建筑行业一周行情：
　　一周行业涨跌幅。本周（01.30-02.03）建筑装饰行业（SW）上涨0.94%，强于沪深300（-0.95%）、上证综指（-0.04%）、深证成指（0.61%）本周表现，周涨幅在SW 31个一级行业中位居第17位，行业排名与上周（第11位）相比下降6位。分子板块看，其他国际工程、园林工程、工程咨询服务板块涨幅较大。
　　一周个股表现。本周中信建筑行业中共有119家公司录得上涨，数量占比81.51%；本周个股涨跌幅优于行业指数跌幅（0.94%）的公司数量109家，占比74.66%，本周建筑行业录得上涨公司家数较上周有所下降，本周表现超过行业跌幅的公司家数与上周相比有所上升。行业涨幅前5为天城生态（25.24%）、岭南股份（23.75%）、合诚股份（21.37%）、奥雅设计（20.65%）、华凯创意（18.93%）；本周行业跌幅前5为奇信股份（-22.62%）、ST美尚（-15.63%）、金诚信（-4.23%）、大千生态（-3.36%）、永袖股份（-3.08%）。
　　行业估值。从行业整体市盈率来看，截至02月03日建筑装饰行业（SW）市盈率（TTM）为9.59倍，行业市净率（MRQ）为0.90倍，行业市盈率较上周相比有所上升，市净率较上周相比有所上升。与SW一级行业横向比较，建筑行业PE位居各一级行业倒数第3位，高于煤炭、银行；PB估值位居各一级行业倒数第3位，高于房地产、银行。当前行业市盈率（TTM）最低前5为中国建筑（3.97）、中国铁建（4.17）、中国中铁（4.74）、山东路桥（4.84）、陕西建工（5.18）；市净率（MRQ）最低前5为中国铁建（0.48）、中国中铁（0.57）、中国交建（0.60）、东方园林（0.61）、中国建筑（0.63）。
　　行业动态分析：
　　本周推荐稳增长和新型电力建设运维两条投资主线，1月已发行地方债逾6000亿元，发改委已明确申报项目的2023年专项债券需求规模与前一批申报需求规模之和约为全年专项债券额度的3倍左右，为2023Q1项目资金需求提供了有力保障，后续基建和地产项目开工建设或逐步提速，在传统基建领域，2023大力推进国家水网项目建设，扩大投资规模，稳增长仍为经济建设重点之一，行业集中度提升为主要趋势，地产链建筑建材公司迎来政策驱动和数据改善预期。在新型基建领域，上海发改委印发《上海市配电网升级改造三年行动计划（2023－2025年）实施方案》，大力发展配电网升级改造，新型电力建设及运维标的投资价值持续凸显。
　　在基建层面，①交通运输领域，前期交通运输部部长李小鹏提出，要科学制定有效实施加快建设交通强国2023—2027年行动计划，积极扩大交通有效投资。本周1月31日，交通运输部召开部务会，会议指出，要加快推动开工一批需求迫切、基础条件好的改建扩建项目，加快推进集装箱、矿石码头以及粮食码头仓储设施的改建扩建工作，实现港口高质量发展。②水利领域，本周2月3日召开2023年水利规划工作座谈会，会议指出，2022年开工重大水利工程数量和投资规模皆为历年最多，落实和完成投资历史性迈上万亿元台阶，并提出2023年水利规划工作：1）要积极推进南水北调后续工程高质量发展，大力推进国家水网重大项目建设；2）要努力扩大投资规模，推进水利PPP模式发展和REITs试点实现突破；3）全力做好重大战略水利规划落实，突出抓好生态环境问题整改。随国家水网建设持续推进，水利领域景气度或将持续上行，2023年水利投资大有空间。
　　在资金支持层面，本周1月30日，发改委表示，今年将进一步发挥好各项投资政策“组合拳”效应，一季度，将加快推动提前批次地方政府专项债券发行使用，加快下达一批中央预算内投资计划。另外，据上海证券报不完全统计，1月已发行地方债逾6000亿元，其中新增专项债占比八成，主要投向市政和产业园区基础设施、保障性安居工程和社会事业等领域；从发行规模来看，广东、河南、山东等地居前。目前发改委已下发组织申报2023年第二批地方政府专项债项目的通知，通知明确，申报项目的2023年专项债券需求规模与前一批申报需求规模之和，按照全年专项债券额度的3倍左右(2-4倍)把握，此外，对于政策性开发性金融工具项目中因额度限制无法获得支持的项目，符合专项债券项目条件的可以申报。专家预计，今年全年或发行专项债5.4万亿元，新增限额或在3.8万亿元左右，再融资专项债发行规模或超万亿元。
　　在中国特色估值层面，本周2月2日，证监会召开2023年系统工作会议。会议强调，1）2023年要更精准服务稳增长大局，增强股债融资、并购重组政策对科创企业的适应性和包容度；大力推进公募REITS常态化发行；在服务民营经济、中小企业、促进房地产平稳健康发展、支持平台经济等重点领域和薄弱环节，推出更多务实举措。2）对全面实行股票发行注册制改革进行动员部署，要推动提升估值定价科学性有效性，逐步完善适应不同类型企业的估值定价逻辑和具有中国特色的估值体系，多层次资本市场格局逐渐完善。目前建筑行业集中度提升趋势明显，建筑央国企为其重要担当力量，新签订单向央企和地方国企集中，基建央企整体基本面向好，积极进行新业务布局，具备

