CB0T大豆春节假期后表现较强，因南美部分地区持续干军，中国春节假期结束后重返市场。目前预计巴西未来10天大部分地区气温正常，南部和东南部部分地区将轻微升温，巴西南部降水量将比正常水平偏高，巴西中北部和东北部地区将比正常水平偏低，总体是一个凉爽的天气，利于巴西作物生长。春节期间阿根廷的布宜诺斯艾利斯北部和拉潘帕的西北部降雨较为充沛，但是其他地区降雨偏少,降雨分布不均匀，未来10天圣达菲、科尔多瓦和科尔多瓦北部和西部地区的总降水量将高于正常水平，拉潘帕和布宜诺斯艾利斯的降水将低于正常水平，短期阿根廷方面天气有偏干的区域，阶段性看阿根延天气仍有交易题材。
　　棕榈油节后仍然上涨，因春节期间马来西亚部分地区遭遇大雨，市场担心.马来西亚天气带来产量下降。上周的大雨和雷暴引发了马来西亚一些主要棕榈种植州沙巴，柔佛，彭亨和沙捞越的部分地区发生洪灾。马来西亚气象部门预计.上述地区的降雨将持续到2月1日。马来西亚种植团和商品部部长表示，马来西亚农业商品部门，特别是油棕种植圈的外来劳动力估计仍缺63,000人。政府计划简化招聘外圆劳工的程序，并将与劳工朱源国举行磋商，以加快就业。短期马来西亚的高库存矛盾仍然存在，不过春节期间的洪灾短暫的影响到棕油的供给端，价格有所反弹。总体看高库存没有完全去化的情况下，我们定性为震荡态势。
　　国际市场植物油阿根廷豆油和马来西亚24度棕油F0B豆棕价差为204美元/吨，葵花籽油比豆油贴水100元/吨，葵油抢占棕榈油消费市场。国内现赁市场上广东一级豆油和24度棕油价差是1750元/吨。张家港四级菜油和四级豆油价差是1480元/吨。张家港四级菜油和24度棕油价差是3100元/吨。国内棕榈油仍然是最便宜的油种。
　　国内豆油方面，现货华东一级豆油基差报价05+920元/吨(2月) : 05+680元/吨(3-5月) :天津一豆2月05+730元/吨，3-5月05+600元/吨。4-5月05+520元/吨。压榨利润3月巴西船期盘面毛利亏96元/吨，4月船期亏87元/吨，5月船期亏98元/吨。
　　国内棕油方面，华南棕榈油05-50元/吨，基差疲弱。3月船期亏80元/吨,4月船期亏200元/吨，远端的进口亏损幅度偏少，防范采购窗口打开。棕榈油库存高企，基差疲弱。
　　总结:
　　美豆春节后仍偏强，阿根廷方面天气有偏干的区域，阶段性看阿根延天气仍有交易题材，短期关注天气题材推升力度。短期马来西亚的高库存矛盾仍然存在，不过春节期间的洪灾短暂的影响到棕油的供给端，价格有所反弹。因此在美立和马来供给端均有交易题材的情况下，国内豆油棕油价格均在节后反弹，短期关注反弹的力度，总体基本面多空交织下，我们定性为震荡态势。