期货及现货市场行情分析
　　昨日主力合约收盘价18075元/吨，下跌285元，跌幅1.55%，目前华东553贴水625元，421牌号计算品质升水后，贴水1075元。期货盘面大幅震荡回调，持仓量继续增加，昨日收盘持仓94836手，较前一日增加2966手。节后首日现货价格小幅走弱，但在枯水期成本支撑下，价格基本已触底，长期来看，在新产能不及预期或在生产端出现扰动时，价格会高于预期，短期来看在消费端好转情况下，现货价格可能反弹，由于春节前上涨较多，预计近几日期货盘面震荡。
　　工业硅：昨日工业硅价格回落，据SMM数据，截止1月30日，华东不通氧553#硅在17100-17300元/吨；通氧553#硅在17300-17600元/吨；421#硅在18900-19100元/吨；521#硅在18200-18300元/吨；3303#硅在18900-19100元/吨。生产端西南地区开工较低，新疆开炉数量也小幅降低。消费端有机硅与铝合金相对较弱，多晶硅产量继续增长，目前供需基本平衡，根据SMM统计数据，本周库存维稳，但整体库存仍较高。由于价格下跌，枯水期生产成本较高，部分高成本企业停炉，且目前消费量较大，若云南四川枯水期大面积停产，供应将严重不足，后续现货可能出现反弹。
　　多晶硅：多晶硅价格上涨，据SMM统计，多晶硅复投料报价180-200元/千克；多晶硅致密料175-185元/千克；多晶硅菜花料报价160-170元/千克；颗粒硅170-195元/千克。多晶硅价格反弹上涨，在多晶硅产量不断提产情况下，签单情况较弱，预计价格继续上涨动力不足。从长期来看，多晶硅价格回落，对于终端光伏装机有利，装机成本降低后，预计集中式装机量会明显增加。由于新增产能及前期投产产能提产，多晶硅产量将继续增加，对工业硅需求量也将保持增长，预计将逐渐企稳。
　　有机硅：有机硅价格维稳，据卓创资讯统计，1月30日山东部分厂家DMC报价16600元/吨；其他厂家报价17000-17500元/吨。春节前终端市场表现一般，厂家刚需采购，部分下游厂家受订单及疫情影响提前休假，采购较为谨慎，节前整体表现一般。春节后随着终端市场回暖，整体开工有望提升，价格也有望小幅反弹。
　　策略
　　节前期货上涨，与现货价格相比出现贴水，现货价格可能出现反弹，期货盘面或震荡，建议高抛低吸。
　　■风险点
　　1、下游工厂开工及订单情况影响消费
　　2、多晶硅投产及终端光伏装机情况影响消费预期
　　3、主产区电力供应情况影响供应

研究报告全文：期货研究报告工业硅日报2023-01-31春节期间库存增加现货价格下跌研究院新能源有色组期货及现货市场行情分析研究员陈思捷昨日主力合约收盘价18075元吨下跌285元跌幅155目前华东553贴水625元421牌号计算品质升水后贴水1075元期货盘面大幅震荡回调持仓量继续增021-60827968加昨日收盘持仓94836手较前一日增加2966手节后首日现货价格小幅走弱但chensijiehtfccom在枯水期成本支撑下价格基本已触底长期来看在新产能不及预期或在生产端出现从业资格号F3080232投资咨询号Z0016047扰动时价格会高于预期短期来看在消费端好转情况下现货价格可能反弹由于春节前上涨较多预计近几日期货盘面震荡师橙021-60828513工业硅昨日工业硅价格回落据SMM数据截止1月30日华东不通氧553硅在shichenghtfccom17100-17300元吨通氧553硅在17300-17600元吨421硅在18900-19100元从业资格号F3046665吨521硅在18200-18300元吨3303硅在18900-19100元吨生产端西南地区开投资咨询号Z0014806工较低新疆开炉数量也小幅降低消费端有机硅与铝合金相对较弱多晶硅产量继续付志文增长目前供需基本平衡根据SMM统计数据本周库存维稳但整体库存仍较高020-83901026由于价格下跌枯水期生产成本较高部分高成本企业停炉且目前消费量较大若云fuzhiwenhtfccom南四川枯水期大面积停产供应将严重不足后续现货可能出现反弹从业资格号F3013713多晶硅多晶硅价格上涨据SMM统计多晶硅复投料报价180-200元千克多晶硅投资咨询号Z0014433致密料175-185元千克多晶硅菜花料报价160-170元千克颗粒硅170-195元千克多晶硅价格反弹上涨在多晶硅产量不断提产情况下签单情况较弱预计价格继联系人续上涨动力不足从长期来看多晶硅价格回落对于终端光伏装机有利装机成本降穆浅若低后预计集中式装机量会明显增加由于新增产能及前期投产产能提产多晶硅产量021-60827969将继续增加对工业硅需求量也将保持增长预计将逐渐企稳muqianruohtfccom有机硅有机硅价格维稳据卓创资讯统计1月30日山东部分厂家DMC报价16600从业资格号F03087416元吨其他厂家报价17000-17500元吨春节前终端市场表现一般厂家刚需采购部分下游厂家受订单及疫情影响提前休假采购较为谨慎节前整体表现一般春节后投资咨询业务资格证监许可