【市场评述】回调只为蓄势等待预期兑现
　　技术面分析：短线大盘还有回调压力，20日线支撑将面临考验，若20日线失守，则大盘将向年线寻支撑，并回补周线留下的缺口，短线大盘在未回补缺口前，难以立即走出大幅上涨的走势，短期的回调依旧在消化前期获利盘，是技术性的蓄势行为，充分蓄势后，大盘还将重启升势，短线回调不改中长期震荡盘升的走势。
　　基本面分析：后续A股何时结束此轮回调周期，在美联储加息步伐基本已定的情况下，主要还是看国内经济修复的预期何时兑现，若1月经济与信贷数据能超预期，实现“开门红”，那么A股回调的周期将大幅缩短，但若1月经济数据未见明显修复迹象，那么A股的回调周期还将持续。
　　操作策略：北上资金在经历了此前创纪录的大幅买入后，近期A股进入回调周期后，减仓幅度却并不明显，说明外资对当前的A股仍有较强信心，技术性的回调仍未改变目前A股中期上涨趋势。
　　风险提示：本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出的综合判断，不构成投资建议，市场可能发生异于预期的重大变化。
　　

研究报告全文：TableSummary方正开盘必读精简版-20230209市场研究方正证券研究所证券研究报告20230209分析师TABLEANALYSISINFO赵伟TableReadOpenTitle市场评述回调只为蓄势等待预期兑现登记编号S1220522120002技术面分析短线大盘还有回调压力20日线支撑将面临TableAuthor考验若20日线失守则大盘将向年线寻支撑并回补周市场指数情况线留下的缺口短线大盘在未回补缺口前难以立即走出大幅上涨的走势短期的回调依旧在消化前期获利盘是TableIndexInfo收盘涨跌幅指数技术性的蓄势行为充分蓄势后大盘还将重启升势短点位1日5日线回调不改中长期震荡盘升的走势上证综合指数323211-049-161上证B股29752023-070基本面分析后续A股何时结束此轮回调周期在美联储深证成份指数1185346-062-251加息步伐基本已定的情况下主要还是看国内经济修复的深圳B股844289-005025预期何时兑现若1月经济与信贷数据能超预期实现沪深300指数407614-044-285开门红那么A股回调的周期将大幅缩短但若1月经中小板指数787833-036-203济数据未见明显修复迹象那么A股的回调周期还将持创业板指数252588-048-336续上证国债指数19910-001004上证基金指数671954-047-190操作策略北上资金在经历了此前创纪录的大幅买入后2月TableIndustry8日行业涨幅前五名High近期A股进入回调周期后减仓幅度却并不明显说明外指数点位1日5日资对当前的A股仍有较强信心技术性的回调仍未改变目医药生物953135024-143前A股中期上涨趋势综合302762015-074交通运输241454010-025房地产305260003-143风险提示本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出电力设备1020141002-336的综合判断不构成投资建议市场可能发生异于预期的重大变化2TableIndustryLow月8日行业跌幅前五名指数点位1日5日传媒58902-201209信息择时模拟股票组合通信202554-159-081国防军工155473-129-209代码简称所属行业建筑装饰211677-123-091164906OF中概互联网LOF科技农林牧渔340149-109-155007464OF交银创业板50指数A宽基指数数据来源wind方正证券研究所560660OF云50ETF云计算159792OF港股通互联网ETF科技515400OF大数据ETF人工智能601615SH明阳智能电力设备600562SH国睿科技国防军工002027SZ分众传媒传媒000977SZ浪潮信息计算机002594SZ比亚迪汽车000400SZ许继电气电力设备600795SH国电电力公用事业300133SZ华策影视传媒688009SH中国通号机械设备600588SH用友网络计算机1敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