本周A股指数依然维持周线上涨，上证指数和中大盘规模指数连续四周收涨。春节假期已至，本周成交量偏低，但外资延续加仓势头，北向资金连续13个交易日净买入，2023年以来已累计净买入超过1100亿元，创单月净流入新高。指数日线级别走势多为冲高回落，驱动逻辑主要在于拔估值，但大涨后遇到缩量整固行情。基本面来看，政策和经济预期角度市场偏多格局未变；刘鹤在达沃斯论坛发表演讲，回应了投资者关切的诸多问题，为市场吃下一颗定心丸；央行公开市场单周净投放2万亿，创单周历史记录，银行流动性需求旺盛，或是消费、投资进一步复苏的前兆；同时海外方面，美国零售数据走弱加剧了经济衰退担忧，美股连续调整，形成一定拖累。基差方面，除IM外各品种合约基差下行，升水较上周略有收窄，同时期限结构拉平。1月合约已到期，IF、IC、IM三个品种2月合约年化升水幅度较大，年后可考虑2月合约对冲。IH则相反，期限结构呈近低远高结构，可考虑使用06合约进行对冲。
　　本周IH日均成交量74673手，较前周环比上升35.4%，持仓量119603手，较前周环比下降9.6%;本周IF日均成交量102487手，较前周环比上升30.2%，持仓量213645手，较前周环比下降0.9%;本周IC日均成交量78870手，较前周环比上升31.8%，持仓量286902手，较前周环比下降5.8%;本周IM日均成交量49816手，较前周环比上升33.2%，持仓量133172手，较前周环比上升0.7%。