20111289号随着终端市场回暖整体开工有望提升价格也有望小幅反弹策略节前期货上涨与现货价格相比出现贴水现货价格可能出现反弹期货盘面或震荡建议高抛低吸风险点1下游工厂开工及订单情况影响消费2多晶硅投产及终端光伏装机情况影响消费预期请仔细阅读本报告最后一页的免责声明工业硅日报丨2023-01-313主产区电力供应情况影响供应请仔细阅读本报告最后一页的免责声明工业硅日报丨2023-01-31目录主要产品市场行情分析1硅行业资讯4工业硅库存4硅产业资讯4图表图1华东553价格丨单位元吨4图2华东421价格丨单位元吨4图3有机硅DMC价格丨单位元吨5图4三氯氢硅价格丨单位元吨5图5多晶硅价格丨单位元吨5图6工业硅库存丨单位吨5图7有机硅行业指数5图8光伏行业指数5请仔细阅读本报告最后一页的免责声明36工业硅日报丨2023-01-31硅行业资讯工业硅库存据百川盈孚统计截止1月27日中国金属硅行业库存合计2393万吨较上周增加165万吨其中百川统计厂库1213万吨增加165万吨百川统计港口库存1180吨其中黄埔港400万吨天津港260万吨昆明港520万吨据SMM统计截至1月18日金属硅港口库存1250万吨较前一周增加02万吨其中黄埔港200万吨天津港400万吨增加01万吨昆明港650万吨增加01万吨硅产业资讯1月29日内蒙古自治区人民政府官网发布了2023年自治区国民经济和社会发展计划的通知通知提出推动能源和战略资源基地绿色低碳转型全面推进新能源项目建设力争全年建成并网新能源装机2500万千瓦以上新能源装机规模超过9000万千瓦全年新能源发电量超过1500亿千瓦时印度太阳能光伏制造状况报告显示截至去年9月印度国内电池产能约为47GW预计至2024年年底电池产能将达到32GW此外预计至2024年年底印度多晶硅硅锭和硅片产能也将出现大幅增长根据分析和咨询公司MercomIndiaResearch的研究预计到2025年印度太阳能组件产能将达到约95GW高于2022年9月底的39GW海关数据显示2022年12月中国金属硅出口量为484万吨环比小幅减少2同比减少232022年全年金属硅累计出口量6510万吨同比减少16图1华东553价格丨单位元吨图2华东421价格丨单位元吨553均价左轴553涨跌幅右轴421均价左轴421涨跌幅右轴23000150015002450022000100023500100021000500225005002000021500019000205000-5001800019500-500-1000170001850016000-150017500-10002022-01-052022-05-052022-09-052023-01-052022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明46工业硅日报丨2023-01-31图3有机硅DMC价格丨单位元吨图4三氯氢硅价格丨单位元吨DMC均价左轴涨跌幅右轴三氯氢硅均价左轴涨跌幅右轴40000100010002900080080035000600270006004004002500030000200200230000025000-20021000-200-400-4001900020000-600-60017000-800-80015000-100015000-10002022-01-052022-05-052022-09-052023-01-052022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图5多晶硅价格丨单位元吨图6工业硅库存丨单位吨多晶硅复投料均价左轴涨跌幅右轴厂家库存量黄埔港昆明港天津港531042902000002703250215000023012100100000190-117050000150-2130-302022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05202013202143202273数据来源SMM华泰期货研究院数据来源百川盈孚华泰期货研究院图7有机硅行业指数图8光伏行业指数光伏行业指数左轴光伏行业指数涨跌幅右轴有机硅行业指数左轴有机硅行业指数涨跌幅右轴6000610000555004900035000280001450007000-14000-26000-33500-45000-53000-62022-01-052022-05-052022-09-052023-01-052022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05数据来源IfinD华泰期货研究院数据来源IfinD华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明56工业硅日报丨2023-01-31免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom