【宏观及行业新闻】
　　贸易部长：斋月前印尼国内食用油供应配给将增加。外电1月30日消息，印尼贸易部长周一表示未来三个月，食用油生产商必须将向国内市场的供应增加50%，以满足伊斯兰教宗教节日之前的需求增长。目前，印尼要求生产商以限定价格每月销售300,000吨食用油用于国内消费，但传统市场贸易商抱怨称，他们难以确保供应，并且价格超过限价。贸易部长Zulkifli Hasan在声明中称，“为了满足斋月和开斋节前日益增长的食用油需求，政府和食用油生产商将在2023年2月至4月期间将国内市场义务计划扩大至每月450,000吨，较目前的每月300,000吨增加了50%。”

研究报告全文：期货研究商品2023年01月31日研究国泰君安期货商品研究晨报-农产品观点与策略棕榈油产量和出口双弱关注产地价格2豆油关注美豆走势和国内库存2豆粕阿根廷干旱忧虑再起偏强震荡4豆一现货平稳高位调整4国玉米有所回落6泰白糖震荡偏强8君棉花现货成交清淡郑棉高开低走10安鸡蛋维持震荡12期生猪现货情绪偏弱13货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究商2023年1月31日品研究棕榈油产量和出口双弱关注产地价格豆油关注美豆走势和国内库存国泰君安傅博投资咨询从业资格号Z0016727Fubo025132gtjascom期段宛辰联系人从业资格号F03091765duanwanchen024642gtjascom货研基本面跟踪究油脂基本面数据所单位收盘价日盘涨跌幅收盘价夜盘涨跌幅棕榈油主力元吨80121838014002豆油主力元吨89121538880-036菜油主力元吨100220099954-068马棕主力林吉特吨39300513928-005期货CBOT豆油主力美分磅6143110--单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动棕榈油主力手55132892770496616-6671豆油主力手42602414405642312119446菜油主力手255731-343462242597944单位现货价格价格变动棕榈油24度广东元吨8050220现货一级豆油广东元吨9800200四级进口菜油广西元吨10880-550马棕油FOB离岸价连续合约美元吨9690单位现货基差棕榈油广东元吨38基差豆油广东元吨888菜油广西元吨858价差单位前一交易日前两交易日菜棕油期货主力价差元吨20102088豆棕油期货主力价差元吨900900棕榈油59价差元吨-6-22豆油59价差元吨138156菜油59价差元吨1114期货部分价格指报告日前一交易日收盘价基差部分选取华南油脂价格减主力合约期价现货部分指报告日前一交易日价格涨跌幅除连日盘以收盘价计算连日盘以收盘价与其前一日结算价计算资料来源同花顺Wind国泰君安期货研究宏观及行业新闻贸易部长斋月前印尼国内食用油供应配给将增加外电1月30日消息印尼贸易部长周一表示请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究未来三个月食用油生产商必须将向国内市场的供应增加50以满足伊斯兰教宗教节日之前的需求增长目前印尼要求生产商以限定价格每月销售300000吨食用油用于国内消费但传统市场贸易商抱怨称他们难以确保供应并且价格超过限价贸易部长ZulkifliHasan在声明中称为了满足斋月和开斋节前日益增长的食用油需求政府和食用油生产商将在2023年2月至4月期间将国内市场义务计划扩大至每月450000吨较目前的每月300000吨增加了50趋势强度棕榈油趋势强度1豆油趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议棕榈油根据1月前25日的出口数据预计1月份马来西亚的棕榈油出口比12月下降30左右1月下半月马来西亚棕榈油主产区再次遭遇到强降雨天气预报来看强降雨将持续到2月的第二周预计马来西亚1月份的棕榈油产量受到影响产量相比12月可能减少超过20预计市场的短期焦点将转向洪灾对产量的影响马盘棕榈油价格将受到支撑国内棕榈油库存高企预计2月底之前国内棕榈油将维持高库存3月份之后有望进入去库周期豆油市场关注春节后餐饮消费的恢复情况短期乐观情绪以及CBOT大豆维持高位运行仍将对豆油价格构成支撑关注国内豆油库存的变化另外需要关注巴西大豆集中上市后CBOT大豆的走势影响菜油预计春节后菜籽压榨量将维持高位市场预计储备的影响在2月份结束目前来看预计2月份菜油将开始累库关注菜油现货价格的变化全球的油料作物供应总体来看是增加的但是阶段性供应问题仍然对价格构成支撑马来西亚棕榈油产量再次受到洪灾影响对棕榈油构成支撑巴西大豆收割进度慢令CBOT大豆维持高位运行国内方面关注三大油脂的供需变化棕榈油关注3月份以后马来和国内棕榈油库存是否会持续下降大豆3-5月的采购进度还是偏慢市场关注巴西大豆集中上市后的进口大豆榨利能否有所改善豆油的供应总体还是稳定的关注消费恢复情况及进口大豆成本的变化由于6月份之前采购了比较充足的菜籽所以菜油的供应总体来看没问题预计2月份以后菜油开始累库总体来看上游原材料价格暂时仍然坚挺但是上涨动能较弱市场对国内的餐饮消费好转有预期但是目前看油脂供应充足所以维持三大油脂宽幅