本周家电板块跑输沪深300指数。本周申万家用电器板块指数下跌1.8%，同期沪深300指数下跌1.0%。重点公司方面，石头科技（12.2%）、盾安环境（11.5%）、奥普家居（7.1%）领涨，美的集团（-6.6%）、亿田智能（-6.5%）、老板电器（-4.8%）领跌。
　　数据观察：白电线上销量同比转正，厨电双线销售仍低迷
　　A、空调数据：线上销量同比转正，均价实现增长
　　空调线上销量同比转正，均价同比持续增长。根据奥维云网数据监控，2022年12月空调品类线上销量达115万台，同比上升18.1%；线下销量达21.0万台，同比下滑37.9%。均价方面，根据奥维云网数据监控，2022年12月空调线上均价同比上升3.0%至3238元/台；线下均价同比增长4.3%至4335元/台。综合来看，空调线上销量同比转正，市场均价同比上升；线下销量下滑明显，市场均价同比增长。
　　B、厨电数据：传统烟机销量大幅下降，新兴厨电线上均价持续上涨
　　油烟机线上销量、均价同比均下降。根据奥维云网数据监控，2022年12月油烟机线上销量达39.7万台，同比下降6.9%；线下销量达5.1万台，同比下降44.4%。均价方面，根据奥维云网数据监控，2022年12月油烟机线上均价同比下降6.1%达1277元/台；线下均价同比增长3.3%达3929元/台。综合来看，油烟机线上销量、均价同比均下降；线下销量延续双位数下滑趋势，均价保持个位数上涨。
　　洗碗机线上销量同比双位数下降，市场均价延续增长趋势。根据奥维云网数据监控，2022年12月洗碗机线上销量达7.5万台，同比下降11.8%；线下销量达1.2万台，同比下滑33.0%。均价方面，根据奥维云网数据监控，2022年12月洗碗机线上均价同比增长1.9%至4304元/台；线下均价同比增长4.1%至7590元/台。综合来看，洗碗机双线销量均大幅下降，双线均价均延续增长。
　　投资要点：2022年11月以来地产三箭齐发叠加疫情政策持续优化，家电配置价值凸显。我们梳理出以下三条主要投资主线：1）地产链：大厨电和白电板块具有较强的后地产属性，大厨电板块首推标的老板电器，除传统厨电以外，推荐集成灶行业的两大龙头亿田智能和火星人；白电板块首推标的为海信家电，三大白电龙头海尔、美的、格力亦会受益；2）疫后复苏：推荐倍轻松：线下高铁+机场交通枢纽门店较多，前期该类门店因疫情受损严重，后续有望持续复苏；光峰科技：影院租赁收入占比超10%，前期疫情反复对该部分业务影响较大，防疫政策持续优化后租赁业务有望加速回归正轨；3）上游核心零部件：盾安环境：热管理核心零部件龙二，大口径电子膨胀阀有望实现弯道超车；三花智控：热管理龙一，储能温控和机器人业务打开新成长赛道；华翔股份：低电价竞争优势显著，加速黑金铸造行业整合集中度提升。
　　风险提示：原材料价格波动风险；汇率波动风险；国际海运运力不足及运费波动风险。
　　

研究报告全文：行业及产业家用电器2023年02月04日行苹果进军中国智能家居市场多家业研究行公司发布22年报业绩预告业点2023130-202323家电周报评看好相关研究本期投资提示12月大家电线下表现低迷小家电线上表现分化-2022年12月家电零售和企业本周家电板块跑输沪深300指数本周申万家用电器板块指数下跌18同期沪深300证出货端数据解读2023年1月30日指数下跌10重点公司方面石头科技122盾安环境115奥普家居71券研领涨美的集团-66亿田智能-65老板电器-48领跌究春节假期叠加消费政策支持掀起家电报换新潮-2023116-2023120数据观察白电线上销量同比转正厨电双线销售仍低迷告家电周报2023年1月29日A空调数据线上销量同比转正均价实现增长证券分析师空调线上销量同比转正均价同比持续增长根据奥维云网数据监控2022年12月空调刘正A0230518100001liuzhengswsresearchcom品类线上销量达115万台同比上升181线下销量达210万台同比下滑379联系人均价方面根据奥维云网数据监控2022年12月空调线上均价同比上升30至3238刘嘉玲元台线下均价同比增长43至4335元台综合来看空调线上销量同比转正市场862123297818均价同比上升线下销量下滑明显市场均价同比增长liujlswsresearchcomB厨电数据传统烟机销量大幅下降新兴厨电线上均价持续上涨油烟机线上销量均价同比均下降根据奥维云网数据监控2022年12月油烟机线上销量达397万台同比下降69线下销量达51万台同比下降444均价方面根据奥维云网数据监控2022年12月油烟机线上均价同比下降61达1277元台线下均价同比增长33达3929元台综合来看油烟机线上销量均价同比均下降线下销量延续双位数下滑趋势均价保持个位数上涨洗碗机线上销量同比双位数下降市场均价延续增长趋势根据奥维云网数据监控2022年12月洗碗机线上销量达75万台同比下降118线下销量达12万台同比下滑330均价方面根据奥维云网数据监控2022年12月洗碗机线上均价同比增长19至4304元台线下均价同比增长41至7590元台综合来看洗碗机双线销量均大幅下降双线均价均延续增长投资要点2022年11月以来地产三箭齐发叠加疫情政策持续优化家电配置价值凸显我们梳理出以下三条主要投资主线1地产链大厨电和白电板块具有较强的后地产属性大厨电板块首推标的老板电器除传统厨电以外推荐集成灶行业的两大龙头亿田智能和火星人白电板块首推标的为海信家电三大白电龙头海尔美的格力亦会受益2疫后复苏推荐倍轻松线下高铁机场交通枢纽门店较多前期该类门店因疫情受损严重后续有望持续复苏光峰科技影院租赁收入占比超10前期疫情反复对该部分业务影响较大防疫政策持续优化后租赁业务有望加速回归正轨3上游核心零部件盾安环境热管理核心零部件龙二大口径电子膨胀阀有望实现弯道超车三花智控热管理龙一储能温控和机器人业务打开新成长赛道华翔股份低电价竞争优势显著加速黑金铸造行业整合集中度提升风险提示原材料价格波动风险汇率波动风险国际海运运力不足及运费波动风险行业点评1上市公司动态11本周板块涨跌幅情况本周家电板块跑输沪深300指数本周申