中证稀有金属主题指数
　　中证稀有金属主题指数以中证全指为样本空间，选取归属于稀有金属行业的上市公司股票作为成份股，以反映稀有金属行业上市公司整体表现。从行业分布上看，中证稀有金属主题指数精选金属材料及矿业各细分行业龙头，细分行业分布较为集中，根据长江二级行业分类，能源金属领域的权重最高，达到了34.83%，其次分别是其他金属和稀土磁材，在这三个细分行业权重合计达到68.83%。从市值分布的情况来看，中证稀有金属主题指数共计50只成分股，其中中小盘股的数量居多，而大盘股权重更高。前十大成分股加权平均ROE约为40.30%，Wind一致预期未来2年净利润增速高达113.69%，兼具盈利能力和高弹性。
　　业绩表现亮眼，估值处于历史低位
　　从历史收益收益率来看，2021年下半年开始持续领跑。对比基日至2023年2月3日中证稀有金属主题指数和沪深300以及中证500的走势，指数自2021年7月8日后稳定跑赢沪深300和中证500，且超额收益呈现出进一步扩大的趋势。从指数PE的历史估值区间来看，现阶段处于历史低位，安全边际充足，指数的估值已经具备吸引力，投资价值相对凸显。
　　营业收入、净利润增速处于合理区间
　　依据当前成分股回测，预期指数2022年营业收入或在2021年高基数的基础上保持势头继续攀升，预期2023年甚至2024年始终保持15%左右的增速高速增长；净利润方面预期也是连年攀升，预计2023年到2024年始终保持20%左右的增速。总体来看，营业收入和净利润均具备良好的增长前景，为指数行情进一步上升提供了强劲有力的基本面支撑。
　　金属
　　锂：从需求增长情况来看，预计2023年全球储能电池的产量有望实现同比近100%的增长，全球新能源车产销有望同比约增长35%，预计2023年锂盐价格中枢仍将维持高位（预计40-50万）。另一方面，澳大利亚、加拿大对中资企业锂资源投资的明显收紧，海外锂资源不确定性的加大，也有望推动国内锂资源迎来战略重估。
　　稀土磁铁：2023年稀土磁材产业链进入需求和价格的再平衡阶段，国内资源自主可控凸显稀土战略价值。
　　光伏钨丝：光伏高景气持续，伴随硅料产能投放，硅料价格出现松动下行，同时在海外政策转向积极的背景下，2023年国内外光伏装机需求均有望超预期。钨丝渗透率提升超预期，长期替代趋势明显。高景气叠加渗透率提升，钨丝有望成为光伏产业链具备136%复合增速的爆发式细分赛道。
　　工银瑞信中证稀有金属主题ETF
　　工银瑞信中证稀有金属主题ETF（159671）紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，力争实现与标的指数表现相一致的长期投资收益。
　　风险提示
　　1、行业基本面、政策面发生预期外变化；
　　2、量化模拟测算不保证实际收益。
　　

研究报告全文：丨证券研究报告丨量化金融丨专题报告工银瑞信中证稀有金属主题TableTitleETF159671业绩稳步提升估值仍处低位报告要点中证稀有金属主题指数选取归属于稀有金属行业的上市公司股票作为成份股以反映稀有金属TableSummary行业上市公司整体表现成分股中源金属领域的权重最高达到了3483其次是其他金属和稀土磁材权重合计达到6883是指数的重点投资方向当前市盈率在历史区间中属于低位估值已经具备吸引力工银瑞信中证稀有金属主题ETF159671紧密跟踪标的指数追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化力争实现与标的指数表现相一致的长期投资收益分析师及联系人TableAuthor邓越邓元哲SACS0490517070010请阅读最后评级说明和重要声明丨证券研究报告丨2023-02-09cjzqdt11111工银瑞信中证稀有金属主题TableTitle2ETF159671业量化金融丨专题报告绩稳步提升估值仍处低位中证稀有金属主题TableSummary2指数中证稀有金属主题指数以中证全指为样本空间选取归属于稀有金属行业的上市公司股票作为成份股以反映稀有金属行业上市公司整体表现从行业分布上看中证稀有金属主题指数精选金属材料及矿业各细分行业龙头细分行业分布较为集中根据长江二级行业分类能源金属领域的权重最高达到了3483其次分别是其他金属和稀土磁材在这三个细分行业权重合计达到6883从市值分布的情况来看中证稀有金属主题指数共计50只成分股其中中小盘股的数量居多而大盘股权重更高前十大成分股加权平均ROE约为4030Wind一致预期未来2年净利润增速高达11369兼具盈利能力和高弹性业绩表现亮眼估值