业成交价仍存在分化复投料最低价在220万元吨最高价有个别散单在25万元吨左右本周有新订单成交的企业数量超过10家市场活跃度明显提升绝大部分有新成交的企业订单已签至2月中旬各企业签单量都有明显增加本周硅料价格延续涨势且成交量大的主要原因在于一方面硅片企业开工率仍处于相对低位供不应求支撑硅片价格大幅上涨且涨幅高于原料多晶硅成本故硅片企业对于硅料价格延续涨势的接受度有所提升另一方面硅片目前的价格与当期制成硅片的原料多晶硅价格相比利润是相对客观的而前期硅片企业开工率一直维持低位且原料库存也消化殆尽因此在硅片价格上涨至有可观利润且市场供不应求的情况下开工率提升是必然因此本周硅料的实际成交量有大幅增加资料来源中国有色金属工业协会硅业分会硅片价格再涨30出现阶段性供不应求硅片价格再涨30出现阶段性供不应求2月9日中国有色金属工业协会硅业分会发布最新单晶硅报价本周硅片价格再度扩大涨幅M10单晶硅片182mm150m价格区间在每片6-622元成交均价提升至622元周环比涨幅为264G12单晶硅片210mm150m价格区间每片在8-82元成交均价提升至82元周环比涨幅为344硅业分会分析称目前硅片端处于阶段性供应短缺前期积压库存基本消化殆尽硅片企业已经或计划提升开工率但考虑到终端需求接受程度有限再度累库企业容易承受跌价损失的风险各家提升开工率的节奏相对较慢预计2月硅片新产能释放主要来自银川中环宜宾高景包头双良等几家N型硅片新进入企业资料来源光伏新观察近238亿投建广东佛山基地宁王要做大动力电池回收业务1月30日宁德时代发布的最新公告显示公司控股子公司广东邦普循环科技有限公司拟14请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2023年02月11日在广东省佛山市佛北战新产业园大塘新材料产业园投资建设一体化新材料产业项目项目投资总金额不超过人民币238亿元具体来看宁德时代将建设具备50万吨废旧电池材料回收含兼容过程料及相应的磷酸铁锂正极材料三元正极材料及负极再生石墨制造等集约化规模化的生产基地该基地规划的用地面积约2965亩项目建设期为4年很明显宁王开年首个大项目直指锂电材料及回收业务信息来源盖世汽车豪鹏科技公司镍氢电池已供应车载T-Box产品等应用豪鹏科技在互动平台表示镍氢电池在安全性和宽温性能等方面具备优势可用于新能源汽车和混合动力汽车公司镍氢电池已供应车载T-Box产品等应用另根据公司发展战略短期内业务不涉及新能源汽车动力电池公司会密切关注相关产品的信息积极挖掘和开拓市场机遇会仔细探讨并谨慎考虑业务拓展的可行性并选择最适合自身发展的路径进行聚焦深耕信息来源新浪财经海南到2025年底力争新能源汽车保有量占全省汽车保有量201月31日海南省人民政府印发海南省十四五节能减排综合工作方案其中提出开展清洁柴油车行动严格落实营运重型柴油车燃料消耗量达标核查推广新能源汽车加快交通电气化进程建设世界新能源汽车体验中心开展新能源汽车换电模式试点鼓励在矿山港口园区等场景的示范应用加快中重型车辆电动化进程到2025年公共服务领域和社会运营领域新增和更换车辆使用清洁能源比例达100加快新能源和清洁能源在船舶领域的应用推进船舶油改气提高船舶新能源使用比例到2025年底力争全省新能源汽车保有量达50万辆新能源汽车保有量占全省汽车保有量的20信息来源财联社河南2025年风电累计并网达27GW以上2月6日河南省人民政府印发河南省碳达峰实施方案方案提出大力发展新能源加快风能资源开发利用以沿黄浅山丘陵含黄河故道和中东部平原地区为重点规划建设一批百万千瓦级高质量风电基地到2025年风电累计并网容量达到27GW以上消息来源北极星风力发电网广东省规模化开发海上风电打造两个千万千瓦级海上风电基地2月7日广东省人民政府发布广东省碳达峰实施方案方案提出大力发展新能源落实完成国家下达的可再生能源电力消纳责任权重规模化开发海上风电打造粤东粤西两个千万千瓦级海上风电基地适度开发风能资源较为丰富地区的陆上风电积极发展分布式光伏发电因地制宜建设集中式光伏电站示范项目因地制宜发展生物质能统筹规划垃圾焚烧发电农林生物质发电生物天然气项目开发消息来源北极星风力发电网新疆2023年风电机组安排优先发电计划17821GWh2月8日新疆发布关于2023年新疆电网优先购电优先发电计划的通知2023年优先发电计划中提出风电机组安排优先发电计划17821GWh其中国家示范类风电试验15请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2023年02月11日风电项目实行全额保障收购计划电量643GWh非平价风电项目保量保价优先发电利用小时数1600小时计划电量17178GWh消息来源北极星风力发电网一周行情小结指数变化本周中信电力设备跌幅为068创业板跌幅为135上证综指跌幅为008图28每周板块变动上证指数创业板指电力设备及新能源中信140001200010000800060004000200002022-02-132022-04-132022-06-132022-08-132022-10-132022-12-13资料来源Wind西部证券研发中心表2重点覆盖公司估值表每股收益增长率每股收益增长率股票代码收盘价市值亿元2021PE2022PE2021PB20212022E隆基绿能601012SH4538344056619666737822269518通威股份600438SH4062182869127501148422321039488TCL中环002129SZ423513686426765640033882066432东方电缆603606SH581439984341157833613177819天顺风能002531SZ1660299222586150722741976385阳光电源300274SZ12060179114-189488791127159701144金风科技002202SZ1168454911714122014241270147明阳智能601615SH2745623691261547618671782292日月股份603218SH232423834-316800033683368259亿纬锂能300014SZ84101717127531288759234596890中材科技002080SZ2395401916475184111921006284福莱特601865SH3573698723026373736092627650国电南瑞600406SH25631715891609168325382172374恩捷股份002812SZ1392512426814400852545662465902捷佳伟创300724SZ11587403503733427256253941651八方股份603489SH12135145985090390924081731546鹏辉能源300438SZ71493297825000171431702162711151公牛集团603195SH15080906432026170632572782843宏发股份600885SH3625377972768286725351970435良信股份002706SZ1500168471081243936592941693欣旺达300207SZ230542926127784914349235230416请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2023年02月11日每股收益增长率每股收益增长率股票代码收盘价市值亿元2021PE2022PE2021PB20212022E思摩尔国际6969HK104663578811175002615951327爱旭股份600732SH36124703250005667602038431447汇川技术300124SZ724819268768751778536945581202晶澳科技002459SZ603714219635941137969393246585科达利002850SZ133593130820395805257833