万家用电器板块指数下跌18同期沪深300指数下跌10图1本周申万板块涨跌幅86420-2-10-18-4-6-8银非家商医沪房食综交建公采电建休纺钢通轻农有电化机传国计汽行银用业药深300地品合通筑用掘气筑闲织铁信工林色子工械媒防算车金电贸生产饮运材事设装服服制牧金设军机融器易物料输料业备饰务装造渔属备工资料来源wind申万宏源研究重点公司方面石头科技122盾安环境115奥普家居71领涨美的集团-66亿田智能-65老板电器-48领跌图2申万家电板块公司涨跌幅情况181383-2-7-12火星人倍轻松苏泊尔奥佳华科沃斯浙江美大华翔股份美的集团亿田智能老板电器光峰科技小熊电器莱克电气海信家电海尔智家新宝股份海信视像格力电器欧普照明九阳股份华帝股份公牛集团飞科电器荣泰健康万和电气三花智控比依股份极米科技奥普家居盾安环境石头科技资料来源wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共24页简单金融成就梦想行业点评2行业变化21原材料价格本周铜铝价格环比下降不锈钢板价格环比小幅上涨截至2023年2月3日长江有色铜价为68460元吨环比下降116长江有色铝价为18870元吨环比下降068不锈钢板冷轧3042B1012192438经销价为1588571元吨同比下降487环比上涨036图3截至2月3日原材料铜铝不锈钢价格同比变化情况100806040200-20-40长江有色市场平均价铜1同比长江有色市场平均价铝A00同比经销价不锈钢板冷轧3042B1012192438同比资料来源wind申万宏源研究截至2023年2月3日中国塑料城价格指数为86295环比下降013截至2023年1月底32寸opencell面板价格为31美元环比不变同比下降1842图4截至2月3日塑料城价格指数环比下降013图51月底32寸面板价格同比下降1842美元120100806040200Mar-19Mar-12Mar-13Mar-14Mar-15Mar-16Mar-17Mar-18Mar-20Mar-21Mar-22Sep-12Sep-13Sep-14Sep-15Sep-16Sep-17Sep-18Sep-19Sep-20Sep-21Sep-22资料来源wind申万宏源研究资料来源wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共24页简单金融成就梦想行业点评22零部件数据12月旋转压缩机销量同比下降产业在线数据显示2022年12月旋转压缩机销量为18852万台同比下降42环比上升242022年12月空调电子膨胀阀内销量为5880万台同比下降102环比下降12空调四通阀内销量为10100万台同比下降166环比上升73空调截止阀内销量为20060万台同比下降194环比上升30图612月旋转压缩机销量同比下降42万台图712月电子膨胀阀内销量同比下降102万台30001001200300250080100025020020006080015015004060010040010002050200500000-500-20月月月月月月月月月月月月123456789月月月月月月月月月月月月101112712345689101112202120222021同比2022同比202120222021同比2022同比资料来源产业在线申万宏源研究资料来源产业在线申万宏源研究图812月四通阀内销量同比下降166万台图912月截止阀内销量同比下降194万台200025035001603000140200120150025001001502000801000100601500405010002050000500-200-400-50月月月月月月月月月月月月123456789月月月月月月月月月月月月101112123456789101112202120222021同比2022同比202120222021同比2022同比资料来源产业在线申万宏源研究资料来源产业在线申万宏源研究产业在线数据显示2022年12月冰箱全封活塞压缩机总销量为18934万台同比下降141环比上升1022022年12月洗衣机电机总销量为9664万台同比下降238环比上升57请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共24页简单金融成就梦想行业点评图1012月冰箱压缩机总销量同比下降141万图1112月洗衣机电机总销量同比下降238万台台3000100140010025008012008060200010006040150080040201000600200500-2040000-40200-20月月月月月月月月月月月月2345678910-40101112月月月月月月月月月月月月8123456791112202120222021同比2022同比10202120222021同比2022同比资料来源产业在线申万宏源研究资料来源产业在线申万宏源研究23数据观察白电线上销量同比转正厨电双线销售仍低迷A空调数据线上销量同比转正均价实现增长空调线上销量同比转正均价同比持续增长根据奥维云网数据监控2022年12月空调品类线上销量达115万台同比上升181线下销量达210万台同比下滑379均价方面根据奥维云网数据监控2022年12月空调线上均价同比上升30至3238元台线下均价同比增长43至4335元台综合来看空调线上销量同比转正市场均价同比上升线下销量下滑明显市场均价同比增长图1212月空调线上销量同比上升181万台图1312月空调线上均价同比上升30元9001405000308001204500257001004000803500206001550060300040250010400202000530001500200-2010000100-40500-50-600-10线上零售量线下零售量线上零售均价线下零售均价线上零售量同比线下零售量同比线上均价同比线下均价同比资料来源奥维云网申万宏源研究资料来源奥维云网申万宏源研究B厨电数据传统烟机销量大幅下降新兴厨电线上均价同比持续上