研究报告全文：2023年02月05日行业周报建筑证券研究报告中国特色估值体系再获推进地产宽松投资评级领先大市-A政策持续发布维持评级建筑行业一周行情首选股票目标价元评级一周行业涨跌幅本周0130-0203建筑装饰行业SW上涨094强于沪深300-095上证综指-004深证成指061本周表现周涨幅在SW31个一级行业中位居第17位行业排名与上周第11位相比下降6位分子板块看其他国际工程园林行业表现工程工程咨询服务板块涨幅较大建筑沪深300一周个股表现本周中信建筑行业中共有119家公司录得上涨数量36占比8151本周个股涨跌幅优于行业指数跌幅094的公司数2616量109家占比7466本周建筑行业录得上涨公司家数较上周有6所下降本周表现超过行业跌幅的公司家数与上周相比有所上升行-4业涨幅前5为天城生态2524岭南股份2375合诚股份-14-242137奥雅设计2065华凯创意1893本周行业2022-022022-062022-102023-02跌幅前5为奇信股份-2262ST美尚-1563金诚信-资料来源Wind资讯423大千生态-336永袖股份-308升幅1M3M12M行业估值从行业整体市盈率来看截至02月03日建筑装饰行业相对收益-20-4572绝对收益4590-20SW市盈率TTM为959倍行业市净率MRQ为090倍行业市盈率较上周相比有所上升市净率较上周相比有所上升与SW苏多永分析师一级行业横向比较建筑行业PE位居各一级行业倒数第3位高于SAC执业证书编号S1450517030005煤炭银行PB估值位居各一级行业倒数第3位高于房地产银sudyessencecomcn行当前行业市盈率TTM最低前5为中国建筑397中国铁董文静分析师建417中国中铁474山东路桥484陕西建工518SAC执业证书编号S1450522030004市净率MRQ最低前5为中国铁建048中国中铁057dongwjessencecomcn中国交建060东方园林061中国建筑063相关报告12月基建投资增速维持高2023-01-29行业动态分析位看好新型电力建设板块投资机会本周推荐稳增长和新型电力建设运维两条投资主线1月已发行地方2023年国家电网投资预计2023-01-15债逾6000亿元发改委已明确申报项目的2023年专项债券需求规超5200亿元地产宽松政策模与前一批申报需求规模之和约为全年专项债券额度的3倍左右持续发布为2023Q1项目资金需求提供了有力保障后续基建和地产项目开工地产宽松政策持续发布新2023-01-08建设或逐步提速在传统基建领域2023大力推进国家水网项目建型电力建设投资驱动力强劲设扩大投资规模稳增长仍为经济建设重点之一行业集中度提升2023年基建REITs有望加速2023-01-02为主要趋势地产链建筑建材公司迎来政策驱动和数据改善预期在发展关注近期光伏建设和新型基建领域上海发改委印发上海市配电网升级改造三年行动计运营板块投资机会划20232025年实施方案大力发展配电网升级改造新型电电力市场化持续推进关注2022-12-25力建设及运维标的投资价值持续凸显新老基建投资机会本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页1行业周报建筑在基建层面交通运输领域前期交通运输部部长李小鹏提出要科学制定有效实施加快建设交通强国20232027年行动计划积极扩大交通有效投资本周1月31日交通运输部召开部务会会议指出要加快推动开工一批需求迫切基础条件好的改建扩建项目加快推进集装箱矿石码头以及粮食码头仓储设施的改建扩建工作实现港口高质量发展水利领域本周2月3日召开2023年水利规划工作座谈会会议指出2022年开工重大水利工程数量和投资规模皆为历年最多落实和完成投资历史性迈上万亿元台阶并提出2023年水利规划工作1要积极推进南水北调后续工程高质量发展大力推进国家水网重大项目建设2要努力扩大投资规模推进水利PPP模式发展和REITs试点实现突破3全力做好重大战略水利规划落实突出抓好生态环境问题整改随国家水网建设持续推进水利领域景气度或将持续上行2023年水利投资大有空间在资金支持层面本周1月30日发改委表示今年将进一步发挥好各项投资政策组合拳效应一季度将加快推动提前批次地方政府专项债券发行使用加快下达一批中央预算内投资计划另外据上海证券报不完全统计1月已发行地方债逾6000亿元其中新增专项债占比八成主要投向市政和产业园区基础设施保障性安居工程和社会事业等领域从发行规模来看广东河南山东等地居前目前发改委已下发组织申报2023年第二批地方政府专项债项目的通知通知明确申报项目的2023年专项债券需求规模与前一批申报需求规模之和按照全年专项债券额度的3倍左右2-4倍把握此外对于政策性开发性金融工具项目中因额度限制无法获得支持的项目符合专项债券项目条件的可以申报专家预计今年全年或发行专项债54万亿元新增限额或在38万亿元左右再融资专项债发行规模或超万亿元在中国特色估值层面本周2月2日证监会召开2023年系统工作会议会议强调12023年要更精准服务稳增长大局增强股债融资并购重组政策对科创企业的适应性和包容度大力推进公募REITS常态化发行在服务民营经济中小企业促进房地产平稳健康发展支持平台经济等重点领域和薄弱环节推出更多务实举措2对全面实行股票发行注册制改革进行动员部署要推动提升估值定价科学性有效性逐步完善适应不同类型企业的估值定价逻辑和具有中国特色的估值体系多层次资本市场格局逐渐完善目前建筑行业集中度提升趋势明显建筑央国企为其重要担当力量新签订单向央企和地方国企集中基建央企整体基本面向好积极进行新业务布局具备长期投资价值叠加未来一带一路预期整体估值水平有望在中国特色估值体系建设下迎来提升在新型电力建设领域本周2月1日上海发改委印发上海市配电网升级改造三年行动计划20232025年实施方案目标到2025年计划实施配电网升级改造项目423