月度行情回顾：12月纺服板块涨幅跑赢大盘。22年12月上证综指/深证成指/沪深300分别-1.97%/-0.83%/+0.48%，纺织服装板块上涨1.53%，涨跌幅在30个申万一级行业中位列第7位。纺服个股中，12月安奈儿（+67%）、如意集团（+47%）、慕尚集团控股（+39%）涨幅靠前，红豆股份（-19%）、千百度（-16%）、棒杰股份（-13%）跌幅靠前。
　　品牌零售数据跟踪：1）整体：12月社零及服装零售额降幅均收窄。随“新十条”防疫优化政策落地，12月全国社零扭转9-11月逐月降幅加深态势、同比下滑幅度收窄。10-12月服装鞋帽针纺织品类零售额同比分别-7.5%/-15.6%/-12.5%，12月降幅略有收窄。2）线上：12月整体降幅继续收窄，休闲、家纺表现较好。21个品牌12月淘系GMV同比-2.6%（11月为-5.8%），与社零降幅缩窄趋势保持一致，其中户外及运动鞋服增速较11月有所放缓、分别同比+17.3%/-2.4%（11月分别为+61.9%/+31.8%），休闲服饰及家纺增速转正、分别同比+3.6%/+4.1%，高端女装（-12.1%）降幅收窄。
　　纺织制造数据跟踪：1）出口：12月纺服出口下滑幅度加大。随外需降温，Q3国内出口增速逐月放缓、Q4转负且降幅逐月扩大，叠加下游服装品牌库存积压问题，12月纺织制品/服装出口金额分别同比-22.97%/-10.25%、下滑幅度加大。2）原材料价格：12月棉价相对稳定，原料库存天数环比缩短。2020年以来棉价波动较大，经历了先上升后下行的过程，22年整体处于回落下行期，近一月（截至2023/1/16）国内328级棉现货15,234元/吨（月涨跌幅+1.6%）、美棉98.10美分/磅（-1.1%）、长绒棉23,100元/吨（-1.3%），保持相对稳定。
　　品牌服饰观点：春节消费回暖，继续推荐运动+困境反转双主线。作为疫情爆发后的首个全面放开的春节，今年春节期间消费迎来较好修复，全国消费相关行业销售收入同比增长12.2%，其中商品消费和服务消费同比分别增长10%和13.5%。据我们调研品牌服装春节期间普遍迎来销售回暖，其中运动服、羽绒服、男装表现较好，符合我们此前判断。看好23年品牌服装业绩和估值的双重修复，继续推荐运动+困境反转两条主线，其中运动品牌包括安踏体育、李宁、特步国际、比音勒芬，“困境反转”品牌包括海澜之家、报喜鸟、森马服饰、太平鸟、歌力思、罗莱生活等。
　　纺织制造观点：下游去库进行时，关注订单拐点。22H2以来下游品牌在去库环境下订单趋弱，导致多数纺织公司收入增速放缓，部分公司受益于人民币汇率贬值及汇兑收益业绩保持较高增长，但板块整体业绩承压，12月纺织服装出口降幅加大。①出口型：预计品牌去库进程延续到23H1，推荐综合竞争力出色、布局运动赛道上游的制造龙头申洲国际、华利集团，以及22年仍然保持了高速增长、估值便宜的鲁泰A。②内销型：关注大国崛起背景及逻辑下的受益公司，如伟星股份（国产替代）、台华新材（技术突破）等。
　　风险提示：疫情反复、消费疲软、原材料价格波动、人民币汇率波动等。

研究报告全文：证券研究报告行业月报纺织服饰纺织服饰行业月报行业跟踪春节消费回暖继续推荐运动2023年02月01日困境反转双主线证券分析师李婕增持维持执业证书S0600521120003lijiedwzqcomcn关键词TableTag新需求新政策证券分析师赵艺原投资要点TableSummary执业证书S0600522090003zhaoyydwzqcomcn月度行情回顾12月纺服板块涨幅跑赢大盘22年12月上证综指深证成指沪深300分别-197-083048纺织服装板块上涨153行业走势涨跌幅在30个申万一级行业中位列第7位纺服个股中12月安奈儿67如意集团47慕尚集团控股39涨幅靠前红纺织服饰沪深300豆股份-19千百度-16棒杰股份-13跌幅靠前30-3品牌零售数据跟踪1整体12月社零及服装零售额降幅均收窄随-6-9新十条防疫优化政策落地12月全国社零扭转9-11月逐月降幅加-12-15深态势同比下滑幅度收窄10-12月服装鞋帽针纺织品类零售额同比-18-21分别-75-156-12512月降幅略有收窄2线上12月整体降-2420222720226620221032023130幅继续收窄休闲家纺表现较好21个品牌12月淘系GMV同比-2611月为-58与社零降幅缩窄趋势保持一致其中户外及运动鞋服增速较11月有所放缓分别同比173-2411月分别为相关研究619318休闲服饰及家纺增速转正分别同比3641走向复苏之海外经验启示美高端女装-121降幅收窄日放开后服装品牌如何表纺织制造数据跟踪1出口12月纺服出口下滑幅度加大随外需降现温Q3国内出口增速逐月放缓Q4转负且降幅逐月扩大叠加下游服2023-01-20装品牌库存积压问题12月纺织制品服装出口金额分别同比风起有时春日不迟纺-2297-1025下滑幅度加大2原材料价格12月棉价相对稳定织服装行业年度策略原料库存天数环比缩短2020年以来棉价波动较大经历了先上升后2023下行的过程22年整体处于回落下行期近一月截至2023116国2023-01-03内328级棉现货15234元吨月涨跌幅16美棉9810美分磅-11长绒棉23100元吨-13保持相对稳定行业月度跟踪11月服装终端品牌服饰观点春节消费回暖继续推荐运动困境反转双主线作为仍承压但消费场景放开趋势明疫情爆发后的首个全面放开的春节今年春节期间消费迎来较好修复确全国消费相关行业销售收入同比增长122其中商品消费和服务消费2022-12-19同比分别增长10和135据我们调研品牌服装春节期间普遍迎来销售回暖其中运动服羽绒服男装表现较好符合我们此前判断看纺服行业跟踪双十一表现偏好23年品牌服装业绩和估值的双重修复继续推荐运动困境反转两条弱期待消费场景复苏主线其中运动品牌包括安踏体育李宁特步国际比音勒芬困2022-11-18境反转品牌包括海澜之家报喜鸟森马服饰太平鸟歌力思罗纺服行业跟踪海外龙头大中莱生活等华区疫情下销售较弱当前库存纺织制造观点下游去库进行时关注订单拐点22H2以来下游品牌较高在去库环境下订单趋弱导致多数纺织公司收入增速放缓部分公司受益于人民币汇率贬值及汇兑收益业绩保持较高增长但板块整体业绩承2022-08-22压12月纺织服装出口降幅加大出口型预计品牌去库进程延续到23H1推荐综合竞争力出色布局运动赛道上游的制造龙头申洲国际华利集团以及22年仍然保持