涨油烟机线上销量均价同比均下降根据奥维云网数据监控2022年12月油烟机请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共24页简单金融成就梦想行业点评线上销量达397万台同比下降69线下销量达51万台同比下降444均价方面根据奥维云网数据监控2022年12月油烟机线上均价同比下降61达1277元台线下均价同比增长33达3929元台综合来看油烟机线上销量均价同比均下降线下销量延续双位数下滑趋势均价保持个位数上涨图1412月油烟机线上销量同比下降69万台图1512月油烟机均价线上同比下降61元700120500030600100258040005002060154004030001030020200052000-2010000100-40-500-600-10线上零售量线下零售量线上零售均价线下零售均价线上同比线下同比线上均价同比线下均价同比资料来源奥维云网申万宏源研究资料来源奥维云网申万宏源研究洗碗机线上销量同比双位数下降市场均价延续同比增长趋势根据奥维云网数据监控2022年12月洗碗机线上销量达75万台同比下降118线下销量达12万台同比下滑330均价方面根据奥维云网数据监控2022年12月洗碗机线上均价同比增长19至4304元台线下均价同比增长41至7590元台综合来看洗碗机双线销量均大幅下降双线均价均延续增长图1612月洗碗机线上销量同比下降118万台图1712月洗碗机均价同比维持上升趋势万台30014080003012070002501002560002008020605000151504040002010100300002000550-200-40100000-600-5线上零售量线下零售量线上零售均价线下零售均价线上同比线下同比线上均价同比线下均价同比资料来源奥维云网申万宏源研究资料来源奥维云网申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共24页简单金融成就梦想行业点评3宏观经济环境截至2023年2月3日美元兑人民币汇率中间价报67382年初至今下降301图18美元兑人民币汇率中间价年初至今下降3017472706866646260585654资料来源wind申万宏源研究2022年12月商品房销售面积住宅现房为1964万平米同比下降1750商品房销售面积住房期房为9940万平米同比下降33712022年12月社会零售商品零售额为4054200亿元同比下降1802022年全年城镇居民人均可支配收入累计值为4928300元同比增长395图19国内商品房销售面积万平米图20国内商品房面积同比变化250001502000010015000501000005000-50Feb-15Feb-16Feb-17Feb-18Feb-19Feb-20Feb-21Feb-22Aug-16Aug-17Aug-18Aug-19Aug-20Aug-21Aug-220Aug-15-100Jul-15Jul-16Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-16Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Jan-15商品房销售面积住宅现房同比商品房销售面积住宅现房商品房销售面积住宅期房商品房销售面积住宅期房同比资料来源wind申万宏源研究资料来源wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共24页简单金融成就梦想行业点评图21社会零售商品总额亿元图22人均可支配收入元资料来源wind申万宏源研究资料来源wind申万宏源研究4本周家电公司公告苏泊尔2022年度业绩预告苏泊尔2022年预计实现营收20170亿元同比-656预计实现归母净利润2000亿元到2100亿元同比288至803其中Q4单季度公司预计实现营收5189亿元同比-1235预计实现归母净利润691亿元到791亿元同比-168至1255httpstaticcninfocomcnfinalpage2023-01-311215724816PDF盾安环境2022年度业绩预告盾安环境2022年预计实现归母净利润820到880亿元同比10229至11709预计实现扣非后归母净利润430亿元到480亿元同比1333至2651其中Q4单季度公司预计实现归母净利润118到178亿元同比8748至18249预计实现扣非归母净利润056亿元到106亿元同比-1612至5864httpstaticcninfocomcnfinalpage2023-01-311215723398PDF倍轻松2022年年度业绩预告倍轻松2022年预计实现营收890到910亿元同比-2350至-2518预计实现归母净利润-120亿元到-095亿元同比-20342至-23063其中Q4单季度公司预计实现营收241到261亿元同比-3063至-3595预计实现归母净利润-062亿元到-037亿元同比-24477至-34136httpstaticcninfocomcnfinalpage2023-01-311215723250PDF请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共24页简单金融成就梦想行业点评比依股份2022年年度业绩预增公告比依股份2022年预计实现归母净利润170到200亿元同比4182至6685预计实现扣非后归母净利润160亿元到190亿元同比4431至7137其中Q4单季度公司预计实现归母净利润039到069亿元同比1830至10930预计实现扣非后归母净利润041亿元到071亿元同比4817至15660httpstaticcninfocomcnfinalpage2023-01-311215722830PDF万和电气2022年度业绩预告万和电气2022年预计实现归母净利润555到681亿元同比55至90预计实现扣非后归母净利润571亿元到662亿元同比90至120其中Q4单季度公司预计实现归母净利润011到136亿元同比10639至18150预计实现扣非归母净利润022亿元到112亿元同比14995至35720httpstaticcninfocomcnfinalpage2023-01-311215725486PDF光峰科技2022年年度业绩预告光峰科技2022年预计实现营业收入2550亿元同比约2预计实现归母净利润105到125亿元同比-4644至-5501预计实现扣非后归母净利润051亿元到071亿元同比-4287至-5896其中Q4单季度公司预计实现营业收入674亿元同比-1953预计实现归母净利润014到034亿元同比-3640至5444预计实现扣非后归母净利润-003亿元到017亿元同比-10185至478httpstaticcninfocomcnfinalpage2023-01-311215725961PDF奥佳华2022年度业绩预告奥佳华2022年预计实现归母净利润077到116亿元同比-8311至-7469预计实现扣非后归母净利润110亿元到165亿元同比-2255至-1617其中Q4单季度公司预计实现归母净利润009到048亿元同比-9368至-6643预计实现扣非后归母净利润-006亿元到049亿元2021Q4扣非后归母净利润为-071亿元httpstaticcninfocomcnfinalpage2023-01-311215726230PDF公牛集团公牛集团股份有限公司关于部分首次公开发行限售股上市流通的公告请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共24页简单金融成就梦想行业点评公司限售股将于2023年2月6日上市流通本次限售股上市流通数量为525亿股占公司总股本8728本次限售股上市流通后公司有限售条件流通股数量为002亿股占公司总股本的033无限售条件流通股数量为599亿股占公司总股本的9967httpstaticcninfocomcnfinalpage2023-01-311215723219PDF海信视像第九届董事会第二十四次会议决议公告一审议通过关于调整对厦门乾照光电股份有限公司投资额度的议案同意将对乾照光电的投资额度调整至不超过23亿元二审议通过关于聘任公司副总裁的议案同意聘任金张育先生为公司副总裁金张育先生担任乾照光电董事长职务不变httpstaticcninfocomcnfinalpage2023-01-311215722421PDF海信视像关于取得厦门乾照光电股份有限公司控制权暨对外投资的公告截至2023年1月31日公司已取得厦门乾照光电股份有限公司的控制权并成为乾照光电的控股股东公司累计已投资乾照光电的金额为1605亿元持有乾照光电人民币普通股207亿股占乾照光电总股本的2288httpstaticcninfocomcnfinalpage2023-02-011215732042PDF海尔智家以集中竞价方式回购股份实施结果公告截至2023年1月31日公司完成回购股份通过集中竞价交易方式已累计回购公司股份060亿股占公司总股本的比例为063成交金额为1510亿元不含手续费等成交价格区间为2330元股-2685元股httpstaticcninfocomcnfinalpage2023-02-011215733159PDF海信家电关于回购公司股份进展的公告截至2023年1月31日公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份20608万股占公司总股本比例为015成交金额为035亿元不含交易费用成交价格区间为1666元股-1700元股httpstaticcninfocomcnfinalpage2023-02-021215748448PDF苏泊尔关于向暂缓授予的激励对象授予限制性股票的公告请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共24页简单金融成就梦想行业点评本次限制性股票的授予日为2021年2月1日激励对象人数为2名授予数量为79万股授予价格为1元股httpstaticcninfocomcnfinalpage2023-02-021215748949PDF美的集团关于回购公司股份进展情况的公告截至2023年1月31日公司通过回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购了049亿股占公司总股本比例为069成交金额为2637亿元不含交易费用成交价格区间为4808元股-6005元股httpstaticcninfocomcnfinalpage2023-02-031215754492PDF5行业新闻摘要2023家电消费洞察下沉市场有钱难挣消费分层将我国当前的消费市场以居住城市以及年龄段为基准划分为品质消费市场品牌消费市场简约化消费市场等其中一二线城市以中高收入人群为代表的率先迈进了品质消费和简约消费的阶段家电作为重要的消费品在一二线市场数十年的耕耘中几乎已经把新的零售量增量挖掘殆尽企业只能另辟蹊径从零售额增量挖掘在一二线城市中逐渐建立高端消费市场以带动企业的净利润增长而三线以及以下级别的下沉市场代表了我国最广阔的消费市场目前正处于大众品牌消费阶段对消费品价格保持一定的敏感度同时大众也意味着下沉市场囊括了一个庞大的市场甚至拥有中国最大的消费群体这让下沉市场必然成为家电企业的必争之地尤其是在一二线城市增量已经见顶的当下家电市场能否继续规模化的玩法就看其对下沉市场的挖掘潜力巨大下沉市场从来没有被家电企业忽视自2007年正式实施家电下乡政策以来家电在全国的快速普及带动了家电市场的高速发展已经证明了下沉市场惊人的消费能量而早在2011年家电企业就已经加大在下沉市场的布局然而下沉市场得到广泛的讨论却是在2018年的横空出世并在成立短短的三年时间内成功上市再到如今跻身第五大互联网企业再一次让其他互联网企业以及家电企业意识到下沉市场大有可为从数据来看三线以下城市和农村人口占全国总人口超过八成规模接近11亿人而一二线城市人口约占总人口的181据数据显示三四线等