个新建电缆934公里新建排管133公里新建配电自动化终端860套新建光缆1289公里本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页2行业周报建筑完成846座10千伏开关站双侧电源改造匡算总投资约3087亿元在电力安全领域国家能源局印发2023年电力安全监管重点任务主要明确7个方面共28项具体举措确保电力系统安全稳定运行和电力可靠供应主要内容包括1全力做好电力供应保障做好迎峰度夏冬等重点时段电力安全保障和突发事件应对工作2推进能源重大基础设施安全风险评估3对煤电和新能源发电安全监管作出规定同时自去年12月下旬起光伏板块市场表现亮眼主要由于上游硅料价格持续下跌带动组件价格同步下降下游装机需求释放叠加2023年国家电网投资计划重磅发布电网建设领域有望充分受益大电网和配网建设领域均迎来发展契机建议关注电力建设和运维龙头中国电建配网EPCO龙头苏文电能分布式光伏和储能业务以及电力设备业务快速成长分布式光伏建设和运营标的芯能科技自发自用余额上网稀缺模式盈利能力提升可期在地产层面继1月5日央行银保监会宣布建立首套住房贷款利率政策动态调整机制后已有多地下调首套房贷款利率据上海易居地产研究院数据显示2023年1月份以来全国已有30个城市降低房贷利率或执行低利率这30个城市房贷利率均低于41的下限同时呈现了403938和37四个梯队其中至少有一半城市的房贷利率为381月31日有消息称四大行下调珠海首套房房贷利率最低可按照37执行2月1日南宁下调首套房房贷利率为37在购房首付比例方面1月31日全湖南的购房首付比例都下调13个非限购市州的首付比下降至首套20二套301个限购市长沙的首付比下降至首套30二套402月2日洛阳个人首套房首付比例降至20并鼓励银行逐步降低二套房首付比例目前地产行业数据仍在筑底阶段随地产购房端和融资端政策持续密集发布叠加疫情影响大幅减弱销售和施工场景修复后续静待实际落地效果和数据改善布局地产业务的优质央企和地方国企将迎来估值修复同时关注地产链建筑设计房建施工及消费建材板块基本面改善及估值提升带来的投资机会本周投资建议此前经济托底和投资加码政策密集发布不少政策将在今年发挥更大效能我们看好稳经济政策的力度和全年落地成效基建托底预期强劲自去年5月起基建投资累计增速持续环比提升一定程度反映出前期政策落地后项目建设进度加快去年9月以来国家多次强调发布一揽子政策接续政策随政策落地实施2023年有效投资有望持续扩大基建投资持续提速可期叠加后续降准落地以及估值体系重建传统基建及新基建均迎来发展机会水利建设城镇化市政建设抽水蓄能电力建设细分领域投资规划可观增速有望超过行业整体增速水平同时地产链在地产融资端政策驱动下有望迎来估值修复行情本周建议重点关注1基建央企和地方国企龙头中国建筑中国交建中国铁建中国中铁山东路桥安徽建工2基建勘察设计优质龙头华设集团设计总院3水利电力抽水蓄能央企和地方区域龙头中国电建安徽建工粤水电用户侧本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页3行业周报建筑配电网工程设计咨询工程运维全产业链布局的民营龙头苏文电能4地产链优质设计企业华阳国际筑博设计中长期配置主线建议建筑行业基本面整体向好行业龙头和区域龙头受益于行业集中度提高新签订单业绩双双快速增长同时建筑行业积极拥抱新经济建筑时代来临打开公司未来发展空间目前建筑行业整体估值位居近十年低位在估值体系重建背景下提升空间充足在配置主线上我们建议围绕两新一重基建龙头及建筑新业务板块积极布局1两新一重基建龙头建筑央企区域基建龙头将充分受益两新一重建设且建筑央企区域基建龙头是行业集中度提高的主要受益者新签订单和业绩表现亮丽估值优势十分显著建议关注中国建筑中国交建中国铁建中国中冶等建筑央企和山东路桥安徽建工等区域基建龙头2基建勘察设计优质标的设计总院华设集团产业链前端优先受益稳增长目标下基建需求释放十四五期间多个省份计划基建投资规模高增优质设计龙头订单承揽优势显著市占率提升可期3抽水蓄能受益公司随着能源结构变化供电安全提上日程储能成为解决用电安全的主要手段作为储能最重要的方式抽水蓄能得到了国家政策大力支持未来抽水蓄能将进入高速增长且鼓励社会资本进入水利水电工程企业拥有抽水蓄能工程建设资质其中大多数企业拥有水电运营资产未来有望充分受益抽水蓄能发展重点推荐安徽建工建议关注中国电建粤水电4新型电力建设在以新能源为主体的新型电力系统建设背景下涉足电力建设领域的建筑企业有望受益电网投资建设和运维需求提升BIPV和储能需求释放推荐用户侧电力建设运营龙头苏文电能5地产链优质公司地产宽松政策密集推出行业数据筑底改善可期有望带动地产链设计企业回款加快和订单承接实施推荐民营建筑设计龙头华阳国际筑博设计风险提示疫情控制不及预期政策实施不及预期经济下行风险PPP推进不及预期固定资产投资下滑地方财政增长缓慢风险等本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页4行业周报建筑内容目录1市场表现建筑行业上涨094国际工程涨幅最高62重点跟踪标的一致预期63公司公告74行业政策85行业新闻106风险提示12图表目录图1建筑装饰行业表现6图2个股及子行业涨跌幅情况6表1安信建筑重点跟踪标的WIND一致预期截至02月03日6表2本周订单公告7表3其他重大公告8表42022年以来建筑行业货币财政相关政策8表52022年以来新老基建各领域规划目标政策9表62022