震荡的判断目前接近震荡区间下沿短线尝试背靠春节前低点做多棕榈油2305请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究商2023年01月31日品研究豆粕阿根廷干旱忧虑再起偏强震荡豆一现货平稳高位调整国泰君安吴光静投资咨询从业资格号Z0011992wuguangjing015010gtjascom期货基本面跟踪研究豆粕豆一基本面数据所收盘价日盘涨跌收盘价夜盘涨跌DCE豆一2305元吨5537360655497-34-061期货DCE豆粕2305元吨389940104391228072CBOT大豆03美分蒲15335215142naCBOT豆粕03美元短吨48915316豆粕43460046702月基差M23057002-3月基差M23056502-5月基差山东元吨M23054004504-5月基差M23051504-6月基差M23052205-9月基差M2305180现货458046702月基差M23057802-3月基差M23057807004-5月基差华东元吨M2305230张家港4-6月基差M2305450舟山中海华南元吨46604710基差未报价豆粕主要产业前一交易日周前两交易日周数据成交量万吨日229na库存万吨周na4807附注1期货连盘价格指报告日前一交易日t日美盘价格一般指隔夜价格涨跌部分选自文华财经其中涨跌数量t日收盘价-t-1日收盘价涨跌幅度t日收盘价t-1日结算价2现货指报告日前一交易日价格现货价格选自卓创资讯3产业数据前一交易日周是指报告日的前一交易日周前两交易日周是指报告日的前两个交易日周成交量为日度数据库存为周度数据数据选自汇易网资料来源文华财经卓创汇易国泰君安期货研究宏观及行业新闻BAGE截至1月25日阿根廷大豆种植进度为988外媒1月29日消息布宜诺斯艾利斯谷物交易所BAGE的周报称截至2023年1月25日的一周阿根廷202223年度大豆种植进度达到988高于一周前的955中心农业区的降雨有助于遏制作物状况进一步恶化报道称康多巴南部拉潘巴北部地布宜诺斯艾利斯的西部和南部等主要产区的降雨量最大请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究趋势强度豆粕趋势强度1豆一趋势强度-1仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议昨天节后首个交易日日盘期货主力合约豆一和豆粕收涨夜盘时豆一收跌豆粕收涨K线收跌隔夜美豆收涨因天气预报显示阿根廷将恢复干旱天气现货方面据第三方资讯1月30日豆粕现货价格小幅上涨成交尚可国产大豆价格平稳受此影响预计今日连豆粕或偏强震荡豆一高位调整个人观点仅供参考上述内容在任何情况下均不构成投资建议请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究商2023年01月31日品研究玉米有所回落周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国尹恺宜联系人从业资格号F03087410yinkaiyi024332gtjascom泰君基本面跟踪安期玉米基本面数据货昨日价格价格变动东北收购均价元吨2693-10研重要现货锦州平仓元吨28855究价格华北收购均价元吨2901-1所广东蛇口元吨3050-10单位昨日收盘价日涨跌昨夜夜盘收盘价夜盘涨跌C2303元吨2892108352867-08645C2305元吨2882098112868-04858单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货C2303手276011-1338066210423855C2305手8948410239669111315玉米全市场手453668-5987157279150573单位昨日仓单仓单变化玉米全市场手665460单位昨日价差价差主力03基差元吨-703-05跨期元吨10注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日基差使用锦州平仓计算资料来源国泰君安期货研究宏观及行业新闻随着华北东北深加工企业将陆续恢复收购粮价弱势震荡批量上市需等待至农历正月十五以后目前北港玉米二等收购2845-2850元吨较昨日小涨5元广东蛇口新粮散船3030-3050元吨较昨日小跌10元集装箱一级玉米报价3070元吨以内黑龙江深加工新玉米主流收购2650-2750元吨吉林深加工玉米主流收购2680-2750元吨内蒙古玉米主流收购2700-2850元吨辽宁玉米主流收购2800-2900元吨华北深加工企业剩余车辆545车价格窄幅震荡山东收购价2850-3020元吨河南2800-2980元吨河北2800-2900元吨趋势强度玉米趋势强度0请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议周一玉米期价上涨节日期间美玉米整体表现较为强势国内玉米整体仍处于假日当中购销较为清淡在国内玉米未出现较大利空情况下盘面预计高位运行但上行驱动不强后续主要风险点在于养殖淡季对饲料需求偏弱进口预期增加及售粮高峰对盘面的压制盘面2880以上可择机进