低线城市经济总量占中国名义GDP的59预计到2030年下沉消费市场规模将达97万亿美元这意味着下沉市场仍有较大的GDP增长空间和消费增长空间请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第11页共24页简单金融成就梦想行业点评条件完善家电行业当前的焦虑在于一二线城市线下市场的流量已经到顶艾媒咨询数据显示从2010年到2020年间中国亿元以上的家电线下市场个数在减少这使越来越多家电企业将市场重心转移到线上下沉市场除了拥有家电企业需求的增量之余其线上消费的基础设施也正在得到完善随着经济的发展以及互联网企业在三线及以下城市的布局我国中小县城以及农村的基础设施得以完善其中网络设施的建设以及路网的覆盖为下沉市场消费者线上购物以及物流运输提供了基础条件从下沉市场消费者自身的特点来看于一二线城市聚集了大量为居住和生活而忙碌奔波的人口即便在大城市安置下来也背上了庞大的债务进而削弱了消费能力下沉市场消费者的生活更加安逸即便收入水平与一二线城市存在较大差距但债务水平也相对更低拥有更多的闲钱进行消费此外三线及以下城市的工作内卷度也远小于一二线城市这让下沉市场消费者形成了有钱又有闲的特点使其有时间消耗在观看直播和线上游戏上企鹅智酷2017年发布的数据甚至显示小镇青年在影视游戏音乐动漫和直播领域的付费转化率高于全体网民平均水平其中在游戏动漫和直播领域小镇青年甚至高于一二线城市年轻人这使在家电企业转攻线上以及直播电商盛行的背景下为家电企业在下沉市场攻城略地提供了一定的机会艾媒咨询表示近年来随着农村市场的开拓家电下乡等农村家电市场规模也随之不断扩大且人们生活水平的不断提高未来家电市场将不断加速发展小镇青年的市场需求持续扩大不好做即便下沉市场存在巨大机遇且早在2011年家电企业就已经在下沉市场进行渠道布局但时至今日不管家电企业还是互联网企业除了拼多多这样以简单粗暴的低价策略砸开了下沉市场的大门外大多数企业仍在下沉市场的门外徘徊甚至于这样的电商巨头依然不得要领也说明下沉市场并非好啃的骨头尽管下沉市场消费人群规模庞大但相较于少而集中的一二线城市来说这11亿消费分散在全国各地在消费喜好上存在明显的地域差异这让企业难以用统一的营销方式攻坚下沉市场在营销层面需要进行因地制宜的本地化改善这将提升企业在下沉市场的营销和布局成本此外一二线城市大多由本地居民和外来务工人员混合彼此间的联系更加薄弱冷漠在消费决策上一二线城市的消费者更加注重自身对产品的了解这让企业在一二线城市的进行的营销信息更容易触达消费者而下沉市场属于熟人社会在往来中更加注重的是彼此间的关系在消费决策上也更加倾向于信赖熟人而非主动了解这也增添了企业在下沉市场营销的难度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第12页共24页简单金融成就梦想行业点评值得注意的是在一二线城市通行的明码标价准则在下沉市场可能会难以实施大多数下沉用户的月均收入在5000元以下这让下沉用户对价格更加敏感更热衷于低价尝鲜同时砍价行为也更加常见加上用户分布更加碎片化这让家电连锁的模式难以在下沉市场顺利开展不过如果好好地利用下沉市场消费者对价格的敏感度也会产生意料之外的效果比如拼多多的砍价助力模式在2023年下沉市场仍有较大的增量机遇不过业内有观点认为虽然下沉市场是一片广阔的大海但深度略有不足企业难以在短时间内取得良好的效果攻坚下沉市场仍需要更多耐心httpmtwso5ZqScP家电市场火热年轻消费者青睐健康智能产品春节假期消费市场火热家电市场迎来销量高增证券日报记者近日走访山东安徽江苏等地多家家电零售门店了解到在外务工人员成为购买主力年轻人添置家电更倾向于健康智能产品消费者健康意识逐渐加强拥有绿色环保材料具备除菌消毒等作用的健康家电很受消费者欢迎成为热门产品另外智能家电凭借智能设计个性服务语音控制远程操作等属性也备受消费者青睐南京京东电器新街口门店销售员向证券日报记者表示冬天乡下老家太冷趁着春节期间有促销活动买了空调和电暖器给爸妈想再购买洗地机和空气炸锅放在城里的新家用在南京从事IT工作的赵先生向证券日报记者表示数据显示2023年春节期间苏宁易购全国可比电器店客流量对比2019年持平略有增长销售额增长5包括净水器除菌冰箱消毒柜等在内的健康家电销售量同比增长154投影仪销售量同比增长126空气炸锅烤肉机电蒸锅蒸烤机等厨房生活电器销售量同比增长145暖风机油汀踢脚线取暖器等销售量同比增长315空调销售量环比增长215苏宁易购相关负责人介绍称从门店消费情况来看健康智能类家电比较受欢迎智能大容量冰箱及冷柜产品需求同比增长98卡萨帝COLMO海信璀璨等高端产品订单量翻倍5万元以上高端家电套餐销售大幅提升那么这轮健康家电消费热潮能否长期持续下去短期热度不减还将持续长期要看企业竞争力盘古智库高级研究员江瀚认为未来家电行业将会呈现出全面功能化垂直化的发展趋势家电企业在垂直赛道和细分赛道上面竞争真正有核心竞争力和市场优势的家电企业往往能在市场上取得更好的发展潜质谈及家电未来的发展趋势产经观察家钉科技创始人丁少将向证券日报记者表示家电厂商要提升产品溢价水平实现产品差异化进而增强产品竞争力和盈利能力请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第13页共24页简单金融成就梦想行业点评httpmtwso66X2nw2022年中国洗消市场喜忧参半洗碗机稳步增长消毒柜零售遇冷2022年已然收官这一年在家电市场整体低迷的背景下洗碗机消毒柜市场一半是喜一半是忧一边洗碗机作为新兴品类保持稳步增长成为厨电产业增长最好的品类另一边消毒柜市场全年的零售量零售额双双下降随着洗消烘存多功能洗碗机的发展洗碗机对消毒柜的替代愈发明显据奥维云网AVC推总数据显示2022年洗消市场全渠道零售额134亿元同比下降36其中洗碗机市场零售额1025亿元同比增长29消毒柜市场零售额315亿元同比下降197业内专家指出洗碗机消毒柜两者同为改善性需求既是替代关系又是共存关系消毒柜虽然前几年同烟灶并列作为厨电三大件但渗透率远不及烟灶随着消费者饮