财经要闻
　　1.商务部消费促进司一级巡视员耿洪洲表示，商务部坚决贯彻党中央、国务院决策部署，认真落实“乙类乙管”总体方案要求。节前安排部署，节日期间值班值守，加强市场监测，指导各地商务主管部门统筹做好疫情防控和消费促进工作，推动消费市场实现了“开门红”。据商务部监测，春节期间全国重点零售和餐饮企业销售额与去年春节相比，增长了6.8%。
　　2.媒体报道称，郑州部分银行首套房贷利率宣布下调，最低降至3.8%。建行、招行郑州某支行的工作人员均证实。
　　3.北京日报：国家卫健委基层卫生健康司监察专员傅卫介绍，从2022年12月21日开展监测以来，乡镇卫生院和社区卫生服务中心发热诊室和普通门急诊的诊疗人次总体呈现先增后降趋势，目前正在平稳回落。在今年1月21日至27日即整个春节期间，发热诊室的诊疗量处于低位，初一诊疗量最低，之后有一定回升，但一直低于节前的诊疗量，大约减少40%左右。和去年12月23日的峰值比，下降94%。
　　4.数据显示，北向资金跟随大盘放量，全天买卖总额达1516.33亿元，创2021年12月10日以来新高；日内大幅净买入186.14亿元，单日净买入额同样创下2021年12月以来新高，但午后流入速度略有放缓；其中沪股通净买入94.35亿元，深股通净买入91.79亿元。1月以来北向资金已累计加仓超1300亿元。
　　5.央行公告称，为维护月末流动性平稳，1月30日以利率招标方式开展了1730亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。数据显示，今日740亿元逆回购到期，因此当日净投放990亿元。

研究报告全文：金融衍生品研究所基本面分析报告金融衍生品日报2023年01月30日研究员孙锋期货从业证号金融衍生品日报F0211891一财经要闻投资咨询从业证号Z0005671商务部消费促进司一级巡视员耿洪洲表示商务部坚决贯彻党中央国务院决策部署认真落实乙类乙管总体方案要求节前安排部署节日期间值班值守加强市场监021-65789277测指导各地商务主管部门统筹做好疫情防控和消费促进工作推动消费市场实现了开门sunfengchinastockcomcn红据商务部监测春节期间全国重点零售和餐饮企业销售额与去年春节相比增长了682媒体报道称郑州部分银行首套房贷利率宣布下调最低降至38建行招行郑研究员彭烜州某支行的工作人员均证实期货从业证号3北京日报国家卫健委基层卫生健康司监察专员傅卫介绍从2022年12月21日开F3035416展监测以来乡镇卫生院和社区卫生服务中心发热诊室和普通门急诊的诊疗人次总体呈现先增后降趋势目前正在平稳回落在今年1月21日至27日即整个春节期间发热诊室的诊投资咨询从业证号疗量处于低位初一诊疗量最低之后有一定回升但一直低于节前的诊疗量大约减少Z001514240左右和去年12月23日的峰值比下降94pengxuanqhchinastockcomcn4数据显示北向资金跟随大盘放量全天买卖总额达151633亿元创2021年12月10日以来新高日内大幅净买入18614亿元单日净买入额同样创下2021年12月以来新高但午后流入速度略有放缓其中沪股通净买入9435亿元深股通净买入9179亿元1月以研究员沈忱CFA来北向资金已累计加仓超1300亿元期货从业证号5央行公告称为维护月末流动性平稳1月30日以利率招标方式开展了1730亿元7天期逆回购操作中标利率20数据显示今日740亿元逆回购到期因此当日净投放F3053225990亿元投资咨询资格编号二投资逻辑Z0015885shenchenqhchinastockcomcn股指期货节后首个交易日市场高开后震荡回落至收盘上证50指数涨008沪深300指数涨047中证500指数涨051中证1000指数涨074沪深两市成交额破万亿元达10621亿元北向资金净买入18614亿元市场早盘受到假期海外股市大涨的影响集体高开一体压铸AI智能等板块涨幅居前而前期表现较好的旅游酒店机场免税概念证券保险等板块高开后大幅回落使股指震荡回调沪指盘中回补高开缺口节前持股的不少投资者选择高开后获利了结消费股节后落袋为安处于预期兑现走势未来随着节后复工旺季的到来工业数据尤其是高端制造和顺周期方向将会迎来积极修复而映射海外Chatgpt概念的AI智能是否能持续走强可能是短期市场的接力方向不过从成交量表现来看两市成交突破万亿市场人气明显回升18金融衍生品研究所基本面分析报告股指期货整体上行至收盘主力合约IH2302跌003IF2302涨032IC2302涨021IM2302涨042由于合约换月基差出现一定混乱总体来看近月合约的较大升水都出现较大回落市场回归理性市场震荡的加大使成交持仓都有一定的增加IH成交持仓分别11和9IF和IM持仓也分别增加5IC和IM成交分别增加5和4后市展望节后首日高开回调后走势仍较健康沪指已基本回