204683中信博688408SH1039514108-9476247273945003673578固德威688390SH3769846444743141511185549092003福斯特603806SH6956926224000186130112539543宁德时代300750SZ445951089239184588668652934981230美畅股份300861SZ5326255657054324627882105530晶盛机电300316SZ68608977898515113515834131291嘉元科技688388SH51451566414938277225471994353麦格米特002851SZ287314295-370217936833024453迈为股份300751SZ391056806263163844105127593720容百科技688005SH774434916322921236538151706639兆威机电003021SZ701712020-398600081598159426天合光能688599SH65881431734561975979374017814金博股份688598SH2362922229197623312378128401023三峡能源600905SH5711634505385350028552115237四方股份601126SH1589129213333178628382408334中科电气300035SZ207515009121741156940691886546天赐材料002709SZ460388684310711600040031539617中伟股份300919SZ75315050512464645248592953464协鑫科技3800HK220595691869680001100611205壹石通688733SH42528494136001271272073173632恒星科技002132SZ500700811112900050001282200中国电建601669SH69712006675528071223955108中天科技600522SH156853515-9254212000313601413199芯能科技603105SH170585253750909177504060530五洲新春603667SH1534503910000736840372324242昱能科技688348SH470213761734382248136450112229666中国天楹000035SZ562141841154172419381653130中一科技301150SZ7293736720732222219291579350安科瑞300286SZ419089973860379753043844919德业股份605117SH3162575563512566941306878282044思源电气002028SZ4323332652787147427712415396奥特维688516SH1996730843139494840531035781400隆盛科技300680SZ273263127778750056923252613三一重能688349SH33684006279333-82125132738867大全能源688303SH478310223244694275001785476559帝尔激光300776SZ1364523288228348260924518671华宝新能301327SZ17859171451926419261374324249617请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2023年02月11日每股收益增长率每股收益增长率股票代码收盘价市值亿元2021PE2022PE2021PB20212022E德方纳米300769SZ24617427761674653401997717格林美002340SZ8014113612500611144502762270泰和新材002254SZ26412279027027-525519284063456博立威688345SH59805980244317547463602524赛伍技术603212SH301513281-1136820577314246588资料来源Wind西部证券研发中心注所有公司均为西部覆盖收盘价选取日期为2022年02月10日其中思摩尔国际和保利协鑫的收盘价和市值以港币计价其他公司以人民币计价18请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2023年02月11日西部证券投资评级说明超配行业预期未来6-12个月内的涨幅超过市场基准指数10以上行业评级中配行业预期未来6-12个月内的波动幅度介于市场基准指数-10到10之间低配行业预期未来6-12个月内的跌幅超过市场基准指数10以上买入公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数20以上公司评级增持公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5到20之间中性公司未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5到5卖出公司未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数大于5报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系基于报告发布日后6-12个月内公司股价或行业指数相对同期当地市场基准指数的市场表现预期其中A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿联系地址联系地址上海市浦东新区耀体路276号12层北京市西城区月坛南街59号新华大厦303深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C联系电话021-38584209免责声明本报告由西部证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供西部证券股份有限公司以下简称本公司机构客户使用本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非收件人或收到的电子邮件含错误信息请立即通知发件人及时删除该邮件及所附报告并予以保密发送本报告的电子邮件可能含有保密信息版权专有信息或私人信息未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播复制转发或以其他任何形式使用发件人保留与该邮件相关的一切权利同时本公司无法保证互联网传送本报告的及时安全无遗漏无错误或无病毒敬请谅解本报告基于已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证客户不应以本报告取代其独立判断或根据本报告做出决策该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任在法律许可的情况下本公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系因此投资者应当考虑到本公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为西部证券研究发展中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经西部证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为91610000719782242D19请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明