食健康安全意识的提升消毒柜的专业消毒与无菌存储这两大本质属性在放大长期看洗碗机定位要拔高消毒柜不可放弃要做增量短期会有复苏洗碗机产品迭代升级经历数年发展后洗碗机已在功能形态上百花齐放消费升级促进了改善型需求的普及洗碗机这一解放双手节省时间的产品在2022年热度持续走高据奥维云网AVC推总数据显示2022年洗碗机整体规模1897万台1025亿元零售量同比下降28零售额同比增长29洗碗机内部细分款式间的互补与分化明显嵌入式仍是企业主推类型份额持续扩张值得注意的是集成洗碗机布局速度加快增势迅猛据奥维云网AVC监测数据显示2022年集成洗碗机线上市场零售额占比71连续三年占比持续提升并且2022年上市新品数量排名第一符合国人消费习惯的15及以上大套数产品快速增长当前洗碗机产品正在不断地迭代升级针对中国消费者的实际使用需求洗碗机本土化进程也在不断向前如何更加迎合中国用户的使用习惯提高用户体验加速向中国家庭渗透成为企业的关注重点在此背景下符合中国市场选购潮流的大容量产品份额进一步提高从套数来看洗碗机大套数趋势依旧据奥维云网AVC监测数据显示2022年洗碗机线上市场15套及以上产品零售额占比达235较上年同期增长10个百分点线下市场15套及以上产品零售额占比达180较上年同期增长151个百分点洗碗机产品向多功能节能化智能化便捷化等方向升级近年来居民对家电的升级需求旺盛能够解放双手的品质型产品受到青睐洗碗机作为舶来品经过本土化改良后成为越来越多家庭的厨房新三大件之一奥维云网认为当前洗碗机产品升级方向主要有以下三个方面第一同洗衣机发展路径类似洗碗机也正从单一功能向多功能分体式一体式共存发展当前洗消请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第14页共24页简单金融成就梦想行业点评烘存一体化已成为洗碗机新品主打卖点之一并不断进行消毒升级长效抑菌存储等方面的功能化革新然而同样作为解放双手的产品我国洗碗机的渗透率远低于洗衣机因此如何做好市场培育让更多用户真实体验到洗碗机或许是加速洗碗机进一步扩容的有效手段第二懒人经济下一机多用便捷化自清洁产品受到追捧多功能洗碗机受到追捧的同时洗涤物类更多样的洗碗机也得到广泛关注自清洁智能化升级则让产品操作更加简单便捷也进一步受到懒人经济下追求解放双手的消费者的青睐因此对于洗碗机品牌来说让洗碗机操作更加省事不动手仍旧是未来升级的主要方向之一第三2022年国家发布多项举措促进绿色智能家电焕新洗碗机节能化智能化成为产品升级新风向当前节能化升级主要包括水效分层区洗变频电机等方面智能化升级则主要集中在人机互动智能洗涤等方面为用户提供更加高效快捷人性化的碗碟洗消烘智能方案企业可抓住家电以旧换新政策的机遇用绿色化智能化新产品培育消费新增长点消毒柜零售额下滑两成据奥维云网AVC推总数据显示2022年消毒柜整体规模3451万台315亿元零售量同比下降248零售额同比下降197接近两成作为专业厨电老三件套之一消毒柜本质却是改善型产品如果没有洗碗机的快速渗透或许消毒柜的下滑会与油烟机保持相当水平奥维云网分析消毒柜之所以下滑一是由于没做好与洗碗机品类的区隔以及没有及时放大品类的专业存储等属性二是没有做好及时的产业升级数据显示消毒柜与油烟机的零售量配比关系要远远高于零售额的配比2015年消毒柜与油烟机的零售量比例为219零售额比例为139而到2022年消毒柜与油烟机的零售量比例为188零售额比例为106同样这也是未来消毒柜应对存量主导新时期的机会所在消毒柜进一步强化专业消毒和存储的特性从功能上看当前消毒柜正在不断放大专业消毒和无菌存储的特有属性例如2022年集中上市的三层三抽屉新品目前消毒柜与洗碗机的主要区隔包括二星级消毒分区存储等企业应该进一步放大这些核心特征做好品类之间的区隔与内卷参考冰吧冷柜的发展经验消毒柜也开始突破单一功能掣肘开始尝试多功能集成包括集成暖餐功能冷藏功能冷餐杀菌等满足消费者的多元化消毒存储需求未来随着消费升级高端消毒餐吧可能走进更多家庭进一步推动时尚健康生活的升级疫情爆发以来全民健康意识提升消毒场景从厨房向全屋扩容与此同时新兴消毒品类快速兴起尤其在2022年12月防控政策放开后以空气消毒机臭氧机消毒喷雾枪在小红书上的笔记呈现爆发式上涨奥维云网预计在后疫情时代消费者对消毒电器的需求将会波动性递增各类针对细分人群的消毒市场也会被逐渐开发请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第15页共24页简单金融成就梦想行业点评据奥维云网AVC预测数据显示2023年洗碗机整体规模206万台115亿元零售量同比增长87零售额同比增长125洗碗机将延续高增长态势2023年消毒柜整体规模292万台29亿元零售量同比下降155零售额同比下降85消毒柜下滑趋势将有所放缓httpmtwso5CXz4S向场景化绿色化智能化方向升级家电消费仍然有令人期待的增长空间据中央广播电视总台经济之声天下财经报道经济之声系列报道提振消费有抓手本期推出家电篇向场景化绿色化智能化方向升级家电消费仍然有令人期待的增长空间今年春节前后各地家电卖场铆足了劲开展促销活动打折降价现金抽奖节能补贴以旧换新这些活动效果如何从一些家电卖场的反馈来看家电行业正在复苏销售业绩明显提升我国是全球家电生产和消费第一大国近年来随着各类家电特别是白色家电的普及一些业内人士认为整个市场的需求正趋于饱和不过在中国家用电器研究院副院长马德军看来我国家电市场仍然有令人期待的增长空间整个家电经过这么长时间使用其更新换代提上了日程再加上外部的一些刺激包括养老需求的增加我觉得空间应该是有的未来的产品更多是能够契合消费者的内在需求潜在需求如果我们的产品能够满足这样一个需求那么上升依然令人期待那么家电需求升级换代的方向是什么业内人士说其中之一是场景化以新房入住前购买家电为例以往消费者一般要在家电卖场里东拼西凑有时候还要在多个品牌中货比三家最终买到的产品风格并不统一尺寸有时候也并不匹配而目前主流家电品牌都开始提供全屋定制为消费者打造个性化的家电消费场景家电需求升级的另一大方向是智能化在山东一家大型的家电卖场多