了高速增长估值便宜的鲁泰A内销型关注大国崛起背景及逻辑下的受益公司如伟星股份国产替代台华新材技术突破等风险提示疫情反复消费疲软原材料价格波动人民币汇率波动等123东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报内容目录112月行情回顾42行业数据跟踪521国内零售12月服装线上线下销售降幅均收窄5211社零整体12月社零及服装零售额降幅均有所收窄5212线上销售12月整体降幅进一步收窄休闲家纺表现较好622出口12月整体出口压力加大纺织服装出口双位数下滑823原材料12月国内棉价相对稳定原料库存天数环比缩短93行业新闻跟踪114重点公告业绩限售股跟踪1341纺服公司重点公告1342纺服公司业绩跟踪1543纺服公司限售股解禁跟踪195观点更新春节消费回暖继续推荐运动困境反转双主线1951品牌服饰春节消费回暖继续推荐运动困境反转双主线1952纺织制造下游去库进行时关注订单拐点206风险提示207附录20223东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报图表目录图12021年以来纺服板块及大盘行情4图22022年12月A股各行业月涨跌幅4图32022年12月纺服各子行业涨跌幅5图42022年初至今纺服板块涨幅前10跌幅前5标的5图52022年12月纺服板块涨幅前10跌幅前5标的5图6各类商品限额以上企业零售额月度同比走势6图72022年12月社零增速降幅收窄6图82022年12月服装零售额增速降幅收窄6图9品牌服饰重点细分领域月度淘系GMV同比增速7图10运动服饰重点品牌月度淘系GMV同比增速7图11休闲服饰重点品牌月度淘系GMV同比增速8图12女装重点品牌月度淘系GMV同比增速8图13家纺重点品牌月度淘系GMV同比增速8图14户外用品重点品牌月度淘系GMV同比增速8图152022年8月以来纺织服装出口增速回落9图16长期看纺织服装出口占总出口比例趋于下滑9图17国内海外棉花价格走势10图18中国长绒棉价格走势10图19内外棉价差走势10图20棉花供需库存走势10图21粘胶涤纶价格走势10图22氨纶价格走势10图23纱线库存天数11图24坯布库存天数11图25服装家纺公司营收增速15图26服装家纺公司归母净利润增速16图27纺织制造公司营收增速17图28纺织制造公司归母净利润增速18表1原材料价格库存数据汇总9表2重点公司公告汇总13表3纺服公司限售股解禁进度跟踪19附表1淘系平台分行业月度销售额统计样本公司列表20附表2品牌服饰板块公司估值表21附表3纺织制造板块公司估值表21323东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报112月行情回顾2022年12月上证综指深证成指沪深300分别下跌197下跌083上涨048纺织服装板块上涨153涨跌幅在30个申万一级行业中位列第7位纺服二级子行业中12月纺织制造服装家纺板块分别下跌010上涨171三级子行业中印染-226鞋帽及其他-346棉纺-377下跌非运动服装321家纺244辅料166涨幅高于板块均值纺服个股中12月安奈儿67如意集团47慕尚集团控股39涨幅靠前红豆股份-19千百度-16棒杰股份-13跌幅靠前图12021年以来纺服板块及大盘行情2021年以来纺服板块及大盘走势沪深300SW纺织服装151050-5-10-15-20-25-30-352021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-01数据来源Wind东吴证券研究所图22022年12月A股各行业月涨跌幅2022年12月涨跌幅15111010645222111100-1-2-3-5-3-4-4-4-4-5-5-5-5-5-6-6-6-10-7-9-11-15食美社商传综纺农银家轻交非计医建电通基电钢国公环机石有汽建房煤品容会贸媒合织林行用工通银算药筑力信础子铁防用保械油色车筑地炭饮护服零服牧电制运金机生材设化军事设石金装产料理务售饰渔器造输融物料备工工业备化属饰数据来源Wind东吴证券研究所423东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报图32022年12月纺服各子行业涨跌幅2022年12月纺服子行业涨跌幅43213244171166210-1-010-2-3-226-4-346-377-5纺织制造服装家纺非运动服装家纺辅料印染鞋帽及其他棉纺数据来源Wind东吴证券研究所图42022年初至今纺服板块涨幅前10跌幅前5标的图52022年12月纺服板块涨幅前10跌幅前5标的2022年初至今纺服板块涨幅前10跌幅前5标的2022年12月纺服板块涨幅前10跌幅前5标的80671507092607747100646250394940374036332726245021203019171502010-500-10-49-57-59-100-72-20-11-12-13-94-30-16-19STST-150安如慕申金佐朗巨华江棒千红STSTST安棒巨佐牧如航鲁金中千都奈意尚洲发丹姿星利南起摩杰百豆泰儿集集国拉奴股农集布股度股奈杰星丹高意民B发潜百市步登贵拉环儿股农奴笛集股拉人股度丽团团际比国份牧团衣份份份牧国团份比份人夏球控际际股备注上图涨跌幅数据为截至1月20日收盘数据数据来源Wind东吴证券研究所数据来源Wind东吴证券研究所2行业数据跟踪21国内零售12月服装线上线下销售降幅均收窄211社零整体12月社零及服装零售额降幅均有所收窄防疫政策优化效果初显12月全国社零增速降幅收窄22Q1Q2Q3Q4全国社零分别同比33-4635-27Q1小幅复苏Q2受疫情冲击Q3呈改善态势Q4受封控升温影响增幅再度转负10-12月全国社零分别同比-05-59-18随11月中旬二十条12月初新十条防疫优化措施相继实施12月社零同比降幅收窄服装表现与社零总体趋势相同12月降幅略有收窄22Q1Q2Q3Q4服装鞋帽针纺织品类零售额分别同比-09-11632-106Q2及Q4受疫情冲击双位数下滑523东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报10-12月服装鞋帽针纺织品类零售额分别同比-75-156-12512月降幅略有收窄图6各类商品限额以上企业零售额月度同比走势零