钢铁：需求端，需求恢复进度不及预期，据mysteel调研，虽开工消息较多，但实际资金到账进度较慢。供给端，检修钢厂复产，供给回升。库存端延续垒库，且增幅扩大。考虑到短期供给增量，后续钢价或偏弱震荡，长期看需关注成长性特钢。
　　铜：长江有色铜价环比-2.08%。美联储加息25个基点，整体表态中性偏鸽，对金属价格的压制减小。供给端，秘鲁抗议活动持续，加剧市场对铜矿供应的担忧；需求端，下游陆续复工，订单有所好转，但需求仍不及预期。短期看在国内累库的压力下，价格以震荡为主。
　　铝：长江有色铝价环比-0.16%。供给端，据长江有色金属网调研，云南因枯水期水库蓄水容量低，传限产传闻，供给或受限；需求端，下游陆续开工，但整体采购意愿弱，以观望为主。短期看减产传闻刺激下铝价或偏强震荡。
　　锂：电碳/氢氧化锂价格环比-1.87%/-1.84%。全国新能源乘用车1月零售量低迷，乘联会称新能源汽车销量增长进入瓶颈期；商务部市场运行和消费促进司司长表示，2023年将聚焦汽车等重点消费领域，推动出台一批新的政策，除当前车企降价活动外，后续支持政策也有望提振23年新能源车需求。目前行业下游询货比较积极，但下游担忧价格继续下跌，故采购偏谨慎，后续锂价或偏弱运行。
　　稀土：氧化镨钕/氧化镝/氧化铽价格环比+1.71%/-0.20%/0.00%。当前整体现货较少，持货商惜售待涨，而下游认为价格处于高位，订单新增较少，补货意愿不高。短期稀土价格或偏强运行，近期需关注2023年稀土指标的放量。
　　投资建议
　　钢铁建议关注甬金股份（603995）、永兴材料（002756）。工业金属建议关注万顺新材（300057）、南山铝业（600219）。新能源金属建议关注赣锋锂业（002460）、天齐锂业（002466）、融捷股份（002192）。稀土建议关注北方稀土（600111）、中国稀土（000831）。
　　风险提示
　　原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险、新冠疫情蔓延超预期风险。
　　

研究报告全文：行业行业周报TableMainInfo企业复工复产需求逐步恢复研金属行业周报究分析师袁艺博SACNOS11505211200022023年2月8日证券Tabl分e析师AuthorTableSummary袁艺博投资要点022-23839135yuanybbhzqcom钢铁需求端需求恢复进度不及预期据mysteel调研虽开工消息较多研究助Table理Contactor但实际资金到账进度较慢供给端检修钢厂复产供给回升库存端延续张珂垒库且增幅扩大考虑到短期供给增量后续钢价或偏弱震荡长期看需证SACNoS1150121090013关注成长性特钢zhangkebhzqcom券铜长江有色铜价环比-208美联储加息25个基点整体表态中性偏鸽子Ta行业ble评级IndInvest对金属价格的压制减小供给端秘鲁抗议活动持续加剧市场对铜矿供应研钢铁中性有色金属看好的担忧需求端下游陆续复工订单有所好转但需求仍不及预期短期看在国内累库的压力下价格以震荡为主究重点Tabl品e种推荐StkSuggest甬金股份增持铝长江有色铝价环比-016供给端据长江有色金属网调研云南因枯报永兴材料增持水期水库蓄水容量低传限产传闻供给或受限需求端下游陆续开工南山铝业增持但整体采购意愿弱以观望为主短期看减产传闻刺激下铝价或偏强震荡告赣锋锂业买入天齐锂业增持锂电碳氢氧化锂价格环比-187-184全国新能源乘用车1月零售量融捷股份增持低迷乘联会称新能源汽车销量增长进入瓶颈期商务部市场运行和消费促北方稀土增持进司司长表示年将聚焦汽车等重点消费领域推动出台一批新的政策中国稀土增持2023万顺新材增持除当前车企降价活动外后续支持政策也有望提振23年新能源车需求目前行业下游询货比较积极但下游担忧价格继续下跌故采购偏谨慎后续锂价或偏弱运行最Tabl近一季度eIndQu行业相对走otePic势行稀土氧化镨钕氧化镝氧化铽价格环比171-020000当前整体现货较少持货商惜售待涨而下游认为价格处于高位订单新增较少补货业意愿不高短期稀土价格或偏强运行近期需关注2023年稀土指标的放量周投资建议钢铁建议关注甬金股份603995永兴材料002756工业金属建议关报注万顺新材300057南山铝业600219新能源金属建议关注赣锋锂相关研究报告TableDoc业002460天齐锂业002466融捷股份002192稀土建议关注北需求爆发资源为王方稀土600111中国稀土000831锂行业专题报告风险提示原材料价格波动风险下游需求不及预期风险新冠疫情蔓延超预期风险请务必阅读正文之后的声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1of18行业周报目录1行情回顾52钢铁高频数据721供需722库存823成本824钢价1025盈利103重要工业金属高频数据1131铜1132铝124贵金属高频数据125重要稀有金属高频数据1351新能源金属1352稀土及小金属156