LLDPE概述：
　　 1.基本面：宏观方面美国12月CPI为6.5%，环比下降0.1%。夜间外盘原油上涨。1月国内pmi50.1，环比上涨3.1个百分点，财新PMI49.2，此前1月盘面情绪乐观，连续上涨使得05合约基差显著走弱，近期高位回落，后市来看元宵过后预计下游需求逐步恢复，但产能投放和库存压力仍存。成本方面，油制利润现金流小幅震荡，接近盈亏线。供应方面，预计揭阳石化近期投产，美金盘持稳，进口窗口打开。当前LL交割品现货价8180（-70），基本面整体中性；
　　2.基差：LLDPE 2305合约基差21，升贴水比例0.3%，中性；
　　3.库存：PE综合库存51.3万吨（+0），中性；
　　4.盘面：LLDPE主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空；
　　5.主力持仓：LLDPE主力持仓净多，减多，偏多；
　　6.预期：塑料近期基差走弱，夜间外盘原油上涨，经济恢复预期仍在，有库存和投产压力，预计PE今日走势震荡偏多，L2305日内7990-8250震荡偏多操作

研究报告全文：证券代码839979聚烯烃早报大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询证Z0015557联系方式0575-85226759LLDPE概述1基本面宏观方面美国12月CPI为65环比下降01夜间外盘原油上涨1月国内pmi501环比上涨31个百分点财新PMI492此前1月盘面情绪乐观连续上涨使得05合约基差显著走弱近期高位回落后市来看元宵过后预计下游需求逐步恢复但产能投放和库存压力仍存成本方面油制利润现金流小幅震荡接近盈亏线供应方面预计揭阳石化近期投产美金盘持稳进口窗口打开当前LL交割品现货价8180-70基本面整体中性2基差LLDPE2305合约基差21升贴水比例03中性3库存PE综合库存513万吨0中性4盘面LLDPE主力合约20日均线走平收盘价位于20日线下偏空5主力持仓LLDPE主力持仓净多减多偏多6预期塑料近期基差走弱夜间外盘原油上涨经济恢复预期仍在有库存和投产压力预计PE今日走势震荡偏多L2305日内7990-8250震荡偏多操作LLDPE概述利多1油制成本有支撑2防控政策改变中期利好经济利空1整体下游开工同比偏低2库存偏高3油价短期走弱主要逻辑成本支撑政策推动经济恢复主要风险点原油大幅波动PP概述1基本面宏观方面美国12月CPI为65环比下降01夜间外盘原油上涨1月国内pmi501环比上涨31个百分点财新PMI492此前1月盘面情绪乐观连续上涨使得05合约基差显著走弱近期高位回落后市来看元宵过后预计下游需求逐步恢复但产能投放和库存压力仍存成本方面油制利润现金流小幅震荡接近盈亏线PDH利润近期快速修复供应方面暂无新消息美金盘持稳进口窗口打开当前PP交割品现货价7850-0基本面整体中性2基差PP2305合约基差-38升贴水比例-05中性3库存PP综合库存622万吨-0偏空4盘面PP主力合约20日均线走平收盘价位于20日线下偏空5主力持仓PP主力持仓净空减空偏空6预期PP近期基差走弱夜间外盘原油上涨经济恢复预期仍在有库存和投产压力预计PP今日走势震荡偏多PP2305日内7710-7960震荡偏多操作PP概述利多1油制成本有支撑2防控政策改变中期利好经济利空1整体下游开工同比偏低2油价短期走弱3库存偏高主要逻辑成本支撑政策推动经济恢复主要风险点原油大幅波动现货行情期货盘面库存地区价格变化主力合约价格变化类型数量变化交割品8180-7005合约8159-46仓单12050LL进口美金9730基差21-24PE综合厂库51300LL进口折盘81070L018128-37PE社会库存68100LL进口价差73-70L058159-46两油库存27000L098128-47现货行情期货盘面库存地区价格变化主力合约价格变化类型数量变化交割品7850005合约7888-29仓单39240PP进口美金9600基差-3829PP综合厂库62200PP进口折盘80000PP017904-21PP社会库存38100PP进口价差-1500PP057888-29两油库存27000PP097885-24L期现价格及基差L基差L主力收盘L现货标准品110008001000060090004008000200坐标轴标题700006000-2005000-4002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-12023-1-1PP期现价格及基差PP基差PP主力收盘PP现货标准品11000120010001000080090006004008000200坐标轴标题70000-2006000-4005000-6002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-12023-1-1仓单L仓单PP仓单80007000600050004000坐标轴标题30002000100002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-12023-1-1PE综合库存201920202021202220231201008060坐标轴标题402001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日PP综合库存201920202021202220231201008060坐标轴标题402001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日PE生产现金流煤化工油制40003000200010000-1000坐标轴标题-2000-3000-4000-5000-60002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-12023-1-1PP生产现金流煤化工油制PDH40003000200010000-1000坐标轴标题-2000-3000-4000-5000-60002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-12023-1-1聚烯烃内外价差L内外盘价差PP内外盘价差200001500010000500000坐标轴标题-5000-10000-150002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-12023-1-1免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证我公司所作出的意见和建议不会发生任何的变更在任何情况下我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法如与大越期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论未免发生疑问本报告所载的观点并不代表了大越期货股份有限公司的立场所以请谨慎参考我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失另外本报告所载资料意见及推测只反映大越期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断可随时修改毋需提前通知未经公司允许本报告内容不得以任何范式传送复印或派发此报告的材料内容或复印本予以任何其他人或投入商业使用如遵循原文本意的引用刊发需注明出处大越期货股份有限公司并保留我公司的一切权利证券代码839979THANKS地址浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话0575-88333535E-maildyqhdyqhinfo