【市场评述】美国经济的启示 A股市场的借鉴
　　技术面分析：由于价涨量缩的量价背离态势，3250点上方也有一定的压力，加之周线缺口的向下引力，短线向上的空间低于向下的空间，技术上继续存在回调的压力，短线能否立即回补周线缺口，以及量能能否重新释放，将决定大盘的运行态势。
　　基本面分析：本周一美元继续上行，人民币兑美元并未继续大幅回落，却有企稳态势，这意味着人民币受美元走势影响在弱化，内在逻辑就是今年拼经济、促转型是政策方向，政策释放力度不会受外在因素影响，中国经济走出底部是大势所趋，全面注册制的实施将加速推进中国经济转型升级，中国资产具有内生式大幅升值空间，这是人民币汇率保持稳定的内在动力，A股市场中长期上行趋势不会因短期获利回吐而改变。
　　操作策略：今年既是A股市场全面注册制元年，也是牛市下半场趋势上行之年，今年是投资大年，投资大年意味着大小市值股都会涨，只是涨多涨少、先涨后涨的问题。
　　风险提示：本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出的综合判断，不构成投资建议，市场可能发生异于预期的重大变化。
　　

研究报告全文：TableSummary方正开盘必读精简版-20230208市场研究方正证券研究所证券研究报告20230208分析师TABLEANALYSISINFO赵伟TableReadOpenTitle市场评述美国经济的启示A股市场的借鉴登记编号S1220522120002技术面分析由于价涨量缩的量价背离态势3250点上方TableAuthor也有一定的压力加之周线缺口的向下引力短线向上的市场指数情况空间低于向下的空间技术上继续存在回调的压力短线能否立即回补周线缺口以及量能能否重新释放将决定TableIndexInfo收盘涨跌幅指数大盘的运行态势点位1日5日上证综合指数324809029-023基本面分析本周一美元继续上行人民币兑美元并未继上证B股29685015-090续大幅回落却有企稳态势这意味着人民币受美元走势深证成份指数1192688012-062影响在弱化内在逻辑就是今年拼经济促转型是政策方深圳B股844722010179向政策释放力度不会受外在因素影响中国经济走出底沪深300指数409423018-151部是大势所趋全面注册制的实施将加速推进中国经济转中小板指数790661-011-029型升级中国资产具有内生式大幅升值空间这是人民币创业板指数253797-024-166汇率保持稳定的内在动力A股市场中长期上行趋势不会上证国债指数19913002006因短期获利回吐而改变上证基金指数675145021-0452月TableIndustry7日行业涨幅前五名High操作策略今年既是A股市场全面注册制元年也是牛市指数点位1日5日下半场趋势上行之年今年是投资大年投资大年意味着家用电器691427176-155大小市值股都会涨只是涨多涨少先涨后涨的问题传媒60112153599房地产305157142-176环保192992138294风险提示本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出建筑装饰214303128186的综合判断不构成投资建议市场可能发生异于预期的重大变化2TableIndustryLow月7日行业跌幅前五名指数点位1日5日农林牧渔343911-058106信息择时模拟股票组合医药生物950834-042-060社会服务1071500-025-044代码简称所属行业国防军工157508-021014164906OF中概互联网LOF科技电力设备1019955-013-243007464OF交银创业板50指数A宽基指数数据来源wind方正证券研究所560660OF云50ETF云计算159792OF港股通互联网ETF科技515400OF大数据ETF人工智能601615SH明阳智能电力设备600562SH国睿科技国防军工002027SZ分众传媒传媒000977SZ浪潮信息计算机002594SZ比亚迪汽车000400SZ许继电气电力设备600795SH国电电力公用事业300133SZ华策影视传媒688009SH中国通号机械设备600588SH用友网络计算机1敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