处于历史低位从历史收益收益率来看2021年下半年开始持续领跑对比基日至2023年2月3日中证稀有金属主题指数和沪深300以及中证500的走势指数自2021年7月8日后稳定跑赢沪深300和中证500且超额收益呈现出进一步扩大的趋势从指数PE的历史估值区间来看现阶段处于历史低位安全边际充足指数的估值已经具备吸引力投资价值相对凸显营业收入净利润增速处于合理区间依据当前成分股回测预期指数2022年营业收入或在2021年高基数的基础上保持势头继续攀升预期2023年甚至2024年始终保持15左右的增速高速增长净利润方面预期也是连年攀升预计2023年到2024年始终保持20左右的增速总体来看营业收入和净利润均具备良好的增长前景为指数行情进一步上升提供了强劲有力的基本面支撑金属锂从需求增长情况来看预计2023年全球储能电池的产量有望实现同比近100的增长全球新能源车产销有望同比约增长35预计2023年锂盐价格中枢仍将维持高位预计40-50万另一方面澳大利亚加拿大对中资企业锂资源投资的明显收紧海外锂资源不确定性的加大也有望推动国内锂资源迎来战略重估稀土磁铁2023年稀土磁材产业链进入需求和价格的再平衡阶段国内资源自主可控凸显稀土战略价值光伏钨丝光伏高景气持续伴随硅料产能投放硅料价格出现松动下行同时在海外政策转向积极的背景下2023年国内外光伏装机需求均有望超预期钨丝渗透率提升超预期长期替代趋势明显高景气叠加渗透率提升钨丝有望成为光伏产业链具备136复合增速的爆发式细分赛道工银瑞信中证稀有金属主题ETF工银瑞信中证稀有金属主题ETF159671紧密跟踪标的指数追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化力争实现与标的指数表现相一致的长期投资收益风险提示1行业基本面政策面发生预期外变化更多研报请访问2量化模拟测算不保证实际收益长江研究小程序请阅读最后评级说明和重要声明量化金融专题报告目录中证稀有金属主题指数5精选细分行业龙头市值分布均衡6业绩表现亮眼估值处于历史低位7营业收入净利润稳步上升9金属9锂锂价或仍维持较高中枢自主可控带来投资机遇9稀土2022年价格宽幅波动2023年需求和价格再平衡11磁材产能规划饱满关注行业供给格局变化16光伏钨丝高景气新技术好格局17工银瑞信中证稀有金属主题ETF19图表目录图1中证稀有金属主题指数编制方案5图2中证稀有金属主题指数成分股的行业分布截至2023236图3不同市值水平的成分股数量截至2023236图4不同市值水平的成分股权重占比截至20223236图5指数与沪深300中证500单位净值走势截至2023237图6指数的市盈率PETTM已经处于历史较低水平截至2023239图7营业收入和增速9图8净利润和增速9图92022年稀土价格走势复盘12图102022年稀土价格出现双轨制12图112022年重稀土镝铽价格走势强于轻稀土镨钕13图12中重稀土矿端配额连续4年无增长13图132022年国内自缅甸进口稀土矿显著减少13图14高低性能钕铁硼价差拉大14图15单GW风电装机用钕铁硼价值量明显下行14图16北方稀土和中国稀土集团占据国内矿端配额9714图17北方稀土和中国稀土集团占据国内稀土冶炼分离配额9314图18未来几年稀土行业供需平衡表15图19中国稀土集团资产梳理15图20磁性材料分类及对应下游16图21伴随稀土价格回落磁材吨盈利能力有所回调17图22全球光伏发电新增装机容量预测预计2025年新增574GW17图23多晶硅致密料价格近期硅料价格已出现松动17表1中证稀有金属主题指数前十大成分股截至2023237表2不同指数近期收益率截至2023238请阅读最后评级说明和重要声明320量化金融专题报告表3预计2023年全球新能源车产销1387万辆10表4光伏用钨丝市场需求测算18表5目前下游金刚线厂商钨丝产品进展18表6工银瑞信中证稀有金属主题ETF产品概况19请阅读最后评级说明和重要声明420量化金融专题报告中证稀有金属主题指数中证稀有金属主题指数以中证全指为样本空间选取归属于稀有金属行业的上市公司股票作为成份股以反映稀有金属行业上市公司整体表现为市场提供多样化的投资标的该指数发布于2015年5月12日基日为2011年12月31日基点为1000点图1中证稀有金属主题指数编制方案资料来源Wind长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明520量化金融专题报告精选细分行业龙头市值分布均衡从行业分布上看中证稀有金属主题指数精选金属材料及矿业各细分行业龙头细分行业