年以来房地产相关政策10本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页5行业周报建筑1市场表现建筑行业上涨094国际工程涨幅最高图1建筑装饰行业表现图2个股及子行业涨跌幅情况汽车572周涨跌幅前5个股计算机480天域生态2524国防军工386岭南股份2375传媒384合诚股份2137机械设备311化工308奥雅设计2065电子293华凯创意1893环保257永福股份-308有色金属256大千生态-336农林牧渔247金诚信-423轻工制造236通信207ST美尚-1563钢铁171奇信股份-2262纺织服装143周涨跌幅SW二级行业石油石化110工程咨询服务361社会服务108专业工程186建筑装饰094电气设备041装修装饰157公用事业-007基础建设102建筑材料-020房屋建设-185交通运输-044周涨跌幅SW三级行业综合-065国际工程692食品饮料-068美容护理-072园林工程433房地产-074工程咨询服务361沪深300-095化学工程308煤炭-109装修装饰157医药生物-115钢结构079商业贸易-174家用电器-178其他专业工程058非银金融-228基础市政工程040银行-269房屋建设-185资料来源WIND安信证券研究中心资料来源WIND安信证券研究中心2重点跟踪标的一致预期表1安信建筑重点跟踪标的WIND一致预期截至02月03日证券简称市值亿元最新收盘价周涨幅相对HS300涨幅2022PE百利科技545711134515462291大千生态26171928-336-240美尚生态1638243-1563-1467北方国际9867985138714831174华设集团5422793063159765设计总院45689772633581045本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页6行业周报建筑华阳国际287414661452411478地铁设计7400185017091804天铁股份1339612441552512832苏文电能1096763961432382991中材国际211619342523481010中国电建119894696-114-0181103东易日盛300071514041499-937中衡设计278110083494441343中国建筑226865541-287-192399中国中冶64504337-030066718中国中铁132999574-052043457文科园林2231435821916中国交建118790881150245702中工国际105558534155112703中国铁建99405786-175-080385隧道股份17041542037132568上海建工23419263000095968启迪设计28581643098194蒙草生态54063374014971521天域生态264991325242619中钢国际913471316121708安徽建工8874517238333698山东路桥12110776543639中国化学54191887302397961鸿路钢构231023348-121-0261814东珠生态48401085-064031881棕榈股份5583308405501富煌钢构2529581229324丽鹏股份48401085-064031881精工钢构8414418-0240721028资料来源Wind安信证券研究中心3公司公告本周重大订单公告汇总表2本周订单公告金额公告时间公司名称公告内容项目类型公告类型亿元子公司收到铜陵市义安区旅游风景廊道项目一期工程EPC总承20230130安徽建工包固镇县皇龙佳苑安置房项目工程总承包蚌埠高新区天河片-3062中标区与秦集片区综合开发项目中标通知书20230131中国建筑公司近日中标了一系列重大项目-121960中标20230131地铁设计公司签订的佛山经广州至东莞城际设计总体和总包管理项目合同-1153合同公司联合体拟中标温岭东部万亩千亿新型产业平台及配套基础设施20230201浙江交科建设工程太龙公路扩容提速工程温岭市区至东部快速路设计施工总承EPC1656预中标包EPC第SJSG01标段子公司签订河北清峰绿能固废处置有限公司钢渣尾矿煤矸石制备环20230201中材国际-5376合同保生态墙地砖项目一期工程建设总承包合同书公司收到与广州地铁集团有限公司签订的佛山经广州至东莞城际土建设20230203地铁设计-129合同计项目四标合同资料来源公司公告安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页7行业周报建筑表3其他重大公告公告时间公司名称公告内容公告类型20230130山东路桥公司2022年第四季度新签订单41472亿元同比增加9879经营简报公司2022年第四季度新签订单5002亿元同比减少1267其中公装住宅设计业务单季20230130金螳螂经营简报度新签订单4227380395亿元同比变动为-188738107-100220230130粤水电公司2022年第四季度新签工程施工项目19346亿元同比增加73852经营简报公司2022年第四季度新签订单4616亿元同比减少471其中装饰施工装饰设计装饰制20230130亚厦装饰经营简报品销售单季度新签订单4410070136亿元同比变动为-539-9092830公司2