售额当月同比2022-122022-112022-102022-092022-082022-072022-06限额以上企业商品零售总额-02-570066917588粮油食品类105398385816290饮料类55-624149583019烟酒类-73-20-07-88807751服装鞋帽针纺织品类-125-156-75-05510812化妆品类-193-46-37-31-640781金银珠宝类-184-70-27197222181日用品类-92-91-2256360743家用电器和音像器材类-131-173-141-61347132中西药品类3988389939178119文化办公用品类-03-17-21876211589家具类-58-40-66-73-81-63-66通讯器材类-45-176-8958-464966石油及制品类-29-1609102171142147建筑及装潢材料类-89-100-87-81-91-78-49汽车类46-423914215997139数据来源Wind东吴证券研究所图72022年12月社零增速降幅收窄图82022年12月服装零售额增速降幅收窄社会消费品零售总额当月同比零售额零售额服装鞋帽针纺织品类服装鞋帽针纺织品类当月同比当月同比40社会消费品零售总额商品零售当月同比8030602040102000-10-20-20-402017-042018-042019-042020-042021-042022-042017-042018-042019-042020-042021-042022-04数据来源Wind东吴证券研究所数据来源Wind东吴证券研究所212线上销售12月整体降幅进一步收窄休闲家纺表现较好我们统计了包括安踏李宁等在内的5个细分领域下的21个服饰品牌的月度淘系淘宝天猫销售数据来源魔镜数据公司样本见附表12月重点服装品牌淘系GMV整体降幅进一步收窄22年12月21个品牌淘系GMV汇总额同比-2611月为-5810月为-216与社零降幅缩窄趋势保持一致从细分领域来看户外及运动鞋服增速回落分别同比173-2411月分别为619318我们认为主因双十一虹吸效应休闲服饰及家纺增速转正分别同比364111月分别为-276-234高端女装-121降幅收窄11月为-214我们认为与防疫政策进一步放松物流恢复居民消费意愿回暖有关运动鞋服12月GMV增速转负Adidas表现依旧亮眼12月运动鞋服淘系GMV同比-24其中比音勒芬776安踏-217李宁-100特步-301FILA17Nike-135Adidas314比音勒芬保持高增除Adidas外国际及国产运动品牌增623东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报速环比均有回落11月安踏李宁特步FILANikeAdidasGMV同比分别-46-70-11319212104其中Adidas销售量价齐升保持较快增长户外露营装备景气度有所下降牧高笛12月保持增长12月户外露营装备淘系GMV同比173其中牧高笛232探路者-373挪客-29户外品牌GMV同比增速受双十一虹吸效应影响较11月有所放缓探路者挪客增速转负牧高笛较11月增速放缓11月户外品牌GMV同比619其中牧高笛探路者挪客GMV同比分别63253646休闲服饰12月GMV回暖转正HAZZYS波司登增速领先12月休闲服饰淘系GMV同比36其中太平鸟-299森马-426巴拉巴拉-34海澜之家-61HAZZYS1582波司登319HAZZYS波司登增速领先体现中高端商务休闲羽绒服修复韧性11月休闲服GMV同比-276其中太平鸟森马巴拉巴拉海澜之家HAZZYS波司登GMV分别同比-439-90-379-281215-169家纺12月GMV回暖转正罗莱领跑行业12月家纺淘系GMV同比41其中水星家纺21罗莱生活394富安娜-185水星家纺罗莱生活增速转正富安娜降幅收窄体现家纺行业修复11月家纺GMV同比-234其中水星罗莱富安娜GMV分别同比-298-157-238高端女装12月各品牌GMV降幅均收窄12月高端女装淘系GMV同比-121弱于其他品类其中DAZZLE-208歌力思-287TeenieWeenie-85各品牌降幅均有所收窄11月高端女装GMV同比-214其中DAZZLE歌力思TeenieWeenieGMV分别同比-264-208-181图9品牌服饰重点细分领域月度淘系GMV同比增速图10运动服饰重点品牌月度淘系GMV同比增速运动服饰休闲服饰高端女装安踏李宁特步家纺户外250FILANikeAdidas250比音勒芬200200150150100100505000-50-50-1002021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-11数据来源魔镜数据东吴证券研究所数据来源魔镜数据东吴证券研究所723东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报图11休闲服饰重点品牌月度淘系GMV同比增速图12女装重点品牌月度淘系GMV同比增速太平鸟森马海澜之家DAZZLETeenieWeenie歌力思HAZZYS波司登14025012010020080150604010020050-200-40-60-50-802021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-11数据来源魔镜数据东吴证券研究所数据来源魔镜数据东吴证券研究所图13家纺重点品牌月度淘系GMV同比增速图14户外用品重点品牌月度淘系GMV同比增速水星罗莱富安娜牧高笛探路者挪客120015013010001108009070600504003010200-100-30-50-2002021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-12数据来源魔镜数据东吴证券研究所数据来源魔镜数据东吴证券研究所22出口12月整体出口压力加大纺织服装出口双位数下滑Q3出口增速逐月放缓Q4转负且降幅逐月扩大纺织服装出口双位数下滑2208-12月国内出口金额分别同比7456-03-90-99随外需降温逐月放缓10月转负11-12月降幅扩大叠加下游服装库存积压问题纺织制品及服装出口下滑幅度较大12月纺织制品服装出口金额分别同比-2297-102511月分别同