读市场评述TableReadOpenContent回调只为蓄势等待预期兑现盘面分析昨ChatGPT概念迎来高位分化固态电池板块迎来上涨最终大盘以下跌049收盘创业板下跌048创业板迎来五连阴两市总成交量较前一交易日减少483量能持续未释放资金观望情绪较为浓厚情绪整体平稳信心等待补充量能有所减少个股活跃度不减分化有所增加昨有31家个股涨停有4家个股20涨停有41家个股涨幅在10涨停板之上无个股跌幅在10之上涨幅超过5个股有119家跌幅超过5的个股66家涨幅较高的为固态电池锂电化肥农药制药等跌幅较深的为Web30概念贵金属互联网数字经济网游软件等量能小幅减少赚钱效应仍存亏钱效应不减热点切换较快题材依旧火热市场仍在观望是周三盘口主要特征技术面分析从技术上看周三大盘高开之后盘中一度绕前一收盘点位震荡运行午后逐步走低以最低点收盘并呈价跌量缩的态势5日线得而复失10日线反压价跌量缩的量价关系加之日线MACD指标死叉5日线下叉10日均线短线大盘还有回调压力20日线附近将面临支撑考验分时图技术指标显示15分钟MACD指标空头强化30分钟MACD指标死叉短线大盘盘中还有回调压力60分钟MACD指标空头强化60分钟SKD指标死叉短线大盘盘中还有回调压力上证50价跌量缩5日线反压30日线支撑价跌量缩的量价关系日线MACD指标继续空头强化短线盘中还有回调压力创业板价跌量缩5日线反压20日线及年线失而复得5日均线下叉10日均线形成空头排列日线MACD指标空头强化价跌量缩的关系短线盘中还有回调压力但30分钟MACD指标连续底背离60分钟MACD指标连续底背离短线回调空间也有限技术上存在盘中反弹要求科创板50价跌量缩5日线10日线得而复失半年线失守价跌量缩的量价关系价格重心的下移5日线下叉10日线日线MACD指标即将死叉短线盘中还有回调压力20日线支撑将面临考验综合技术分析我们认为短线大盘还有回调压力20日线支撑将面临考验若20日线失守则大盘将向年线寻支撑并回补周线留下的缺口短线大盘在未回补缺口前难以立即走出大幅上涨的走势短期的回调依旧在消化前期获利盘是技术性的蓄势行为充分蓄势后大盘还将重启升势短线回调不改中长期震荡盘升的走势基本面分析近期A股维持横盘调整态势量能持续未能释放但也未明显萎缩外资也终止了其大幅买入的趋势转为小幅卖出1月30日所创下的3310点的高点是否为本轮行情的高点A股中期的上涨行情是否还能持续A股的回调有哪些因素影响又还将持续多久为解答上述问题我们可以复盘去年A股的走势2022年年初市场还在横盘整理阶段但随着疫情在沿海城市特别是在上海市的快速爆发以及随之而来的静态管理对经济产生了较大冲击国内供给链自疫情后首次受到影响经济的快速下行后A股市场也受到较大冲击市场情绪一落千丈大盘进入快速下行周期但后续随着政策的接连出台经济上对新能源车加大了补贴力度政策上多次强调资本市场的重要性维稳市场的意味明显在经济迎来修复后大盘也在5月迎来触底反弹走出了一波上涨行情随后在大盘上涨至7月5日3424点高点之后受美联储通胀数据大超市场预期所影响美联储后续继续大幅加息的可能性提升再加上1此前A股积累的获利盘2国内通胀数据上行市场担忧后续流动性将收紧3海外经济衰退带来的出口需求回落经济将受到一定冲击等诸多因素影响大盘见2敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读顶后一路下行在大盘下行至2885点的低点后随着美联储11月议息会议的结束议息会议上的相关表态以及后续美失业数据的超预期美联储将迎来加息步伐拐点的预期不断上行市场风险偏好大幅提升大盘也迎来新一轮的上行周期但其后随着年末交易偏清淡的历史因素叠加基本面的仍未出现修复迹象A股小幅蓄势回调综合去年走势来看影响A股走势的两大影响一是美联储的加息二是国内基本面的预期A股在去年的两轮较大的回调周期中都是上述两者出现了较大的改变无论是经济受到较大冲击还是美联储的大幅加息都带来了市场情绪的快速下行引起指数较长周期的回调而去年大盘的上行也皆是上述两大因素的预期出现了明显的反转因此从今年A股的走势来看A股自新年迎来开门红后便一路上行外资也迎来一轮史诗级的买入从原因上看美联储的加息有望在年内迎来终点