分布较为集中根据长江二级行业分类指数成分股在能源金属领域的权重最高达到了3483其次分别是其他金属和稀土磁材在这三个细分行业权重合计达到6883图2中证稀有金属主题指数成分股的行业分布截至202323商业贸易136其他金属及材料电子3041736电力及新能源设备能源金属4793483化学品金属材料及矿1602业7479铁矿石开采028其他钢铁制品稀土磁材220基本有色金属1663350资料来源Wind长江证券研究所从市值分布的情况来看中证稀有金属主题指数共计50只成分股其中中小盘股的数量居多而大盘股权重更高截至202323指数成分股市值不超过500亿的成分股共有44只权重占比5220而市值1000亿以上的股票虽然仅有6只但是权重占比达到了4780总体来看指数市值风格较为均衡数量上市值较小的成长新锐个股占优具有较大弹性和发展空间但同时对于发展确定性更高的行业龙头公司个股权重更大权重配置合理图3不同市值水平的成分股数量截至202323图4不同市值水平的成分股权重占比截至20223231000亿以上61000亿以上48900亿至1000亿0900亿至1000亿0800亿至900亿0800亿至900亿0700亿至800亿0700亿至800亿0600亿至700亿0600亿至700亿0500亿至600亿0500亿至600亿0400亿至500亿7400亿至500亿16300亿至400亿4300亿至400亿9200亿至300亿8200亿至300亿14100亿至200亿9100亿至200亿8100亿16100亿505101520020406080100资料来源Wind长江证券研究所资料来源Wind长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明620量化金融专题报告中证稀有金属主题指数前十大成分股包含盐湖股份天齐锂业赣锋锂业华友钴业北方稀土洛阳钼业江特电机中矿资源西部超导雅化集团等行业龙头前十大成分股加权平均ROE约为4030Wind一致预期未来2年净利润增速高达11369兼具盈利能力和高弹性表1中证稀有金属主题指数前十大成分股截至202323Wind代码证券名称权重长江二级行业总市值亿元PETTMPBROETTMWind一致预期未来2年净利润增速000792SZ盐湖股份1271农业化工136420106261862149903002466SZ天齐锂业928能源金属152896872373532723170002460SZ赣锋锂业831能源金属15833990240836689840603799SH华友钴业785能源金属105067231645220274546600111SH北方稀土591稀土磁材106825161658536712501603993SH洛阳钼业374能源金属127220185625014723441002176SZ江特电机309工控及自动化329321571850475825917002738SZ中矿资源306其他金属及材料405901759657313520908688122SH西部超导299其他金属及材料45402427578817973974002497SZ雅化集团278化学原料及制品29483766289323913335资料来源Wind长江证券研究所业绩表现亮眼估值处于历史低位从历史收益收益率来看2021年下半年开始持续领跑对比基日至2023年2月3日中证稀有金属主题指数和沪深300以及中证500的走势指数自2021年7月8日后稳定跑赢沪深300和中证500且超额收益呈现出进一步扩大的趋势指数累积收益约为14091同期沪深300收益率为8017累积超额收益达到6074中证500收益率约9872累积超额收益达到4219指数累积收益折合年化收益为851同期沪深300年化收益562年化超额收益为289中证500年化收益659年化超额收益为192图5指数与沪深300中证500单位净值走势截至2023234321012-0113-0114-0115-0116-0117-0118-0119-0120-0121-0122-0123-01CS稀金属沪深300中证500资料来源Wind长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明720量化金融专题报告今年以来2023年1月1日至2023年2月3日中证稀有金属主题指数表现优异近一月收益率1556领跑主流指数表2不同指数近期收益率截至202323代码简称近一月930632CSICS稀金属1556399102SZ创业板综1092399673SZ创业板501044399006SZ创业板指994399088SZ深创100982399001SZ深证成指943399330SZ深证100923399101SZ中小板综900399005SZ中小板指888399295SZ创业蓝筹876000903SH中证100827000905SH中证500817881001WI万得全A808000688SH科创50771000009SH上证380759000906SH中证800728399296SZ创成长721000300SH沪深300697000001SH上证指数564000010SH上证180536000016SH上证50530000015SH上证红利256资料来源Wind长江证券研究所从近几年历史市盈率区间来看中证稀有金属主题指数市盈率现阶段处于历史低位安全边际充足指数的估值已经具备吸引力投资价值相对凸显请阅读最后评级说明和重要声明820量化金融专题报告图6指数的市盈率PETTM已经处于历史较低水平截至202323140120100806040150620020-1221-0321-0621-0921-1222-0322-0622-0922-12市盈率PETTM资料来源Wind长江证券研究所营业收入净利润稳步上升依据当前成分股回测预期指数2022年营业收入或在2021年高基数的基础上保持势头继续攀升预期2023年甚至2024年始终保持15左右的增速高速增长净利润方面预期也是连年攀升预计2023年到2024年始终保持20左右的增速总体来看营业收入和净利润均具备良好的增长前景为指数行情进一步上升提供了强劲有力的基本面支撑图7营业收入和增速图8净利润和增速120006020003002001000050150010080004010000600030500-100400020-20002000102017A2018A2019A2020A2021A2022E2023E2024E-300-500-400002017A2018A2019A2020A2021A2022E2023E2024E-1000-500营业收入亿元营收增速净利润亿元净利润增速资料来源Wind长江证券研究所资料来源Wind长江证券研究所金属锂锂价或仍维持较高中枢自主可控带来投资机遇预计2023年全球新能源车产销1300-1400万辆锂价或仍维持较高中枢从锂需求结构来看2023年动力电池储能电池占锂总需求的比例将上升至70以上同时也是贡献增量需求的绝对主力而其他需求领域工业需求3C由于宏观经济和产业周期的因素锂的其他领域需求预计2023年同比大致持稳由于储能中主要需求形式为大储请阅读最后评级说明和重要声明920量化金融专题报告政策驱动使得其需求增长确定性相对更高我们预计2023年全球储能电池产量有较大概率增长100至约200GWh另一方面新能源车则主要为消费驱动考虑到新能源车已经真正走出补贴驱动的时代产品竞争力性价比使用体验相比同价位的燃油车已经具备明显优势我们预计2023年全球新能源车产销有望达到1300-1400万辆同比2022年约增长35在这样的需求增速假设下再考虑到矿石价格高企和低品位锂资源开发带来的成本支撑预计2023年锂盐价格中枢仍将维持高位预计40-50万当前行业正步入淡季锂盐价格有所松动预计价格将由于成本支撑而逐步企稳待旺季来临后有所回暖表3预计2023年全球新能源车产销1387万辆请阅读最后评级说明和重要声明1020量化金融专题报告资料来源Wind公司公告长江金属小组长江证券研究所未来由于澳加两国对中资企业投资其锂相关公司的收紧或将导致中资企业对海外锂资源的投资效率大幅下降从投入到产出的时间也将大幅延长另一方面从全球总供给的角度来讲加拿大的本次收紧也可能导致2025年及之后投产的新项目中中资控股的比例大幅下降因2022年开始收购变得更加困难而从过去全球锂资源项目的开发特征来看中资企业参与的项目其开发效率明显更高中资企业控股的海外锂资源项目开发时间明显短于非中资企业控股的项目因此一方面本次加拿大对中资企业锂资源投资的收紧可能会使中资企业对2025年及之后的全球锂资源新项目参与度明显下降从而对2025年及之后的行业供给增速造成深远影响另一方面来看国内锂资源标的估值中仅包含周期属性而海外锂资源不确定性的加大也有望提振国内锂资源估值国内锂资源的战略重估或有望成为2023年的板块投资主题之一稀土2022年价格宽幅波动2023年需求和价格再平衡2022年稀土价格走势可明显分为三个阶段1快速上涨阶段2022年1月至3月中旬工信部公布2022H1稀土生产配额同比增加20而下游需求持续维持高位供给偏紧背景下稀土价格快