比-1494-1488823东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报图152022年8月以来纺织服装出口增速回落图16长期看纺织服装出口占总出口比例趋于下滑当月同比出口纺织纱线织物及制品出口纺织纱线织物及制品出口出口金额占比服装及衣着附件出口服装及衣着附件出口11300109250820071506100550403-5022010-052012-052014-052016-052018-052020-052022-052020-052020-112021-052021-112022-052022-11数据来源Wind东吴证券研究所数据来源Wind东吴证券研究所23原材料12月国内棉价相对稳定原料库存天数环比缩短原材料价格方面12月棉价相对稳定短纤价格小幅上涨氨纶价格下滑20年以来棉价波动较大其中20-21年在流动性宽松棉花供不应求环境下棉价大幅上涨22年以来随供需格局恢复回落下行22年12月整体表现较稳定截至2023年1月16日国内328级棉现货15234元吨1216-116涨跌幅16美棉9810美分磅1215-116涨跌幅-11长绒棉23100元吨1213-117涨跌幅-13内外棉价差-1642元吨1216-116涨跌幅-221粘胶短纤13000元吨1215-116涨跌幅20涤纶短纤7150元吨1215-116涨跌幅14氨纶20D38500元吨1215-116同比持平氨纶40D33000元吨1215-116涨跌幅-15原材料库存方面纱线库存高位回落坯布库存环比略有下滑受国内疫情反复对终端需求及运输环节的影响叠加21年同期棉价上行外需旺盛导致21年上半年纱线坯布库存位于低位21年下半年库存回升22年11月前基本维持高位2022年12月纱线坯布库存天数分别同比-10天1天至17天34天环比分别-17天-6天表1原材料价格库存数据汇总原料名称价格单位月涨跌幅日期328级棉现货1523400元吨162023116美棉CotlookA9810美分磅-112023116长绒棉2310000元吨-132023117内外棉价差-164200元吨-2212023116粘胶短纤1300000元吨202023116涤纶短纤715000元吨142023116氨纶20D3850000元吨002023116氨纶40D3300000元吨-152023116原材料库存库存天数单位同比变化天日期纱线1748天-97520221231坯布3353天05620221231数据来源Wind东吴证券研究所923东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报图17国内海外棉花价格走势图18中国长绒棉价格走势中国棉花价格指数328元吨美分磅元吨中国棉花价格指数长绒棉137CotlookA指数右轴中国棉花价格指数长绒棉1372500019065000230001702100055000150190001304500017000150001103500013000901100025000900070700050150002019-012020-012021-012022-012023-012019-052020-052021-052022-05数据来源Wind东吴证券研究所数据来源Wind东吴证券研究所图19内外棉价差走势图20棉花供需库存走势元吨内外棉价差滑准税情形下产量进口量万吨年度估计值棉花消费量期末库存4000内外棉价差1关税情形下1200200010000800200060040004006000200800002016-012018-012020-012022-012016-122017-122018-122019-122020-122021-122022-12数据来源Wind东吴证券研究所数据来源Wind东吴证券研究所图21粘胶涤纶价格走势图22氨纶价格走势市场价粘胶短纤元吨15D38mm元吨CCFEI价格指数氨纶20D市场价涤纶短纤14D38mm120000CCFEI价格指数氨纶40D1800016000100000140001200080000100006000080006000400004000200002000002019-012020-012021-012022-012023-012019-012020-012021-012022-02数据来源Wind东吴证券研究所数据来源Wind东吴证券研究所1023东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报图23纱线库存天数图24坯布库存天数天库存天数纱线天库存天数坯布455040453540303530252520201515101055002016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-01数据来源Wind东吴证券研究所数据来源Wind东吴证券研究所3行业新闻跟踪Nike最新季度销售额增长17至133亿美元超分析师预期打折促销双刃剑效果凸显12月20日美国运动服装巨头Nike耐克公布了截至11月30日的2023财年第二季度财务数据受益于北美和欧洲市场以及核心品牌Nike的优异表现最新季度销售额录得133亿美元同比增长17撇除汇率影响增长27Nike此前采取了大幅打折促销活动以吸引对经济衰退持谨慎态度的消费者的兴趣同时也借机清理库存上个季度末Nike的库存为97亿美元然而尽管打折促销活动有利于清理库存但可能导致利润率的下降尤其是在北美市场2023财年第二季度Nike毛利率下跌300个基础点至429净利润为13亿美元与上一年持平此外外汇的持续不利走势运费和物流成本的上升产品投入成本的增加也对利润率产生了影响来源httpsluxecopost257913NikeJordan推出全新零售概念店首站落户米兰12月16日NikeJordan耐克乔丹推出名为WorldofFlight的全新零售概念店首站落户意大利时尚中心米兰根据Jordan品牌官方InstagramJordanWorldofFlight这家独一无二的商店将汇聚最棒的篮球文化和形态此次推出的全新概念店只是Nike更广泛的直接面向消费者战略的其中一步后续还将进行一系列门店概念的投资来源httpsluxecopost257250VF集团执行副总裁首次将亚太区纳入职责范围VansTimberlandSupreme等户外与潮流品牌的母公司总部位于丹佛的美国服饰巨头VFCorporation日前公布了其在EMEA欧洲中东和非洲以及APAC亚太地区领导团队的一些重要任命和内部调整MartinoScabbiaGuerrini将作为执行副总裁以及EMEAAPAC及新兴品牌总裁首次将亚太地区也纳入职责范围推动VF集团在这两个地区创造更大的机会来源httpsluxecopost262023估值约5亿美元VF集团或将出售背包品牌Jansport据传VansTimberlandSupreme等户外与潮流品牌的母公司总部位于丹佛的美国服饰巨头VFCorporation以下简称VF集团正在考虑出售旗下的背包品牌JansportJansport品牌创立于1967年1986年被VF集团收购知情人士表示这笔交易对Jansport估值约为5亿美元不过VF集团尚未就出售该品牌做出最终决定对此传闻拒绝置评来源1123东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报httpsluxecopost257725优衣库上季度全球销售额增长142达375亿元人民币中国区域大幅下滑1月12日日本服装品牌优衣库UNIQLO的母公司日本最大服装零售商迅销集团FastRetailingCo以下简称迅销公布了截至2022年11月30日的2023财年第一季度财务数据在日元走软及中国市场的疫情管控政策背景下销售额同比增长142达7163亿日元约合人民币375亿元营业利润为1171亿日元约合人民币61亿元相较去年同期的1194亿日元下滑2其中由于关闭了247家门店优衣库在中国大陆的销售额和营业利润均大幅下滑财报发布前日1月11日该公司宣布了在日本大幅提薪40的计划来源httpsluxecopost262047三条杠大战落幕adidas在与ThomBrowne的商标侵权案中败诉1月13日美国曼哈顿陪审团ManhattanJury表示德国运动巨头AdidasAG阿迪达斯在起诉杰尼亚集团Zegna旗下美国男装设计师品牌ThomBrowneInc侵权一案上败诉因其无法证明后者服装上所使用的条纹侵犯了阿迪达斯品牌标志性的三条杠商标来源httpsluxecopost261959Lululemon最新业绩指导显示净收入预计将同比增长2527但更大折扣力度拖累公司盈利能力1月9日加拿大瑜伽运动服零售商lululemon露露乐蒙更新了2022财年第四季度的业绩预期净收入预计将同比增长2527达到266亿美元27亿美元高于此前指导范围为2605亿美元至2655亿美元但由于折扣力度加大同时还要应对成本上升的问题预计毛利率将下降90-110个基点而此前预期毛利率将增加10-20个基点来源httpsluxecopost261185纽约潮牌Supreme最新联名对象百年缝纫机品牌SINGER胜家12月15日美国服饰巨头VFCorporation旗下知名潮牌Supreme与全球最大消费类缝纫机公司SVPWorldwide合作与后者旗下缝纫机品牌SINGER胜家共同推出全新家用缝纫机产品在Supreme官网发售售价为598美元美国668欧元欧洲来源httpsluxecopost259993香港11月零售业总销货价值同比意外下滑42至295亿港元1月4日香港政府统计处公布11月零售业总销货临时统计数字预计零售业总销货价值为295亿元同比下跌42远低于经济学家们此前调研的增长48的预期这一数据意外创下自2022年3月下滑138以来的八个月最大降幅主要受到新冠疫情期间管控和全球经济放缓的冲击来源httpsluxecopost260587Wavestone最新报告2023年法国消费者或更谨慎73受访者将减少服装方面支出日前法国咨询公司Wavestone公布了一项最新消费者研究报告研究基于2022年11月消费者研究公司凯度Kantar对法国德国英国美国和中国消费者的调查数据进行结果显示面对通货膨胀法国人在消费方面比其他人更加谨慎75的法国消费者表示将在2023年减少支出而在接受调研的五个国家中这一数据的平均值为68受谨慎消费影响最大的领域是服装与用电分别有73和71的受访者决定在这些领域削减开支来源httpsluxecopost260459维密完成对互联网内衣品牌AdoreMe的收购后者年销售额达25亿美元1月3日美国内衣公司维多利亚的秘密VictoriasSecretCo以下简称维密宣布完成对互联网内衣品牌AdoreMe的收购收购完成后维密将利用AdoreMe的专业知识和技术改善客户购物体验并加速品牌数字平台的现代化AdoreMe将成为维1223东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报密的重要长期增长工具在最近结束的2022财年产生约25亿美元销售额并实现盈利来源httpsluxecopost260254UnderArmour新任命的女CEO来自万豪美国运动服饰公司UnderArmour安德玛宣布任命StephanieLinnartz为新任首席执行官负责重振公司增长该任命于2023年2月27日正式生效Linnartz将接替于今年5月离职的PatrikFrisk目前公司的临时首席执行官ColinBrowne将在Linnartz上任后继续担任首席运营官Linnartz在万豪酒店集团MarriottInternationalInc工作了25年目前担任总裁一职来源httpsluxecopost258052两大快时尚巨头发布最新季报Zara母公司销售利润均创新高HM集团前三季度销售额增长1312月14日Zara飒拉品牌的母公司西班牙快时尚巨头Inditex集团公布了截至10月31日的2022财年前三季度关键财务数据得益于完全整合模式fullyintegratedmodel销售额和净利润双双创下新高超出分析师预期次日瑞典快时尚巨头HM集团也发布了截至8月31日的2022财年前三季度财报尽管消费者购买力下降集团前三季度仍实现了13的增长来源httpsluxecopost257385Zara母公司Inditex集团大幅提升西班牙本土产量以应对全球供应问题1月3日西班牙金融媒体Expansin称根据公司提交的账目总部位于西班牙加利西亚的Zara飒拉品牌的母公司快时尚巨头Inditex集团在截至2022年1月底的2021财年增加了其在西班牙本土的产量与疫情前的2019年相比集团在西班牙加利西亚Galicia