读市场评述TableReadOpenContent美国经济的启示A股市场的借鉴盘面分析昨ChatGPT概念持续火热并向机器视觉机器人等板块扩散题材的火热也带动大盘上行红盘报收最终大盘以上涨029收盘创业板下跌024两市总成交量较前一交易日减少332量能仍未能释放资金仍在观望等待1月经济数据的出炉情绪小幅回升信心等待补充量能有所减少个股活跃度不减分化有所增加昨有40家个股涨停有7家个股20涨停有57家个股涨幅在10涨停板之上有3家个股跌幅在10以上其中有2家个股跌停涨幅超过5个股有185家跌幅超过5的个股37家涨幅较高的为ChatGPT概念的人工智能机器视觉等以及机器人地产等跌幅较深的为农业旅游出行软件中药等个股涨多跌少量能小幅减少赚钱效应增加亏钱效应不减题材炒作火热板块继续轮转量能等待释放是周二盘口主要特征技术面分析从技术上看周二大盘高开之后围绕着前一收盘点位窄幅震荡运行尾盘以红盘报收并呈价涨量缩的态势5日均线即将下叉10日均线中期均线多头排列价涨量增的量价背离态势加之日线MACD指标死叉短线大盘还有回调压力分时图技术指标显示15分钟MACD指标重新多头强化30分钟MACD指标及SKD指标重新多头强化短线盘中还有反弹要求但3250点上方有平台压力短线盘中反弹的力度有限技术上也有回调要求上证50价涨量缩短期均线空头排列中期均线多头排列盘中部分回补了周一留下的缺口日线MACD指标空头强化加之价涨量缩的量价背离态势短线盘中上有年线附近压力下有30日线附近支撑短线有望继续窄幅震荡运行创业板价跌量增5日均线下叉10日均线形成死叉日线MACD指标死叉年线失而复得价跌量增的量价关系短线盘中还有回调压力年线附近支撑还将面临考验科创板50价跌量缩5日线反压10日线得而复失半年线形成支撑价跌量缩的量价关系短线杀跌动力有所缓解进一步杀跌的空间有限半年线有望形成支撑综合技术分析我们认为由于价涨量缩的量价背离态势3250点上方也有一定的压力加之周线缺口的向下引力短线向上的空间低于向下的空间技术上继续存在回调的压力短线能否立即回补周线缺口以及量能能否重新释放将决定大盘的运行态势若短线能立即回补周线缺口或短线量能能够得到有效释放则大盘有望走出重新上涨走势否则大盘将以震荡回调的方式蓄势整理基本面分析上周美联储加息25个BP加息的靴子落地加息幅度较上一次降低了25个BP加息幅度进一步放缓符合或好于市场预期美联储已将联邦基金利率的目标区间上调到了450475离51的加息目标只差一步之遥尽管美联储在政策声明中暗示要继续加息但在其表述的通胀问题措辞上却有所调整即通胀依旧偏高通胀有所缓和这是美联储加息后美股不跌反强纳指走势强于道指的原因所在美联储下一次加息时间窗口在3月左右那么美联储下一次加息幅度有多大美联储会何时结束加息这是全球投资者都在关心的问题也将决定全球金融市场的风险偏好及股市的走势我们的观点是美联储届时加息幅度及未来加息节奏与美经济数据及通胀压力程度息息相关美近期公布的经济状数据可谓喜忧参半作为美经济的关键性指标美消费者支出开始出现了下滑态势美经济下行压力加大通胀压力或有所缓解但美就业市场较为强劲美国1月份增加了517万个就业岗位远超市场预期美失业率降至34为53年来的最低水平这意味着美经济具有一定的韧劲这是美经济为什么喜忧参半的原因所在这是近期美元指数从1008反弹至103之上美股走2敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读势较为纠结的原因所在美经济为什么就业市场远好于市场预期为什么通胀压力有所减缓为什么具有一定的韧劲原因就在得益于美股过去十年来持续上涨的牛市牛市在推动美经济成功实现从传统消费向科技推动下的新消费转变的同时股市上涨让美居民财富效应重现居民有了财富效应就促进了消费也就反哺了房地产更是成就了就业市场这就是为什么美通胀能够创40年来新高美失业率创53年来新低美经济具有一定韧劲的关键性原因所在美联储之前的无限量QE并非是造成美高通胀的唯一原因上周道指走势较为纠结原因就是美经济数据的喜忧参半喜忧参半的经济让美联储未来加息幅度及节奏具有了不确定性美道指走势与利率有一定的相关