022年预计实现归母净利润1050亿元-1350亿元同比增加12121-12727预计实现20230130金螳螂业绩预告扣非后归母净利润900亿元-1100亿元同比增长11818-12222公司2022年预计实现归母净利润11209亿元同比增加10080预计实现扣非后归母净利润20230130四川路桥业绩预告9500亿元同比增加7356公司在新加坡出自设立全资子公司申昊新加坡有限公司子公司拟注册资本为01亿元新20230202申昊科技对外投资公司经营范围为软件和应用程序开发机器人制造和维修资料来源公司公告安信证券研究中心4行业政策表42022年以来建筑行业货币财政相关政策时间部门来源具体内容关于印发扎实稳住经济一加快地方政府专项债券发行使用并扩大支持范围加快今年已下达的345万亿元专2022531国务院揽子政策措施的通知项债券发行使用进度在6月底前基本发行完毕力争在8月底前基本使用完毕关于做好基础设施领域不动产投资信托基金REITs各地要引导REITs新购入项目回收资金用于基础设施补短板等重点领域新项目建2022713发改委新购入项目申报推荐有关工设作的通知要依法合规用好3000亿元政策性开发性金融工具推动新增的8000亿元开发性政2022年第二季度中国货币政2022810央行策性银行信贷额度及时投放加快推动基础设施建设和重大项目形成实物工作量策执行报告发挥稳投资积极作用在落实稳经济一揽子政策同时再实施19项接续政策形成组合效应推动经济企稳向好保持运行在合理区间努力争取最好结果其中就包括增加3000亿元以2022824国务院国务院常务会议上政策性开发性金融工具额度依法用好5000多亿元专项债结存限额持续释放贷款市场报价利率改革和传导效应降低融资成本1在用好新增3000亿元以上政策性开发性金融工具基础上对符合条件项目满足资金需求避免出现项目等资金将上半年开工项目新增纳入支持以在三季度形2022831国务院国务院常务会议成更多实物工作量2扩大政策性开发性金融工具支持领域将老旧小区改造省级高速公路等纳入尽可能吸引民间投资提出再增加3000亿元以上的政策性开发性金融工具额度同时要求依法用好5000多亿元专项债地方结存限额通过发行新增专项债券重点支持交通基础设施等物202295国务院国务院政策例行吹风会流基础设施政府产业园区基础设施国家重大战略项目保障性安居工程以及新型基础设施项目建设第十次全国深化放管要依法盘活用好5000多亿元专项债地方结存限额与政策性开发性金融工具相结20221026国务院办公厅服改革电视电话会议重点合支持重点项目建设指导政策性开发性银行用好用足金融工具额度和8000亿元任务分工方案的通知新增信贷额度优先支持专项债券项目建设关于进一步完善政策环境意见包括支持民间投资参与102项重大工程等项目建设支持民间投资项目参与2022117发改委加大力度支持民间投资发展基础设施领域不动产投资信托基金REITs试点鼓励民间资本通过政府和社会资的意见本合作PPP等方式参与盘活国有存量资产本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页8行业周报建筑提前下达2023年财政水利相关资金941亿元同口径较2022年提前下达金额增加2022119财政部财政部网站44亿元为支持地方提前谋划实施2023年水利项目建设尽快形成有效投资提供了有力保障降低金融机构存款准备金率025个百分点本次降准后金融机构加权平均存款准20221125央行货币政策备金率约为78此次降准共计释放长期资金约5000亿元支持重点领域和薄弱环节融资推动经济实现质的有效提升和量的合理增长资料来源各部门官网安信证券研究中心表52022年以来新老基建各领域规划目标政策时间部门来源具体内容关于实施国家水网重大工到2025年建设一批国家水网骨干工程有序实施省市县水网建设着力补齐水资程的指导意见十四202212水利部源配置城乡供水防洪排涝水生态保护水网智慧化等短板和薄弱环节水安五时期实施国家水网重大全保障能力进一步提升工程实施方案1到2025年推动基本形成南北贯通陆海联动开放共享辐射有力协同一体的西部陆海新通道综合交通运输体系陆海通港口强枢纽畅衔接顺能西部陆海新通道十四力足取得明显进展为基本建成安全便捷高效绿色经济的西部陆海新通202212交通运输部五综合交通运输体系建设道提供有力支撑方案2到2035年全方位形成南北贯通陆海联动开放共享辐射有力协同一体的西部陆海新通道综合交通运输体系支撑全面建成安全便捷高效绿色经济的西部陆海新通道1到2025年要采用250公里及以上时速标准的高速铁路网对50万人口以上城市覆盖率达到95以上2展望2035年便捷顺畅经济高效安全可靠绿色集约智能先进的现代化十四五现代综合交通运输2022118国务院高质量国家综合立体交通网基本建成全国123出行交通圈都市区1小时通体系发展规划勤城市群2小时通达全国主要城市3小时覆盖和全球123快货物流圈快货国内1天送达周边国家2天送达全球主要城市3天送达基本形成基本建成交通强国1大力发展装配式建筑构建装配式建筑标准化设计和生产体系完善适用不同建筑类型装配式混凝土建筑结构体系十四五建筑业发展规2在建设目标上明确十四五时期智能建造与新型建筑工业化协同发展的政2022125住建部划策体系和产业体系基本建立装配式建筑占新建建筑的比例达到30以上培育一批智能建造和装配式建筑产业基地3在远景目标上规划提出到2035年建筑工业化全面实现积极扩大有效投资围绕国家重大战略部署和十四五规划适度超前开展基