的自有工厂生产量增加了13来源httpsluxecopost2603174重点公告业绩限售股跟踪41纺服公司重点公告表2重点公司公告汇总公司名称日期公告类型内容摘要2022年第22Q4安踏主品牌FILA其他品牌同比高单位数负增长10-20低段负增长10-20低段正增安踏体育2023111四季度及全长2022年安踏主品牌FILA其他品牌同比低单位数正增长低单位数负增长20-25正增长年运营表现2022四季公司公布2022年第四季度及全年中国内地业务营运状况22Q4零售销售高单位数同比下跌特步国际2023116度内地业务零售折扣约7折2022全年零售销售中双位数同比增长零售存货周期约55月运营表现2223财年公司202223财年第三季度自2022年9月1日至2022年11月30日零售及批发业务的总滔搏20221221三季度运营销售金额同比取得10-20高段下跌表现2022四季公司公布2022年第四季度营运概要22Q4361主品牌零售额同比21Q4大致持平童装品牌361度2023116度运营表现零售额同比低单位数正增长电商平台整体流水同比增长约252022四季2022年Q4LILANZ产品零售金额与2021年同期比较下跌232022年LILANZ产品中国利郎202316度运营表现之零售金额与2021年同期比较下跌6裕元集团2023110月度收益公司12月综合经营收益净额63亿美元2022年综合累计经营收益净额897亿美元太平鸟20221227高管变更经总经理提名提名委员会审核公司董事会同意聘任厉征先生为公司副总经理报喜鸟202316高管减持计董事吴利亚副总经理兼董事会秘书谢海静计划在2023年2月6日至2023年8月5日分别以1323东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报划集中竞价方式减持不超过625万股占总股本0043不超过4241万股占总股本0029截至本公告披露日赵颖女士通过集中竞价方式累计减持公司股份22万股占公司总股本的202314高管减持005本次减持计划期限已届满且实施完毕安正时尚202314管理层变动赵颖女士申请辞去副总裁职务目前持有公司无限售流通股份6620万股占总股本017员工持股计公司第一期员工持股计划总人数初步拟定为85人其中高管监事6人总规模不超674万2023113划股约占草案公告日公司股本总额的168取得公司股票的价格为332元股变更募投项公司决定变更募投项户外产品技术研发中心建设项目实施地址调整后募投项目达到预定浙江自然2023116目可使用状态时间延期至2024年10月公司股东董事高级管理人员姜风于2022年12月22日通过上交所集中竞价交易系统合计健盛集团20221222股份增持增持公司股份5万股占总股本001本次增持完成后姜风持有76561万股占总股本200调整限制性根据公司现阶段发展需要为深入贯彻落实公司降本增效的总体要求公司拟将2022年限制开润股份20221229股票激励计性股票激励计划限制性股票授予数量由1339万股调整为6695万股本次调整授予数量将导划授予数量致限制性股票总成本由103465万元下降至51732万元股权激励计第五期股权激励计划第一个限售期满足解除限售条件激励对象共计161人可解除限售的股票20221227划解除限售数量共计286万股占第五期股权激励计划授予限制性股票总数10占公司总股本028伟星股份子公司获高全资子公司深圳市联星服装辅料有限公司通过高新技术企业认定发证日期2022年12月192023110新技术认定日有效期三年公司董事会收到公司财务总监李林先生提交的书面辞职报告李林先生因个人原因辞去财务总20221215高管变更监一职辞职后李林先生将不再担任公司任何职位聘任程晓军先生为公司财务总监任期自聚杰微纤本次董事会审议通过之日起至第二届董事会任期届满之日止预计2022年全年归母净利润4000万元-4500万元同比21年增长3042-4672实现扣非2023116业绩预告归母净利润4100万元-4600万元同比21年增长13908-16823朱乾先生因个人原因已辞任本公司首席财务官职务范永奎先生已获委任为首席财务官自江南布衣20221215高管变更二零二二年十二月十五日起生效因疫情拖累进度项目工程量大公司拟将首次公开发行股票募集资金的投资项目精纺毛料募投项目延20221219生产线智能升级项目服装智能制造升级项目研发中心升级建设项目达到预定可南山智尚期使用状态的时间延期一年至2023年12月2023110业绩预报2022年归母净利155-190亿增17-2466扣非归母净利142-177亿增113-2605发布FY202223中期报告受益于早前欧美及部分亚洲市场复苏国内市场消费场景多元化维珍妮20221220中期报告发展截至9月30日止6个月实现营业收入4613亿港元yoy131实现归母净利润363亿元yoy335预计下半财年市场压力较大根据2022年8月30日披露的股份减持计划截至2022年12月20日公司控股股东的一致行动人宽投天王星26号私募证券投资基金已减持公司股份300万股占公司目前股份总数的20221220股份减持013周鸣江已减持59917万股占公司股份总数的026龚新度尚未减持股份宽投天红豆股份王星26号周鸣江持股比例分别降至093007公司发布2023年度非公开发行A股股票预案拟向机构投资者境内自然人定增募资不超1202023116定增预案亿元发行数量为38亿股扣除发行费用后拟用于1红豆品牌体验店升级改造项目2红豆品牌电商中心建设项目3红豆品牌设计研发中心建设项目4补充流动资金控股股东承公司控股股东绍兴上虞东大针织有限公司承诺为公司持股51的控股孙公司北京易恒网际科康隆达20221222诺提前履行技发展有限公司代偿借款本息解除担保事项已于2022年12月22日提前履行完毕东大针完毕织为易恒网际含全资子公司浙江易恒钺讯科技发展有限公司提供借款共计319亿元截至2022年12月6日股价已出现连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当下修可转债20221223期转股价格的85情形触发转股价格向下修正条件经董事会及股东大会审议通过将富转股价格春转债的转股价格由2319元股向下修正为1929元股自2022年12月26日起生效股东减持可2023年1月9日至2023年1月11日何培富何璧颖富春投资通过大宗交易方式减持公富