位消费者正在咨询一款智能滚筒洗衣机销售人员说以往智能家电操作往往比较复杂对一些老年人并不友好而现在的智能家电纷纷简化操作流程向真正的人工智能方向发展受到了消费者的认可没有那么复杂是智能的而且是全自动它根据放进去的衣物自动添加水位也根据衣物自动进行温度转速的合理搭配啥都不需要管家里大的小的厚的薄的衣物都用这个功能此外绿色化也是家电消费升级的一大方向有电商平台统计显示春节假期绿色家电订单同比增长高达232其中大容量多门冰箱销售额同比增长133卧式冷柜买家数同比增长4倍立柜式冷暖空调销量同比增长88一级水效净水器销量同比增长71马德军说未来我们的产品首先在全生命周期里应该是低碳排放当然我们的终极目标是零碳排放我觉得像这类产品应该会受到消费者的关注请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第16页共24页简单金融成就梦想行业点评2022年以来家电成为提振消费的重要抓手商务部等13部门发布通知提出了开展全国家电以旧换新活动推进绿色智能家电下乡等9条措施一些地方推出了补贴政策发放了家电消费券商务部副部长盛秋平说汽车家电家居餐饮是消费的顶梁柱我们将推进绿色智能家电下乡和以旧换新促进家电家居消费httpmtwso5KuvNT紧跟用户换新周期美菱全品类家电创新领跑当下国内家电市场已基本进入换新周期用户换新需求正在不断升温新需求的产生催进着中国家电品牌产品出新的步伐日前家电品牌美菱快速出击通过在杀新冠冰箱超氧净洗衣机立式冷柜以及大吸力油烟机的创新发布之下获得市场的选购热潮据了解在奥维最新的销售数据显示美菱冰箱产品在今年一月份的冰箱份额处于行业增幅居第一位均价增幅同业位居国内第一位冰柜份额同样进入前三甲同时小家电美菱的茶吧机以及洗地机同样居于市场的前列在洗衣机市场上通过差异化的策略美菱超氧净多款产品挤进市场的前列产品在市场的广受追捧是用户的信赖也是品牌基于用户的产品创新以杀新冠冰箱为例当前健康成为全民的主要话题每一次食材的存放都考验着产品的科技能力如何健康的存储不让病毒在冰箱存在是杀新冠冰箱给出的答案而围绕中国人会喝茶的传统习惯美菱创新发明了冰箱茶吧机通过一冷一热让用户获得更多的选择此外在立式冷柜以及超氧净洗衣机的开发上美菱的用户思维体现的淋漓尽致通过不弯腰冷柜即可进行冷冻食物方便用户进行食材的拿取而超氧净洗衣机则通过核心洗衣机技术实现超高的洗净比同时能够方便的嵌入家居里人性化设计让用户追捧成为一种自然现象可以看到在当今细分的用户时代美菱从找到用户说服用户感动用户到留住用户已经形成了多元化的布局和投入也正是得益于对用户的关心与关注美菱的创新科技才能不断被孵化出来最终惠及中国的亿万家庭就在不久前美菱技术获得开门红再次进入安徽省发明专利百强名单发明专利的突破正在产业领域发挥极大的作用事实上在专利的牵引下美菱孵化了多项核心尖端科技产品尤其是去年大受用户欢迎的大窄门冰箱其极窄的设计理念以及保鲜科技让发明专利正在走进每一个普通老百姓家里面对已经拉开的从互联网向物联网时代变革的大幕对每一家企业来说唯一不变的就是始终在变相信借助技术的创新变革2023年美菱全品类家电正在走出一条新的崛起路线美菱也将为行业已经探索一条面向未知世界的持续变革和发展新方向httpmtwso5vsrkn请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第17页共24页简单金融成就梦想行业点评2023年家电市场将迎实质性复苏刚过去的新春年货节家电消费呈现回暖之势以京东平台为例家用洗地机成交额同比增长150超薄平嵌冰箱成交额同比超160低音破壁机成交额同比超5倍从上述数据不难看出消费者对于高端精致功能丰富的家电产品的需求正在不断释放三年来整个家电产业经历了跌涨跌的规模波动在深度盘整中承压前行2022年中国家电市场同比下滑742023年随着消费复苏中国家电产业有望逐步走向相对稳定的市场状态传统大家电需求缓慢释放具有健康化集成化精致化需求的干衣机清洁电器洗碗机集成灶等品类仍处于上升通道健康和智能家电精准匹配用户细分需求成为大方向业内研判2023年中国家电市场将迎来实质性复苏彩电高端产品占比持续提升随着对生活品质的更高追求消费者对大尺寸和高端功能彩电的需求越来越高大尺寸爆品高端化优品趋势化新品等能够引领行业趋势塑造品牌形象带来高毛利的价值型产品将是2023年彩电市场高质量发展的基础近年来中国彩电市场进入产品结构调整阶段大尺寸化一直是中国彩电市场升级的主旋律消费者对大屏电视的接受度显著提高大尺寸电视面板价格下降和高世代线产能逐步释放面板供应充足彩电厂商聚焦大尺寸产品在供需双方的共同推动下大尺寸电视市场份额增速明显奥维云网AVC数据显示2023年元旦期间75英寸产品线上线下市场份额分别达到15和214同比增长66和79进入发展上升通道成为全渠道的主力增长尺寸多种显示技术路线各领风骚MiniLED电视被业界视为从技术角度可以与OLED电视抗衡的高端产品有望在2023年继续占据重要地位厂商和消费者对于MiniLED电视愈加看重的趋势在CES2023上得以体现三星夏普TCL海信创维等主流厂商均推出了MiniLED电视新品记者通过对比发现众多新款MiniLED电视在对比度色彩表现峰值亮度背光分区数量等性能上不断进阶将有助于提升彩电视觉和使用体验推进MiniLED电视进一步打开市场GfK数据显示2022年MiniLED电视销量未到30万台预计2023年将达到1045万台随着大屏小屏等娱乐方式更多样传统的客厅影音场景让电视产品从显示终端转变成满足多场景需要的娱乐中心高刷新率游戏电视成为未来趋势化品类120Hz高刷新率的产品得到了消费者的高度认可GfK中怡康数据显示2022年11月线上及线下120Hz产品零售量渗透率分别达到265和262在2023年这一趋势依旧奥维云网数据显示2022年双12促销期内游戏电视的零售量占比为200同比增长154零售额占比高达390同比增长2672023年游戏电视的爆发式增长是未来市场的一道曙光外观形态上的创新也有望成为2023年彩电市场新亮点海信健身智慧屏契合客厅观影和健身场景长虹ADDFUN自由屏可根据需要切换横屏竖屏更好地满足消费者客厅娱乐多样化需求长虹电视国内营销事业部总经理程勇向记者表示厂商在满足用户显请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第18页共24页简单金融成就梦想行业点评性需求的同时结合用户生活习惯与痛点创造更多场景丰富电视品类的场景应用比如移动电视等等以寻找更多增量市场伴随新冠病毒感染的有效防控经济的有序复苏2023年彩电市场将有机会迎来增长GfK中怡康预测2023年中国彩电市场零售额规模1190亿元同比增长52中国电子视像行业协会副秘书长董敏在接受中国电子报记者采访时表示2023年彩电终端会更趋于多元化和多样性消费者将理性分级按需购买QDOLED8KMiniLED激光电视超大尺寸会有更大幅度的渗透适老护眼添加社交办公健身等差异化应用的产品会流行起来而在技术层面8K5G超高清远程直播MicroLED显示高刷新率240288Hz高透光率全色激光等技术将迎来大规模的商业化接下来全行业要继续加大技术创新提供高质量产品同时深度挖掘用户需求通过场景革命一起点燃电视消费新热潮白电精准需求定位是关键在高度成熟的白电市场产品整体结构相对稳定通过产品本身功能上的创新刺激新需求是当前重点新冠病毒感染防控政策放开后大众对健康的关注度只增不减新风空调作为健康空调的代表在2023年依旧是主要增长品类随着空调品牌不断加大投入新风空调产品均价下探刺激了消费者的购买需求2022年新风空调规模因此大涨GfK中怡康数据显示2022年新风空调市场零售额达到625亿元同比增长371舒适送风除菌净化等卖点在空调市场也有不错表现尤其在线上市场表现突出2022年1-11月舒适送风空调除菌净化空调在线上市场的份额分别为46286零售额同比增速分别为1301362未来这一趋势仍将延续随着消费者健康防护意识显著提升囤货存储精细化存储及健康化存储需求更加迫切叠加品质生活提升下更新换代的需求也为冰箱的大容积升级趋势提供了有力支撑奥维云网数据显示600L以上大容积产品线上市场零售额占比从2020年第一季度的53增长至2022年第四季度的159线下这一比例则是由134增长至2432023年也将继续发展洗衣机市场规模增速平平但洗烘一体机高速发展成为未来市场结构升级的重要动力围绕母婴及女性群体的健康洗护需求分区洗衣机产品和迷你洗衣机产品实现增长奥维云网数据显示2022年线上市场迷你洗衣机零售额规模178亿元同比增长105分区洗衣机产品在线下市场零售额中的占比提升2023年也有望延续这一趋势GfK中怡康大家电事业部总经理彭显东在接受中国电子报记者采访时表示中国的用户会更加注重在垂直场景下的产品体验感如今空调的使用场景不再局限在客厅和卧室厨房空调逐渐成为趋势但移动空调厨电集成制冷家用中央空调厨房专业空调等细分品类竞争激烈2022年方太老板等品牌扩展传统厨电套系试水高端冰箱建立完整的厨房场景解决方案让本就竞争激烈的市场再次加入强有力对手请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第19页共24页简单金融成就梦想行业点评厨房场景下嵌入式成为冰箱行业突破点之一随着各品牌持续布局2022年线下自由嵌产品零售额规模占比已达191从市场发展趋势以及各品牌投入力度来看嵌入式冰箱已经成为产品迭代升级的主要方向但随着嵌入式标准的提升从自由嵌到平隐全嵌嵌入式技术需快速迭代来支撑市场需求2023年伴随着中国宏观经济的复苏居民消费信心的提升白电市场规模将回暖彭显东预计冰箱洗衣机空调等主要的大家电品类2023年同比会取得5的增长厨电小家电智能化成主力2022年以集成灶和洗碗机为代表的新兴厨电表现出良好的抗压能力2023年或将迎来洗碗机集成灶嵌入式微蒸烤品类的节奏性需求释放洗碗机产品结构以嵌入式产品为主体独立式水槽式不断发展大容量产品逐渐畅销集成灶产品结构调整之后蒸烤类产品成为主角大风量大火力大容积等高性能产品发展迅速对语音智控体感滑屏AI智能料理等智能化潮流展开多元化探索产品创新与渠道多元化成为小家电市场增长的驱动力以咖啡机榨汁机等为代表的水料家电在2022年实现增长扫地机器人和洗地机等清洁家电以自清洁技术夯实市场地位布艺清洁机异军突起2023年这一趋势还将延续2022年以来扫地机器人的头部品牌均在完善布局具备自清洁自集尘功能的全能款扫地机器人成为标准产品其占比由97快速提升到451洗地机自2020年进入自清洁时代目前正在处于快速成长期短短三年时间规模便突破百亿元2022年价格下探消费需求进一步释放未来创新空间更大围绕清洁效果产品体验外观颜值操控便利等方面的智能化创新层出不穷奥维云网预计2023年洗地机市场规模将会达到132亿元有望超过扫地机器人成为清洁赛道第一大细分类目扫地机器人是智能家居的一大代表助推智能家居走进被动服务并向主动服务阶段升级美的集团首席AI官兼AI创新中心总经理唐剑在接受中国电子报记者采访时表示未来智能家居将实现家电机器人化机器人即家电家电和机器人将会密不可分一方面有些家电会以机器人的形态存在比如扫地机器人另一方面也会涌现出各类专用或是相对通用的家用服务机器人例如刚刚上市的美的首款综合型家庭服务机器人产品小惟未来AI在家居领域将推动很多颠覆式的创新从而为家居生活带来全新的服务和体验GfK中怡康厨小事业部总经理施婷向记者表示2023年预计厨卫整体规模将持平或微降存量改造的比重将有明显的提升小家电增长将在12个百分点2022年国家出台了一系列针对家电产业稳增长促发展的利好政策围绕以旧换新绿色智能家电制造和流通企业一起发力促销为家电市场尤其是厨电市场打开了新的成长空间带动高能效以及智能产品的销售社交电商以及下沉市场已经是行业的新的增长动能为市场带来了新的机遇当然未来的竞争也会更加的激烈三年来中国家电市场经历了深度盘整市场规模一直未恢复至疫情前水平奥维云网AVC数据显示2022年中国家电市场零售额规模7081亿元同比下降74请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第20页共24页简单金融成就梦想