础设施投资建设重点水利工程综合立体交通网重要能源基地和设施加快城市202235国务院2022年政府工作报告燃气管道等管网更新改造完善防洪排涝设施继续推进地下综合管廊建设中央预算内投资安排6400亿元政府投资更多向民生项目倾斜加大社会民生领域补短板力度稳步推进城市群都市圈建设促进大中小城市和小城镇协调发展1到2025年城镇新建建筑全面建成绿色建筑建筑能源利用效率稳步提升建筑用能结构逐步优化2到2025年完成既有建筑节能改造面积35亿平方米以上建设超低能耗近十四五建筑节能与绿零能耗建筑05亿平方米以上2022311住建部色建筑发展规划3装配式建筑占当年城镇新建建筑的比例达到304全国新增建筑太阳能光伏装机容量05亿千瓦50GW以上地热能建筑应用面积1亿平方米以上城镇建筑可再生能源替代率达到8建筑能耗中电力消费比例超过551实施城市老化燃气等管道更新改造完善防洪排涝设施有序推进城市更新改造840万户老旧小区居民的居住条件更多采用市场化方式推进大城市老旧厂区改造2022年新型城镇化和城乡2支持有条件的都市圈科学规划多层次轨道交通统筹利用既有线与新线发展城际2022317国家发改委融合发展重点任务铁路和市域郊铁路摸排打通国家公路和省级公路瓶颈路打造1小时通勤圈3扩大保障性租赁住房供给提高住宅用地中保障性租赁住房用地比例4未来将积极探索实施农村集体经营性建设用地入市制度1加快推进抽水蓄能电站建设实现丰宁长龙山等在建抽水蓄能电站按期投产十四五可再生能源发2加快已纳入规划条件成熟的大型抽水蓄能电站开工建设202261发改委展规划3丰富绿色金融产品和市场体系开展水电风电太阳能抽水蓄能电站基础设施不动产投资信托基金等试点提出国家公路网到2035年的布局方案规划总规模约461万公里其中国家高2022712交通运输部国家公路网规划速公路网规划总里程约162万公里普通国道网规划总里程约299万公里1大力发展装配式建筑推广钢结构住宅到2030年装配式建筑占当年城镇新建城乡建设领域碳达峰实施2022713住建部建筑的比例达到40推广智能建造到2030年培育100个智能建造产业基地打方案造一批建筑产业互联网平台形成一系列建筑机器人标志性产品本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页9行业周报建筑2推广建筑材料工厂化精准加工精细化管理到2030年施工现场建筑材料损耗率比2020年下降20推进建筑太阳能光伏一体化建设到2025年新建公共机构建筑新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到503推动既有公共建筑屋顶加装太阳能光伏系统在太阳能资源较丰富地区及有稳定热水需求的建筑中积极推广太阳能光热建筑应用关于加快建设国家综合立加快贯通八纵八横高速铁路网到2025年实体线网里程达到26万公里左20221024交通运输部体交通网主骨架的意见右到2030年主骨架基本建成实体线网里程达到28万公里左右十四五扩大内需战略提出要加快交通基础设施建设推进国家综合立体交通网主骨架建设20221215国家发改委实施方案引导民间资本参与新型基础设施等重大工程和补短板领域建设等资料来源各部门官网安信证券研究中心表62022年以来房地产相关政策时间部门来源具体内容关于做好近期促进消费工支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求因城施策促进房地产业良性循环2022117国家发改委作的通知和健康发展坚持房子是用来住的不是用来炒的定位探索新的发展模式坚持租购并举加国务院关于落实政府工快发展长租房市场推进保障性住房建设支持商品房市场更好满足购房者的合理2022321国务院作报告重点工作分工的意住房需求稳地价稳房价稳预期因城施策促进房地产业良性循环和健康发见展要有效管控重点风险守住不发生系统性风险底线要坚持房子是用来住的不是2022429中央政治局中央政治局会议用来炒的定位支持各地从当地实际出发完善房地产政策支持刚性和改善性住房需求优化商品房预售资金监管促进房地产市场平稳健康发展稳增长稳市场主体保就业座2022518国务院强调要稳地价稳房价支持居民合理住房需求保持房地产市场平稳健康谈会关于规范做好保障性租赁证监会国家住房试点发行基础设施领域严禁以租赁住房等名义为非租赁住房等房地产开发项目变相融资或变相规避房2022527发改委不动产投资信托基金REITs地产调控要求有关工作十四五新型城镇化实施建立住房和土地联动机制实施房地产金融审慎管理制度支持合理自住需求遏2022621国家发改委方案制投资投机性需求深化户籍制度改革放开放宽除个别超大城市外的落户限制试行以经常居住地登十四五新型城镇化实2022722国家发改委记户口制度完善城市住房体系坚持房住不炒原则建立住房和土地联动机制施方案实施房地产金融审慎管理制度支持合理自住需求遏制投资投机性需求要稳定房地产市场坚持房子是用来住的不是用来炒的定位因城施策用足用好2022728中央政治局中央政治局会议政策工具箱支持刚性和改善性住房需求压实地方政府责任保交楼稳民生中国人民银行货币政策委员需因城施策用足用好政策工具箱支持刚性和改善性住房需求推动保交楼专2022923人民银行会2022年第三季度总第98项借款加快落地使用并视需要适当加大力度引导商业银行提供配套融资支持维次例会护住房消费者合法权益促进房地产市场平稳健康发展人民银行银全国性商业银行信贷工作座研究部署金融支持稳经济大盘政策措施落实