性上周美元指数探底回升上周五更是上涨了123美债收益率大幅反弹美国当前好于预期的强劲就业率或将导致美联储未来加息幅度与节奏具有了一定的不确定性这是上周美道指走势大幅波动的原因所在但我们也注意到上周美纳指走势较为强劲走出了底部平台的突破走势除有一定的补涨因素及美科技类上市公司业绩好于预期外关键是美纳指与流动性相关性较强即与美联储的货币政策更加息息相关美纳指走势是美联储政策的风向标美纳指的大幅走强在一定程度上也反映出市场对美联储未来货币政策继续转鸽充满预期那么美联储今年会不会停止加息一旦停止加息后美联储会不会立即转为降息这也是市场所关心的目前美联储加息至450475离51的加息目标不远两次加息25个BP及一次加息10个BP就会基本完成今年年中完成加息是大概率事件但美核心CPI能否降至2却具有不确定性那么美联储就不会立即转为降息美联储的货币政策就会处于观察期美联储的降息周期随着通胀回落的延迟而延迟这也是美元近期出现强劲反弹走势的原因所在近日美元兑人民币汇率大幅升值上周四及上周五的二个交易日上涨了894个BP上周五上涨103为去年11月底以来最大涨幅K线组合上在67附近构筑了W底形态短线还有继续上涨的空间美元对人民币汇率升值原因就在于美元的大幅反弹引发了人民币兑美元的相对贬值汇率代表了一个经济体的资产价格人民币兑美元汇率贬值也将影响到A股的价格走势这是上周A股走出冲高回落本周一大盘继续走出回落走势北上资金重仓的上证50领跌大盘的内在原因所在近期北上资金一改之前连续大幅净流入态势出现了连续净流出现象一定程度上就是受美元走出强劲反弹走势影响外资的连续流出也就影响着A股蓝筹股的走势更影响着蓝筹走势上证50不但跌破了年线回补1月上旬留下的周线向上跳空缺口更留下了两个连续向下跳空缺口短期呈弱势态势但我们也注意到本周一美元继续上行人民币兑美元并未继续大幅回落却有企稳态势这意味着人民币受美元走势影响在弱化内在逻辑就是今年拼经济促转型是政策方向政策释放力度不会受外在因素影响中国经济走出底部是大势所趋全面注册制的实施将加速推进中国经济转型升级中国资产具有内生式大幅升值空间这是人民币汇率保持稳定的内在动力A股市场中长期上行趋势不会因短期获利回吐而改变操作策略昨大盘虽走出小幅反弹走势但反弹力度不大量能继续萎缩除AI及信息技术外近期以计算机为代表的市场热点有所熄火市场出现了一定程度的焦虑现象技术上短线仍有回调压力阶段内年线附近支撑面临考验量能依旧决定着短线大盘的走势量能有效释放大盘将重启升势若量能难以释放大盘继续震荡回调蓄势对于近期大盘的回调我们的观点非常明确今年既是A股市场全面注册制元年也是牛市下半场趋势上行之年今年是投资大年投资大年意味着大小市值股都会涨只是涨多涨少先涨后涨的问题在大盘突破年线后的回调我们的观点也明确回调蓄势只为行稳致远回抽确认只为厚积薄发操作上轻指数重个股逢低关注券商信息技术大数据高端制造互联网文化娱乐有色及低位底部股逢高减持前期涨幅过高股及垃圾股3敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读信息择时模拟股票组合图表12022模拟股票代码简称前日收益所属行业164906OF中概互联网LOF125科技007464OF交银创业板50指数A005宽基指数560660OF云50ETF-023云计算159792OF港股通互联网ETF096科技515400OF大数据ETF-057人工智能601615SH明阳智能090电力设备600562SH国睿科技-090国防军工002027SZ分众传媒-105传媒000977SZ浪潮信息610计算机002594SZ比亚迪-034汽车000400SZ许继电气-098电力设备600795SH国电电力024公用事业300133SZ华策影视039传媒688009SH中国通号062机械设备600588SH用友网络-210计算机资料来源方正证券研究所WIND资讯图表2组合相对沪深300收益图资料来源方正证券研究所WIND资讯4方正开盘必读分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑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