行情回顾:周四国债期货全天先下后上成“V"”型走势，尾盘小幅收涨。
　　资金市场:公开市场有3190亿逆回购到期，央行开展2301亿7天期逆回购，日内净回笼资金2960亿元。资金利率继续下行，银行间隔夜加权下行约33bp,7天期加权利率下行9bp,上交所隔夜质押回购利率收至2%下方。月初流动性压力明显缓解，连续净回笼也不改利率下行势头。
　　行情研判:周五上证指数全天偏弱运行，而早盘国债期货表现同样弱势，在前期复苏预期基本得到验证后，股债二者的相关性有所减弱。放眼二月，在“超级央行周”之后，市场在数据面以及消息面都会进入到一个相对真空的阶段，缺乏主线的情况下行情很难走出独立趋势。金融信贷数据会是二月份为数不多的重要宏观数据，但正如我们在前期报告中所提到的，考虑到对于“开门红”的饱满预期以及平稳信贷投放节奏的基调，其对债市影响相对有限。未来关注资金面以及货币政策表态，风险偏好阶段性调整之下，债市震荡偏强。