工作拟在2023年3月31日前向商20221121保监会谈会业银行提供2000亿元再贷款支持商业银行提供配套资金用于支持保交楼关于做好当前金融支持房人民银行银强调全面落实房地产长效机制因城施策支持刚性和改善性住房需求保持房地产20221123地产市场平稳健康发展工作保监会融资合理适度维护住房消费者合法权益促进房地产市场平稳健康发展的通知在房企股权融资等方面调整优化5项措施1恢复涉房上市公司并购重组及配套融资2恢复上市房企和涉房上市公司再融资3调整完善房地产企业境外市场上关于做好当前金融支持房市政策4进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用5积极发挥私募股权投资20221128证监会地产市场平稳健康发展工作基金作用地产政策继第一支箭贷款融资和第二支箭债券融资落地后支的通知持房企股权融资的第三支箭也快速落地有望支持地产行业稳定发展助力地产链修复改善1坚持房子是用来住的不是用来炒的定位加强房地产市场预期引导探索新的发展模式加快建立多主体供给多渠道保障租购并举的住房制度稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制支持居民合理自住需求遏制投资投机性需求稳地价稳房价稳预期中共中央国扩大内需战略规划纲要202212142完善住房保障基础性制度和支持政策以人口净流入的大城市为重点扩大保障务院20222035年性租赁住房供给因地制宜发展共有产权住房完善长租房政策逐步使租购住房在享受公共服务上具有同等权利3健全住房公积金制度推进无障碍设施建设促进家庭装修消费增加智能家电消费推动数字家庭发展资料来源各部门官网安信证券研究中心5行业新闻12023年1月30号财联社国家发展改革委投资司副司长张建民表示今年将进一步发挥好各项投资政策组合拳效应一季度将加快推动提前批次地方政府专项债券本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页10行业周报建筑发行使用加快下达一批中央预算内投资计划专家预计今年全年或发行专项债54万亿元新增限额或在38万亿元左右再融资专项债发行规模或超万亿元22023年1月30号深圳市国资委深圳市高质量发展大会暨2023年首批重大项目开工仪式举行深圳市国资委党委书记主任王勇健在大会上表示稳增长方面将全力服务深圳市经济稳中有进千方百计提质增效稳增长按照同比增长7至8的目标安排全年预算抓项目方面全力推动有效投资落地落实力争2023年完成投资超2900亿元再生投资超2400亿元再生固投超1600亿元32023年1月31号中国新闻网五年来江西水利部门两手发力水利投资稳步增长落实全社会水利投入1680亿元较上个5年934亿元增长80特别是2022年落实全社会水利投入550亿元比上年增长37完成水利建设投资504亿元比上年增长7142023年1月31号观点网2023年山东将加快发展保障性租赁住房全省新筹集保障性租赁住房83万套间全省新开工公租房600套发放保租房补贴166万户公租房补贴283万户有序推进加装电梯和适老化改造新开工改造小区3898个6995万户开展完整社区建设试点52023年1月31号中国新闻网辽宁省2022年累计完成交通运输基础设施投资4597亿元同比增长20其中公路港口水运完成2424亿元铁路民航完成623亿元轨道交通完成155亿元交通基础设施建设实现跃升62023年2月1号上海市发改委根据市政府关于提升城市供电安全水平的工作部署上海市发改委特制定上海市配电网升级改造三年行动计划20232025年实施方案改造方面要求到2025年计划实施配电网升级改造项目423个新建电缆934公里新建排管133公里新建配电自动化终端860套新建光缆1289公里完成846座10千伏开关站双侧电源改造匡算总投资约3087亿元72023年2月1号观点网杭州市关于做好保障性租赁住房免收城市基础设施配套费工作的通知施行标志着杭州保障性租赁住房15政策已全部施行统计在15政策体系的加持下截至2022年底杭州全市累计筹集保障性租赁住房项目259个房源146万套82023年2月1号甘肃日报从国网甘肃省电力公司获悉在国网甘肃电科院研发的低电压分布式电源调控采集装置及其控制软件支持下甘肃521座10千伏光伏电站信息于近日全部接入电网调控系统有效提升光伏电站对电力保供和新能源消纳的支撑力度92023年2月2号证监会中国证监会召开2023年系统工作会议会议强调2023年是贯彻党的二十大精神的开局之年要更加精准服务稳增长大局增强股债融资并购重组政策对科创企业的适应性和包容度大力推进公募REITS常态化发行在服务民营经济中小企业促进房地产平稳健康发展支持平台经济等重点领域和薄弱环节推出更多务实举措102023年2月2号财联社中国证监会召开2023年系统工作会议研究部署2023年重点工作对全面实行股票发行注册制改革进行动员部署要推动提升估值定价科学性有效性逐步完善适应不同类型企业的估值定价逻辑和具有中国特色的估值体系112023年2月2号观点网成都轨道城市投资集团已落位并持续推进19万套保障性租赁住房建设截至2023年底成都TOD将实现引进4个城市级购物中心落位3个公园社区特色商业街区正式签约3家国际品牌酒店到今年年底成都TOD商业项目在建体量将达219万平方米122023年2月3号财经网南京市发改委为落实中央和省委市委经济工作会议部署和省政府关于推动经济运行率先整体好转的若干政策措施目前提出了一系列政策