过去一周：冬季能耗旺季过半，油价震荡，气煤持续下跌
　　假期缺乏重磅消息，油价震荡等待方向；裂解价差持稳，俄成品油价格上限初案出炉。
　　春节前后国内煤炭市场保持弱势，海外煤价延续下行。
　　基本面偏宽松，欧美气价持续弱势。
　　中短期展望：能源品基本面无突出矛盾，重点关注节后国内油品、煤炭需求修复
　　1）单位热值价格：欧洲天然气>原油>国内煤炭>欧洲煤炭>美国天然气。
　　2）油价震荡为主，关注成品油禁令生效后俄油减量，及国内需求恢复对成品油带动：海内外原油需求存在分化，关注节后国内需求恢复，国内汽油需求回升或支持裂解价差走强；俄成品油限价禁令生效在即，关注俄油减量。
　　3）高库存压制煤价，关注节后复工节奏：节后国内煤炭供需均存在边际回升，但高库存下价格承压，弱势下行；北半球消费旺季已过大半，能源价格整体回落，海外煤价依旧承压。
　　4）供强需弱高库存，欧美气价上行动能不足：欧洲冷空气影响减弱，尽管供应端或仍有扰动，预计欧洲气价震荡为主，难有超预期表现；美国天然气供应修复，自由港恢复仍待时日，预计美气价宽幅震荡。