推荐组合:三一重工、晶盛机电、恒立液压、迈为股份、先导智能、华测检测、长川科技、柏楚电子、杰瑞股份、奥特维、拓荆科技、金博股份、杭可科技、新莱应材、高测股份、奥普特、芯源微、利元亨、联赢激光、道森股份、瀚川智能。
　　光伏设备:隆基HT电池转换效率突破世界纪录，达26.81%。2022年TOPCon产业进展较快主要系TOPCon是在PERC路线上的延伸、产业链配套更加成熟且电池厂扩产动力充足。2022年HIT扩产超预期，年初我们预计全年新增扩产20-30GW，迈为股份市占率70%;实际迈为2022全年订单有望达28GW，市占率进一步提升至85%以上，超过此前预期的70%市占率电子测量仪器:千亿级篮海赛道，国产替代提逮利好头部设备。
　　电子测量仪器是千亿级蓝海赛道，广泛应用于通讯、新能源和半导体等领域，2022年全球/国内市场规模分别为1043/380亿元，均被海外厂商垄断。政策频出加速进口替代，利好头部设备商。
　　风电设备:招标有所提速，看好2023年风电零部件投资机遇。在充足招标量支撑下，我们预计2023年装机同比增速有望大幅提升;长期看，随着海上风电市场打开，风电是为数不多的景气度向上的赛道，我们认为2023年风电设备是值得重点配置板块。
　　通用自动化:11月PMI受疫情影响,头部企业订单均有改善。11月PMI收于48%，较10月降1.2pct，主要受全国散发疫情影响。但通用自动化各赛道龙头企业订单均有好转。从制造业库存周期以及前瞻性信贷指标来判断，我们预计本轮通用设备的周期拐点有望于23Q1或Q2启动。
　　工程机械:CME预测11月挖机销量同比+25%，出口同比+56%维持高速增长。CME预测11月挖机总销量25,500台，其中国内销量15,500台，同比+11%，环比+37%;出口销量10,000台，同比+56%，环比+-9%。,出口持续保持高增速。11月行业销量延续转正趋势，展望未来，2022年12月国四标准切换，有望加速行业更新替换，随着国产厂商全球化逻辑兑现，出口有望持续强劲，行业销量有望回暖
　　建议关注:三一重工、恒立液压、晶盛机电、迈为股份、先导智能、华测检测、柏楚电子、杰瑞股份、奥特维、长川科技、拓荆科技、富创精密、金博股份、杭可科技、绿的谐波、奥普特、高测股份、新莱应材、芯源微、利元亨、海天精工、至纯科技、联赢激光、纽威数控、瀚川智能、道森股份。
　　风险提示:下游固定资产投资不及市场预期;行业周期性波动;疫情影响持续。
　　

研究报告全文：-0TableMain-0123456789TableAuthor20231301ABCDEFG-012852398232122345chenrobindwzqcomhkn6789ABCDEFGHIJKLMNOPQRQSTUVWXCYZJKUVabJbTablePicQuotedKcdUVefghiQJKjklmnopqrstuvJKwTNOxntyzHJTC2681x2022TOPCon4TOPConPERCCx2022HJTe20-30GWHIJK70HI202228GW8570nCYQunzxCYQugeOlM20220I1043380oxnzxsTableReportnCz2023C23Bx2023BSCCIuQI2023Cz-50x0Zn12113PMI456789x113PMIH4810312pct445678x12NMxAuB9xCDEFGHIJKLMNOPQRzHS523Q1TQ2UxnVBWCMEQ113XBY2556ZiSxCMEQ113XBY25500Y155001137Y10000569xZaZix113bYcdeO2022123fghbe2ijklZmnbYopnqrstDEFGABCHIJKLMNOPQRQWXCYZJKSTUVUVuvwxabJKcdUVyzjiQJKefghklmnopwUVqrstwTNOuvJKxn323IbHK5678Zx16-01345678TableYemei1120345HJT6789ABC268112022TOPCon4TOPConPERCCx2022113191HJTC2681PHJTQZ6C2023UHJTVGWx2HJTQ90BB2Qn62022l166CPERCWDEQ2023l210CPERCWDEQx3HJTBzI4x2022HJTe20-30GWHIJK70HI202228GW8570x26DEFGH3IJKLMNOBPQRSTUVWXY0ZCYQugeOlM20220I1043380oBKeysightK28jlwCK1x2021KeysightjlwC03165o2018-2021CAGR0I5182022Keysightnn0I6421ijlwC12pct9pctSxnzx3603TUBW2023a6bYcdefg2022B776GW615GW161GW113Ce62GWC47GWC15GW2022100GWxB1-103CeB211GW10I2023BSCCIuI2023Cz-504hi-311jPMIklmnoBXYpqrstu113PMI4810312pct445678x12AuB9xB56Zop491-153xBB9Z103KxzB9Q4Q3xFA124eOlb933SxtB926-01345678TableYemei10-15opZxBb193KOZopA9025-505-10x0OBWlCYVBWlx0BOBlP4-eOlSxCDEFGHIJKLMNOPQRzHS523Q1TQ2Ux5vwfx3CMEyE11jzfF25B56UCMEQ113XBY25500Y155001137Y10000569xZaZix113bYcdeO2022123fghbe2ijklZmnbYopx6ABCDEFGHIJKLMNOPQRQSTUVWXCYZJKUVabJKcdUVefghiQJKjklmnopqrstuvJKwTNO7T323IbHK5678Z36-019--ABCDEFGHIJKLMN6OPC78Q78RSRTLUVWXYZCDR3DMDLUaCDC78RSMPbcdLUefHghijQklmnonpqCDrstuvewxgykzjxgMQpkjxgOMAvBM-ykmn3DQykmn78v-MrssykqM3cdv-Dy-Mv-Dy-MvTCyTC78Rl3DCEvyC78R-MMvq78hT34uv78M-qTuv9AC78QKQCknDC78KvDC78QDyC78vC78QyknC78MDMHHQTOHHPcdvOIJQOJQ-IJHHH04H1234yh5O678Tu91vC78yvC78RSA4VBCz7MDCQEykWXFGHFOIJAH0HKklLMQNWOPQpkC78RSMAQRMSTUvC78kVWEXYIJZvC78RxM4C78ZQyzab46-019-cvdeTfQC78RQ4gDVYxewxgQewxgkhxgzivhkjklQzmnkjopHLU-qOqC78RS4HkR78v-R5zmnropQopszmC78tuvwQykUxygvDHDEz4Dzmkjop1WHkj-qxqC784cdkRl12LUQCTi4cd78RTn3v4QTC78RMkQRO6zmqC78RLUykRvC78RSVQDvC78RTQCjQkEqJH-C78AvC78Q-khqO78HHPvaUC78RSDzmmnonQRMQSSTvAzmhWOPqC78R3DMQzmTu3D344QTu3DMlTuTtu3v2ruDzmhvwC78RSLUKLFhQiC7867WvC78RS7y-HHz78RYNzRruNHvn3XC789NvWBBBljruhEaBljruqMoaFBljruqMoaBljruqMoaOBljruhEv56-019-34BBljQ34DruEaFBljQ34DruqaBljQ34DruEvThuBKMKMKMKB22266-01