以及国内经济复苏的强预期是A股走强的主要原因从细微处看此轮行情中外资对A股的坚定似乎比内资更为强烈这其中的原因我们认为其一即使美国能实现经济的软着陆其经济的衰退也是难掩的事实何况是否能形成软着陆还有较大的不确定性因此美股当前的走势趋势大体将向下外资将面临投资荒的局面在此情况下A股明显具备更强的投资价值其二内资在对A股的投资上除了数据上的分析还将伴有直观上的感受当前国内经济上的低迷对资金的投资风格也形成一定影响追高意愿有限在未观察到基本面的明显修复之前资金的继续追涨意愿不足市场涨至高位后便有较强的消化获利盘的需求但之所以我们强调此次A股的回调是健康的回调是良性的回调的原因就在于美联储加息年内迎来终点的预期并未改变同时基本面年内迎来复苏的预期也未改变那么此轮A股上行的逻辑就仍存续中期上涨的趋势便仍会持续而近期A股的回调一是为了消化前期过高的获利盘其二也是资金在观望国内经济复苏的预期能否兑现我们此前便强调过此轮A股的上涨幅度基本可以算作是预期修正带来的涨幅美联储加息步伐的预期修正叠加基本面修复的预期修正基本收复了本轮因美联储加息和经济下行所带来的跌幅而后续A股何时结束此轮回调周期在美联储加息步伐基本已定的情况下主要还是看国内经济修复的预期何时兑现若1月经济与信贷数据能超预期实现开门红那么A股回调的周期将大幅缩短但若1月经济数据未见明显修复迹象那么A股的回调周期还将持续操作策略昨北上资金净流出1389亿其中沪市净流出435亿深市净流出953亿北上资金在经历了此前创纪录的大幅买入后近期A股进入回调周期后减仓幅度却并不明显说明外资对当前的A股仍有较强信心技术性的回调仍未改变目前A股中期上涨趋势操作上轻指数重个股逢低关注券商大数据高端制造互联网文化娱乐次新股有色及低位底部股逢高减持前期涨幅过高股及垃圾股3敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读信息择时模拟股票组合图表12022模拟股票代码简称前日收益所属行业164906OF中概互联网LOF-095科技007464OF交银创业板50指数A005宽基指数560660OF云50ETF-046云计算159792OF港股通互联网ETF-286科技515400OF大数据ETF-103人工智能601615SH明阳智能-144电力设备600562SH国睿科技-351国防军工002027SZ分众传媒-015传媒000977SZ浪潮信息067计算机002594SZ比亚迪-116汽车000400SZ许继电气149电力设备600795SH国电电力-014公用事业300133SZ华策影视-192传媒688009SH中国通号-061机械设备600588SH用友网络-044计算机资料来源方正证券研究所WIND资讯图表2组合相对沪深300收益图资料来源方正证券研究所WIND资讯4方正开盘必读分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告版权仅为方正证券所有本公司对本报告保留一切法律权利未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用删节和修改公司投资评级的说明强烈推荐分析师预测未来半年公司股价有20以上的涨幅推荐分析师预测未来半年公司股价有10以上的涨幅中性分析师预测未来半年公司股价在-10和10之间波动减持分析师预测未来半年公司股价有10以上的跌幅行业投资评级的说明推荐分析师预测未来半年行业表现强于沪深300指数中性分析师预测未来半年行业表现与沪深300指数持平减持分析师预测未来半年行业表现弱于沪深300指数地址网址httpswwwfoundersccomE-mailyjzxfoundersccom北京西城区展览馆路48号新联写字楼6层上海静安区延平路71号延平大厦2楼深圳福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层广州天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券长沙天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层5