速上涨2价格回落阶段2022年3月初针对稀土价格持续请阅读最后评级说明和重要声明1120量化金融专题报告上涨工信部约谈重点稀土生产企业叠加2022年4月份长三角疫情影响产业链需求2022年3月下旬至4月下旬稀土价格出现明显回落金属镨钕价格自高点约136万元吨回落至约102万元吨进入2022年3季度传统需求走弱叠加2022H2稀土生产配额环比继续提高稀土价格继续下跌氧化镨钕下探至约60万元吨3价格反弹企稳2022年9月下旬至2022年底季节性旺季提振需求稀土价格反弹企稳图92022年稀土价格走势复盘资料来源亚洲金属网长江金属小组长江证券研究所2022年稀土价格宽幅波动之中有3个现象值得关注一是价格双轨制北方稀土挂牌价和稀土市场价阶段性背离或反映了对稀土价格过快上涨的政策调控意图在2022年前2季度稀土行业价格快速上行高位波动过程中行业龙头北方稀土金属镨钕挂牌价整体稳定在995万元吨附近与稀土市场价拉开明显差距两者一度相差36万元吨2022年3季度随着市场价显著回落两者价差趋于收敛价格双轨制的出现或可在一定程度上理解为对稀土价格过快上涨的政策调控意图图102022年稀土价格出现双轨制资料来源北方稀土网站亚洲金属网长江金属小组长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明1220量化金融专题报告二是稀土品种间的出现分化重稀土强于轻稀土受益于中重稀土更高的资源集中度更严格的配额管控以及2021年下半年至2022年年底缅甸矿出口的持续受限中重稀土价格表现优于轻稀土重稀土代表品种氧化铽价格年初至今累计上涨15作为对比轻稀土氧化镨氧化钕价格年初至今分别累计下跌2623图112022年重稀土镝铽价格走势强于轻稀土镨钕资料来源Wind长江金属小组长江证券研究所图12中重稀土矿端配额连续4年无增长图132022年国内自缅甸进口稀土矿显著减少资料来源工信部长江金属小组长江证券研究所资料来源工信部长江金属小组长江证券研究所三是高价格带来需求的再平衡2021-2022年稀土价格的过快上涨导致部分价格敏感型行业出现需求的再平衡以高性能钕铁硼为例钕铁硼占成本比例较高的风电行业逐步转向单耗系数更低的半直驱型风机和双馈型风机单位GW风机装机所需钕铁硼价值量不断下滑请阅读最后评级说明和重要声明1320量化金融专题报告图14高低性能钕铁硼价差拉大图15单GW风电装机用钕铁硼价值量明显下行资料来源Wind长江金属小组长江证券研究所资料来源Wind长江金属小组长江证券研究所相比于其他能源金属稀土典型特征在于市场化需求叠加行政化供给下游需求跟随新能源行业的快速发展放量供给端由于战略属性天然受到政策约束展望2023年我们认为行政化的供给格局加之不断推进的行业整合稀土磁材产业链大概率仍将维持供需紧平衡状态稀土价格有望在当前平台上稳中有升一方面需求维持稳健最大增量需求电动车领域景气延续宏观经济边际改善或带动传统稀土需求回暖另一方面稀土行业整合持续推进行业集中度和竞争格局大幅优化中国稀土集团和北方稀土主导中重稀土和轻稀土供给加之海外由于缺乏资本开支短期难有明显增量行业供给紧平衡格局延续图16北方稀土和中国稀土集团占据国内矿端配额97图17北方稀土和中国稀土集团占据国内稀土冶炼分离配额93v资料来源工信部长江金属小组长江证券研究所资料来源工信部长江金属小组长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明1420量化金融专题报告图18未来几年稀土行业供需平衡表资料来源Wind工信部北极星电力网亚洲金属网长江金属小组长江证券研究所图19中国稀土集团资产梳理请阅读最后评级说明和重要声明1520量化金融专题报告资料来源工信部公司官网中国稀土协会Wind福建省自然资源厅广西发改委江华瑶族自治县人民政府长江金属小组长江证券研究所磁材产能规划饱满关注行业供给格局变化磁材材料硬磁软磁是电动车光伏变频电器以及消费电子的重要原材料长期关注逻辑在于新能源等新兴产业的快速发展带动的需求放量短期关注要点在于需求的边际变化和主要产品价格的涨跌需求方面随着电动车新能源发电消费电子等下游需求的加速放量测算高性能稀土永磁钕铁硼未来5年需求复合增速超过20纳米晶磁材粉末等软磁材料年复合增速超20此外需求的快速发展也带来了行业格局的变化磁材上市公司所代表的头部企业依托于资金优势以及前期发展过程中所积累的技术管理成本优势不断通过扩大产能规模和改善产品结构绑定下游大客户整体市占率水平和盈利能力有望稳步提升看好龙头磁性材料企业的长期成长图20磁性材料分类及对应下游资料来源长江金属小