补缺口消费复苏板块短期行情可能告一段落但信创人工智能等科技板块有望接过上涨的接力棒因此预计股指仍有望震荡上行中小盘代表的中证500指数和中证1000指数有望表现更强股指期货前期升水过多的风险被释放有利于后市震荡上向的主趋势基差仍可能保持高位ETF股指期权今日A股高开低走成交大幅放量北向资金大幅流入18614亿元期权方面各个期限的隐波明显回落之前定期报告中多次提到节前市场为长假赋予了多余的时间价值导致隐波使用交易日计算高于标的实际波动节后这些多余的时间价值回吐造成隐波回落从结构来看2月合约和3月合约隐波相对接近期限结构较平尽管隐波回落但各个期权品种波动率定价依然高于标的实际波动本轮隐波上行的驱动因素一方面来自长假效应一方面来自标的市场连涨行情目前长假已过未来决定隐波水平的因素主要是标的市场是否能延续节前的上涨行情节后第一个交易日尽管市场高开成交放量且北向资金大幅流入但市场高开低走显示市场参与者对后市依然存在不小分歧一旦市场进入震荡或者转跌隐波依然易跌难涨50ETF300ETF500ETF创业板ETF中证1000指数深证100ETFHV2011811012828163712331407当月平值隐波242623732096320616142764成交量249548918260115442717350074419187320持仓量2177498154546461721860883155436118405国债期货今日国债期货全线收涨10年期主力合约涨0295年期主力合约涨0172年期主力合约涨006现券方面银行间主要利率债长券持稳向好短券偏弱银行间资金面DR001加权利率10444-147bpDR007加权利率15776-1517bp节后央行连续开展大额逆回购操作今日净投放990亿元短期流动性月末季节性因素扰动下银行间市场资金面有所收敛隔夜及7天期利率上行幅度较大7天期回升至20以上受春节假日消费等数据反弹以及股指高开影响早间债市一度偏弱期债小幅低开但随着权益市场涨幅收窄股债跷跷板效应下各期限期债合约震荡上行盘面贴水也得到一定修复春节期间出行旅游和消费等高频数据进一步确认了国内经济社会活跃度回升的趋势尤其是跨区域人员流动性和旅游人次的显著增加表明人们已逐步从对新冠的担忧中恢复过来居民预期可能正在发生改变不过国税总局增值税发票数据及商务部监测的全国重点零售和餐饮企业销售额数据显示春节期间全国范围内消费相关行业整体复苏动能仍相对温和对于债市而言短期来看由于市场此前已经定价基本面的温和复苏假日消费数据对市场冲击有限而期债盘面仍有一定贴水的情况下表现或也将好于现券不过考虑到复苏趋势的进一步明确在缺乏增量政策利好的情况下预计收益率下行空间将相对有限交易策略股指期货震荡向上国债期货暂观望风险因素海外政策变化超预期地缘政治因素通胀超预期28金融衍生品研究所基本面分析报告三数据图表呈现图1IF成交和持仓变化图2IH成交和持仓变化数据来源Wind银河期货图3IC成交和持仓变化图4IM成交和持仓变化数据来源Wind银河期货图5IF基差变化图6IH基差变化数据来源Wind银河期货38金融衍生品研究所基本面分析报告图7IC基差变化图8IM基差变化数据来源Wind银河期货图9北向资金变动情况图10融资融券余额截至上一易日数据来源Wind银河期货图11市盈率变化图12市净率变化数据来源Wind银河期货48金融衍生品研究所基本面分析报告图1350300ETF期权隐含波动率图14500创业板ETF及中证1000隐含波动率数据来源Wind银河期货图15两年期国债期货成交与持仓量图16五年期国债期货成交与持仓量数据来源Wind银河期货图17十年期国债期货成交与持仓量图18两年期国债期货合约间价差数据来源Wind银河期货58金融衍生品研究所基本面分析报告图19五年期国债期货合约间价差图20十年期国债期货合约间价差数据来源Wind银河期货图21存款类机构质押式回购加权利率图22存款类机构质押式回购成交量数据来源Wind银河期货图23同业存单发行利率图24国股银票转贴现利率曲线数据来源Wind银河期货68金融衍生品研究所基本面分析报告图25国债到期收益率中债图26国债期限利差中债数据来源Wind银河期货图27美国10年期国债收益率图28美国10年期国债实际收益率数据来源Wind银河期货作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告78金融衍生品研究所基本面分析报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司金融衍生品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼网址wwwyhqhcomcn邮箱shenenxianqhchinastockcomcn电话400-886-779988