春染织2023113转债司可转债61万张占公司发行总量的1070受新冠疫情防控以及物流运输受限工程建设部分设备的采购及安装调试有所延缓拟将募募投项目延2023116投项目延期将年产3万吨高品质筒子纱生产线建设项目达到预定可使用状态的时间延期期至2023年9月研发中心建设项目达到预定可使用状态的时间延期至2023年9月如意集团20221228股份减持2022年12月27日公司控股股东如意科技通过集中竞价方式被动减持公司191股份欣贺股份202314高管减持计持有公司股份50万股占总股本012的高级管理人员高云龙拟在公告之日起15个交易日1423东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报划后的6个月内以集中竞价方式减持不超过1250万股占总股本003占其持有股份252022年归母净利润115-145亿元同比下降4950-5995扣非归母净利润092-122亿元2023111业绩预告同比下降5558-6648基本每股收益02733-03450元股佐丹奴国预计截至2022年12月31日止年度将录得股东应占净溢利为240-270亿港元yoy26-42202315盈利预告际2022年12月31日下半年录得净溢利为143-173亿港元收到抗病毒公司开发抗人冠状病毒HCoV-OC43ATCCVR-1558产品抗病毒活性率9999孚日股份202316抗菌毛巾检已接到部分抗病毒抗菌产品的订单并已小批量发货测报告酷特智能202319股份减持2021年12月16日至2023年1月5日股东瑞哲恒益持股比例由1214降至714数据来源Wind东吴证券研究所42纺服公司业绩跟踪图25服装家纺公司营收增速细分领域证券代码公司名称202020212022Q1-Q32022Q12022Q22022Q32020HK安踏体育49538841570---体育服饰2331HK李宁43256552169---1368HK特步国际-00222583745---600398SH海澜之家-18261241-611-515-724324002563SZ森马服饰-2137141-1343-003-2690-505休闲服饰603877SH太平鸟18411634-1631-774-2610-1558002832SZ比音勒芬261718098573016-144020103998HK波司登11231932----002612SZ朗姿股份-4352742110026195-044603587SH地素时尚7811300-1863-909-2760-760603808SH歌力思-249020426491720-357013高端女装003016SZ欣贺股份-6721466-1425-744-2167-1156603518SH锦泓集团14652948-592073-1389016603839SH安正时尚4743-1437-3200-2985-3431-3793306HK江南布衣-7653298735---002293SZ罗莱生活1041730-570-249-925-912家纺603365SH水星家纺10925191431232-738224002397SZ梦洁股份-14731093-612225-1426-1368002154SZ报喜鸟157417521041631-1440457601566SH九牧王-6471415-784-562-1086-1440男装002029SZ七匹狼-808552-606-522-769-3321234HK中国利郎-26762605321---002875SZ安奈儿-526-567-2101-1897-2348-416童装603557SH起步股份-49233578-7185-7853-6495-3125300005SZ探路者-396436231356144212791410户外603908SH牧高笛214143646134560664745611002780SZ三夫户外16211883-484193-11602695鞋603001SH奥康国际042806-371-897285332内衣603511SH爱慕股份133466-186438-827231数据来源Wind东吴证券研究1523东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报图26服装家纺公司归母净利润增速细分领域证券代码公司名称202020212022Q1-Q32022Q12022Q22022Q32020HK安踏体育-3414955-656--体育服饰2331HK李宁1330136141157--1368HK特步国际-295077053842--600398SH海澜之家-44423960-1456-1417-31581919002563SZ森马服饰-48008450-7121-4074亏损-3982休闲服饰603877SH太平鸟2924-499-7245-644亏损-8653002832SZ比音勒芬2268252024934129-134030423998HK波司登42092063----002612SZ朗姿股份141653197-8892亏损-8023-8725603587SH地素时尚088947-3237-2307-4785-2512603808SH歌力思2480-3172-6651-4967-9644-4551高端女装003016SZ欣贺股份-26416107-4727-3429-6221-4286603518SH锦泓集团亏损扭亏-4894-5654亏损39504603839SH安正时尚-3475-6470-6158-7298亏损-31843306HK江南布衣-28488667-425---002293SZ罗莱生活7132192-2018-1281-3632-1894家纺603365SH水星家纺-12994055-2701736-7395-1191002397SZ梦洁股份-4739亏损-45690亏损亏损亏损002154SZ报喜鸟744526704731372-27171384601566SH九牧王-032-4725-31993亏损亏损亏损男装002029SZ七匹狼-39831065971-29901483316431234HK中国利郎-3139-1599-532---002875SZ安奈儿亏损亏损亏损亏损亏损亏损童装603557SH起步股份亏损亏损亏损亏损亏损亏损300005