研究报告全文：20230201申万期货品种策略日报-铜锌铅申银万国期货研究所李野从业资格号F0285557投资咨询号Z0002369liyesywgqhcomcn021-50586241上期所主力合约铜锌铅前日收盘价692402430015210国内涨跌-45015-80期涨跌幅-065006-052货市成交量684689789142670场持仓量1758209824682392持仓量变化-1712-9561633上海金属网铜锌铅现现货价格694852437015125货涨跌-295210-25市场升贴水-55-80-105上期所库存1399674424853635伦敦金属交易所铜锌铅3个月收盘价927900340200213750前日3个月收盘价919650343950214000涨跌8250-3750-250国涨跌幅090-109-012外成交量1770476584097市最高928900344500217200场最低906000336300212800现货升贴水-21652975-800库存752251725020250库存变化-875-1750跨沪期货伦敦铜锌铅市套沪期货主力伦敦3个月746714712利国家统计局公布数据显示中国1月官方制造业PMI非制造业PMI和综合PMI产出指数宏观信息分别为501544和529三大指数均升至扩张区间经济景气水平明显回升减产与复产并存中国12月锌产量同比增加国家统计局发布报告显示中国2022年12月锌产量为62万吨同比增加4虽然西北地区某大型炼厂提前完成全年生产计划行业信息12月主动控产减产以及北方某炼厂设备故障导致减产影响锌产量但陕西地区炼厂的满产以及12月四川地区炼厂集中复产带动使12月锌产量环比继续增加铜昨日夜盘铜价小幅反弹修复日间跌幅市场预期美联储在本周议息会议上加息25个基点低于12月份的50个基点目前铜价已消化加息力度带来的力度影响昨日国内公布的PMI指数为501高于上月31个百分点国经内济景气水平明显回升支撑铜价全球供应大概率延续稳定预计今年国内地产可能好转汽车产销可能略有下降电力投资增速可能低于去年目前美元利率变化国内疫情解封和低库存交织影响铜价中期可能区间波动建议关注美元现货需求状况下游开工库存等状况评论及策略锌夜盘锌价低开高走LME库存降至17万吨并有报道称仓单较为集中市场预期美联储在本周议息会议上加息25个基点低于12月份的50个基点目前铜价已消化加息力度带来的力度影响虽然欧洲天然气价格回落但目前欧洲锌冶炼减产尚未完全恢复近期国内精矿加工费延续高位精矿供应表现宽松冶炼利润增加明显消费处于季节性淡季锌价中期可能宽幅波动建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存现货升贴水等情况免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息免责声明建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改