重要公司公告167重要行业新闻168风险提示17请务必阅读正文之后的声明2of18行业周报图目录图1各板块涨跌幅5图2钢铁及有色子板块涨跌幅5图3钢铁板块涨跌前五个股6图4有色板块涨跌前五个股6图5钢铁行业TTM市盈率整体法剔除负值6图6有色金属行业TTM市盈率整体法剔除负值6图7本周上海终端采购量线螺万吨7图8全国建材钢厂螺纹钢线材产量万吨7图9全国建材钢厂中厚热轧冷轧产量万吨7图10全国样本钢厂高炉产能利用率8图11全国样本钢厂电炉产能利用率8图12PB粉卡粉价格走势元湿吨9图13杨迪粉价格走势元湿吨9图14铁矿石运费走势美元吨9图15铁矿石到港量及发货量万吨9图16主焦煤和二级冶金焦价格走势元吨9图17废钢与方坯价格走势元吨9图18吨钢毛利测算元吨10图19吨钢毛利率测算10图20铜精矿粗炼费TC美元吨11图21铜精矿精炼费RC美分磅11图22LME铜现价美元吨及长江有色铜现价元吨11图23LME铜及SHFE铜库存吨11图24LME铝现价美元吨及长江有色铝现价元吨12图25LME铝及SHFE铝库存吨12图26氧化铝动力煤预焙阳极价格元吨12图27COMEX金价美元盎司及SHFE金价元克13图28OMEX银价美元盎司及SHFE银价元千克13图29电池级碳酸锂价格走势元千克13图30电池级氢氧化锂价格走势元千克13图31工业级级碳酸锂价格走势万元吨14图32锂精矿Li2O6-65价格走势美元吨14图33国内钴均价元吨14图34硫酸钴205和四氧化三钴72均价元吨14图35LME镍现货结算价美元吨15图36硫酸镍均价元吨与镍铁7-10均价元镍点15请务必阅读正文之后的声明3of18行业周报表目录表1钢铁库存万吨8表2钢铁价格指数汇总表10表3稀土价格汇总表15表4部分小金属价格汇总表15表5本周公司重要公告16表6本周钢铁有色行业重要新闻16请务必阅读正文之后的声明4of18行业周报1行情回顾1月30日-2月6日上证综指下跌094沪深300指数下跌272申万钢铁下跌017申万有色下跌023子板块上小金属冶钢原料涨幅居前图1各板块涨跌幅资料来源iFinD渤海证券图2钢铁及有色子板块涨跌幅资料来源iFinD渤海证券个股表现上钢铁板块武进不锈友发集团金岭矿业金洲管道盛德鑫泰涨幅居前永兴材料抚顺特钢河钢资源新钢股份太钢不锈跌幅居前有色板块东方锆业华锋股份翔鹭钨业ST华钰宁波富邦涨幅居前ST荣华天齐锂业鼎胜新材赤峰黄金山东黄金跌幅居前请务必阅读正文之后的声明5of18行业周报图3钢铁板块涨跌前五个股资料来源iFinD渤海证券图4有色板块涨跌前五个股资料来源iFinD渤海证券估值方面钢铁行业市盈率为1232倍相对沪深300估值溢价率为1049有色金属行业市盈率为1618倍相对沪深300估值溢价率为4519图5钢铁行业TTM市盈率整体法剔除负值图6有色金属行业TTM市盈率整体法剔除负值资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券请务必阅读正文之后的声明6of18行业周报2钢铁高频数据21供需2月3日上海终端线螺采购量同比-4412图7本周上海终端采购量线螺万吨资料来源iFinD渤海证券2月3日五大品种钢产量环比139同比-274图8全国建材钢厂螺纹钢线材产量万吨图9全国建材钢厂中厚热轧冷轧产量万吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券请务必阅读正文之后的声明7of18行业周报2月3日全国样本钢厂高炉产能利用率为8432全国样本钢厂电炉产能利用率为2910整体产能利用率近期略有提升图10全国样本钢厂高炉产能利用率图11全国样本钢厂电炉产能利用率资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券22库存2月3日钢材社库和厂库合计环比1258同比946表1钢铁库存万吨社会库存钢厂库存合计本周环比同比本周环比同比本周环比同比合计15223415031129675847425542198181258946螺纹钢7949018031338318411062-0221113311581913线材146901828-23091397718432991286671835-399热轧板31109151028909269-420-2994037810011986中厚板14559109618858206-223957227655811533冷轧板12386-02710604291068-06916677-002745资料来源iFinD渤海证券23成本1月20日-2月3日青岛港615PB粉矿价上涨058青岛港57杨迪粉价上涨156日照港65巴西卡粉车板价上涨134图巴朗-青岛铁矿石运费下跌607西澳-青岛铁矿石运费下跌493请务必阅读正文之后的声明8of18行业周报图12PB粉卡粉价格走势元湿吨图13杨迪粉价格走势元湿吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券图14