SZ探路者亏损扭亏-6172-254829725亏损户外603908SH牧高笛127270998235733813709-500002780SZ三夫户外亏损亏损亏损892亏损亏损鞋603001SH奥康国际24202187-39294-897亏损亏损内衣603511SH爱慕股份133466-3328438-835949528数据来源Wind东吴证券研究所1623东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报图27纺织制造公司营收增速细分领域证券代码公司名称202020212022Q1-Q32022Q12022Q22022Q3300979SZ华利集团-81425402079113928552333603558SH健盛集团-11122965376828544528-773鞋服制造300840SZ酷特智能1694-525446-7231645685605138SH盛泰集团-155796824813050199314972313HK申洲国际1653541956---000726SZ鲁泰A-301410254999590542663935601339SH百隆东方-1402673111539-281775棉纺织002042SZ华孚时尚-10421740-022787-6821455002087SZ新野纺织-1511899-1955-2655-1157-56342678HK天虹纺织-10993547395---印染600987SH航民股份-21838138-388-137-6592697300888SZ稳健医疗17399-3587270523758304115无纺布300658SZ延江股份5277-2124827913734-660603238SH诺邦股份8305-2440-1023-275813531138箱包制造300577SZ开润股份-278717763326355631344385辅料002003SZ伟星股份-86534442332335817421146603055SH台华新材-704701928372792032-2182化纤及制品605080SH浙江自然6684491283746611316-119605003SH众望布艺1441849-1029763-2905-5007000779SZ甘咨询160140919573013383-1429002193SZ如意集团-3164-1227416618885181786600220SH江苏阳光-16041029554248-889049毛纺601599SH浙文影业-4424448614673899-142879603889SH新澳股份-1612515720434024919634300918SZ南山智尚-2332988186080327341203数据来源Wind东吴证券研究所1723东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报图28纺织制造公司归母净利润增速细分领域证券代码公司名称202020212022Q1-Q32022Q12022Q22022Q3300979SZ华利集团31647342246124027992507603558SH健盛集团亏损扭亏4828741073951011鞋服制造605138SH盛泰集团901-056338343412069713300840SZ酷特智能-306628914601-6781092266302313HK申洲国际023-3398630---000726SZ鲁泰A-89782572218158113841970622244601339SH百隆东方229227447311654583191848棉纺织002042SZ华孚时尚亏损22825-32511436-1642-9439002087SZ新野纺织-3837-7158-18813-6864亏损亏损2678HK天虹纺织-414941931-2296---印染600987SH航民股份-184210875661578-4891062300888SZ稳健医疗59750-67481325-25699102422无纺布300658SZ延江股份26387-943817265775扭亏扭亏603238SH诺邦股份22330-6379-6859-8500-4080-6068箱包制造300577SZ开润股份-655113103-5384278-9391-6282辅料002003SZ伟星股份363413223031451328652817603055SH台华新材-388728726-21191720-2368-5011化纤及制品605080SH浙江自然2144375988437821799-4544605003SH众望布艺1293477-2645-905-147-7480000779SZ甘咨询221639-2893-2849-5278-704002193SZ如意集团-8943-8049扭亏-4795扭亏亏损600220SH江苏阳光-7729扭亏496213632-3598-1698毛纺601599SH浙文影业-58410834217636731801-4499603889SH新澳股份57596933185474037531417南山智尚300918SZ-28147417101317711531002数据来源Wind东吴证券研究所1823东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报43纺服公司限售股解禁跟踪表3纺服公司限售股解禁进度跟踪股份数量万股占解禁后占总股证券代码公司名称解禁日期解禁股份性质解禁股份解禁前流通股解禁后流通股流通股本002612SZ朗姿股份2023-02-2015302519426724573346定向增发机构配售股份300658SZ延江股份2023-02-275076136691874627081824股权激励限售股份300819SZ聚杰微纤2023-03-131050044211492170377037首发原股东限售股份300840SZ酷特智能2023-07-108569154312400035703570首发原股东限售股份300877SZ金春股份2023-08-24632056801200052675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