行卖出套保请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究商2023年01月31日品研究白糖震荡偏强周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国泰君基本面跟踪安期白糖基本面数据货单位价格同比研价格南宁现货元吨579040究纽约原糖美分磅2121018单位价格同比夜盘同比所白糖303元吨585614858615单位成交量较前日持仓量较昨日期货白糖303手27300777000206579-29000单位数量同比仓单数量手33074621单位数据同比白糖2305基差元吨-73-97白糖2309基差元吨-79-86价差白糖2401基差元吨-89-57白糖59价差元吨-69白糖91价差元吨-1026原糖35价差美分磅131-005资料来源Wind国泰君安期货研究宏观及行业新闻进口成本盘面配额外进口成本6550元吨产销情况截至12月底2223制糖期全国共生产食糖325万吨47万吨全国累计销售食糖150万吨21累计销糖率46全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格5710元吨12月成品白糖平均销售价格5716元吨进口情况中国12月份进口食糖52万吨2022年累积进口食糖527万吨同比-40万吨国内供需农业农村部预计2223榨季国内食糖产量为1005万吨下调30万吨消费量为1560万吨进口量为500万吨国际市场ISO预计2223榨季全球食糖供应过剩620万吨前值560万吨截至1月16日2223榨季巴西中南部累计产糖3348万吨同比增加44截至1月15日2223榨季印度产糖1568万吨同比增加60万吨截至1月15日2223榨季泰国产糖336万吨同比增加30万吨请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究趋势强度白糖趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议宏观方面美元偏弱运行商品大势偏强基本面方面国际市场短期供给约束仍在而长期供应过剩预期较足纽约原糖价格回升35价差走高关注印度出口政策调整的可能国内市场的核心驱动来源于国际市场配额外进口深度亏损郑糖单边有补涨需求35反套继续持有SR2303合约支撑位5600元吨压力位6000元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究商2023年1月31日品研究棉花现货成交清淡郑棉高开低走傅博投资咨询从业资格号Z0016727fubo025132gtjascom国泰君基本面跟踪安期棉花基本面数据货单位昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅CF2305元吨1488502414955047研CY2305元吨22305-00422420052究ICE美棉03美分磅8512-216--昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动期货所CF2305手30580407264140CY2305手1824036510昨日仓单量较前日变动有效预报较前日变动郑棉张78407321355-455棉纱张125-200价格前日价格较前日变动涨跌幅新疆元吨153801535030020山东元吨15760157600000河北元吨1587015620250160现货3128B指数元吨1578915550239154国际棉花指数MCNCottonM美分磅1022910343-114-110纯棉普梳纱32支元吨23445234450000纯棉普梳纱32支到港价元吨241842410975031价差较前日价差变动价差CF2305-2309价差元吨-125-30CF2305-3128现货指数元吨-904-204资料来源同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻棉花现货概况据tteb资讯显示棉花市场现货报价逐渐增多棉企报价积极但整体成交氛围仍未有明显好转纺企询价成交较少下游以观望为主部分棉商新增202223机采312928B杂3内基差在05450700左右疆内库棉花现货一口价报价价格较高同品质疆内库一口价报价在1525015550公定左右内地库报价在1570016100公定左右昨日少量成交有棉商售2122新疆机采312828B杂3内一口价成交价在15200公定附近疆内库颜色级较差皮棉及高含杂皮棉价格低部分棉企售202223新疆机采差颜色级双28B一口价成交价仅1440014500公定疆内库棉花下游概况据tteb资讯显示江浙及河北地区贸易商大多开始恢复营业广东地区棉纱档口陆续开工市场不改上涨预期国产及进口棉纱现货报价均有一定幅度上调上调区间在500-1000元吨下游成交气氛不浓仍以询价磋商为主同时年前织厂采购备货量相对较低最快或于下周迎来少量实单成交全棉织厂开工持续增加开机率继续提升目前已开工织厂在做节前接的订单全棉织厂询价出请务必阅读正文之后的免责条款部分10期货研究现但是成交未跟进织厂报价多维持年前局部调涨整体涨价预期强预计正月初十之后市场将逐步活跃美棉概况昨日ICE棉花下跌2左右因中国棉花价格并没有进一步上涨市场关注中国需求的实际恢复情况另外在本周美联储议息决议公布之前市场保持谨慎态度趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议ICE棉花维持震荡走势对中国需求的乐观预期令整体商品市场情绪较好这支撑ICE棉花价格但是需要看到更多的美棉出口利好才能推动ICE棉花上涨春节前下游纺织产业的情绪明显好转普遍有涨价的预期下游开工率有望回升将推动纺织企业的原料补库关注下游的实际订单情况如果新增订单不理想则棉花的实际需求预计有限将限制棉花价格的上涨空间一旦产业情绪掉头轧花厂的套保需求上升也会对棉花价格构成压力如果下游订单情况有改善价格能往下传导则市场的乐观情绪将维持能推动棉花期现货价格继续共振上涨昨日郑棉高开低走因现货成交并不活跃下游尚未全面复工采购积极性不强而棉企销售意愿上升关注未来两周的现货成交情况目前看郑棉仍然是震荡上行走势建议维持回调做多思路技术上看郑棉2305的支撑在14400左右请务必阅读正文之后的免责条款部分11期货研究商2023年01月31日品研究鸡蛋维持震荡周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国吴昊联系人从业资格号F3083130wuhao023978gtjascom泰君基本面跟踪安期鸡蛋基本面数据货合约收盘价日涨跌成交变动持仓变动研鸡蛋230342950667158-4382期货究鸡蛋2305443408029966-4196所最新日前一日价差鸡蛋3-5价差-139-149鸡蛋5-9价差-311-311最新日前一日辽宁现货价格425400河北现货价格451444产业链数据山西现货价格440440湖北现货价格480471最新日前一日玉米现货价格29002900豆粕现货价格46504640河南生猪价格14101450鸡蛋期货收盘价单位元500千克涨跌幅按照当日结算价与前一日收盘价计算期货成交备注持仓按照单边计算现货价格单位元斤现货是当日早上报价养殖利润单位元羽饲料价格单位元吨生猪价格单位元公斤淘汰鸡价格单位元斤资料来源国泰君安期货趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议假期期间市场成交量较小生产端库存累积节后蛋价呈现季节性下行走势但是整体仍高于往年同期短期市场缺乏驱动整体震荡调整为主注意止盈止损请务必阅读正文之后的免责条款部分12期货研究商2023年01月31日品研究生猪现货情绪偏弱周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国吴昊联系人从业资格号F3083130wuhao023978gtjascom泰君基本面跟踪安期生猪基本面数据货单位价格同比研河南现货元吨14100-400价格究四川现货元吨13800-600广东现货元吨14700-500所单位价格同比生猪2303元吨14415-840生猪2305元吨16480-535生猪2309元吨1818060期货单位成交量较前日持仓量较昨日生猪2303手288633338502013246生猪2305手74893503287832798生猪2309手8074576703159单位数据同比生猪2303基差元吨-315440生猪2305基差元吨-2380135价差生猪2309基差元吨-4080-460生猪3-5价差元吨-2065-305生猪5-9价差元吨-1700-595资料来源国泰君安期货宏观及行业新闻行业动态根据发改委监测猪粮比价连续三周处于51-61区间进入过度下跌二级预警区间养殖大省动态2022年生猪出栏22587万头同比增长22上市公司动态截至12月底傲农生物目前能繁母猪存栏31万头趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议请务必阅读正文之后的免责条款部分13期货研究节后首周处于消费回暖阶段短期难以承接规模场出栏现货情绪偏弱导致近月合约出现加大幅度下跌根据发改委监测猪粮比价连续三周处于51-61区间进入过度下跌二级预警区间将视情况进行收储继续关注政策性收储落实及屠宰场大面积入库时间点等待右侧做多机会为主注意止盈止损短期LH2303合约支撑位14000元吨压力位16000元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分14期货研究本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为国泰君安期货研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国泰君安期货产业服务研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038635传真021-33038762国泰君安期货金融衍生品研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038982传真021-33038937国泰君安期货客户服务电话95521请务必阅读正文之后的免责条款部分1