行情回顾:周二国债期货早盘拉升，全天偏强运行，尾盘明显收涨。
　　资金市场:公开市场有3010亿逆回购到期，央行开展7天期逆回购4710亿，日内净投放资金4700亿元。资金面明显收紧，银行间隔夜加权利率单日上行接近60bp来到2%上方。春节后资金到期量较大，但央行足量对冲之下基本已经覆盖资金缺口,关注后续资金利率表现。
　　行情研判:早盘统计局公布1月PMI数据:1月官方制造业PMI50.1，预期50.1，前值47;非制造业PMI54.4，预期52，前值41.6。整体来看，PMI数据与舂节假期的微观数据都反映了防疫措施解除后服务型消费的脉冲式修复，而生产端数据的相对疲弱与商品消费的低迷（汽车销售、地产成交负增长）可以相互印证。从近两个月交易日的资产表现来看,复苏交易的逻辑可能进入了瓶颈期，后续关注需求端的刺激政策发力起效情况，短期内债市存在机会。