铁矿石运费走势美元吨图15铁矿石到港量及发货量万吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券1月20日-2月3日京唐港山西主焦煤含税价持平张家港废钢市场价上涨145唐山方坯含税价下跌052图16主焦煤和二级冶金焦价格走势元吨图17废钢与方坯价格走势元吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券请务必阅读正文之后的声明9of18行业周报24钢价2月3日普钢综合价格指数为4372元吨表2钢铁价格指数汇总表本周价格元吨月变动年变动综合4372-140173华东4367-163130华南4487-115270华北4292-151179分地区中南4372-128199东北4347-114271西南4481-103246西北4502-047318螺纹4284-127269线材4636-112249分品种中厚4280-133293热卷4167-178032冷板4583-108163资料来源iFinD渤海证券25盈利2月3日据我们测算热轧卷板冷轧卷板螺纹钢中厚板毛利分别为-645-1008-527-759元吨图18吨钢毛利测算元吨图19吨钢毛利率测算资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券请务必阅读正文之后的声明10of18行业周报3重要工业金属高频数据31铜1月30日-2月6日中国铜冶炼厂粗炼费精炼费环比075图20铜精矿粗炼费TC美元吨图21铜精矿精炼费RC美分磅资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券LME铜现货价长江有色铜现货价环比分别为-364-208LME铜库存SHFE铜库存环比分别为-11371086图22LME铜现价美元吨及长江有色铜现价元吨图23LME铜及SHFE铜库存吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券请务必阅读正文之后的声明11of18行业周报32铝1月30日-2月6日LME铝现货结算价长江有色铝现货价环比-351-016LME铝SHFE铝库存环比-4721300氧化铝全国均价环比010秦港动力煤Q5500平仓价环比持平预焙阳极华东平仓价环比-801图24LME铝现价美元吨及长江有色铝现价元吨图25LME铝及SHFE铝库存吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券图26氧化铝动力煤预焙阳极价格元吨资料来源iFinD渤海证券4贵金属高频数据1月30日-2月6日COMEXSHFE活跃黄金合约收盘价环比分别为-303-210COMEXSHFE活跃白银合约收盘价环比分别为请务必阅读正文之后的声明12of18行业周报-589-414图27COMEX金价美元盎司及SHFE金价元克图28OMEX银价美元盎司及SHFE银价元千克资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券5重要稀有金属高频数据51新能源金属1月30日-2月6日锂方面国产电池级碳酸锂价格环比-187国产电池级氢氧化锂价格环比-184安泰科99工业级碳酸锂均价环比-092锂精矿6-65进口均价环比持平图29电池级碳酸锂价格走势元千克图30电池级氢氧化锂价格走势元千克资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券请务必阅读正文之后的声明13of18行业周报图31工业级级碳酸锂价格走势万元吨图32锂精矿Li2O6-65价格走势美元吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券钴方面上海金属网1钴价格环比-195上海金属网硫酸钴205均价环比-247国产四氧化三钴72市场价环比-457镍方面LME镍现货结算价环比-706长江现货硫酸镍均价环比持平上海金属网镍铁7-10均价环比147图33国内钴均价元吨图34硫酸钴205和四氧化三钴72均价元吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券请务必阅读正文之后的声明14of18行业周报图35LME镍现货结算价美元吨图36硫酸镍均价元吨与镍铁7-10均价元镍点资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券52稀土及小金属1月30日-2月6日代表性稀土品种价格上轻稀土氧化镨钕价格环比171重稀土氧化镝氧化铽价格环比分别为-020000表3稀土价格汇总表本周价格万元吨周变动月变动年变动氧化镧0665000000000氧化铈0680000000000氧化钕80001270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