事件：2023年1月30日，公司发布了2022年年度业绩预告，预计2022年公司实现归母净利润为2.1亿元到2.5亿元，同比增长43.65%到71.01%；预计实现扣非归母净利润0.9亿元到1.3亿元，同比增长19.19%到16.72%。
　　点评：
　　业绩符合预期，四季度归母净利润环比提升
　　根据公司公告，公司2022年Q4预计实现归母净利润0.62亿元到1.02亿元，同比增长-36.73%到4.08%，环比增长29.17%到112.5%，归母净利润中值为0.82亿元，同比减少16.33%，环比增长70.83%；预计实现扣非归母净利润0.11亿元到0.51亿元，同比减少86.59%到37.80%，环比增长-75%到15.91%，扣非归母净利润中值为0.31亿元，同比减少62.20%，环比减少29.55%。
　　2022年公司电子产品和研发服务及解决方案业务的订单释放，营业收入增加带动毛利增加，同时公司投资的上下游产业链企业股权的公允价值变动收益增加，使得公司净利润有较大幅度增加。另一方面，公司为市场布局和技术创新储备等战略发展方面增加了较多研发支出，使得扣非归母净利润同比无大幅波动。
　　我们认为在汽车产业智能化、网联化和电动化的发展潮流和趋势下，随着新能源汽车产业加速发展，公司的电子产品、研发服务与解决方案、高级别智能驾驶整体解决方案三大业务有望持续获得新老客户的订单项目，发展趋势有望向好，同时大量的研发投入和优秀人才加入有望为公司保持技术优势和持续高速发展提供夯实基础，作为汽车电子领军企业和国内稀缺的综合平台型汽车电子企业，发展前景广阔，成长可期
　　 “三位一体”业务布局，多点开花协同发展
　　公司的各项业务具有较强的底层逻辑和技术复用性，电子产品、研发服务及解决方案、高级别智能驾驶业务的布局，能够实现电子系统需求全方位覆盖。三类业务在核心技术、应用场景、客户群体等方面的相互协同，使公司的综合能力得到不断提升，保持良好的客户粘性，促进公司整体的有机增长。
　　1）电子产品：公司汽车电子产品覆盖广泛，获得多家定点。
　　在智能驾驶产品方面，公司在L2及L2+领域内已积累形成了技术先发优势，获得红旗、广汽、上汽大通、江铃等客户定点。在感知方面，高精定位模块配套于广汽及长城等多个车型，毫米波雷达搭载江铃福特成功量产交付，新产品组合导航模块获得广汽定点；在控制器方面，ADAS乘用车项目获得较大增长，公司向一汽、吉利、上汽、东风等多家客户提供配套产品。在智能网联产品方面，公司布局下一代产品研发，获得广汽、合众、江铃、江淮等客户定点。T-BOX3.0产品基于5G和C-V2X技术，已向东风岚图等客户配套量产。网关产品方面，百兆以太网网关已向小鹏量产供货；
　　在智能座舱产品方面，公司积极进行座舱方向的技术积累和市场开拓，新发布的ARHUD产品凭借在多项关键性能指标的优势迅速进入市场，成功获得多个项目定点合同，具有相当可期的市场前景和成长潜力；
　　在车身和舒适域产品方面，公司与吉利、金康、Inteva、长安福特、蔚来、奇瑞等客户合作加深，防夹控制器通过英纳法搭载奔驰GLC平台并不断拓展客户边界。车门域控制器、电动后背门控制器、座椅控制器、无钥匙进入及启动系统等产品收入较去年同期有较大比例增长。在底盘控制电子产品方面，公司获得长城、南京东华等客户定点。EPS产品分为非冗余和全冗余产品匹配不同等级的辅助和自动驾驶需求。2022年H1，公司向湖北三环、蔚来、长城、上汽等客户销售底盘控制电子产品；
　　在新能源和动力系统电子产品方面，公司获得博格华纳、长城、骆驼等客户定点，2022年H1，公司向博格华纳、北汽、长城、伊顿、吉利等客户销售新能源和动力系统电子产品。
　　2）研发服务及解决方案：2022年H1公该项业务实现收入3.72亿元
　　在汽车电子系统研发服务领域，公司客户覆盖了国内大部分主机厂和零部件供应商，包括一汽、北汽、东风、上汽集团等知名OEM和蔚来、小鹏等造车新势力客户。2022年H1，公司提供智能驾驶、车身域等HIL测试系统，新承担若干客户面向服务的整车电子电气架构开发工作，并打造“INTEWORK”、“ModelBase”等汽车电子研发工具链自有品牌，服务于客户仿真分析到系统测试验证的“V流程”模式全生命周期。
　　在高端装备领域，公司继续深度参与国产大飞机航电系统集成验证，针对机载ARINC664网络开展功能性能测试；交付了国内首套载人飞艇的地面训练器并进入试运行阶段；积极参与载人航天相关业务，为下一代新型载人飞船建设地面人机功效评价试验台，支持飞船操作过程的快速设计优化迭代，实现了载人航天领域的客户突破。
　　3）高级别智能驾驶整体解决方案：公司高级别智能驾驶整体解决方案已具备无人车队在特定区域内的全无人、常态化生产运营能力。
　　公司在日照港集装箱发展有限公司自动化码头部署的15台自动驾驶集装箱卡车车队，于2021年交付验收，此项目一直处于常态化生产运营状态。2022年上半年，公司共完成集装箱生产搬运5万标箱，单线平均生产效率约达到人工车队的