【全球策略·张忆东】行情跟着“复苏+升值”的节奏起舞
　　一、中国复苏+人民币升值是2023年全球宏观的强逻辑和中国股市的主线。1、风景这边独好，中国经济复苏将是2023年全球难得的亮点。2、美债收益率和美元2023年将呈现“下跌—反弹—下跌”的抵抗式回落。3、人民币2023年的大趋势将是升值，但不会一帆风顺；立春后，人民币有回调风险，加重了港股短期的“倒春寒”。二、行情“倒春寒”之后，选股逻辑聚焦“复苏+升值”主线。1、中国经济复苏、人民币升值，“成本在海外而收入在国内”的上市公司盈利改善的弹性更大。2、选股：“成本在海外而收入在国内”的景气反转的公司，优先推荐化工特别是炼化。
　　风险提示：全球经济增速下行；美联储货币政策收缩风险；大国博弈风险。
　　摘自报告：《【全球策略】行情跟着“复苏+升值”的节奏起舞》
　　联系人：张忆东发布时间：2023年2月8日