举措措施提出对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠允许分区实施阶段性住房购买契税补贴优惠支持提取住房公积金支付购房首付款减轻居民首付资金周转压力132023年2月3号上证报据水利部消息2月3日2023年水利规划计划工作座谈会在北京召开水利部副部长王道席出席会议并讲话会议要求2023年要积极推进南水北调后续工程高质量发展大力推进国家水网重大项目建设全面推进七大流域防洪规本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页11行业周报建筑划修编加快重点规划编制审批加快推进项目前期工作加快完善七大江河流域防洪工程体系努力扩大投资规模推进水利PPP模式发展和REITs试点实现突破142023年2月3号观点网江西省住房和城乡建设厅会同省发展和改革委员会省财政厅下达2023年全省保障性安居工程建设工作计划其中保障性租赁住房筹集开工目标任务165766套间基本建成任务23286套公共租赁住房新开工筹集目标任务596套城镇老旧小区改造新开工任务1245个小区375652户25066栋371828万平方米完工任务1062个小区343420户棚户区改造开工任务131973套基本建成任务64004套发放城镇住房保障家庭租赁补贴72279户152023年2月3号财经网厦门市住房保障和房屋管理局官网了解到厦门7部门发布关于进一步规范保障性租赁住房优惠政策申领事项的通知经认定为保障性租赁住房的项目及企业可以享受六项优惠政策其中商业银行面向保障性租赁住房项目发放的有关贷款不纳入房地产贷款集中度管理政策对商业地产改造为保障性租赁住房的项目银行发放贷款的期限利率适用保障性租赁住房贷款相关政策住房租赁企业发行信用债券和担保债券等直接融资产品专项用于租赁住房建设和经营支持政策6风险提示疫情控制不及预期政策实施不及预期经济下行风险PPP推进不及预期固定资产投资下滑地方财政增长缓慢风险等本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页12行业周报建筑行业评级体系收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10及以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10及以上风险评级A正常风险未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月的投资收益率的波动大于沪深300指数波动收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10及以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10及以上风险评级A正常风险未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月的投资收益率的波动大于沪深300指数波动分析师声明本报告署名分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明本公司具备证券投资咨询业务资格的说明安信证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页13行业周报建筑免责声明本报告仅供安信证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态本公司将随时补充更新和修订有关信息及资料但不保证及时公开发布同时本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准如有需要客户可以向本公司投资顾问进一步咨询在法律许可的情况下本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务提请客户充分注意客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议无论是否已经明示或暗示本报告不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证在任何情况下本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为安信证券股份有限公司研究中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设并采用适当的估值方法和模型得出的由于假设估值方法和模型均存在一定的局限性估值结果和分析结论也存在局限性请谨慎使用安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权安信证券研究中心深圳市地址深圳市福田区福田街道福华一路19号安信金融大厦33楼邮编518026上海市地址上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层邮编200080北京市地址北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层邮编100034本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页14