组长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明1620量化金融专题报告2021-2022年稀土永磁钕铁硼受益于下游电动车为代表的新能源需求爆发以及稀土价格大涨行业量利齐升盈利明显改善乐观的需求预期刺激行业资本开支的快速扩张当前行业进入到了头部企业主导的产能扩张周期此外为保障原材料供给多元化对下游客户的供应体系磁材行业开始加强对上下游产业链的布局和整合头部企业逐步出手布局稀土矿山和磁材回收业务同时开始对海外部分新能源车产业集群进行产能的本土化布局图21伴随稀土价格回落磁材吨盈利能力有所回调资料来源Wind长江金属小组长江证券研究所光伏钨丝高景气新技术好格局光伏高景气持续薄片化大趋势下金刚线需求有望进一步高增2022年俄乌冲突下化石能源紧张再度加快光伏需求增长预计全年全球光伏新增装机251GW同比增长48带动硅片需求增长3114GW同比增长53伴随硅料产能投放硅料价格出现松动下行同时在海外政策转向积极的背景下2023年国内外光伏装机需求均有望超预期全球光伏装机有望超过350GW增速40以上预计2025年全球新增光伏装机574GW2022-2025CAGR322025年硅片需求718GW2022-205CAGR32金刚线是光伏产业链的重要耗材主要用于作为硅片切割有望随硅片产量增长以及薄片化的趋势所带来的线耗增加而迎来需求快速增长根据测算2022年金刚线需求14亿公里2023年有望达2275亿公里同比增速达575是光伏赛道中弹性较大的环节图22全球光伏发电新增装机容量预测预计2025年新增574GW图23多晶硅致密料价格近期硅料价格已出现松动资料来源CPIA长江金属小组长江证券研究所资料来源PVInfoLink长江金属小组长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明1720量化金融专题报告钨丝渗透率提升超预期长期替代趋势明显由于高碳钢丝和金刚石微粉颗粒直径几近极限更换母线基材是进一步细线化的方向钨丝在40m以下还有足够的潜力可供挖掘开发钨丝细线化的潜力也高于碳钢长期替代趋势明显以下游金刚线厂商岱勒新材为例其钨丝金刚石线规模供应的主要是30-32m27m开始小批量供应而其碳钢线金刚线目前小批量应用的最细规格为33m全年光伏钨丝实际出货有望达180亿米渗透率提升超预期按照全年金刚线1444亿米需求测算2022年实际钨丝渗透率已达12进一步验证产业化可行性市场担忧硅料价格的下跌会对目前主流线径钨丝相较于碳钢线的经济性产生边际弱化但钨丝目前厂商可通过技术提升及降本维持动态竞争优势1钨丝厂商具备多代技术储备可以根据市场竞品情况适当推出具备竞争力的更细线径产品2伴随钨丝产业规模化带来的成本下降以及技术进步良品率逐步提升钨丝降本空间较大高景气叠加渗透率提升钨丝有望成为光伏产业链具备136复合增速的爆发式细分赛道表4光伏用钨丝市场需求测算资料来源美畅股份公告CPIA长江金属小组长江证券研究所表5目前下游金刚线厂商钨丝产品进展资料来源聚成科技招股说明书长江金属小组长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明1820量化金融专题报告工银瑞信中证稀有金属主题ETF工银瑞信中证稀有金属主题ETF159671紧密跟踪标的指数追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化力争实现与标的指数表现相一致的长期投资收益工银瑞信基金管理有限公司1是由中国工商银行和瑞士信贷合资设立的基金管理公司成立于2005年6月目前公司在北京上海深圳等地设有分公司分别在香港和上海设有全资子公司-工银瑞信资产管理国际有限公司工银瑞信投资管理有限公司自成立以来公司坚持以稳健的投资管理为客户提供卓越的理财服务为使命依托强大的股东背景稳健的经营理念科学的投研体系严密的风控机制和资深的管理团队立足专业化综合化国际化数字化坚持稳健投资价值投资长期投资绿色投资责任投资致力于为广大投资者提供一流的投资管理服务公司秉持以人为本的理念全方位引入国内外优秀人才组建了一支风格稳健诚信敬业创新进取团结协作的专业团队目前公司含子公司共有员工775人约80的员工拥有硕士以上学历公司投研团队由资深基金经理和研究员组成投研人员198人投资人员平均拥有127年的从业经验经过十多年的发展工银瑞信含子公司已拥有公募基金私募资产管理计划社保基金境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